Sò Mega-Caps per fà un Mega-Comeback?

Scrittu da Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

Sò morti i stock "Mega-Cap" ? Forse. Ma ci sò quattru mutivi per quessa puderanu esse messi in scena per un ritornu. A currezzione recente di u mercatu da u piccu di lugliu hà certamente attiratu l'attenzione di l'investituri è hà sbulicatu a cumpiacenza più estrema. Comu avemu nutatu prima:

"Mentre ci sò stati certamenti periodi più estensi in u mercatu senza una diminuzione di 2%, hè essenziale di ricurdà chì a volatilità bassa rapprisenta una alta "cumpiacenza" cù l'investituri. In altri palori, più u mercatu si move più altu senza una correzione significativa, i più cunfidenti diventanu investitori. Rispundenu aumentendu e so allocazioni à l'azzioni (riscu) è riducendu e so allocazioni à u cash (sicurezza).

Comu ripetutamente discutitu in ghjugnu è lugliu, una correzione di 5-10% hè normale è si trova quasi annu.

" Storicamente, quandu u ritmu di cambiamentu di 37 settimane hè più grande di 30%, tali avvenimenti tipicamente precedenu currezzione di cortu à intermediu. Mentre i toru sò assai cunfidenti, u risicu di una correzione di 5% à 10% in i prossimi trè mesi resta elevatu. – 13 lugliu

Senza sorpresa, l'investitori retail è prufessiunali anu assistitu à una quantità più estrema di vendita di posizionamentu di grande capitalizazione in l'ultime trè settimane.

" U livellu di de-grossing da alcune strategie, à fiancu à i drawdowns correlati in u rendiment alfa / crowding, suggerisce chì pudemu esse soprattuttu finitu cù u drawdown è u de-grossing. Tuttavia, i flussi di rendiment / alfa / grossi puderianu restà agitati in i prossimi mesi ". – John Schlegel, JPM

Cum'è Ghjuvanni nota, a quistione hè se u prucessu di currezzione hè finitu è ​​se l'investituri tornanu à i "mega-caps" in i so portafogli.

4-Ragioni per i Mega-Caps ùn sò ancu morti

A vendita recente in azzioni "Mega-cap" , in particulare, ùn hè micca surprisante. Avemu avvistatu annantu à l'investitori chì si affollanu in relativamente pochi stocks per perseguite i rendimenti di u mercatu.

"A bifurcazione trà e prime 10 cumpagnie, cum'è misurata da a capitalizazione di u mercatu, è l'altri 490 azzioni in l'indici hà creatu una illusione di bullishness di u mercatu. Malgradu u cummerciu estremamente affollatu in i trè settori custituiti da quelle dece azioni, cuntinuemu à vede investitori prufessiunali affruntà in quelle azioni in un clip record ".

Ci hè quattru (4) motivi per chì l'investituri, prufessiunali è di vendita, anu cacciatu una mansa di azioni. Sò ancu i stessi motivi chì "Mega-caps" prubabilmente ripiglià u so favore.

Prima, questi stocks sò assai liquidi, è i gestori ponu traslassi rapidamente soldi è fora senza movimenti di prezzu significativu. L'impurtanza di a liquidità ùn pò esse trascurata per cumpagnie d'assicuranza, pensioni, fondi di speculazione è dotazioni. Questi investitori anu da spustà milioni di dollari à u mumentu, è e piccule imprese ùn sò micca abbastanza liquidu per un flussu di entrata è di uscita.

Siconda, l'effettu di indexazione passiva ùn hè micca andatu. Quandu l'investituri cambianu i so abitudini d'investimentu da l'acquistu di l'azzioni individuali à a facilità di cumprà un indice largu, l'influssi di capitali cambianu inequalmente in i più grandi stock di capitalizazione in l'indice. In l'ultima dècada, l'influssi di capitale in i fondi scambiati (ETF) anu splutatu.

Cumu avemu discututu in "Riscu di carriera",

" U top-10 stocks in l'indice S&P 500 comprende più di 1/3rd di l'indice. In altre parolle, un guadagnu di 1% in u top-10 stocks hè u listessu cum'è un guadagnu di 1% in u fondu 90%. Cume l'investituri cumprà azzioni di un ETF passiu, l'azzioni di tutte e cumpagnie sottostanti devenu esse acquistate. "

Terzu, l'imprese "Mega-cap" anu una crescita di earnings più sustanziale cà i so fratelli di picculi è mid-cap. Per avà, i grandi capitali, principarmenti e cumpagnie "Mega-Cap" , guidanu a maiò parte di a crescita di earnings. Cù l'ecunumia chì mostra segni chjaru di deterioramentu, i guadagni di e cumpagnie chjuche è mid-cap restanu i più vulnerabili à i cambiamenti in a dumanda ecunomica.

Infine, è prubabilmente u più impurtante, e cumpagnie di grande capitalizazione, principarmenti "Mega-cap" , impegnanu in riacquistu di azioni assai più cà picculi è mid-caps. A compra di azioni corporative avvicinerà $ 1 trilione quist'annu è superà quella in 2025, cù Apple solu chì rapprisenta più di u 10% di quelli acquisti.

