S&P Futures Hit High 2 Month High: 4,200 Looms Cum’è un sentimentu ribassista record porta à un altru fusione

Avemu dettu prima in più di una occasione chì a manifestazione di u mercatu bearish ùn finisce solu finu à chì i dui cosplayers bearish di Wall Street, Marko Kolanovic è Mike Wilson, lancianu a spugna è diventanu bearish…

A manifestazione ùn finisce micca finu à chì Wilson è Marko diventanu bullish

– zerohedge (@zerohedge) 7 di ferraghju 2023

… è di sicuru, un ghjornu dopu chì sti dui record battuti anu publicatu u so ultimu spettaculu settimanale di l'arte di u funziunamentu di u funziunamentu è di l'oscurità destinatu solu à invià l'investitori istituzionali è retail à vende à i so banchi di flussu , i futuri si sò fusi ancu di più, cù spoos avà cummercializati. un altu di 2+ mesi.

I futuri di l'azzioni di i Stati Uniti sò stati pruposti per mantene a forte rimbalza di l'ora di u luni mentre l'investituri aspittavanu una mansa di guadagni: i cuntratti nantu à l'S&P 500 anu aumentatu 0,4% da 7:00 a.m. in ET, mentri i cuntratti Nasdaq 100 anu superatu, cresce 0,7%. Johnson & Johnson, Goldman Sachs Group Inc. è Netflix Inc. sò trà quelli chì raportanu dopu.

In u cummerciu di premarket, Riot Platforms hà guidatu i so cumpagni di criptu di criptu esposti più altu in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti mentre Bitcoin hà rimbursatu à inch più vicinu à a marca di $ 30,000. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• Bank of America hà aumentatu 2% dopu avè riportatu guadagni solidi chì anu battutu in cima è in fondu.
• L'azzioni di Alibaba aumentanu in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu chì Reuters hà dettu chì i regulatori chinesi sò previsti per tagliate una multa in Ant Group à $ 700 milioni da una quantità inizialmente prevista di più di $ 1 miliardi.
• Gamida Cell hà cresciutu finu à l'81% in u cummerciu di premarket u marti, pronta à stabilisce un secondu record intraday consecutivu, dopu chì a FDA hà appruvatu a so terapia cellulare Omisirge per i pazienti cun cancers di sangue per riduce u risicu di infezzione dopu u trasplante di cellule staminali.

L'ironia hè chì ùn sò micca solu Marko è Mike chì sò dodecatupling down on bearishness as stocks mel up: cusì sò tutti l'altri. Cum'è Bloomberg nota, i cummircianti "scalanu u monolitu imponente di scetticismu chì comprende attualmente a visione di Wall Street di i mercati piglia un curagiu pocu cumuni" è più l'S&P 500 aumenta – è hè aumentatu di 6% in un mese – menu a ghjente si fida. I fondi di speculazione anu caricatu scommesse contr'à i stock di i Stati Uniti, è un mudellu guardatu da Goldman Sachs mostra i flussi di fondi mutuali è di u mercatu di futuri suggerenu chì, invece di cresce, l'indice duveria esse calatu di 3% in l'ultimi trè mesi.

"Esse bullish oghje hè una pruposta assai solitaria ", disse Eric Diton, presidente è direttore generale di l'Alliance Wealth. Hè, ancu, assai prufittuali è cum'è avemu ripetutamente avvistu à i lettori, u posizionamentu hè cusì ribassista chì i stocks ùn anu micca altra scelta ma di fondu. Inoltre, l'allocazione di l'investitori à l'azioni relative à i bonds hè cascata à u so livellu più bassu dapoi a crisa finanziaria glubale postu chì e preoccupazioni per una recessione s'impegnanu, secondu l'indagine globale di u gestore di fondi di Bank of America Corp.

È hè per quessa chì i futuri à 4 200 sò una serratura: perchè cù tutti bearish, è nimu hà lasciatu à vende – o cortu – ciò chì vene dopu hè un altru rolling short squeeze.

I cummircianti anu ancu anticipatu a fine di u strettu di a pulitica di a Riserva Federale è speranu un ralentimentu ecunomicu più ligeru di l'aspittatu, ottimisimu chì hà stimulatu l'equità questu annu. "Se i tassi d'interessu scendenu finu à u prezzu di u prezzu in avanti, ùn andemu micca sopra à l'inflazione", Euan Munro, direttore generale di Newton Investment Management, hà dettu à Bloomberg Television. "L'inflazione serà abbastanza dura da batte è richiederà chì i tassi d'interessu si mantenenu più altu per assai più tempu".

