“Spiraling Out Of Control”: A Crisa di u Debitu di i Stati Uniti diventa Parabolica

Inviatu da QTR's Fringe Finance

Durante u weekend, aghju avutu u piacè di parlà cù u mo amicu è economistu favuritu, Peter Schiff. In u corsu di a nostra conversazione esclusiva di un'ora, vulia sceglie u cervellu di Petru nantu à parechje dumande chjave:

1. Perchè i minatori d'oru sò lagging u prezzu di l'oru

2. Ch'ella sia o micca a borsa si move più altu o più bassu

3. Perchè Petru pensa chì l'IPC puderia finisce più altu di novu

4. Ci hè un casu per a deflazione cum'è l'inflazione?

5. I prossimi ETF spot di Bitcoin validanu a criptu abbastanza per ellu per andà daretu à questu?

Eccu tutti i punti chjave di a nostra conversazione.

Perchè i minatori d'oru sò ritardati u prezzu di l'oru

Fighjendu l'azzioni di i minatori d'oru ritardanu l'oru annantu à l'ultima settimana, vulia dumandà à Petru perchè pensava chì sta lacuna esisteva, ciò chì ci vole à i minatori per andà più altu, è s'ellu ùn significa micca chì a manifestazione d'oru ùn pò micca esse fiducia.

Petru m'hà dettu: "Questu, sapete, unu hè – è questu hè un pocu ironicu – ma l'inflazione hà veramente feritu à e cumpagnie minerarie d'oru. Averete pensatu, bè, l'inflazione serà bona per i minatori d'oru perchè significherà chì a ghjente hà da vulete cumprà oru per copre l'inflazione. U prezzu di l'oru hà da cullà, è cusì pensate chì i minatori anu da prufittà di l'inflazione. Ma ciò chì hè accadutu hè chì l'inflazione hà veramente spintu u costu di a minera, i so costi di materia prima, sapete, u so costu di l'energia, i so costi di u travagliu ".

Cuntinueghja : "Hè una prucedura caru per minà l'oru, è u costu di l'estrazione continuava à cresce è cresce. Allora, ancu s'è u prezzu di l'oru hà cullatu à $ 2,000, e cumpagnie minera ùn sò micca assai più prufittuali di quantu eranu quandu l'oru era $ 1,000, perchè i costi anu aumentatu in proporzione. In fatti, in parechji casi, i costi anu aumentatu più di u prezzu di l'oru. È cusì, hè statu un prublema ".

"Ma ancu, i stocks sò più un riflessu di a prospettiva di l'investitori per u futuru, è avà pruvate à scontà quellu futuru à u presente. Hè assai avanti. Allora, quandu l'investituri fighjenu una cumpagnia d'oru è vedenu u prezzu di l'oru à $ 2,000, estrapolanu ciò chì i prufitti seranu in i prossimi cinque o deci anni ", Petru m'hà dettu.

Hà cunclusu: "Anu da fà una ipotesi di induve pensanu chì u prezzu di l'oru serà in i prossimi cinque o deci anni per avè qualchì indicazione di ciò chì i prufitti seranu. E se fighjate à l'ipotesi, sò generalmente per un prezzu d'oru più bassu in u futuru di u prezzu chì avemu avà. Allora hè perchè l'investitori di a borsa sò cusì bearish nantu à u futuru di l'oru chì ùn anu micca scontu un impattu pusitivu di guadagnà di un prezzu di l'oru crescente. Diritta? Mentre chì u prezzu di l'oru stessu hè solu un riflessu di ciò chì costa per cumprà oru avà. Chì ghjè l'offerta è a dumanda attuale? Chì ghjè u prezzu? Ùn hè micca ciò chì u prezzu serà in un annu o dui o deci; hè ciò chì hè u prezzu avà. Allora hè un tipu di mercatu diversu. È per mè, hè statu un indicatore pusitivu-negativu, un indicatore contrarian inversu ".

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Perchè E Azioni sò sempre più alte malgradu i brutti dati ecunomichi in entrata?

