S&P Futures Flat Mentre MegaTech Bubble diventa più grande intornu à u globu

I futuri di l'equità di i Stati Uniti eranu flat dopu a chjusura di u venneri à un novu record altu sopra 5,100 per a prima volta, è guadagnendu per 16 di l'ultime 18 settimane, mentre chì l'azzioni europee anu allargatu i guadagni à novi massimi di tutti i tempi dopu à sei settimane di guadagnà, mentre l'investituri aspettavanu. per rassicurazioni chì i banche cintrali sò in traccia di taglià i tassi d'interessu in i mesi à vene. I futuri di l'equità di i Stati Uniti anu cumerciatu in un intervallu ristrettu cù i futuri S&P cumerciendu 0.1% mentre i futuri Nasdaq eranu modestamente in u verde. NVDA hè + 1.3% pre-mkt, ma u restu di Mag7 sò flat o down; Apple hè diminuitu di più di l'1% dopu chì hè statu culpitu u luni cù una penalità di 1,8 miliardi d'euros ($ 2 miliardi) da l'Unione Europea per una investigazione annantu à l'allegazioni chì chjude i rivali di streaming di musica. SMCI hà aumentatu 16% dopu chì hè statu aghjuntu à l'indici S&P 500 in l'ultimu cambiamentu di ponderazione trimestrale. Treasuries slipped, mentri commodities sò mischiati cù ags supiriuri e Energy più bassu; U WTI cade sottu à $ 80 ancu s'è l'OPEC + hà allargatu a pruduzzione à a mità di l'annu. Bitcoin hà cullatu $ 65,000, i cummircianti chì guidanu à scumessa chì a criptografia di munita superà u prezzu record di quasi $ 69,000, colpitu durante a pandemia. Senza micca dati macro di i Stati Uniti oghje è solu un Fedspeaker, pudemu vede un ghjornu di voluminu bassu cum'è l'investituri aspettanu u prossimu batch of data, ISM-Srvcs (tmrw), JOLTS (Weds), Productivity (thurs), è NFP (Fri). I guadagni sta settimana anu AVGO è parechji nomi di Consumatore / Retailer chì ponu aiutà à chjarificà a stampa nantu à u Consumatore.

In u cummerciu di premercatu di i Stati Uniti, i chipmakers cuntinueghjanu a so ascensione, cù Western Digital Corp., Micron Technology Inc. è Nvidia Corp. aumentendu più di 1%. Tesla Inc hà calatu 1.7% nantu à una caduta di e vendite di l'auto chinese. L'azzioni ligati à a criptu di munita si sò ancu riuniti dopu chì Bitcoin hà violatu a marca di $ 65 000, allargendu i guadagni à una seconda sessione consecutiva. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• Super Micro Computer hà aumentatu u 16% è Deckers Outdoor hà ancu rializatu circa 6% dopu chì a coppia hè stata aghjunta à l'indice S&P 500 in l'ultimu cambiamentu di ponderazione trimestrale.
• Dutch Bros cresce di 2,8% dopu chì a catena di cafè drive-through hè stata aghjurnata à sovrappeso da neutru à Piper Sandler, chì dice chì hè u tempu ghjustu per diventà più constructivu nantu à u stock.
• L'azzioni di Lyft guadagnanu 5,2% dopu chì RBC Capital Markets specula nantu à una cullaburazione trà u serviziu di trasportu è a ditta di consegna di cibo DoorDash (DASH US), cù u broker aghjurnendu i dui per superà.
• L'azzioni di Toast guadagnanu 1.3% in u cummerciu di premarket dopu chì a cumpagnia di software di ristorante hè stata iniziata cù una ricunniscenza di superà Evercore ISI, chì hà ancu stabilitu un target di prezzu Street-high per u stock.
• Macy's hà aumentatu 16% dopu chì Arkhouse Management Co. è Brigade Capital Management anu aumentatu a so offerta per l'operatore di i grandi magazzini da 14% dopu chì a cumpagnia hà rifiutatu una pruposta precedente.

L'S&P 500 hà avà guadagnatu per 16 di l'ultime 18 settimane, una corsa micca vista da u 1971, l'analisti di Deutsche Bank anu indicatu. Ddu rallye hè statu più sbulicatu a settimana passata da i dati di i Stati Uniti chì rinfurzanu e scumesse chì a Riserva Federale puderia riduce i tassi più tardi questu annu. A stagione di earnings, intantu, hà dimustratu l'imprese chì anu una media di 8% di crescita di earnings.

"Una prospettiva ecunomica megliu, u sentimentu di l'investitore rialzista è alcuni guadagni megliu anu supportatu i mercati di l'equità", u stratega di Jefferies Mohit Kumar hà scrittu in una nota. "Qua si tratti di e prospettive ecunomiche o di u bancu cintrali "mettenu" torna nantu à a tavula, l'investituri sò assai pusitivi nantu à l'assi risicatu". Mentre chì i mercati anu spintu largamente l'aspettattivi di a pulitica di a Fed à lugliu, da u maghju previamente anticipatu, Kumar aspetta sempre 75-100 punti di basa per i taglii di tariffu questu annu, secondu Bloomberg.

Certi suggerimenti puderanu vene sta settimana da a testimonianza di u Cungressu di u presidente di a Fed Jerome Powell, mentre chì u Bancu Centrale Europeu hà da tene una riunione di pulitica ghjovi. Una serie di dati ecunomichi hè ancu dovutu, cumprese i figuri di i salari mensili di i Stati Uniti u venneri.