I stock europei sò avanti cù u Stoxx 600 up 0.5%, guidatu da guadagnà in i banche, i settori minieri è di viaghju. Eccu i mutori europei più notevuli:

• Demant cresce finu à l'8,1% dopu chì a cumpagnia danese hà publicatu risultati di u primu trimestre davanti à l'aspettattivi è hà aumentatu a so guida FY, cù a so unità di apparecchi acustici chì dà un forte battitu.
• L'azzioni di Sika guadagnanu finu à 3.9% dopu chì u custruttore svizzeru hà stimulatu u sentimentu cunfirmendu a so guida è dendu un'indicazione positiva di u marghjenu, secondu Baader.
• L'azzioni di Entain saltanu finu à u 4,8% dopu chì a cumpagnia di ghjoculi in u Regnu Unitu hà riportatu un aumentu di i rivenuti netti di ghjoculi di u primu trimestre, cù a maiò parte di l'analisti chì vedenu risultati in linea.
• L'azzioni di Moneysupermarket guadagnanu quant'è 2.7% cum'è l'analista dicenu chì l'aghjurnamentu di cummerciale da a piattaforma di paragone di prezzi era robusta, guidata da a forza per u so segmentu di Assicuranza.
• L'azzioni di IntegraFin aumentanu finu à u 6,8%, u più altu da nuvembre, postu chì l'analisti anu dettu chì i risultati fiscali 2Q di a piattaforma d'investimentu parevanu robusti, inducendu un aghjurnamentu da Numis.
• L'azzioni di Volex aumentanu finu à u 19%, u più altu da aprile 2022, dopu chì u pruduttore di prudutti di energia hà dettu chì a so prestazione hè stata davanti à l'aspettattivi.
• ALK-Abello cade u più da nuvembre 2007, dopu chì u fabricatore danese di medicinali per l'allergii hà riportatu vendite di tablette considerablemente più chjuche in Europa di ciò chì era previstu in una liberazione preliminare di earnings.
• L'azzioni di Ericsson cadenu finu à l'8,1%, u so più grande calatu intraday da ghjennaghju, dopu chì u fabricatore di l'equipaggiu di rete 5G hà datu una prospettiva tipida per u secondu trimestre.
• L'azzioni Wise cadenu finu à u 16% dopu chì l'impresa di trasferimentu di soldi hà riportatu un voluminu di pagamentu tutale peghju di u previstu, attribuendu una calata di u voluminu per cliente à una crescita più lenta trà l'utilizatori frequenti.
• L'azzioni di THG scorri finu à u 18%, u più grande calatu intraday dapoi u 17 di ghjennaghju, dopu chì u retailer in linea hà signalatu una calata più grande di l'estimata in i rivenuti di u primu trimestre.
• L'azzioni di TUI cadenu quant'è 6,1% in Francoforte dopu una ripresa di l'offerta di diritti di a cumpagnia chì Louis Capital Markets hà dettu chì pareva debule à prima vista.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi sò stati mischiati cum'è l'investituri digerivanu un inseme irregolare di dati ecunomichi chinesi, chì anu mostratu più segni di ricuperazione cù certi pezzi di debule. L'Indice MSCI Asia Pacificu hè cresciutu di 0,1% da 5 ore di sera in Hong Kong, cù guadagnà in azioni industriali è finanziarii chì compensavanu perdite in i stock di tecnulugia. I benchmarks in Giappone avanzavanu, mentre chì quelli in Hong Kong, Taiwan è Corea di u Sud sò cascati. L'azzioni chinesi anu guadagnatu picculi guadagni postu chì l'ecunumia hà crisciutu à un ritmu più veloce di quellu previstu in u primu trimestre. A reazione generale di u mercatu hè stata silenziata cum'è i figuri di l'investimenti in immubiliarii tipidi suggerenu chì u mercatu di l'abitazioni resta un trascinamentu per l'ecunumia. Una onda di vendita interna di azioni hà ancu pisatu u sentimentu.

"Da l'aspettu di questu, a maiò parte di i numeri principali anu battutu e stime, in particulare u PIB è e vendite di vendita", hà dettu Willer Chen, analista senior di Forsyth Barr Asia Ltd. "Ma l'investimentu in immubiliare hè sempre in ritardo è manca l'aspettattivi, chì risona cù preoccupazioni più larghe chì u rimborsu di u mercatu di l'immubiliare puderia esse di corta durata postu chì l'investimenti ùn sò micca ricuperati ". L'ultima stagione di earnings di i Stati Uniti ùn hà micca riesciutu à impressiunà l'investituri finu à avà, cù una espansione inespettata in l'attività di fabricazione di u statu di New York chì si mette in u percorsu di a pulitica di a Riserva Federale. U presidente di Richmond Fed, Thomas Barkin, hà dettu ch'ellu vole vede più evidenza chì l'inflazione di i Stati Uniti s'hè alluntanatu à u scopu di u bancu cintrali di 2%. L'Europa è i Stati Uniti entranu in una ligera calata, è a Cina prubabilmente vede una crescita di crescita, Eva Lee, capu di azioni di Greater China in UBS Global Wealth Management, hà dettu à Bloomberg Television. Hè un scenariu ideale per e persone per "forse riallocate un pocu di più pesu à a Cina versus l'annu passatu o l'ultimi anni", disse.

