Servizi Surveys Signal Stagflation Minaccia Crescenu: Crescita Rallenta, Inflazione Sticky

Dopu à i dati disgraziati di l'indagine di Manufacturing di ieri (sia in cuntrazione – sub-50 – per parechji mesi), "sbarco molle" – i speranti sò in banca nantu à i dati di l'indagine di i servizii di sta mattina per salvà a narrativa.

• ISM Services (Final) hè cascatu à 52.3 (sottu exp) in lugliu (da 54.4 in ghjugnu) – u più bassu da u ferraghju.

• I servizii PMI sò cascati à 52.7 (sottu exp) in lugliu (da 53.9 in ghjugnu)

Queste delusioni sò accadute cum'è i dati Macro di i Stati Uniti sò stati sorprendenti à u latu …

Fonte: Bloomberg

Chris Williamson, Chief Business Economist di S&P Global Market Intelligence, hà dettu :

" U settore di i servizii resta u mutore principale di a crescita in l'ecunumia di i Stati Uniti, ancu s'ellu ci sò segni di u mutore spluttering in mezzu à u ventu in contra".

"L'attività di l'affari hè cresciutu in lugliu à u ritmu più lento da ferraghju, cù u ritmu di espansione chì s'hè alluntanatu da u piccu recente di maghju in risposta à una crescita drasticamente ridutta di novi affari. Ancu s'è a spesa di i stranieri in i Stati Uniti cuntinueghja à cresce forte cum'è a post-pandemia. L'aumentu di u viaghju mostra segni di persistenza, a crescita di a dumanda hè diminuita da i clienti domestici, spessu ligata à l'aumentu di u costu di a vita è à i tassi d'interessu più alti ".

"Riflettendu a preoccupazione chì a ripresa hè vacillante, l'imprese sò diventate assai menu ottimistiche in quantu à e prospettive è rinfriscate in a so assunzione per quessa".

I pressioni inflazionisti sò stati storicamente elevati in u lugliu , cum'è i fornituri di servizii in particulare cuntinueghjanu à registrà aumenti marcati in i costi di input è i carichi di output, spessu attribuiti à l'aumentu di i salari.

A propositu, i prezzi di Diesel sò à tempu à l'alza…

L'impiegu di servizii hà rallentatu …

U S&P Global US Composite PMI Output Index hà publicatu 52.0 in lugliu, da 53.2 in ghjugnu, per signalà solu una modesta ripresa di l'attività cummerciale di u settore privatu.

"Cù l' espansione di u settore di i servizii di debilitatu accumpagnatu da un settore di fabricazione quasi stallatu , u missaghju generale di l'inchiesta hè chì a crescita ecunomica hà debilitatu à l'iniziu di u terzu trimestre, rinfriscà à un ritmu annualizatu di circa 1.5%.

Williamson hà cunclusu ancu menu ottimisimu chì l'indicatori di i prezzi di l'inchiesta, in ogni modu, cuntinueghjanu à signalà una cocciutaggina di l'inflazione intornu à a marca di 3%:

"Una preoccupazione supplementaria hè chì i prezzi pagati per i servizii anu aumentatu à un ritmu acceleratu in u lugliu, spessu ligatu à i costi di u persunale più altu. Un tali stickiness di l'inflazione guidata da u salariu in u vastu settore di i servizii naturalmente preoccupa i decisori pulitichi ".

Allora, in altre parolle – STAGFLATION!