U Stoxx 600 d'Europa hà invertitu e perdite precedenti per u cummerciu di 0.3% à un novu altu di u tempu cù a tecnulugia, l'assistenza sanitaria è i banche superendu. Delivery Hero SE s'arrizzò dopu avè annunziatu u lanciamentu di una transazzione di finanziamentu per mudificà è allargà e so facilità di finanziamentu. Eccu i più grandi mutori di u luni:

• L'eroe di consegna cresce finu à u 6,9% dopu chì a ditta tedesca di servizii d'ordine di l'alimentu in linea hà mudificatu è allargatu e so strutture di debitu esistenti, qualcosa chì Bernstein chjama "sprismanu pusitivu".
• Diasorin avanza finu à u 5,4% dopu chì a ditta biotecnologica italiana hà dettu chì a piattaforma di diagnostica Liaison Plex hà ricevutu l'autorizazione di a FDA di i Stati Uniti, un pusitivu assai chjaru, dicenu l'analista.
• Evonik cresce finu à u 4,5% dopu avè annunziatu i taglii di l'impieghi è altre misure chì riduceranu i costi di 400 milioni d'euros annu à a fine di u 2026, cù l'analisti pusitivi nantu à i taglii di i costi.
• Aryzta guadagna quant'è 6,1%, u più altu da u 19 di ghjennaghju, dopu chì u panificatore industriale svizzeru hà presentatu risultati chì Stifel hà chjamatu guida "convincente" è fresca chì aumenta a fiducia.
• L'azzioni di DS Smith aumentanu finu à u 2,1% à un massimu di un annu, dopu chì Bloomberg hà dichjaratu u venneri tardi chì Mondi hà aumentatu a so offerta di acquisizione preliminare per a cumpagnia di imballaggio rivale.
• BT Group avanza finu à 2.7% cum'è Berenberg aghjurnà l'operatore di telecomunicazioni per cumprà, dicendu chì u casu d'investimentu duverebbe diventà assai più chjaru è e preoccupazioni parenu esagerate.
• L'azzioni di Henkel diminuiscenu quant'è 4.5% dopu chì u pruduttore chimicu di cunsumatori hà publicatu risultati in linea 4Q. RBC flagella a prospettiva di a cumpagnia per l'impattu negativu à un cifru bassu da M&A in 2024
• A Cometa hè cascata finu à u 7,9%, u più altu in più di quattru mesi, dopu chì u fornitore svizzero di strumenti di frequenze radio per l'industria di i semiconduttori hà publicatu una prospettiva sottu à l'aspettattivi.
• SoftwareOne cade quant'è 3.3% dopu chì l'azionisti fundatori di l'impresa si movenu per dissolve u gruppu chì agisce in cuncertu trà elli è Bain Capital è finisce un accordu sottostante.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi anu guadagnatu, elevati da u settore tecnulugicu, mentre i cummircianti si preparanu per una mansa di avvenimenti di u bancu cintrali è a riunione pulitica chjave di a Cina sta settimana. L'Indice MSCI Asia Pacificu hè cresciutu di 0,6%, cù i pruduttori di chip TSMC è Samsung Electronics trà i più grandi impulsi: u più grande pruduttore di chip in u mondu, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., hà cullatu à u so livellu più altu di sempre. Scommesse chì a Riserva Federale serà capace di taglià i tassi appena ghjugnu è i risultati di Dell megliu cà l'aspittatu furnì supportu per l'azzioni di tecnulugia. U Taiex di Taiwan hà saltatu 2%, u Kospi di Corea hè aumentatu più di 1% è u Nikkei 225 di u Giappone hà cullatu sopra u livellu chjave 40,000 per a prima volta. I guadagni tecnologichi sò ghjunti in seguitu à "tutta l'IA spinta di novu, soprattuttu in Taiwan", hà dettu Xin-Yao Ng, direttore d'investimentu in abrdn. "U tematicu di l'IA hè assai forte in u mumentu chì temi cum'è EV è rinnovabili sò affruntati prublemi."

L'azzioni chinesi eranu stabili davanti à u Cungressu Populare Naziunale, una riunione annuale di i massimi funzionari di a nazione chì pò offre spunti di cummerciale da e priorità politiche è segnali nantu à stimulu fiscali. Mentre a compra recente di "squadra naziunale" hà messu un pianu vicinu à u mercatu, certi investitori dicenu chì e pulitiche più consistenti è riforme strutturali sò necessarii per i flussi di fondi per vultà significativamente.

• Hang Seng è Shanghai Comp. eranu mossi cun un primu umore lackluster dopu à u drenu di liquidità di u PBoC, mentre chì a Cina principia a so riunione di Dui Sessioni cù u focu annantu à l'NPC dumani, cumpresu u primu rapportu di travagliu di u guvernu di u Premier Li è u scopu ufficiale di u PIB.
• L'ASX 200 ùn mancava di cunvinzione in mezu à e versioni di dati variate è malgradu inizialmente stampatu un novu record altu.
• Nikkei 225 ripigliò u so uptrend è cullò sopra u nivellu 40 000 per a prima volta.
• KOSPI hà superatu cum'è ghjucatu à ritruvà à u so ritornu da un weekend di 3 ghjorni.