Sò ancu sconcertatu da e mosse di u mercatu di a tarda – cù un boom di crack up è 20 anni di sentimentu di u mercatu tossicu è psiculugia cumportamentale l'unicu mutivu chì possu pensà à una borsa chì si move più altu à questa valutazione.

Petru m'hà dettu : "U mercatu cresce perchè i cumpratori sò più motivati ​​chè i venditori. Sapete, è i prezzi crescenu, ma i cumpratori operanu sottu assai supposizioni falsi chì anu da vultà à muzzicà. Ma u mo approcciu, è ciò chì aghju cunsigliatu à i mo clienti, ùn hè micca di pruvà à capisce quandu i mercati anu da riflette u pensamentu raziunale. Sapete, assumete solu chì restanu irrazionali.

Cuntinuò: "E se a Fed crea abbastanza inflazione, chì averà, hè pussibule chì ùn avemu micca una grande caduta in a borsa in termini nominali. Vogliu dì, l'aghju sempre dettu, è hè per quessa chì u mo cunsigliu ùn hè micca solu di stà curtu perchè u mercatu hè sopravvalutatu è scenderà. Perchè se u dollaru scende più di i mercati, allora i mercati ùn calanu micca, ghjustu, in dollari.

Ellu m'hà dettu ancu chì aspetta chì i mercati si movenu vicinu à a parità cù l'oru: "Aspettu cumplettamente chì u Dow Jones cummercia sottu à duie once d'oru, forse vicinu à una. Avà, avà, vogliu dì, u Dow hè chì, 35 000? Chì ghjè, 36 000 ? Iè, è l'oru hè 2.000, allora, sapete, ùn sò mancu in u stessu stacke avà. Ma s'è guardate à i precedenti bassi di u mercatu maiò, 1932 è 1980, u Dow era sottu à 2 once d'oru. " È in fattu, in u 1980, hà guasgi chjappà 1 onza d'oru, chì era in realtà più bassu di u prezzu di l'oru di u Dow. in u 1932, dopu à u crash di a borsa di u 1929 ".

( U graficu di u rapportu Dow Jones à Gold pò esse truvatu quì )

Hà cunclusu: "Allora, sapete, per mè, ùn importa micca ciò chì succede à u prezzu nominale di u Dow. Ùn sò micca cortu, dunque hè irrilevante. Ciò chì importa à mè è à i mo clienti hè u veru valore di u Dow, perchè hè ciò chì pussede, nò? È pensu chì hà da colapsà. È cusì ciò chì aghju propiu, è ciò chì aghju cunsigliatu à e persone di pussede, sò assi chì aumenteranu in termini reali cum'è u dollaru cade. È cusì, pensu chì a mo cartera di azioni straniere chì paganu dividendi, di scorte di risorse, di materiali è energia, minera, agricultura, u tipu di cumpagnie di cunsumatori chì aghju propiu, è i prudutti è servizii chì vendenu, è a mo forte esposizione. à l'oru, è a minera d'oru ".

"Pensu chì questi portafogli finiranu in fine di vultà o di dà u megliu rendimentu reale à l'investituri, ancu s'ellu ùn hè micca statu u casu l'ultimi 10 anni".

L'IPC hè più altu

Aghju ancu dumandatu à Petru per spiegà cumu è perchè vede l'inflazione esse un prublema, quandu per mè aghju vistu ancu esse un forte casu per a deflazione (cuntrazione di fornitura di soldi, cuntrazione di ecunumia).

Petru m'hà dettu: "Ciò chì succederà hè chì i dati ecunomichi si deterioraranu di più, cumprese un aumentu significativu di u livellu ufficiale di disoccupazione. I numeri di PIB inflati tornanu à calà, è l'IPC hà da cumincià à cullà, piuttostu sustinibili da i so livelli attuali. È cusì, ciò chì vi vede hè una situazione induve l'inflazione s'accelerà mentre l'ecunumia si decelera ".

