Strategists Sound Alarm On Dimmer Profit Outlook

Nanzu oghje avemu estratto da dui rapporti recenti, unu da BofA è un altru da Goldman, tramindui eranu piuttostu ottimisti quandu si tratta sia di a stagione di earnings Q3 sia di i profitti corporativi oltre. Micca tutti, però, sparte u so entusiasmu. Sicondu un duo di strateghi assai più bearish da Morgan Stanley è JPMorgan, a prospettiva di earnings hè debilitatu è puderia esse sottumessu.

Cum'è a stagione di rappurtazioni principia, in a so ultima nota settimanale ( dispunibule per l'abbonati pro ) u resident permanente di Morgan Stanley, Michael Wilson, hà dettu chì l' ampiezza di e revisioni di i guadagni – in riferimentu à u numeru di azioni chì vedenu aghjurnamenti versus downgrades – per l'S&P 500 hè cascatu drasticamente annantu à u passate duie settimane.

E postu chì questu hè un tempu di l'annu quandu e revisioni di i guadagni tendenu à vede una inflessione à l'alza in larghezza …

… più underperformance " saria un signu chì altri risichi cíclichi, cumpresi i venti in contra di macro, guidanu u sfondate di rivisioni di earnings", hà scrittu Wilson in a nota .

Intantu, cum'è Sagarika Jaisinghani di Bloomberg osserva, u strategista altrettanto ribassista di JPMorgan, Mislav Matejka, indica l'indice di revisioni di i guadagni di Citigroup chì mostra chì i downgrades anu superatu l'aghjurnamenti per quattru settimane consecutive prima di a stagione di rapportu, è aspetta chì sta tendenza cuntinueghja.

"U più ricenti, e revisioni di l'EPS parenu esse debilitatu di novu in i Stati Uniti è l'Eurozona", Matejka hà scrittu in una nota. "Pensemu chì sta tendenza à u calu puderia cuntinuà."

I punti di vista bearish sò in cuntrastu cù un tonu più ottimistu da l'analista prima di a stagione, chì hà iniziatu u venneri cù gianti bancari cumpresi JPMorgan. I risultati futuri revelaranu ancu cumu l'imprese anu gestitu i venti contrari, cum'è i tassi d'interessu più alti è a rallentazione di a dumanda di i cunsumatori.

A pruspettiva di i tassi d'interessu più altu per più longu hà innervatu i mercati stu mese, cù u rendimentu di u Treasury di 10 anni chì tocca u più altu in più di una dicada. L'investituri si preparanu à a Riserva Federale per mantene a pulitica stretta, rinviendu i prublemi di recessione chì sò stati aumentati da u cunflittu in u Mediu Oriente.

Tuttavia, a stratega di RBC Capital Markets, Lori Calvasina, hà dettu chì a stagione di rappurtazioni hà iniziatu bè in termini di reazzioni di i prezzi di l'azzioni, ancu s'è e revisioni di i profitti per azione sò diventate ligeramente negativi è i cummentarii suggerenu chì l'incertu sfondate macroeconomicu face un peghju. cumpagnie. Da e poche cumpagnie S&P 500 chì anu riportatu finu à avà, 88% anu battutu l'estimi secondu i dati di Bloomberg.

Calvasina hà alzatu ligeramente a so previsione S&P 500 di earnings per share per 2023 è 2024. "A nostra previsione 2024 assume una moderazione significativa di l'inflazione, una diminuzione di e pressioni di i tassi d'interessu in a mità di l'annu, è un PIB lento è previsioni di produzzione industriale," hà scrittu in una nota.

Per esse sicuru, i primi risultati mostranu un "iniziu forte" à u trimestre, secondu a BofA's Savita Subramanian, chì hà dettu chì e cumpagnie S&P 500 chì anu signalatu finu à avà seguitanu un battutu di 1% guidatu da Banche, cù risultati riportati chì venenu in 9% sopra cunsensu (+ 2% ex-Financials).

E mentre l'analisti predicanu chì e cumpagnie S&P 500 anu da rapportà una calata di 0.8% in i guadagni di u terzu quartu da un annu fà prima di un rimbalzu di 6.2% in l'ultimi trè mesi di l'annu, hè prubabile di vede un forte hockeystick durante a stagione di guadagnà per via di u abituali sandbagging è aspettativa taglia davanti à earnings per fà batti più prubabile.

"Cerchemu una guida di l'impresa per furnisce più chiarezza nantu à l'aspettattivi di 4Q, chì à u turnu duveranu stabilisce u tonu per e revisioni 2024", hà scrittu Wilson.