In FX, u dollaru americanu hà diminuitu per un secondu ghjornu, in una sessione tranquilla senza dati ecunomichi americani. L'Indice Bloomberg Dollar Spot hè in calata di 0,1% cù movimenti muti in e valute G-10. A libbra hè u megliu performer, aumentendu 0.2% versus u greenback prima di l'annunziu di u budgetu di u Regnu Unitu u marcuri. A sterlina è l'euro anu superatu i pari di nazioni sviluppate mentre a maiò parte di l'altri muniti eranu calati.

• USD/JPY cresce 0.2% à 150.38, per un secondu ghjornu
• GBP / USD guadagna ancu un secondu ghjornu à 1.2682, quasi 0.5% in duie sessioni
• L'EUR/USD s'éleva à 0,2% à 1,0853
• USD/CHF cresce 0,1% à 0,8843; a coppia hè cascata quant'è 0.3% à u minimu di a sessione 0.8806 dopu chì l'IPC di Febbraio in Svizzera hè aumentatu più rapidamente di ciò chì hè stimatu.

In i tassi, i tesorieri cadenu, cù i rendimenti di i Stati Uniti à 10 anni chì crescenu 2bps à 4.20%, sottumessi à i tassi core europei. I rendimenti di u tesoru eranu più prezzu da 2bp à 3bp in tutta a curva cù spreads largamente in 1bp da a fine di u venneri; I rendimenti di 10 anni cumercianu intornu à 4.21% cù bunds è gilts chì superanu da 3bp è 2bp in u settore. I spreads 2s10s è 5s30s, pocu cambiatu in u ghjornu, restanu ind'i intervalli di sharp steepening di u venneri. A sessione di i Stati Uniti di u luni hè prevista per include almenu 10 offerte di obbligazioni corporative, mentre chì a lista di dati ecunomichi hè viota. L'indicatori chjave di u mercatu di u travagliu più tardi sta settimana includenu u rapportu di u travagliu di ferraghju u venneri. A lista di emissione di u dollaru IG di i Stati Uniti hè viota finu à avà, ancu s'è i banchi di i sindicati dumandanu circa $ 30 miliardi di novi vendite IG sta settimana è $ 130 miliardi in marzu

In i commodities, i prezzi di u petroliu sò flat, cù u cummerciu di WTI vicinu à $ 79,90 dopu chì l'OPEC + hà allargatu i so cutbacks di supply supply à a mità di l'annu. Spot gold hè pocu cambiatu.

Bitcoin cuntinuò à cullà più altu è s'arrizzò più di 3% sopra 65 000, avà solu $ 4K luntanu da un novu altu di u tempu; azzione di prezzu chì hà elevatu Crypto stocks such as Coinbase and Riot. I media statali chinesi anu avvistatu contru à u cummerciu di criptocurrency cum'è l'interessu domesticu cresce in mezu à a manifestazione bitcoin, secondu SCMP.

Fighjendu u calendariu di l'oghje, a lista di dati ecunomichi di i Stati Uniti hè viotu per a sessione; avanti sta settimana sò S&P Global US servizii PMI, ordini di fabbrica, servizii ISM, impieghi ADP, JOLTS è rapportu di travagliu. I parlanti Fed previsti include Harker à 11am; Barr, Powell, Daly, Kashkari, Mester è Williams sò previsti per apparisce più tardi sta settimana

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiati à 5,142.25
• STOXX Europe 600 pocu cambiatu à 498.06
• MXAP cresce di 0,4% à 174,83
• MXAPJ cresce di 0,7% à 531,07
• Nikkei hà aumentatu 0.5% à 40,109.23
• Topix calata 0,1% à 2,706.28
• Hang Seng Index pocu cambiatu à 16,595.97
• Shanghai Composite in crescita di 0.4% à 3,039.31
• Sensex cresce di 0,2% à 73,938.36
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,1% à 7 735,79
• Kospi hà aumentatu di 1,2% à 2.674,27
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.40%
• L'euro cresce di 0,1% à $ 1,0848
• Brent Futures pocu cambiatu à $ 83,61 / bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,0% à $ 2,083.89
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 103,84