Aghju dumandatu: "Perchè l'inflazione hà da cullà in quantu l'offerta di soldi si cuntraisce quì, è cum'è l'attività ecunomica hà da cumincià à cuntrazione? Sembra chì ci hè ancu un casu per a deflazione, cum'è una depressione deflazionistica?

Petru hà dettu: "Questa serà una depressione, una depressione inflazionistica, perchè l'offerta di soldi hà digià crisciutu cusì drammaticamente chì ancu una piccula cuntrazione hè senza significatu, datu l'espansione chì hè stata preceduta".

"L'effetti di l'inflazione operanu cù un lag", continuò. "Allora, espansione l'offerta di soldi – questu hè l'inflazione – è dopu e cunsequenze, i prezzi aumentanu. Avà, qualchì volta i prezzi di l'assi puderanu cullà prima di i prezzi di u cunsumu, ma i prezzi crescenu cun un lag. È cusì, hè ciò chì hè accadutu, è cusì avemu ancu una longa strada per andà in quantu à l'aumentu di i prezzi solu per ravvicinà à l'inflazione chì avemu digià creatu, ancu s'è avemu fattu retrocede un pocu sughjendu una piccula quantità. di a liquidità chì hè stata pompata ".

Petru cuntinuò: "Ma ciò chì pensu chì avarà da succede hè, cum'è l'ecunumia si debilita è l'inflazione aumenta, è cum'è quella più alta inflazione face pressione à l'alza nantu à i tassi d'interessu à longu andà, crede chì a Fed hà da lampà in stu ghjocu di pollastru è hà da vultà à l'allentamentu quantitatiu in una grande manera. Puderà ancu pruvà à taglià i tassi un pocu, videremu. Ùn ghjunghjerà micca assai luntanu, ma a Fed hà da sceglie di stimulà l'ecunumia è sustene e banche è u guvernu per a lotta di l'inflazione ".

Hà cunclusu: "E allora, serà evidenti chì a Fed s'hè rinunziata in fondu è chì l'inflazione hà vintu. È una volta chì succede, questu hè u chiovu finale in u coffinu di u dollaru. U dollaru ùn pò micca esse a valuta di riserva s'ellu serà perpetuamente degradatu. E poi, hè veramente accelerà l'inflazione perchè, cum'è u dollaru si debilita, perchè a ghjente dubita di a determinazione di a Fed per luttà contra l'inflazione, o se a Fed face finta chì hà digià vintu a lotta quandu ùn l'hà micca, u dollaru debilitatu hà da esse. spinge i prezzi di e materie prime più sustanzialmente. È tuttu ciò chì hà da sanguinà in u CPI. È dopu, cum'è l'ecunumia si debilita per via di l'inflazione crescente è di l'aumentu di i tassi d'interessu à longu andà, i deficit di u bilanciu sploderanu ".

"Questu hà da esse cumposti u prublema di u debitu ancu di più, facendu chì a Fed hà da creà ancu più inflazione per monetizà una quantità ancu più grande di debitu. Allora, diventa una spirale è risicheghja di scappà o ancu iperinflazione. Dunque, vogliu dì, simu nantu à a cuspide di questu ".

U Boom di Crypto hè "Una Distrazione"

Aviu avutu ancu dumandà nantu à a recente corsa di Bitcoin, catalizzata da l'appruvazioni venuta di spot Bitcoin ETFs.

Petru, un scetticu di criptu di longu tempu, hà rispostu: "Sapete, a ghjente hè distratta da i criptu di monete, o stanu fighjendu i stocks chì sò in u spaziu AI, è mancanu a stampa più grande di ciò chì succede monetariamente cun una crisa monetaria, fiscale, di u debitu sovranu ".

"Vogliu dì, i numeri sò in spirale fora di cuntrollu. È solu ùn pò micca passà à questu ritmu parabolicu quandu avete guardatu. Semu avà nantu à a cuspità di entra in una recessione ufficiale, ma avemu digià un deficit di $ 3 trilioni annu quandu ci dicenu chì avemu a più grande ecunumia mai. Si suppone chì hè una ecunumia in boom. Powell parla di quantu simu resistenti è forti, è cumu simu l'invidia di u mondu, ma avemu i più grandi deficit in a nostra storia ".