L'azzioni giapponesi anu aumentatu per un ottu ghjornu, dopu à i pari americani più alti, guidati da guadagnà in banche è assicuratori. Un forte principiu di a stagione di i guadagni di i Stati Uniti è l'attività di fabbrica di New York, megliu cà l'aspittava, cuntinueghjanu à rinfurzà u sentimentu di l'investituri mundiali. U Nikkei hà avanzatu 0.5% à 28,658.83 da u mercatu vicinu à Tokyo, ghjunghjendu u più altu da l'aostu 2022. U Topix hà aumentatu 0.7% à 2,040.89 à u più altu da u 9 di marzu. Nippon Telegraph & Telephone hà cuntribuitu u più à u guadagnu di Topix, aumentendu 2. %. Da 2,158 stocks in l'indici, 1,581 s'arrizzò è 470 cadunu, mentri 107 ùn anu cambiatu. "L'azzioni giapponesi sò forti per via di a paura di una peghju di l'economia di i Stati Uniti è di un yen più debule", hà dettu Tetsuo Seshimo, un gestore di cartera di Saison Asset Management.

L'azzioni australiani anu diminuitu pisatu da i cali di l'energia è di i prudutti di u cunsumu. L'indice S&P/ASX 200 hè cascatu di 0,3% per chjude à 7 360,20. A maiò parte di l'azzioni asiatiche sò cascate cum'è l'investitori si concentranu nantu à i pezzi di debule in i dati ecunomichi di a Cina ancu quandu a stampa generale era solida. U bancu cintrali di l'Australia hà discututu u casu per l'aumentu di i tassi d'interessu di 25 punti di basa à a so riunione d'aprile prima di decide chì ci era un argumentu più forte per mette in pausa u so ciculu di strettu quasi annu è aspittà per più dati nantu à e prospettive di l'ecunumia.

L'indici di riferimentu di l'India sò calati per un secondu ghjornu consecutivu marti, mentre chì i calibri chjuchi è di mediana capitalizazione anu allargatu a so corsa vincente mentre l'investitori anu rotatu l'allocazioni da azioni di prima linea à azioni chì avianu seguitu i so pari più grandi in l'ultimi mesi. L'S&P BSE Sensex hè cascatu 0.3% à 59,727.01 in Mumbai, mentri l'NSE Nifty 50 Index hà diminuitu da una misura simili. Intantu, a manifestazione cuntinuata in i calibri chjuchi è midcap di BSE hè a più longa corsa di avanzamenti da 2018 è 2014, rispettivamente. Reliance Industries hà cuntribuitu u più à a decadenza di u Sensex, diminuendu 1.1%. A cumpagnia hà da rapportà i so earnings trimestrali di marzu dopu a fine di u cummerciu u venneri. Da 30 azzioni in l'indice Sensex, 13 anu aumentatu, mentre chì 17 anu cascatu

In i tassi, i Treasuries cuddà guidati da u short-end è i futures di l'azzioni di i Stati Uniti avanzavanu, chì indicanu un cash pusitivu apertu. Gap futures Gilt più bassu prima di allargà i cali mentre a libbra britannica hè trà e valute G-10 più performanti dopu chì e dati anu dimustratu chì i salarii di u Regnu Unitu anu aumentatu più di l'aspittatu in ferraghju. I rendimenti di dui anni in u Regnu Unitu sò aumentati di 6bps à 3.67% mentre u cable guadagna 0.5%, postu chì i figuri anu firmatu e scumesse nantu à una crescita di 25bps da u Bank of England in maghju. I Bunds cadenu in simpatia cù i rendimenti di dui anni tedeschi à 1bps à 2.89% mentre chì i rendimenti americani sò più bassi. I dati ecunomichi di i Stati Uniti includenu l'iniziu di l'abitazione è i permessi di custruzzione per marzu, mentre chì Bowman di Fed discute e valute digitale

In FX, u Bloomberg Dollar Index hè calatu 0.3%. U dollaru australianu hà aumentatu dopu à i minuti di a riunione d'aprile di u Bancu di Riserva hà dimustratu chì i membri anu discututu un quartu di puntu prima di decide di una pausa. "E vendite di vendita al dettaglio è i numeri trimestrali di u PIB di a Cina anu superatu l'aspettattivi, da quì u picculu pop più altu in AUD, ancu s'è a produzzione industriale è l'investimentu in asset fissi anu un pocu disprezzatu versus l'aspettative", hà dettu Ray Attrill, capu di strategia di scambiu di National Australia Bank Ltd. in Sydney. A libbra hè stata a seconda megliu performer trà i pari di u G10 dopu chì a crescita di u salariu di u Regnu Unitu hà acceleratu inaspettatamente, alimentando i prublemi di inflazione.

In i commodities, i futuri crudi diminuiscenu cù u WTI caduta 0.3% à circa $ 80.60. L'oru spot cresce 0,3% à circa $ 2,002.

Bitcoin hè più fermu rising 1.2% è in u top-end di i paràmetri di sessione, ma hè ancu di ricuperà a marca di USD 30k dopu l'eclissi è dopu perde a figura a semana passata.