Top News Overnight

• À l'iniziu di l'anni 2000, i Stati Uniti è l'ecunumia glubale anu sperimentatu un "shock China", un boom in l'impurtazioni di merchenzie chinesi boni chì aiutavanu à mantene l'inflazione bassa, ma à u costu di l'impieghi di fabricazione lucale. Una sequenza puderia esse in preparazione mentre Pechino raddoppia l'esportazioni per rinvivisce a crescita di u paese. Sustituitu da prestiti economici, diretti da u statu, e cumpagnie chinesi sò glutting i mercati stranieri cù prudutti chì ùn ponu micca vende in casa. Certi economisti vedenu stu scossa di a Cina chì spinge l'inflazione ancu più di u primu. L'ecunumia di a Cina si rallenta avà, mentre chì, in l'era precedente, era in crescita. In u risultatu, l'effettu disinflazioni di i beni di fabricazione cinese à pocu prezzu ùn serà micca compensatu da a dumanda chinesa di minerale di ferru, carbone è altre commodities. WSJ
• Pechino hè previstu di resistere à a pressione crescente di u mercatu per un stimulu assai più forte per stimulà a ricuperazione ecunomica di a Cina in u so avvenimentu puliticu annuale di punta sta settimana, anu dettu l'analisti, cum'è u presidente Xi Jinping si concentra à trasfurmà u paese in una superpotenza avanzata di fabricazione. FT
• U Giappone cunsidereghja chjamà a fine di a deflazione in seguitu à l'aumentu di i prezzi, a notizia Kyodo hà dettu, una mossa chì girarà una nova pagina per a quarta ecunumia più grande di u mondu dopu à decennii di stagnazione ecunomica hà marcatu una generazione di travagliadori è investitori. RTRS
• Israele hà "fondamentalmente firmatu" à un cessamentu di u focu di sei settimane chì seria usatu per facilità una seconda volta di scambii di ostaggi israeliani per i prigiuneri palestinesi, hà dettu un anzianu ufficiale di l'amministrazione di i Stati Uniti. FT
• L'OPEC + hà allargatu i so riduzzione di l'offerta di petroliu à a mità di l'annu in un tentativu di evità un surplus globale è di rinfurzà i prezzi. I curbs – chì nantu à a carta totalinu circa 2 milioni di barili à ghjornu – resteranu in piazza finu à a fine di ghjugnu, secondu i delegati chì anu dumandatu à ùn esse identificati perchè l'infurmazione ùn hè micca publica. U capu di u gruppu l'Arabia Saudita conta per a mità di a riduzione prumessa. BBG
• L'inflazione di l'immubiliare di i Stati Uniti hè assai più fresca / più domata di ciò chì i dati ufficiali di u guvernu suggerenu cum'è l'affitti si facilitanu in mezzu di un saltu di l'offerta è di una diminuzione di a dumanda (l'economisti insistenu chì hè solu questione di tempu prima chì u CPI / PCE cumencia à riflette a realtà) . WaPo
• SMCI (Supermicro) è DECK (Deckers) rimpiazzaranu WHR (Whirlpool) è ZION (Zions Bancorp) in l'S&P 500 prima di l'apertura di cummerciale u luni 18 di marzu. WSJ
• Arkhouse è Brigade aumentanu a so offerta per Macy's da $ 21/shr. à $ 24/shr. è identificà infurmazioni supplementari nantu à u so finanziamentu per l'affare. RTRS
• U presidente Biden hè in difficultà per superà i dubbii nantu à a so dirigenza in u so propiu partitu è ​​una larga insatisfazione annantu à a direzzione di a nazione, lascendulu daretu à Donald J. Trump appena cum'è u so cuncorsu di l'elezzione generale hè per cumincià, un novu sondaghju da u New York Times è Siena College hà trovu. Cù ottu mesi mancanu finu à l'elezzioni di nuvembre, u sustegnu di u 43 per centu di u Signore Biden hè in ritardo di u 48 per centu di u Signore Trump in l'indagine naziunale di i votanti registrati. NYT
• U rallye recente hà purtatu a parte di a capitalizazione di u mercatu in azioni cù valutazioni estremamente elevate à livelli simili à quelli righjunti durante l'euforia di 2021. Ma a prevalenza di valutazioni estremi oghje pare assai menu diffusa chè in 2021 dopu avè aghjustatu per a cuncentrazione di u mercatu. In cuntrastu cù u 2021, u costu di capitale (WACC) hè assai più altu oghje è l'investituri sò cuncentrati nantu à i marghjini piuttostu chè "crescita à ogni costu". Questi venti in contra da un WACC più altu anu ancu pisatu nantu à i picculi tappi. A qualità hè caru è tatticamenti sottumessi quandu a fiducia in a prospettiva di l'inflazione si migliurà. Tuttavia, un WACC più altu significa chì e valutazioni di azioni di crescita chjuche è micca prufittuali sò improbabile di vultà à i so massimi di 2021. GIR

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC sò scambiate miste in mezzu di un umore tentativu prima di una settimana ricca di avvenimenti. L'ASX 200 ùn mancava di cunvinzione in mezu à e versioni di dati variate è malgradu inizialmente stampatu un novu record altu. Nikkei 225 ripigliò u so uptrend è cullò sopra u nivellu 40 000 per a prima volta. KOSPI hà superatu cum'è ghjucatu à ritruvà à u so ritornu da un weekend di 3 ghjorni. Hang Seng è Shanghai Comp. eranu mossi cun un primu umore lackluster dopu à u drenu di liquidità di u PBoC, mentre chì a Cina principia a so riunione di Dui Sessioni cù u focu annantu à l'NPC dumani, cumpresu u primu rapportu di travagliu di u guvernu di u Premier Li è u scopu ufficiale di u PIB.

Top Notizie Asiatiche

• U portavoce di a China NPC hà dettu chì a riunione parlamentare annuale di u 2024 si chjuderà l'11 di marzu è chì feranu novi lege per approfondisce a riforma ecunomica cumpresa a riforma istituzionale finanziaria per prumove l'imprese private, mentre chì u portavoce hà dettu chì u Premier Li ùn darà micca una cunferenza di stampa à a fine di u 2024. NPC quist'annu è ùn ferà micca una cunferenza di stampa in l'anni dopu, secondu Reuters. Hè statu informatu separatamente chì Pechino hè previstu di resiste à a pressione di u mercatu per un stimulu assai più forte per stimulà a ricuperazione ecunomica di a Cina à l'avvenimentu puliticu annuale sta settimana, secondu FT.
• ZOZO (3092 JT), Disco Corp (6146 JT) è Socionext (6526 JT) anu da unisce à u Nikkei 225, da u 1 d'aprile.
• L'NDRC di a Cina hà da aumentà i prezzi di a benzina è di u diesel di 125 CNY/ton è 120 CNY/ton rispettivamente da u 5 di marzu.
• L'assicuratori chinesi anu avvistatu di i risichi di u debitu à u gigante di a pruprietà Vanke (2202 HK/ 2 CH), via Bloomberg