"Vogliu dì, i numeri sò in spirale fora di cuntrollu. È solu ùn pò micca passà à questu ritmu parabolicu quandu avete guardatu. Semu avà nantu à a cuspità di entra in una recessione ufficiale, ma avemu digià un deficit di $ 3 trilioni annu quandu ci dicenu chì avemu a più grande ecunumia mai. Si suppone chì hè una ecunumia in boom. Powell parla di quantu simu resistenti è forti, è cumu simu l'invidia di u mondu, ma avemu i più grandi deficit in a nostra storia ", dice Petru.

Cuntinueghja: "Vogliu dì, chì succede in questa prossima recessione? Induve andaranu sti deficits ? È cumu avemu da finanzià elli ? Ùn hè micca solu l'interessu; hè u principiu. Avemu da rimborsà l'annu dopu un terzu di quellu debitu naziunale di $ 34 trilioni. Questu significa chì e persone chì pussede i ligami ponu dumandà u so soldi. Sapete, allora, è s'ellu nimu ci vole prestu i soldi, allora da induve vene? Ebbè, ci hè una sola fonte: a Fed, è questu hè una inflazione massiva ".

"Sapete, sè vo vulete piglià in prestito soldi, andate in un bancu è mostrate à u bancu: "Iè, sapete, mi piacerebbe piglià un pocu di soldi". 'Oh, va bè, grande. Chì avete da aduprà ? 'Bè, aghju avutu qualchì altru debitu chì aghju bisognu di pagà. Sapete, è ùn aghju micca i soldi. "Bè, perchè?" "Bè, perchè tuttu u redditu ch'e aghju va à pagà e mo carte di creditu, è ùn ci hè più nunda. Allora, aghju bisognu di piglià in prestito un pocu di più soldi da voi per pudè fà uni pochi di pagamenti più ". " Ùn diceranu micca: "Va bè, sì, firmate quì, vi daremu un prestitu per pudè pagà. i vostri altri prestiti. Ma mancu pagà i vostri prestiti, pagate solu l'interessi. Dunque, ùn simu micca meritevoli ", aghjunse.

" Iè, a ghjente dice sempre:" Whoa, chì importa, sapete, i Stati Uniti ponu stampà i soldi. Hè esattamente u puntu. Hè u risicu. Sò supposti chì paganu u so debitu cù a tassazione, ma ùn pudete micca piglià sangue da una petra. Diritta? I contribuenti sò digià rotti. Sapete, avà ci sò qualchi miliardarii fora chì anu sempre soldi, ma bona furtuna à tassà li. È ùn ci hè mancu abbastanza soldi. Ancu s'è vo pigliate tutti i so miliardi, hè un sputatu in l'oceanu. ""

Bitcoin Ancora "Fools Gold", dice Schiff

Petru hà cuntinuatu à parlà di Bitcoin quandu aghju dumandatu nantu à i prossimi ETF regulati di Bitcoin.

Petru m'hà dettu: "Bè, prima di tuttu, u guvernu hà regulatu Bernie Madoff, nò? Sapianu ciò chì facia. Solu perchè u guvernu dice chì pudete cumprà qualcosa ùn significa micca chì duvete cumprà ".

"In fattu, anu daveru fora di u so modu è dicenu chì questu ùn hè micca un appruvamentu, solu perchè avemu accettatu, ùn significa micca chì l'avemu appruvatu o ricumandemu. Vogliu dì, pudete perde tutti i vostri soldi, nò? Allora a SEC admette ancu chì ùn anu micca verificatu per i so meriti d'investimentu ".