À u ghjornu chì vene avà, è e publicazioni di dati includenu u disoccupazione in u Regnu Unitu per u ferraghju, l'inchiesta ZEW tedesca d'aprile, l'iniziu di l'alloghju in i Stati Uniti è i permessi di custruzzione per marzu, è l'IPC di u Canada per marzu. Da i banche cintrali, senteremu u Bowman di a Fed, u Centeno di u BCE è u guvernatore di u Bancu di Canada Macklem. Infine, i guadagni d'oghje include Johnson & Johnson, Bank of America, Netflix, Lockheed Martin, Goldman Sachs, BNY Mellon, United Airlines è Western Alliance Bancorp.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,1% à 4,183.00
• MXAP pocu cambiatu à 163.55
• MXAPJ calata di 0,3% à 528,06
• Nikkei hà aumentatu 0.5% à 28,658.83
• Topix up 0.7% à 2,040.89
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,6% à 20 650,51
• Shanghai Composite in crescita di 0.2% à 3,393.33
• Sensex calata da 0,5% à 59,613.52
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,3% à 7 360,18
• Kospi calata di 0,2% à 2 571,09
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,2% à 467,86
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.49%
• L'euro cresce di 0,4% à $ 1,0974
• Brent Futures cala di 0,2% à $ 84,59/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,4% à $ 2,003.15
• L'indice du dollar américain a diminué de 0,37 % à 101,72

Top News Overnight da Bloomberg

• China raporta bullish Q1 PIB (+ 4.5% versus u Street consensus + 4% è vs + 2.9% in Q4) è a vendita di vendita di marzu (+ 10.6% Y / Y vs. the Street + 7.5%), ma a produzzione industriale di marzu. falà cortu (+ 3,9% versus u cunsensu Strada di + 4,4%) è investimentu immubiliare cuntinuò à cuntrattu. BBG
• I rift geopolitichi causati da a rivalità trà i Stati Uniti è a Cina puderanu spinghje l'inflazione di 5 per centu è minaccianu e pusizioni di punta di u dollaru è l'euro, hà avvistatu Christine Lagarde. FT
• Un laboratoriu cinese chì conduce una ricerca avanzata di coronavirus hà affruntatu una serie di prublemi di biosicurezza in nuvembre 2019 chì hà attiratu l'attenzione di i principali funzionari di Pechino è hà coincisu cù l'emergenza di a pandemia di Covid, secondu un novu rapportu publicatu da i Republicani di u Senatu nantu à l'urighjini di a pandemia. U rapportu traccia una cunfluenza di avvenimenti inspiegabili in quellu mese è cuncludi chì a pandemia hè più prubabilmente principiata da un accidente di laboratoriu chè naturalmente, via un animale chì infetta l'omu. WSJ
• U Giappone fermarà u cursu per ghjunghje à l'obiettivo di inflazione di u 2% di u bancu cintrali per continuà l'allentamentu monetariu ancu s'ellu pò piglià tempu, u guvernatore Kazuo Ueda hà dettu u marti, signalendu a so pusizione per mantene e cundizioni lasse. RTRS
• L'insolvenza di l'imprese hè cresciutu di 16 per centu u mese passatu da un annu prima in Inghilterra è Galles, postu chì l'imprese si sò cunfruntate cù i costi crescenti è una ecunumia debule. L'insolvenze di l'imprese registrate sò cullate à 2,457 in marzu da u stessu mese un annu fà è 83 per centu più altu ch'è in ferraghju 2020, prima di a pandemia di Covid-19, u serviziu di insolvenza hà dettu marti. FT
• A crescita di u salariu di u Regnu Unitu salta sopra à l'aspettattivi in ​​u Febbraiu, suscitanu preoccupazioni di l'inflazione (pagamenti ex-bonus di i salarii s'arrizzò 6.6% in Feb vs u cunsensu Street di + 6.2%). BBG
• Mentre i dati sò sempre assai preliminari, i debbuli cullezzione di l'impositu finu à avà in April suggerenu una probabilità aumentata chì u termini di u limitu di u debitu serà righjuntu in a prima mità di ghjugnu. Avemu prughjettatu chì u Tesoru puderia operare senza un aumentu di u limitu di u debitu finu à u principiu di l'aostu. GIR
• L'Arabia Saudita è l'Emirati Arabi Uniti compranu prudutti energetichi russi à prezzi depressi per u cunsumu domesticu è esportanu u so propiu oliu à i tassi di u mercatu. WSJ
• JBHT signalatu un miss tramindui Q1 EPS è rivenuti à 1.89 / $ 3.23B (vs. u Street consensus di 2.01 / $ 3.39B) è mgmt. nantu à a chjama hà dettu chì l'ecunumia era in una "recessione di trasportu". RTRS

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC sò cumerciati per suprattuttu sottumessi è ùn anu micca benefiziu da a mansa di dati da a Cina, cumprese una crescita più forte di u PIB cù l'umore tentativu in i mercati glubale prima di e prossime pubblicazioni di earnings in i Stati Uniti. ASX 200 hè stata trascinata più bassu da u underperformance in l'energia è l'azzioni di i cunsumatori, mentri l'RBA Minutes riaffermavanu u potenziale per l'aumentu di i tassi futuri cum'è u bancu cintrali hà nutatu chì hè impurtante per esse chjaru chì a pulitica pò esse ristretta di novu per frenà l'inflazione in una manera puntuale è chì l'inflazione hè sempre troppu altu. Nikkei 225 hè statu mantinutu à flotu dopu à i raporti chì u BoJ hà rimbursatu e proiezioni di CPI per FY25 trà 1.6% -1.9% chì fermanu sottu à l'ughjettu di u prezzu di 2% è sustene u casu per una uscita ritardata da a pulitica faciule. Hang Seng è Shanghai Comp sò stati cuntenuti cum'è i participanti anu riflessu nantu à e versioni di dati un pocu variate da a Cina in quale u PIB Q/Q currisponde à l'estimazioni è a crescita Y/Y hà in cima à e previsioni, mentre chì a Produzione Industriale è l'Investimenti di Asset Fissi stampavanu sottu à l'aspettattivi, ma e Vendite Retail sò aumentate da un percentinu di duie cifre.

