Stellar 20Y Auction Prices At Record High Yield, vede Record High Bid-To-Cover; Record High Direct, Record Low Dealer Award

L'asta di 20Y d'oghje, tecnicamente una riapertura di u cusip TF5 di u mese passatu, era una subasta induve a parolla "record" hè stata aduprata in tuttu u locu.

In direzione di ciò chì hè previstu di esse un riequilibriu aggressivu à a fine di u mese induve i fondi seranu custretti à cumprà decine di miliardi in TSY per risponde à i so mandati di bilanciu obligatoriu, l'asta stampata à un altu rendimentu di 2.651%, u più altu rendimentu record per u 20Y bond chì, cum'è un ricordu, hè statu lanciatu in maghju 2020, è assai sopra à u 2,396% di u mese passatu. Hà fattu, in ogni modu, si ferma bè à traversu u Quandu Issued di 2.665%, un 1.4bps stop through.

L'offerta per copre hè stata di 2,72, ancu un record record per u tenore, è nettamente più altu di u 2,44 di u mese passatu è di a media di 6 asta di 2,41.

L'internu era ancu tremendu: cù l'Indirects chì anu pigliatu u 64,4% di l'asta, micca luntanu da l'altitudine di tutti i tempi di 67,0% in lugliu 2020, u premiu direttu hè statu un record record di 26,0%, chì significava chì i Dealers sò rimasti cù solu 9,6. %, un minimu record .

In generale, una subasta superba, A + per ciò chì hè statu longu u puntu più altu di a curva (per ricurdà, l'anni 20'30 hè invertitu) …

… è unu chì pò indicà chì l'alti per i TSY sò in finu à chì u riequilibriu chì vene hè cumpletu.