Comu avemunutatu prima , questu ùn hè micca un fattore insignificante chì sustene l'aumentu di i prezzi di l'assi. Dapoi u 2000, a compra di l'azzioni corporativa hà furnitu u 100% di tutte e "acquistu di l'equità nette".

Per quessa, ùn deve esse micca surprisante chì ci hè una alta correlazione trà i flussi è i riflussi di a compra di azioni corporative è u rendiment di u mercatu.

Cù a stagione di earnings soprattuttu daretu à noi, a "finestra di compra" per e più grande cumpagnie hè avà aperta. Tali permetterà à i "Mega-caps" di cumincià à ricuperà azioni.

Tuttavia, mentre u supportu per i "Mega-caps" ferma, u prucessu di currezzione attuale hè prubabilmente incomplete.

A currezzione hè prubabilmente micca finita

Allora "Mega-Caps" probabilmente diventerà un "mega-buy?" Chì pò esse stendu un pocu, ma ciò chì hè prubabile hè chì u underperformance recente hè prubabilmente vicinu à a so cunclusione.

Da una perspettiva puramente tecnica, l'azzioni "Mega-Cap" anu vistu una forte cuntrazione in l'ultime settimane. Utilizendu u Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) cum'è un proxy per e più grande cumpagnie, a correzione recente hà invertitu a maiò parte di e cundizioni di overbought precedente è estese.

MGK hè oversold nantu à parechji livelli, è l'indicatore MACD hè assai sottu à cero, chì prima hà coincidendu cù u fondu di u mercatu di cortu termini. Inoltre, MGK hà pruvatu è hà tenutu u 200-DMA, chì era ancu u più bassu in uttrovi 2023. In ogni casu, mentri tecnicamente oversold, assai investitori sò "intrappulati" da a recente decadenza, cusì prubabilmente vedemu qualchì "pressione di vendita" cum'è vede. per esce, chì stabiliscerà un retest di u 200-DMA prima chì a correzione hè cumpleta.

MGK hà digià cumpletu un livellu di correzione iniziale di 38.2% utilizendu una sequenza di retracement di Fibonacci da l'altu recente. Mentre chì u 200-DMA furnisce un supportu iniziale à MGK, un fallimentu di quellu supportu purterebbe un livellu di retracement di 50% in focus. Tali s'alineanu cù i minimi di a correzione d'aprile.

In vista di e cundizioni d'oversold à cortu termini è di a diminuzione di u sentimentu, u riflissioni riflessiva in i "Mega-Caps" chì avemu vistu a semana passata ùn era micca surprisa. In ogni casu, cum'è avemu suggeritu, datu una rotazione cusì forte da i ricenti ricenti, pò esse solu una "opportunità di cummerciale tattica" prima di u cumpletu di u prucessu di currezzione. Questu hè chì u "sentimentu bullish" resta elevatu, storicamente micca ciò chì si vede à i minimi currettivi.

Sospettemu chì mentre pudemu vede un rebote di oversold dopu à a vendita recente, "lunghe intrappulate" prubabilmente aduprà ogni opportunità per esce da pusizioni. Dunque, suggerimu e seguenti regule per ciò chì vene dopu.

I Reguli

I reguli sò simplici ma efficaci.

1. Aumentà i livelli di cash in portafogli.
2. Riduce u risicu di l'equità, in particulare in i zoni assai dipendenti da u crescita ecunomica.
3. Aghjunghjite o aumentà a durata di l'allocazioni di bonu, chì tendenu à cumpensà u risicu durante a recessione.
4. Reduce l'esposizione à i cummerci di i cummerci è l'inflazione cum'è a crescita economica rallenta.

Se una correzione ulteriore accade, a preparazione permette di sopravvive à l'impattu. A prutezzione di u capitale significarà menu tempu passatu per vultà à u breakeven dopu. In alternativa, hè relativamente faciule di riallocate fondi à u risicu di l'equità se u mercatu inverte è ripiglià a so tendenza alcista.

Investisce durante i periodi di incertezza di u mercatu pò esse difficiule. Tuttavia, pudete piglià passi per assicurà chì a volatilità aumentata hè sopravvive.

• Avè l'eccessu di risparmiu d'urgenza, perchè ùn site micca "furzatu" à vende durante un decadenza per risponde à l'obligazioni.
• Allargà u vostru orizzonte di u tempu à 5-7 anni, cum'è l'acquistu di azioni in difficultà pò esse più angusti.
• Ùn verificate micca obsessivamente a vostra cartera.
• Cunsiderate a cugliera di perdite fiscali (vendendu l'azzioni in perdita) per compensà e perdite contr'à i guadagni futuri.
• Stick à a vostra disciplina d'investimentu indipendentemente da ciò chì succede.

Se sò currettu, è questu prucessu curretivu attuale hè incompletu, a riduzzione di risichi diminuite a volatilità di a cartera. Tuttavia, s'ellu mi sbagliu, pudemu riallocate à l'azioni è riequilibriu i nostri portafogli per a crescita in quantu necessariu,

Segui u vostru prucessu.