Top Notizie Asiatiche

• L'ufficiale di u Ministeru di Finanze Cinese hà dettu chì ci sò cambiamenti pusitivi in ​​u mercatu di immubiliare, ma u mercatu hè sempre ricuperatu gradualmente, mentre chì acceleranu l'emissione è l'usu di ligami speciali di u guvernu lucale in H2.
• L'Uffiziu di statistiche di a China hà dettu chì l'ambiente internaziunale hè sempre cumplessu è a crescita di a dumanda esterna resta incerta, mentre chì hà aghjustatu chì e limitazioni di a dumanda di u mercatu domesticu è a dumanda insufficiente esistenu sempre, ma hà nutatu chì a dumanda di pruduzzione hè basamente ripresa, secondu Reuters.
• L'ufficiali chinesi sò accusati di interferiscenu cù e riunioni di i dissidenti nantu à e plataforme tecnologiche di i Stati Uniti
• Citigroup eleva a so previsione di u PIB Chine 2023 à 6.1% (prev. 5.7%).
• RBA Minutes from the April Meeting hà dichjaratu chì u cunsigliu hà cunsideratu un aumentu di i tassi à a riunione d'aprile prima di decide di pause, mentre chì accunsenu chì ci era un casu più forte per mette in pausa è rivalutà a necessità di rinfurzà in future riunioni. RBA hà dettu chì evaluà e dati nantu à l'inflazione, l'impieghi, u gastru di i cunsumatori è e cundizioni di l'affari, è hà nutatu chì e previsioni RBA aghjurnate in maghju aiutanu à valutà quandu è quantu più strettu hè necessariu. Inoltre, RBA hà dettu chì hè impurtante per esse chjaru chì a pulitica pò esse ristretta di novu per frenà l'inflazione in una manera puntuale è hà nutatu chì l'inflazione hè sempre troppu alta.
• Ueda di u BoJ dice chì ùn ci hè micca bisognu immediata di rivisione a dichjarazione cumuna di u 2013 cù u guvernu, i segni pusitivi sò emergenti in i prezzi è u crescita di i salarii. Aghjunghjerà u target d'inflazione, anche si pò piglià tempu.
• L'India pesa un revamp di l'impositu di u redditu cun un focusu nantu à i guadagni di capitale, secondu Bloomberg; puderia simplificà e regule di l'impositu nantu à i guadagni di capitale è u redditu cù i cambiamenti di lege in 2024.

Borse europee sò più fermi in tuttu u bordu è eranu resistenti à numeri ZEW più dolci di l'aspittatu cù earnings in full-focus, Euro Stoxx 50 + 0.6%. I settori anu un tilt pusitivu, cù Banche, Risorse basiche è Viaghji / Leisure superendu cù l'ultimi assistiti da una aghjurnazione H1 ben ricivuta da easyJet, mentre chì i Telecomunicazioni sò in ritardu nantu à l'inconveniente di Ericsson chì aspettanu di stà prudenti. In i Stati Uniti, i futuri sò in u verde cù u NQ + 0.6% chì superanu un toccu cum'è i rendimenti facilitanu i massimi mentre l'enfasi più larga hè fermamente nantu à i prossimi guadagni bancari. Airbus (AIR FP) hà infurmatu e compagnie aeree di ritardi di consegna per i ghjetti di famiglia A320neo previsti per a consegna in 2024, secondu fonti Reuters; parechji cintunari di jet sò posti à esse postponatu da circa trè mesi.

Top Notizie Europee

• U presidente di a Cummissione di l'UE von der Leyen dice chì deve esse più assertivi nantu à l'arnesi di difesa di u cummerciu, discutendu avà u screening di l'investimentu in uscita.
• U ministru francese di Finanze dice chì a Francia accelerà i piani di taglio di u debitu.

FX

• Buck si alluntanassi dopu avè fattu un principiu solidu di a settimana, cù u DXY perde a presa di 102.000 è a vista di 21 DMA à 102.210.
• L'Aussie supera i so cumpagni di G10 in seguitu à i minuti RBA falchi, cum'è AUD / USD vede 200 DMA à 0,6750.
• Kiwi up in slipstream è torna nantu à un manicu 0.6200 contru Greenback pre-NZ CPI.
• Pound perks up in a vigilia di u CPI di u Regnu Unitu cum'è i salarii caldi ponenu Cable torna sopra 1.24.
• L'euro scrolla e metriche ZEW debbuli in mezzu à una larga caduta di u Dollaru, ma hè affruntatu à scadenze di opzioni più decenti à 1.10000.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 6.8814 vs exp. 6.8828 (prec. 6.8679)

Rendimentu Fissu

• I Bunds rimbalzanu fermamente in u range 133.49-86 cum'è u rendimentu di 10 anni detene circa 2.5% è l'ultima indagine ZEW tedesca decepisce in termini di sentimentu è aspettative.
• Gilts pare alcune calate trà i paràmetri 101.11-56 cum'è a vendita DMO 2053 hè coperta 2.5x.
• T-note inattivu in una banda 114-13/08 davanti à i dati di l'abitazione di i Stati Uniti, i minuti di a riunione di u Fed Discount Rate è Bowman.

