Super dollaru o super euro ?
Dollaru è euro trà a Fed è u BCE. U commentu di Paolo Mauri Brusa, manager di u team Multi Asset Italia di GAM (Italia) SGR
A correlazione trà l'euro è a borsa europea hà righjuntu u so livellu più altu in l'ultima dicada. A munita unica in questa prima mità di l'annu hè stata cummirciata cum'è una munita di "riscu-on", vale à dì, hà apprezzatu contr'à u dòricu, u yen è u francu svizzero in e fasi di u mercatu di toru, cedendu invece in e fasi di debule. A forza di u dollaru hè stata ancu accentuata da l'approcciu sfarente di a Fed è di u BCE è da u differenziale di e curve relative di u guvernu. Avà, però, a situazione hè cambiata cù a svolta di Christine Lagarde. U Bancu Centrale Europeu pò esse più lento chè i so culleghi in l'alzà i tassi d'interessu, ma u dibattitu, ancu publicu, trà i diversi membri di u Cunsigliu hè in evoluzione assai rapidamente. Solu trè settimane fà, i varii guvernatori europei avianu cuminciatu à discutiri una pussibule prima ascensione in lugliu. Avà parlanu apertamente di una crescita di mezzu puntu, sia per finisce i tassi negativi questu annu è cumu si move dopu.
Dunque, e probabilità di un cunfrontu più intensu aumentanu prima di a riunione cruciale di u 9 di ghjugnu, chì duverebbe sigillà a fine di l'acquistu di ubligatoriu di u BCE è preparalli formalmente l'investituri per una manuvra di tassi in lugliu è settembre. Per via di questu, l'euro hà rimbursatu da i livelli di oversold, assai investituri anu cuminciatu à riposizionate e so cartera. Ma a relazione trà a munita unica è l'azzioni di a zona euro ùn hè micca simplice è diretta. Mentre una munita assai debule ùn hè micca pusitivu per u sentimentu è particularmente dannu à l'imprese più orientate à u mercatu domesticu, per un'altra banda un rebote troppu forte hè preghjudiziu per tutti l'imprese exportatori. In fatti, l'esposizione glubale è a sensibilità cunsequente à i movimenti di valuta sò particularmente evidenti trà i pruduttori europei. I Stati Uniti cuntenenu più di u 40% di e vendite per 70 grandi capitali europei. I guadagni europei si mantenenu bè per avà, ma i preoccupazioni per i marghjini sò in crescita. U cunsumu discretionariu, l'alimentariu è a bevanda, è in una misura più menu u settore di u lussu sò trà i principali "beneficiarii" di un euro debbule. Banche, utilities, u settore di l'automobile, invece, ponu prufittà di un euro più forte.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/dollaro-euro-fed-bce/ u Sun, 29 May 2022 06:41:27 +0000.