SEC Goccia Bomba Contabile, Scuppia SPAC Boom

Dopu avè abbandunatu u so primu avvertimentu maiò chì qualcosa avia da vene a settimana scorsa cun un tweet suttile chì suggerisce "ùn hè mai una bona idea d'investisce in un SPAC solu perchè qualcunu famosu patrocina o investe in questu", a Securities and Exchange Commission (SEC) hè ghjunta cresce l'amplificatore SPAC di sbuffulazione à "11" signalendu cambiamenti per cume e regule contabili si applicanu à un elementu chjave di l'imprese à verificà in biancu.

Sentite parlà di SPAC? Arricurdatevi, ùn hè mai una bona idea d'investisce in un SPAC solu perchè qualcunu famosu sponsorizza o investe in questu o dice chì hè un bonu investimentu. https://t.co/pzowsgP2Oh

– SEC New York (@NewYork_SEC) 7 d'aprile, 2021

Hè stata seguita u tsunami di SPAC di novu lanciatu di colpu è drammaticamente colpitu un muru di mattoni. Cumu l' avemu nutatu quì , solu trè SPAC elencati a settimana scorsa (cumprendu 2 mercuri), paragunatu à più di 20 offerte à settimana in media per a maiò parte di l'annu.

Stasera avemu scupertu perchè, cum'è Bloomberg riporta, citendu ghjente familiarizata cù l'affare, chì a SEC a settimana scorsa hà iniziatu à cuntà in privatu à i cuntabili chì i mandati, chì sò emessi à i primi investitori in l'affari, ùn puderianu micca esse cunsiderati strumenti di capitale . Bloomberg spiega:

In un SPAC, i primi investitori cumpranu unità, chì tipicamente includenu una parte di azzioni cumuni è una frazione di un mandatu per acquistà più azzioni in una data successiva. Sò cunsiderati un edulcorante per i sustenitori è sò stati finora cunsiderati strumenti di capitale per scopi contabili.

I cambiamenti pruposti puderebbenu cunsultà chì i mandati sò cunsiderati una passività per scopi contabili, secondu a nota Marcum. U cambiamentu spellerebbe un fastidiu massiccia per i contabili è l'avucati, chì sò assunti per assicurà chì i SPAC rispettanu l'agenzia.

Pocu dopu à a storia di Bloomberg abbandunata, espunendu e cunversazioni "private", a SEC hè stata obligata à vene pulita è publica un comunicatu di stampa chì detalla i cambiamenti contabili. Per quelli cusì inclinati, u briefing cumpletu hè quì, ma questa era una sezione chì avemu trovu notevole …

Avemu recentemente valutatu un mudellu di fatti chì implica i mandati emessi da un SPAC. I termini di questi mandati includevanu una disposizione chì in casu di offerta d'offerta o di scambiu fatta è accettata da i detentori di più di u 50% di l'azzioni in circulazione di una sola classa di azzioni ordinarie, tutti i detentori di i mandati avarianu u dirittu di riceve soldi per i so mandati. In altre parole, in casu di un'offerta d'appalti di cassa qualificabile (chì puderia esse fora di u cuntrollu di l'entità), tutti i detentori di mandati avarianu u dirittu di cassa, mentre solu certi di i detentori di l'azzioni sottostanti di l'azzioni cumuni avarianu u dirittu incassà. U persunale OCA hà cunclusu chì, in questu schema di fatti, a prestazione di l'offerta d'offerta richiederebbe chì i mandati sianu classificati cum'è passivu misurati à u valore ghjustu, cù cambiamenti in u valore ghjusti ripurtati ogni periodu in i guadagni.

In poche parole , cum'è Bloomberg nota, e cumunicazioni significanu chì e presentazioni per i novi SPAC ùn puderanu micca avanzà finu à chì a questione di i mandati sia trattata.

Forse u peghju ancu, i SPAC chì sò dighjà publichi è chì anu colpitu fusioni cù obiettivi pò avè da ripete i so risultati finanziarii .

È u "fervore" daretu à a bolla SPAC scoppia …

Chì lascia Chamath Palihapitiya in cerca di a prossima bolla d'assi per esse "prima".

In principiu in $ FB (2007)
Early in @warriors (2011)
In principiu in #Bitcoin (2012)
In principiu in $ AMZN (2014)
In principiu in $ TSLA (2015)
In principiu in #SPACs (2017)

Chì hè u mudellu?

Dà a priorità à e decisioni micca ovvie, ragiunate, chì, se ghjustificate, refuteranu a saviezza cunvinziunale.

– Chamath Palihapitiya (@chamath) 11 aprile 2021