Commodities

• I benchmarks crude sò sottumessi malgradu u USD downbeat, tilt firmer to stocks and Chinese data; I desks mettenu in risaltu u prugressu trà i guverni iracheni è curdi in i negoziati pò esse chjappà ogni upside.
• I prezzi di Nat Gas sò cuntenuti dopu à a manifestazione marcata vistu ieri in i Stati Uniti in mezzu di previsioni per u clima più fretu cà u solitu.
• I metalli restanu sustinuti da a diminuzione di u USD cù Spot Gold chì mantene in USD 2k/oz, mentre chì i metalli industriali beneficianu di u PIB cinese, ancu se LME Copper hè in difficultà per mantene a maniglia di USD 9k.
• A produzzione di petroliu è gasu di u Brasile di marzu hè cascata 11,95% M / M, secondu u regulatore di petroliu ANP citatu da Reuters.
• U Cumitatu di Ministri in Cile hà appruvatu un permessu ambientale per u prugettu Anglo American (AAL LN) Los Bronces.

Geopolitica

• U comunicatu di i Ministri di l'Affari Esteri di u G7 hà dettu chì cundannanu in i termini più forti a guerra d'aggressione di a Russia contr'à l'Ucraina, chì custituisce una seria violazione di u dirittu internaziunale cumpresa a Carta di l'ONU, mentre chì hà nutatu chì a retorica nucleare irresponsabile di a Russia è e minacce di sparghje l'armi nucleari in Bielorussia sò inaccettabili. U comunicatu hà ancu dichjaratu chì ùn ci hè micca una basa legale per e rivendicazioni maritime espansive di a Cina in u Mari di a Cina Meridionale è si opponenu à l'attività di militarizazione di a Cina in a regione, secondu Reuters.
• Taiwan hà da cumprà 400 missili anti-navi americani destinati à respingere a Cina in un accordu chì hè u primu di Taiwan per i missili arpioni lanciati da terra, secondu Bloomberg.
• U Ministeru di a Difesa Russu hà dettu chì dui bombardieri strategichi russi anu realizatu voli di rutina sopra l'Okhotsk è u Mari di Bering, secondu Tass.
• U Ministeru di a Difesa Russu dice chì a cooperazione Russia-Cinese serve per stabilizzà a situazione glubale, duverebbe aiutà l'altri in i prublemi militari. Rimarche chì sò state successivamente ripresentate da a Cina.
• U Kremlin russu dici chì u presidente hà visitatu u luni e regioni di Kherson è Luhansk; ùn hè micca cunnisciutu di alcun pianu di pace per l'Ucraina prupostu da Francia.
• U Ministeru di a Difesa di u Giappone hà scrambled jet fighters à aerei di ricunniscenza russi sopra i Mari di u Giappone

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Permessi di custruzzione di marzu MoM, est. -6.5%, prima 13.8%, rivedutu 15.8%
• 08:30: Permessi di custruzzione di marzu, est. 1.45m, prima di 1.52m, rivedutu 1.55m
• 08:30: L'Abitazione di marzu principia MoM, est. -3.5%, prima 9.8%
• 08:30: Inizio di l'Abitazione di Marzu, est. 1.4m, prima 1.45m

Craig Nicol di DB conclude l'involucro di notte

Sò tornatu in l'uffiziu ieri dopu à scià. Era un bonu viaghju è unu induve si sentia cum'è u batton hè passatu. Per i mo ghjinochje, ùn deveria micca veramente scià assai (avà sò dolenti) ma avemu fattu u nostru primu ghjornu di famiglia à a fine di e vacanze cum'è i gemelli si sò graduati da una prima settimana di scola di sci è Maisie puderia scià di novu dopu. a so malatia di l'anca (Perthes). Almenu possu dì chì aghju avutu un ghjornu cun tutti prima di cascà è ritirata senza grazia. Videremu. Maisie hà avutu a so ultima scansione ieri à u nostru ritornu è in relazione à u diagnosticu chì avemu avutu prima quasi 2 anni fà, hà fattu vicinu à u megliu prugressu pussibule ch'ella puderia avè fattu. À l'iniziu di u prucessu chì hà finitu cù una grande operazione è 14 mesi in una sedia di rotelle, eranu preoccupati chì avissimu da gestisce a so anca è u dulore cù cura durante a zitiddina è per ella avè una sustituzione di l'anca appena era cumpletamente. cresciuta. Tuttavia, a scansione di ieri hà dimustratu chì a bola di l'anca hà avà rigeneratu cum'è normale cum'è puderia esse datu e circustanze. U duttore hà dettu ch'ella ùn hà micca bisognu di una sustituzione di l'anca finu à ch'ella sia vicinu à 50 anni! Ùn hè ancu fora di u boscu, ma hè andatu cum'è puderia avè in questa tappa è vale avà tutti i sacrifici. Allora possu avè rimpiazzamenti di ghjinochje à una età più ghjovana ch'ella hà fattu l'anca, ancu s'è 40 anni di distanza. In ogni casu per tutta a felicità, tuttu ciò chì possu dì hè chì avà hè bonu per esse torna è alluntanatu da tuttu u rumore, lotte, lacrime è capricci.

