Settore Tecnulugicu in ritardo Un rallye di l’azzioni di segnu hè esauritu di vapore

Scrittu da Simon White, macrostrategist di Bloomberg,

U settore tecnulugicu di i Stati Uniti hà cuminciatu à lag suggerenu chì u mercatu hè propensu à cunsulidazione, o qualchì altru svantaghju à cortu termine. Tuttavia, i mette nantu à l'S&P sò attualmente boni.

In l'ultimu mese, u settore tecnulugicu hè statu u settore più poviru. Ma in una scala ligeramente più longa – trè mesi – AI-fervor hà spintu a tecnulugia à u cima di a tavola di dirigenza di u settore.

Tuttavia, cum'è u graficu quì sottu mostra, in l'ultimi anni questu hè spessu coincide cù l'ultime tappe di un rallye, prima di vede una currezzione (sia quella chì hè in u latu chjucu, cum'è à principiu di 2018, o una più grande cum'è in 2022). ).

Hè nutate ancu chì u pesu di a tecnulugia (+ Amazon) in l'S&P 500 ùn hà micca riesciutu à eclissi l'altu chì hà fattu in nuvembre 2021.

Inoltre, alcune misure di gamma anu vultatu negativu. E misure di gamma di Goldman Sachs è Morgan Stanley (cartulu sottu da l'ultime) sò appena diventate negative.

Gamma pò esse misurata in diverse manere, ma hè notu chì i stimi gamma di i dui banche sò avà negativi. Quandu u gamma hè negativu, i swings più grande di u prezzu sò più prubabile chì u cumpurtamentu di i venditori d'opzioni passa da a ripressione di a volatilità à a rinfurzà a volatilità, postu chì anu da perseguite u mercatu per copre e so pusizioni, piuttostu chè appoghjate contru à questu.

Tipicamenti, però, ci hè un bias downwards quandu gamma hè negativu comu si tratta principarmenti fora-di-di-soldi mette i cummercianti sò cortu, è si deve vende u mercatu sempre di più cum'è vende fora di copre e so pusizioni.

Da nutà per l'investitori hè chì i mette nantu à l'S&P (per esempiu, u 90% fora di i soldi) sò à pocu pressu quantu sò stati da prima di a pandemia .