Borse europee, Stoxx600 (+ 0.1%) hà iniziatu a sessione nantu à un pede mistu è attualmente cummerciu da ogni latu di a marca invariata in ciò chì hè stata una matina magre di catalizzatore. I settori sò soprattuttu più bassi; A tecnulugia piglia u primu postu, apparentemente benefiziu da un ottimisimu di una basa larga in u settore. I Risorsi di Base sò ostaculati da u tonu di risicu più dolce in u cummerciu cinese durante a notte. I Futuri di Equity US (ES -0.1%, NQ + 0.1%, RTY + 0.2%) sò più fermi, anche se cummerciu cù pocu direzzione davanti à un docket tranquillu u luni. U RTY supera, elevatu da guadagnà in SMCI (+ 12.2%) è in tandem cù forza in Bitcoin. L'attenzione sta settimana serà nantu à l'apparenza di u presidente di a Fed Powell, u BCE è u rapportu NFP di i Stati Uniti u venneri.

Top Notizie Europee

• U cancelliere di u Regnu Unitu Hunt hà dettu ch'ellu sperava di pudè abbassà ancu i tassi in u so bilanciu annuale u marcuri, ma hà nutatu chì saria "prufondamente pocu cunservatore" per ellu di fà cusì in una manera chì necessitava un prestitu più altu è u so budgetu serà prudente è rispunsevule, sicondu à Reuters. Inoltre, Hunt hà dettu durante una intervista cù a BBC chì vulia andà versu i tassi più bassi, ma chì u farà solu in modu rispunsevuli è chì a cosa più pocu cunservatore ch'ellu puderia fà seria di riduce i tassi aumentendu u prestitu.
• U cancelliere di u Regnu Unitu Hunt mette inseme piani per un valore di 9 miliardi di GBP di aumenti fiscali è tagli di spesa per finanzià una riduzione di 2p in l'assicuranza naziunale, secondu u Times.
• Sicondu FT, u cancelliere di u Regnu Unitu Hunt hè previstu di stabilisce i piani per e cumpagnie private di scambià azioni nantu à i scambii.
• L'alliati stretti di u Primu Ministru di u Regnu Unitu Sunak si preoccupanu chì e so probabilità di vince e prossime elezzione in u Regnu Unitu sò diventate ancu più difficili postu chì unu di i so ministri di u Gabinettu, u Sicritariu di l'Affari Badenock, si dice chì si posiziona per succede à ellu cum'è capu di u Partitu Conservatore, secondu Bloomberg.
• Dombrovskis di l'UE hà dettu chì hè pusitivu chì u moratoriu di e-commerce hè statu allargatu, mentre chì hà nutatu chì ci sò stati delusioni in relazione à l'agricultura è a pesca.
• S&P hà aghjurnatu u Portugallu da BBB + à A-; Perspettiva pusitiva in mezzu à un forte disleveraging esternu è di u guvernu.

FX

• Cummerciu cuntenutu per DXY nantu à un manicu 103, mantenendu sopra à u vaghjimu di u venneri di 103.65 è u 200DMA à 103.79. Sessione di catalizzatore di luce finu à avà cun una più grande attenzione à l'avvenimenti di risicu per a settimana.
• L'EUR hà eclipsatu brevemente u massimu di u venneri à 1.0856 prima di ritruvà un toccu. Per avà, hè cuntenutu trà u so 50DMA à 1.0867 è 200DMA à 1.0828.
• Un principiu ligeramente più suave à a settimana per JPY cum'è USD / JPY mantene un pede nantu à un manicu 150. L'attenzione per u paru resta à l'upside cù u venneri altu à 150.72 è u piccu YTD à 150.88. Un BoJ decisamente più hawkish hè necessariu per cambià a fortuna per a coppia.
• U francu svizzero hè u surperformer marginale in tutti i maiori in seguitu à e metriche d'inflazione più ferma di l'aspittatu. EUR/CHF resta sopra i so 200DMA à 0,9560. ING cuntinueghja à mira à un muvimentu versu 0.96 per EUR / CHF da a primavera.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1020 vs exp. 7.1906 (prev. 7.1059).

Rendimentu Fissu

• L'UST sò i so risultati parenti, è sò stati gradualmente sbulicati da u piccu di a sessione 111-01 chì hà lasciatu à l'UST solu un tick di u megliu di u venneri, un pullback chì hè statu graduale è senza un veru mutore, ma unu chì hè relativamente modestu cumparatu à u venneri. azione in generale.
• I Bunds sò in un strettu 132.53-132.89 ligatu chì u mantene vicinu à u megliu di u venneri di 132.87, ma marcatamente timidi di u piccu 133.61 di a settimana passata. Ùn ci era micca reazzione à EZ Sentix chì l'attenzione si gira à Holzmann di u BCE più tardi oghje (l'ECB hè in u periodu tranquillu) è l'annunziu di a pulitica di u BCE u ghjovi.
• I Gilts sò ligeramente più debuli di l'EGB, ma cù un intervallu ugualmente ristrettu di 30 tick, u puntu più altu si trova à 98.33 timidi di u 98.43 megliu di u venneri è altri 10 ticks da u piccu di u cuntrattu di quella settimana.