Mentre sò alluntanatu, hè chjaru chì a storia hè stata una ricuperazione stabile versu, è in certi casi megliu cà i livelli pre-SVB. Per mè, u script resta u listessu cum'è l'ultimi dui anni. Questu hè un ciculu di boom / bust US è simu più vicinu à a parte di u bustu. Avemu evidenziatu l'H2 2023 cum'è a probabile parte di u bustu per l'annu passatu o più è nunda ùn ci hà veramente deviatu da questu, indipendentemente da e bona o cattiva nutizia in a strada. Tuttavia, dubite chì i grandi banche seranu à l'epicentru di questu postu chì assai hà cambiatu positivamente in i so fundamenti dapoi u GFC. Dunque, una ritirata da u pessimisimu finanziariu di punta hè sensu. Tuttavia, e cose continuanu à falà da a rota in u sistema finanziariu più largu postu chì l'impattu ritardatu di una pulitica monetaria più stretta cuntinueghja à muzzicà cum'è in quasi ogni ciculu di caminata. Dunque simu in i primi tempi di u ritardu di a pulitica monetaria sempre in u mo parè.

In una nota simili, sta matina a mo squadra di creditu hà publicatu un aghjurnamentu di strategia intitulatu "Squeeze Before The Storm" (ligame quì). U pezzu suggerisce chì i mercati di creditu glubale ponu vede un rally cuntinuu cum'è u prezzu di l'investituri in un sbarcu suave. A credenza hè chì a crisa bancaria di marzu ùn accelerà micca a fine di u ciculu di creditu americanu o europeu. Dunque, mantenemu i nostri obiettivi di diffusione è credemu chì u creditu resterà resistente à a primavera, in particulare in € IG. In ogni casu, l'impatti negativi di a pulitica più stretta di a Fed & ECB sò sempre in u prucessu di crescita dannu, mantenenduci nantu à a pista per a decompressione è a diffusione di u materiale in a fine di 2023. Vede u pezzu per più.

Mentre ci alluntanemu da u scossa SVB, l'ultime 24 ore hà cuntinuatu à vede i bonds sovrani chì si vendenu cum'è l'investituri cuntinueghjanu à ritruvà e probabilità di riduzzione di i tassi quist'annu. Questu hà avutu un kicker aghjuntu ieri da qualchi dati solidi di i Stati Uniti chì offrenu una nova speranza di a resistenza di l'ecunumia. In particulare, l'inchiesta di fabricazione di l'Empire State d'aprile hè ghjunta à un altu di 9 mesi di 10,8 (vs. -18,0 previstu), è u novu subcomponente di ordini era in un annu di 25,1. Intantu, l'indice NAHB di u sentimentu di i custruttori di casa hè aumentatu per un quartu mese consecutivu in aprile, ricuperendu più dopu una serie di cali in tuttu u 2022.

Stu ottimisimu crescente intornu à u rendimentu vicinu à l'ecunumia significa chì l'investituri sò oghji guasi cumplettamente i prezzi in un altru incrementu di i tassi di a Fed in a so riunione di u 3 di maghju. In fattu, i futuri anu pigliatu a probabilità finu à 88% eri, chì hè u so più altu da u SVB. collapse. E fighjendu più in là, u prezzu di u prezzu da a riunione di dicembre hà aumentatu + 7.7bps à 4.56%, chì hè ancu un altu post-SVB. In parechji rispetti, ciò chì avemu vistu finu à avà hè una reminiscenza di i cummerci di "pivot" di a Fed in l'ultimi 18 mesi, quandu l'investitori anu da rinfurzà a prospettiva di aumenti di i tassi è cresce a speranza di un cambiamentu dovish in risposta à qualchì scossa, prima. Rachenduli ancu più altu, postu chì l'ecunumia è l'inflazione si sò pruvati resistenti. Avà, ovviamente, simu sempre à pocu pressu da a situazione pre-SVB, quandu u prezzu di a tarifa di u terminal hè ghjuntu finu à u 5,69% (vs. 5,10% avà), ma a direzzione annantu à l'ultimu mese hè stata progressivamente più altu da chì a turbulenza hè calata.

I parraturi di a Fed sò ancu diventati più ambivalenti dopu à e chjama iniziali di prudenza pocu dopu à i fallimenti bancari di SVB è Signature. Aieri, u presidente di a Riserva Federale di Richmond, Barkin (non-votante) hà dettu chì vulia "vede più evidenza chì l'inflazione si stallà torna à u nostru scopu", è chì "u mercatu di u travagliu hè passatu da u caldu à u caldu solu".

