Stocks Jump… Tuttu u restu Dumps

Una volta di più , u fattu chì a WW3 ùn hà micca veramente scuppiatu durante u weekend hà mandatu VIX più bassu (dopu à surghjente in u weekend per a 3a settimana consecutiva), smashing stocks più altu è paradisi / hedge cum'è petroliu, crudo, obbligazioni, dollaru, è u bitcoin tutti diminuinu .

Ma, cù u tsunami di potenziali catalizzatori per u caosu sta settimana tali FOMC è paghe (escludendu i geopulutici), l' aspettattivi di u mercatu per a volatilità sò dramaticamente più altu ch'è eranu in u FOMC di settembre …

Fonte: Bloomberg

A cumpressione in VIX hà pruvucatu guadagnà in azioni (più sbocchi di hedge cà short-squeeze) cù u Dow chì guida è Small Caps lagging. Qualchì vendita di a fine di u ghjornu hà sguassatu un pocu di rossetto da stu porcu generale, ma una ghjurnata solida (chì certamenti si sentia assai fragile)

I finanziari anu superatu (mentre chì i stock di l'Energia eranu in ritardo) in u ghjornu cù l'Indice KBW Bank chì si riunì per sguassà e perdite di u venneri…

Mentre a tecnulugia superava, TSLA hè stata sbattuta nantu à i timori di a dumanda di batteria (è qualchì chiacchierata annantu à a valutazione di X). Torna sottu à $ 200 à u so minimu da maghju …

I cummircianti 0-DTE anu battutu a tendenza à a ribassa tuttu u ghjornu una volta chì TSLA hà colpitu u so Put Wall intornu à $ 200 …

Fonte: SpotGamma

Oghje ùn era micca veramente guidatu da una stretta stretta, postu chì i stock "a più corta" sò finiti flat (certamente dopu à un saltu di apertura) …

Fonte: Bloomberg

Era oghje u principiu di qualcosa più grande ?

Cum'è Charlie McElligott di Nomura hà indicatu, u truccu avà hè se tuttu questu posizionamentu di de-risking "Net Down" è di incentivazione di monetizazione di a gestione di u rendiment di YE hà più spaziu per eseguisce – perchè s'ellu ùn hè micca è i venditori anu digià finitu di de-risking, un Beta rally melt-up seria un risultatu terribile per i fondi senza abbastanza esposizione.

Cum'è un ricordu, u Posizionamentu Sistematicu in Equities hè statu riduciutu annantu à u fattu di Vol grind è u momentu di u prezzu di downside:

McElligott teme un loop di feedback vicious per una manifestazione in YE: se avemu

1) un grande tema "Puts monetized"…

2) I voli sanguinano più dai livelli iVol attuali "ricchi",

poi ci hè 3) $ Delta da COMPRà mentre i siepi si stendenu, è da quì,

avete 4) onde putenziali di "Synthetic Short Gamma", cum'è i Fondi sia Attivi sia Sistematichi diventanu i temuti "compratori più altu" è anu da aghjustà l'Esposizione di più in più.

Forse, o cum'è u desk di cummerciale di UBS hà indicatu, forse micca. Mega cap tech, i ciculi di i cunsumatori è i banche sò superati fiancu à fiancu, chì mi fa dumandu se ciò chì vedemu u luni hè ancu una reversione di u cummerciu di l'impositu di fine di l'annu, cù solu un ghjornu di cummercializazione per i fondi d'ottobre di fine di l'annu, simile à ciò chì hè statu vistu à u principiu di uttrovi dopu chì l'investituri vindunu vincitori è perdenti à a fini di sittembri. Di solitu da nuvembre, l'investituri cumincianu à circà l'uppurtunità di ghjucà a reversione quandu si tratta di u cummerciu fiscale.

A vendita di perdite fiscali di u 31 ottobre di u fondu mutuale hè finita.

– zerohedge (@zerohedge) 30 ottobre 2023

Nasdaq hà riunitu finu à u so 200DMA oghje …

U S&P 500 si trasfirìu in u territoriu di "currezzione" u venneri, più di 10% da i massimi di lugliu. Intantu, l' indice di riferimento Russell 2000 di piccula capitalizazione hà attraversatu i so minimi di ghjugnu 2022 è torna à i livelli visti l'ultima volta in nuvembre 2020, intornu à u tempu chì Pfizer hà annunziatu i primi prucessi di vaccinu Covid-19 di successu. In fatti, hè avà tornatu à i livelli chì hà violatu prima in nuvembre 2018.

Fonte: Bloomberg

Quandu avete fattu in l'enorme inflazione annantu à questu periodu, questu hè un seriu decadimentu reale adattatu. Dunque, per tuttu l'ottimisimu chì circundava l'aziende americane quist'annu, hè veramente solu una manciata di cumpagnie enormi chì sbilancianu a pusittività.

E parlendu di e cumpagnie chì sbilancianu u rendiment, se si sguassate e scorte Mag 7, l'indici di equità SPW, NYA, CWI, RTY non-tech heavy sò avà tutti à o sottu 200wma è in calata per l'annu.

Fonte: Bloomberg

L'annunziu di u rimborsu di u Treasury (più chjucu di quellu previstu per questu trimestre) hà incitatu i rendimenti à saltà più bassu brevemente, ma u trimestre dopu hè statu aumentatu è i rendimenti cuminciaru à fughje più altu. À a fine, i prezzi di i boni eranu più bassi in tuttu u baord (rendimentu cù u ventre sottumessu) …

Fonte: Bloomberg

I rendimenti di 30Y sò cascati duie volte à 5.00% è anu rimbalzatu oghje …

Fonte: Bloomberg

U dollaru hè cascatu più bassu in u ghjornu …

Fonte: Bloomberg

U yen hà sbulicatu (u yen rinfurzatu contr'à u dollaru) dopu chì i tituli nantu à a BoJ consideranu l'aghjustamenti à u so prugramma YCC sta sera …

Fonte: Bloomberg

I prezzi di l'oru spot sò calati da u so piccu u venneri, tenendu circa $ 2,000 (da pocu più di $ 1,800 prima di l'attaccu à Israele) …

Fonte: Bloomberg

I prezzi di u petroliu sò caduti cù u WTI più di 4%, sguassendu tutti i so guadagni post-attaccu d'Israele (micca aiutatu da e debuli dati ecunomichi tedeschi) …

Infine, e cundizioni finanziarii cuntinueghjanu à strincà – avà u più strettu in un annu…

Fonte: Bloomberg

Quandu, se mai, sti cundizioni finanziarii più stretti cumincianu à pisà a macroecunumia ?