Commodities

• U cummerciu laterale à traversu futuri crudi cù pocu impetu da u weekend OPEC + output cut extension through Q2 (cum'è previstu), cù a mossa apparentemente limitante à pocu tempu. A geopolitica ferma ancu in u focu cù discussioni di tregua di Gaza in corso; "I media egiziani riportanu" prugressu significativu "in i discorsi trà i mediatori è Hamas nantu à un cessamentu di u focu in Gaza", secondu Elster di Walla News.
• Una matina flat-to-subdued per metalli preziosi cù l'indici di u Dollaru ancu ingaghjatu in un intervallu strettu cum'è i participanti aspettanu a miriade di avvenimenti di risichi di sta settimana in l'absenza di macro drivers unscheduled; L'oru spot hà truvatu resistenza intraday à u massimu di u venneri (2,088.19/oz) prima di calà.
• Cummerciu mistu à traversu i metalli di base cù u ramu più fermu intraday malgradu l'aumentu recentemente riportatu in l'inventari chinesi; U cobre 3M LME hè cascatu brevemente sottu à 8 500 USD/t prima di ricuperà u livellu è attualmente stampa un intervallu intraday di 8 481,50-8 570 USD/t.
• I membri di l'OPEC + anu accunsentutu à estenderà i taglii volontarii à u Q2, in u quale l'Arabia Saudita hà da estenderà u so tagliu di petroliu voluntariu di 1 mln bpd per u Q2 cù a so pruduzzione per esse di circa 9 mln bpd finu à ghjugnu è a Russia hà da riduce a produzzione di petroliu è l'esportazioni di 471k bpd supplementari, mentre L'Emirati Arabi Uniti hà da taglià volontariamente a pruduzzioni di petroliu da 163k bpd è l'Iraq taglierà vuluntariamente a pruduzzioni di 220k bpd. Inoltre, u Kazakistan hà da estenderà i taglii volontari di a pruduzzioni di petroliu di 82k bpd finu à u Q2 2024 è u Kuwait hà da riduce a pruduzzioni di petroliu di 135k bpd per ghjugnu.
• U deputatu russu Novak hà dettu chì a Russia implementarà un tagliu supplementu voluntariu di u petroliu è di l'esportazione di 471k bpd per u Q2 in u quale taglierà a produzzione di 350k bpd in aprile cù l'esportazioni tagliate da 121k bpd, mentre chì riducerà a produzzione di 400k bpd in maghju cù l'esportazioni tagliate da 71k bpd è taglieranu 471k bpd in u ghjugnu chì saranu tutte da a pruduzzioni, secondu Reuters è The Moscow Times.
• U cumunicatu di a riunione ministeriale di u GCC hà dichjaratu chì tuttu u campu di gas di Durra è e so risorse naturali sò cumuna è solu possedutu da l'Arabia Saudita è u Kuwait.
• U Ministru di u Petroliu iranianu hà dettu chì l'Iran hà da scopu di ghjunghje à 1,3 miliardi di metri cubi per ghjornu di pruduzzione di gas in 5 anni.
• HSBC dice chì l'espansione di u Qatar hè prubabile di allungà a gluta di GNL Globale finu à u 2030; riduce e previsioni di l'Europa TTF di 14% in media à 9,25 USD/9,5/MBTU in 2024/2025E
• L'EQT (EQT) hè di riduzzione di circa 1bcf per ghjornu di pruduzzione grossa à a fine di ferraghju in mezzo à i prezzi bassi di gas nat da u clima invernale caldu è l'inventarii di almacenamento elevati Q1 riduzioni previste per un totale di 30-40bcf di produzzione netta.

Geopolitica: Mediu Oriente

• U portavoce militare israelianu hà dettu chì l'IDF hà cunclusu a rivisione iniziale di i morti civili in u convou di l'aiutu di Gaza in u quale hè statu cunclusu chì l'IDF ùn hà micca fattu un attaccu versu u convoi di l'aiutu è a maiò parte di i Palestiniani chì sò morti eranu u risultatu di una stampide. mentre chì e forze anu sparatu colpi d'avvertimentu è rispostu versu parechji individui chì si avvicinavanu à e forze chì ponenu una "minaccia immediata".
• A delegazione di Hamas hè ghjunta in u Cairo dumenica per e discussioni di cessamentu di u focu, mentre chì hè statu ancu informatu chì un ufficiale palestinese familiarizatu cù e discussioni di tregua di Gaza hà dettu ch'elli ùn eranu micca ancu quì quandu anu dumandatu se un accordu era imminenti. Inoltre, e fonti di sicurità egiziane avianu digià dichjaratu chì i partiti accunsenu nantu à a durata di una tregua, è ancu di liberazione di ostaggi è prigiuneri, ancu s'è a fine di un accordu richiede sempre un accordu nantu à u ritirata di e forze israeliane da u nordu di Gaza è u ritornu di i residenti.
• U vicepresidentu di i Stati Uniti Harris hà dettu chì ciò chì vedemu ogni ghjornu in Gaza hè devastante è troppu palestinesi innocenti sò stati ammazzati è i Gazaani soffrenu di una catastrofa umanitaria. Harris hà aghjustatu chì u guvernu d'Israele deve fà più per aumentà u flussu di l'aiutu, "senza scusa", è ancu travaglià per restaurà i servizii di basa è restaurà l'ordine in Gaza. Inoltre, hà dettu chì deve esse un cessamentu di u focu immediatu è chì a minaccia posta da Hamas deve esse eliminata, mentre chì hà aghjustatu chì ci hè un accordu nantu à a tavula è Hamas hà bisognu à accettà quellu accordu, secondu Reuters.
• U VP di i Stati Uniti Harris hà da scuntrà cù u membru di u cabinet di guerra israelianu Gantz u luni è u Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Blinken hè ancu di scuntrà Gantz in Washington marti.
• L'ufficiale di i Stati Uniti hà dettu u sabbatu chì i contorni di un accordu di pace di Gaza sò in piazza è dipende chì Hamas accunsente à liberà ostaggi, secondu Reuters.
• U ministeru di trasportu Houthi hà dettu chì l'azzioni ostili da i navi navali britannichi è americani contru u Yemen anu causatu un malfunzionamentu in i cavi sottumarini in u Mari Rossu.
• Hezbollah hà dichjaratu chì hà detonatu un grande IED è sparatu artiglieria à una forza israeliana chì hà pruvatu à infiltrà u Libanu, secondu una fonte via a piattaforma di rete suciale X.
• "Progressu tangibile in u sicondu ghjornu di e negoziazioni di u Cairo nantu à a tregua in Gaza", secondu i media egiziani citati da Sky News Arabia.
• "I media egiziani riportanu" prugressu significativu "in i discorsi trà i mediatori è Hamas nantu à un cessamentu di u focu in Gaza", secondu Elster di Walla News.