Petru hà aghjustatu: "Ma pensu ancu chì se guardate questi grandi banche d'investimentu chì si sò implicati, quelli stessi banche d'investimentu anu decisu chì era intelligente di carricà nantu à ipoteche subprime, è allora tutti anu fallutu, o avarianu fiascatu s'ellu ùn l'avianu fattu. ùn fate micca salvatu. Allora ùn anu micca una grande storia. Ci hè una spressione in Wall Street: alimentate l'anatra quand'elli sò quacking. È ciò chì significa chì dà à u publicu ciò chì volenu quandu u vulete, sapete, ancu s'ellu hè male. È cusì, iè, vedenu l'uppurtunità di fà un buck veloce, suckering people, right? Cum'è, sapete, PT Barnum, "ci hè un sucker natu ogni minutu", nò? Allora aghju da piglià i so soldi à u mo circu. È cusì hè ciò chì Wall Street face. Piglianu soldi da i succhi chì volenu cumprà Bitcoin ".

"Ma pensu chì tuttu u hype avà è a compra hè puramente una funzione di speculazione fora di questi ETF", continuò. "Allora, a ghjente cumprà Bitcoin avà perchè pensanu chì l'altri a cumprà più tardi, ghjustu, una volta chì hè dispunibule in un ETF. È aspettanu tutta sta nova dumanda chì ponu vende. Cum'è, ci sò tutte queste persone chì per anni anu ricusatu di cumprà Bitcoin perchè ùn vulianu micca veramente cumprà Bitcoin, ùn vulianu micca cumprà futuri di Bitcoin, ùn vulianu micca cumprà ETF cù futuri Bitcoin, ùn anu micca vulutu cumprà. Ùn vogliu micca cumprà a fiducia in Scala di Grigi quandu era cummerciale à un scontu di 50% à u Bitcoin chì hà avutu.

"No, no, no, tutte queste persone si sò stati in daretu per anni è ùn anu micca compru Bitcoin perchè anu aspittatu stu locu ETF, è avà anu da cumprà. Pensu chì hè una mansa di BS. Pensu chì hè solu una mansa di hype. Ùn pensu micca chì ci hè sta tremenda dumanda pent-up per Bitcoin chì serà liberatu cù questi ETF. In fatti, anu digià spot Bitcoin ETFs, ùn sò micca solu in i Stati Uniti, l'anu in altri paesi ".

Petru cuntinuò: "Allora, pensu chì l'investitori seranu assai delusi, è perderanu assai soldi. Hè o serà un "cumprà u rumore, vende u fattu", o serà un "cumprà u rumore, vende u rumore". Perchè à u mumentu chì u fattu vene, u mercatu hà da esse digià crash. Hè ciò chì hà da succede. Ùn ci hè micca adopzione. Quandu parlanu di "oh, più adopzione", nimu ùn usa Bitcoin per qualcosa altru ch'è a speculazione. Nunda hè aduttatu, hè solu più ghjucatori à u casinò. Eccu. Ma ùn l'utilizanu micca cum'è una valuta, cum'è un mediu di scambiu, cum'è una tenda di valore, o una unità di contu, o qualcosa altru ch'è un mediu di speculazione. È cusì, pensu solu chì hà da implosà ".

Hà cunclusu: "Sapete, è u fattu chì l'oru si sparghje, se veramente cuminciamu à vede un grande muvimentu in u prezzu di l'oru, pensu chì serà un grande prublema per Bitcoin. Perchè pensu chì unu di i principali punti di vendita di Bitcoin era, 'ehi, l'oru ùn và in ogni locu, l'oru ùn face nunda, perdi u vostru tempu in oru, nò? Cumprate Bitcoin.' Ma cum'è l'oru si move sempre più altu è più altu, è avà a ghjente pò vede chì, nò, ùn aghju micca perdu u mo tempu in oru. L'oru hè finalmente eseguitu, agisce cum'è una copertura di l'inflazione è un magazinu di valore è tuttu ciò, allora ùn ci hè micca ragiò per accontu di l'oru di stupidu quandu puderete cumprà u veru.

Pudete ascultà tuttu u podcast quì.

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