Cù l'investituri diventanu più scettichi chì a Fed taglià i tassi in ogni mumentu prestu, i Treasuries vendenu a maiò parte di u ghjornu, cù u rendimentu di 2yr + 9.3bps à 4.189%. Hè u so 7u aumentu annantu à l'ultime 8 sessioni, purtendu i rendimenti finu à u so livellu più altu di chiusura in più di un mese. A gamma hè stata da 5.07% à 3.77% da pocu prima di a notizia di SVB à avà. È u rendimentu di 10 anni era ancu + 8.0bps à 3.59% (a listessa gamma hè 4.055% à 3.305%). I rendimenti di 10 anni anu in realtà culminatu cum'è u presidente di a Casa McCarthy facia un discorsu annantu à u tettu di u debitu chì espansionemu quì sottu. Intantu in Europa, a direzzione di u viaghju era a listessa ancu cù movimenti più chjuchi, cum'è i renditi nantu à bunds 10yr (+3.3bps), OAT (+1.5bps) è BTP (+0.7bps) eranu tutti più altu. Un fattore chì hà influenzatu questu era a percepzione chì 50bps era sempre nantu à a tavula per a riunione di maghju di u BCE, cù i Kazaki di Lettoni chì dicenu chì un muvimentu di 50bps "ùn hè micca una opzione chì pò esse ignorata".

Mentre chì ci era un muvimentu chjaru da u latu di i tassi ieri, l'azzioni sò stati abbastanza fermi è l'S&P 500 (+ 0,33%) hà publicatu una modesta crescita. State Street (-9,18%) era u peghju performer in l'indici, chì hè ghjuntu cum'è anu signalatu più flussi di l'aspittà, mentre chì u cuncurrente Charles Schwab hà annunziatu i flussi chì eranu "cum'è previstu" è hà riunitu + 3,94%. Malgradu a caduta di State Street, i banche (+ 2,10%) anu superatu cù l'altri ciclichi, mentre chì i stocks di megacap tech anu vistu grandi cali grazia à i movimenti di i tassi mentre l'Indice FANG + hè cascatu -0,25%. Torna in Auropa, u STOXX 600 (-0.01%) era solu peggiu di l'immubiliate, ma hà rottu una corsa di 5 guadagni consecutivi.

Durante a notte in Asia, l'azzioni in a regione sò cummercializati mischi dopu à un decentu Q1 PIB battu da a Cina. A figura YoY hè ghjunta à 4.5% (vs 4.0% stima mediana nantu à Bloomberg), sustinutu da una forte crescita di vendita di vendita in particulare in un segnu di una ricuperazione post-covid guidata da più cunsumatori. In ogni casu, avemu vistu ancu a produzzione industriale suave (YoY 3.9% vs 4.4% previstu) è i dati d'investimentu di l'assi fissi per marzu, in cuntrastu à un battutu di vendita di vendita (10.6% vs 7.5%). Dunque, questu hà evidenziatu una ricuperazione irregulare in questa fase. Nettu nettu, hà lasciatu i stock chinesi apprussimatamente flat (CSI 300 + 0,08%), mettenduli davanti à a maiò parte di u restu di a regione, cù u Hang Seng (-0,78%) è u Kospi (-0,34%) in rossu finu à avà. . L'azzioni giapponesi sò u principale outperformer, cù u Nikkei chì cresce + 0,49%. I futuri di l'equità di i Stati Uniti sò flat (S&P 500 -0.04%) è i rendimenti di u Treasury sò calati da c -1bps in tutta a curva.

Un'altra storia impurtante chì vene hè in quantu à u tettu di u debitu di i Stati Uniti, chì hè qualcosa chì ferma in u sfondate cum'è avemu avvicinatu à a chjamata "X-date" quandu u guvernu ùn saria più capaci di scuntrà i so obbligazioni; potenzialmente durante l'estate. Oghje hè a data di scadenza per a maiò parte di i Stati Uniti per fà i tassi, è cusì duvemu avè una idea megliu di ciò chì "X-date" hè prestu. Quelli pagamenti filtraranu finu à u budgetu di operazione di u Tesoru è dopu l'attenzione si turnarà à un altru rapportu di i rivenuti fiscali in ghjugnu. Ieri hà vistu u presidente di a Casa McCarthy dà un discorsu à a Borsa di New York, induve hà dettu chì "un aumentu di u limitu di u debitu senza stringa ùn passerà" è hà dumandatu taglii di spesa. À u mumentu, u prossimu passu in u prucessu serà prubabilmente per i Republicani à vutà un prughjettu di legge chì aumenta u tettu di u debitu. Chì ùn passa micca in u Senatu cuntrullatu da i Democratici, ma a logica hè di dimustrà ciò chì i Republicani sò pronti à sustene mentre McCarthy cerca di negocià un aumentu di u limitu cù a Casa Bianca.

À u ghjornu chì vene avà, è e publicazioni di dati includenu u disoccupazione in u Regnu Unitu per u ferraghju, l'inchiesta ZEW tedesca d'aprile, l'iniziu di l'alloghju in i Stati Uniti è i permessi di custruzzione per marzu, è l'IPC di u Canada per marzu. Da i banche cintrali, senteremu u Bowman di a Fed, u Centeno di u BCE è u guvernatore di u Bancu di Canada Macklem. Infine, i guadagni d'oghje include Johnson & Johnson, Bank of America, Netflix, Lockheed Martin, Goldman Sachs, BNY Mellon, United Airlines è Western Alliance Bancorp.