ALTRE

• U trafficu stradale vicinu à u portu di Feodosia in Crimea hè statu temporaneamente limitatu dopu à i rapporti di una splusione.
• L'Ambasciata di Cina in Filippine hà cummentatu rimarche da l'Ambasciadore di Filippine in i Stati Uniti in quale hà dichjaratu chì e rimarche relative à a Cina ignoranu i fatti basi, "impazzanu volenu" u prublema di u Mari di Cina Meridionale è smembranu maliciosamente a Cina chì cundannanu fermamente, secondu Reuters. .

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• Nunda pianificatu

Parlaturi di u Bancu Centrale

• 11:00: Fed's Harker Remarks nantu à l'Impattu Ecunomicu di l'Istruzione Superiore

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Semu attualmente in una corsa chì ùn pudete micca vede più in a vostra vita. L'S&P 500 a settimana passata hà cumpletu una corsa di 16 settimane pusitive fora di l'ultime 18 per a prima volta da u 1971. Se questu dura per un'altra settimana, serà 17 fora di 19 per a prima volta da u 1964. Un periodu notevule è implacable. di prestazione.

Se a corsa sopravvive sta settimana, averà navigatu una quantità di grandi avvenimenti chì finiscinu cù i salari di i Stati Uniti u venneri. Prima chì avemu i servizii di i Stati Uniti ISM, i servizii di Caixin di China PMI, l'iniziu di u Cungressu di u Populu Naziunale di China, à fiancu à u Super Tuesday in a corsa presidenziale di i Stati Uniti dumani. U marcuri vede l'ultime dati JOLTS, a riunione BoC, u bilanciu di u Regnu Unitu è ​​​​a prima testimonianza di u Cungressu di Powell di a settimana. Ghjovi hà l'ultima riunione di u BCE. L'indirizzu di u statu di l'unione di Biden, è a seconda tistimunianza di Powell. Venneri hà un pocu di dati europei à fiancu à i salari, cumpresi i PPI tedeschi è a Produzione Industriale.

Rivedemu brevemente uni pochi di sti punti culminanti avà principiendu cù e paghe. I nostri economisti è cunsensu aspettanu + 200k contr'à + 353k u mese passatu cù paghe privati ​​​​à + 175k (consensu + 160k) versus + 317k u mese passatu. I timpeste d'inguernu in ferraghju portanu assai incertezza à a lettura cum'è u fattu chì ghjennaghju hà vistu un tassu di risposta bassu versus medii à longu andà, cusì e revisioni puderanu esse grande.

Prima di quessa, avemu da sente da parechji parlanti di a Fed (vede u calendariu di a settimana avanti à a fine per tutti) cumprese i tistimunianzi di u presidente Powell à u Cumitatu di Servizi Finanziari di a Casa è u Cumitatu Bancariu di u Senatu u mercuri è ghjovi, rispettivamente. Probabilmente aderisce à l'script FOMC di ghjennaghju, ma u mercatu sempre pare avè qualcosa di novu fora di queste apparizioni chì includenu assai Q&A di u Cungressu. Puderà riceve parechje dumande nantu à u bilanciu è Matt Luzzetti di DB hà co-autore un importante documentu accademicu u venneri, discututu nantu à e versioni sia da u guvernatore Waller sia da u presidente di a Fed di Dallas Logan, chjamatu "Struttura quantitativa intornu à u globu: chì avemu amparatu? ".

A cosa più interessante attornu à a riunione di u BCE seranu e previsioni di u persunale aghjurnatu induve i downgrades ùn puderanu micca esse cusì severi quant'elli puderianu esse un paru di mesi fà, cumpresu à l'inflazione induve a stampa flash a settimana passata era davanti à u cunsensu. Dunque, avà hè improbabile chì ci sia una grande urgenza per tagliate è i nostri economisti anu avà rinviatu u so primu tagliu à ghjugnu da aprile. Vede a so nota di anteprima quì induve detallanu questu è tuttu ciò chì vulete sapè nantu à a riunione.

In pulitica, dumane vede u "Super Tuesday", quandu 16 stati è territorii anu da elezzione primaria. Forse manca un pocu di razzmatazz quist'annu, postu chì una rivincita di Trump versus Biden pare u risultatu assai più probabile fora di un avvenimentu eliminatu da i risultati di e primarie. Forse a cosa più interessante da amparà hè se i sondaghji misuranu accuratamente i livelli di supportu attuale di u Signore Trump cum'è una guida per più tendenze / previsioni naziunali per Novembre.

