Sò “Foaming At The Mouth” – Nomura alza a bandiera rossa à “Clown-Car” chì hè azioni

" A bravata di vendita si sparghje di novu , cum'è $$$ hè fattu è incuraghjenu più risichi," avvirtenu Charlie McElligott di Nomura in a so ultima nota, aghjustendu chì l'impattu di "Gamma armatu" di TSLA in i mercati pare avè rinvigoratu l'armata di Reddit .

Cumprata di Chjama à u Retail : Avemu vistu volumi di chiamate eccessivi in uni pochi di nomi familiari u luni, cumprese TSLA (1,54 milioni di chiamate), AMC (400k di chjama), SOFI (384k di chjama), BKKT (372k di chjama), PLTR (306k di chjama), FCEL ( 280k chiamate), LCD (385k chiamate), FUBO (167k chiamate), GME (154k chiamate), QS (127k chiamate), WISH (156k chiamate), XPEV (117k chiamate), CHPT (116k chiamate), KMIA (79k chiamate), ), RKT (79k chjamate), RKY (79k chjamate), FSR (78k chjamate), MVIS (72k chjamate), BLNK (61k chjamate), VUZI (58k chjamate), RIG (55k chjamate)

Ma a "carpa clown" chì hè l'equità ùn mostra micca segni di piantà, postu chì cuntinueghja à esse immersa cumplettamente in un regime d'opzioni "(Max) Long Gamma, Long Delta" US Index chì ci farà quasi impussibile di tirà. -torna nantu à a ripresa putente di grande opzioni di vendita / sovrascrittura, prubabilmente finu à l'installazione di "Gamma unclench à Delta de-risk" di u ciclu Op-Ex mensile

Dice questu, u stratega di Nomura avvisa i cummircianti di ùn solu assume chì IWM hè u ghjocu puru nantu à e cose di "valore ciclicu":

… cum'è un cliente mi indica sta matina, questu "Vols IWM economicu / upside grab" hè ancu ancu un'altra espressione di "schiuma à a bocca" Reddit WSB Robinhood YOLOers ancu, cum'è HILARIOUSLY, u più grande. Tenendu oghje in Russell 2000 / IWM hè solu a legenda di a borsa meme AMC

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Passendu à bond-land, McElligott nota chì, sicuru, pareva chì quelli chì eranu "intrappulati" in pusizioni brevi-Vega sò stati fora di catturà assai grande svantaghju (mette è mette spreads) in 0EF, 0EH, 2EZ è 3EZ in l'ultimi ghjorni, mentre cercanu disperatamente di ricuperà un pocu di Gamma …

Tuttavia, McElligott suggerenu chì avemu infine vede u latu superiore manca ammorbidisce tramindui in USD- è soprattuttu vene in dura in EUR- vols, cusì pare chì u peghju di i stop-outs sò sbulicati, chì hè un pocu cunfirmatu da a relativa "normalizazione". di u voluminu di ubligatoriu in relazione à u volu di azioni …

Allora chì puderia annunzià sti tendenzi?

1) CB di sta settimana puderia rinvià i rialzi impliciti di mkt (aggravati da stop-outs a settimana passata, btw) cù più cummentarii "dovish-y / less hawkish" sta settimana (à la RBA durante a notte) chì ferma a sconfitta in fronte- fine …

mentre chì 2) l' inflazione resta appiccicosa è ancu accelera in stampe di nuvembre è dic (per esempiu, l'OER di i Stati Uniti ùn anu micca retrocede, l'Autos Usati si riacceleranu + i colli di bottiglia di a catena di fornitura persistendu durante a stagione di vacanze),

mentri ancu troppu 3) videndu i mercati add-back long-end risk prem cum'è Taper hè potenzalmentu acceleratu è QE wraps-up .

È in quantu à a fusione di l'equità, McElligott avvirtenu chì:

simu avà in una zona induve, cum'è quellu chì hà dettu "volatilità di destinazione" strata Esposizioni Equities hè stata ricustruita, avemu avà PERDE chì sistematicu "cumprà" tailwind di novu in settimane à vene , significatu chì per i CTA, i signali sò digià "+ 100% Long, " mentri per Vol Contol, ci hè una quantità potenziale insignificante per cumprà da quì senza più gocce precipitate in rVol .

U so pensamentu di separazione hè simplice – caveat emptor.