Trascendendu à l'Asia, in Giappone, ci saranu parechje apparizioni di parlanti di u BoJ cumpresu u guvernatore Ueda dumane. In Cina, l'avvenimentu principale serà u Cungressu Populare Naziunale à partesi dumani. I nostri economisti anu una visione generale quì è indicanu parechji annunzii chjave per fighjà, cumpresu l'obiettivu di crescita di u 2024, a pusizione fiscale per u 2024 è a pulitica di u settore di a pruprietà.

Stendu cù l'Asia, i mercati anu cuminciatu a settimana soprattuttu in u latu pusitivu guidatu da u KOSPI (+ 1.30%) dopu esse chjusu u venneri. U Nikkei (+ 0.58%) hè attualmente cummerciale sopra 40 000 per a prima volta in a storia. In altrò, u CSI (+ 0.15%) è u Shanghai Composite (+ 0.22%) sò più alti davanti à l'impurtante riunione pulitica sta settimana. L'Hang Seng (-0.06%) è l'S&P/ASX 200 (-0.14%) sò ligeramente più debuli à fiancu à l'S&P 500 (-0.11%). I rendimenti di 2yr (+1.45bps) è 10yr UST (+1.36 bps) sò ligeramente più alti, cummerci à 4.55% è 4.19%, rispettivamente.

I futuri Brent (+ 0.16%) sò ligeramente più alti à $ 83.68/bbl dopu chì i membri di l'OPEC + anu accunsentutu u weekend per allargà i taglii voluntarii di l'offerta di crudo di 2.2 milioni di barili per ghjornu (mbpd) finu à a fine di u secondu trimestre per sustene a "stabilità è u equilibriu di i mercati petroliferi". Questu era cum'è aspittatu.

Recapping a settimana passata avà, è i mercati sò stati datu un impetu novu dopu chì u rapportu di l'inflazione di u PCE di i Stati Uniti era in linea cù l'aspettattivi, dopu chì alcuni teme anu sviluppatu una stampa ancu più forte. L'S&P 500 hà guadagnatu + 0,95% a settimana passata (è + 0,80% u venneri), chì significa chì l'indici hà avà registratu guadagnà settimanale pusitivu per 16 fora di l'ultime 18 settimane, a prima volta da 1971. Parlendu di tappe, u Russell 2000 hà righjuntu. u so livellu più altu da aprile 2022, saltendu + 2,96% à settimana (è + 1,05% u venneri), cusì a manifestazione hè stata abbastanza larga. Ma sò stati l'azzioni tecnulugiche chì anu guidatu a manifestazione considerableu di u venneri, cù u Magnificent 7 + 1.27% (+ 1.74% durante a settimana). Un forte guadagnu battutu da Dell Technologies (+ 31,62% u venneri) hà alzatu l'azzioni di semiconductor (+ 4,29%) è hà vistu Nvidia (+ 4,00%) si move sopra a capitalizazione di u mercatu di $ 2trn per a prima volta.

L'azzioni europee anu avutu un rendimentu più modestu a semana passata, cù u STOXX 600 vicinu à u pianu (+ 0,07 %) malgradu una crescita di + 0,60 % u venneri. Ma u DAX tedescu era un standout, cum'è l'indici hà cullatu à un novu all-time dopu à cresce + 1.81% (è + 0.32% u venneri).

A forza di l'equità di u venneri hè ghjunta malgradu a sorpresa negativa in l'ISM di fabricazione di i Stati Uniti di ferraghju (à 47.8 vs 49.5 previstu). Dittu chistu, pò avè aiutatu à i mercati aumentendu l'aspettattivi di i taglii di i tassi, cù a quantità di taglii di a Fed prevista da dicembre chì cresce + 9.4bps a semana passata à 92bps (+6.6bps u venneri). Questu hà sustinutu un rally in bonds sovrani cù rendimenti nantu à i Treasuries 2yr slipping -16.0bps (è -8.8bps u venneri). I rendimenti di u Treasury 10yr anu cascatu da -6.7bps (è -6.9bps u venneri).

Intantu in Europa, l'inflazione flash per u frivaru hè ghjunta più calda di l'espertu. Headline HICP hà rallentatu à 2.6% annu annu (appena sopra à u 2.5% previstu), mentre chì u core hà vistu una sorpresa più grande à u 3.1% (vs 2.9% previstu). In questu sfondate, l'investitori anu riduciutu l'aspettattivi di i taglii di i tassi di u BCE, cù u prezzu di u prezzu di ghjugnu di +5.2bps à 23.2bps (+0.2bps u venneri). Questu marca a prima settimana da uttrovi chì menu di 25bps di taglii sò stati prezzu da ghjugnu. I rendimenti di bund 10yr anu aumentatu + 5.1bps (+0.2bps u venneri).

In i commodities, u crude WTI hà cullatu à u so livellu più altu da uttrovi dopu avè guadagnatu + 2.19% u venneri à $ 79.97 / bbl (+ 4.55% settimana à settimana), prima di a decisione di produzzione di l'OPEC + à principiu di u mese. Ultimu ma micca menu, u venneri hè statu un ghjornu notevule per i magazzini alternativi di valore cum'è l'oru (+ 1,89% à $ 2,083/oz) chjusu à un altu di tutti i tempi, mentri Bitcoin (+ 1,89% à $ 61,921) chjusu à un altu di dui anni. .