Scott Minerd di Guggenheim Avverte Un altru Sbuchjate Archegos-Stile Hè “Altamente Probabile”

I banchieri di tuttu u mondu anu probabilmente gode di una bella risata à spese di Credit Suisse quandu l'altru ghjornu hè statu dichjaratu chì Morgan Stanley avia cuminciatu tranquillamente à vende blocchi di l'azzioni di Archegos (cun permessu di Bill Hwang) prima chì una mezza dozzina di broker primari accettavanu di pruvà è d'organizà un incendi "ordinatu" – vale à dì, finu à chì Morgan Stanley è Goldman Sachs anu scuppiatu i rangi è anu cercatu di sbarrazzallu tuttu.

È mentre i mercati anu assorbitu l'insufflazione di u fondu senza tantu interruzzione, chì a calata di l'indice hè stata acquistata quasi subitu, ancu se a maiò parte di l'azzioni "Archegos" (Viacom, Farfetch, Tencent, GSX, Discovery è altri) ùn anu ancu riempitu u gap , l'imprese acquisti anu pruvatu à misurà u risicu di più splutazioni cum'è questu, o ancu a pussibilità chì un ritornu sustenutu di l'azzioni puderia scatenà una onda di splutazioni chì puderebbenu cunduce à u cuntagiu chì l'ecunumisti avianu temutu di pudè nasce da Archegos ( chì hè statu marcatu cum'è u più grande splutazione di fondi hedge dapoi LTCM). Un trader chì hà parlatu à Zero Hedge mercuri hà classificatu u risicu di più splutazioni di fondi di hedge cum'è u sicondu risicu più prubabile di fronte à i mercati daretu à una ripresa sustinuta in e pressioni inflazionistiche.

A stu mumentu, sta visione ùn hè micca una pusizione nova, o cuntraria. È in una intervista telefunata (letteralmente) cù Bloomberg TV sta settimana, Scott Minerd di Guggenheim hà avvistatu nantu à u risicu di un'altra splusione in stile Archegos in un futuru prossimu, ancu quandu ellu hà dettu ch'ellu aspetta chì l'azzioni è i ligami continuanu à cresce ( un chjama chì l'investitori puderebbenu vulete piglià in cunsiderazione dopu a chjama di Minerd per cumprà u dip in obbligazioni u mese scorsu si hè rivelata curretta ).

"Avemu bisognu di avè più fede in a vuluntà è a capacità di u nostru guvernu di stampà soldi … basta chì continuemu à allargà a dimensione di u bilanciu di a Fed (cù i bilanci mundiali) ci hè sempre più carburante per mantene i prezzi di l'assi globale apprezzendu ", hà dettu Minerd. "Avemu da vede i prezzi di l'equità significativamente più alti è i prezzi di l'obligazioni più alti .."

L'intervistatore di Minerd, Sonali Basak di Bloomberg News, u pressò nantu à e fonti potenziali di risicu di cuntagione, ancu suggerendu prestiti auto sub-prime, ma Minerd rispose chì ùn era micca preoccupatu per u cunsumadore americanu – hè più preoccupatu per l'Europa.

"Ùn sò micca particularmente preoccupatu per u stress chì esce da u settore di u cunsumadore, ma u locu induve sò veramente focalizatu hè una serie di punti caldi, unu hè l'Europa. L'Europa hè stata slo in u prucessu di vaccinazione … è mentre continuanu per trascinà … Ùn pensu micca chì u mondu anticipi un mondu di crescita lenta o di e ripercussioni da ellu ", hà dettu Minerd.

Minerd hà dettu chì i fondi di hedge sopra levati è i veiculi di l'uffiziu famigliali anu meritatu ancu un scrutiniu.

"Avemu avutu tutta sta leva in u sistema chì ùn hè micca trasparente", hà avvistatu.

Limitendu nantu à u risicu di un'altra ripetizione di u crollu di l'Archegos, Minerd hà dettu "Pensu chì sia altamente probabile chì avemu una altra situazione cusì … queste cose sò fora di u celu … ponu continuà à cascà finu à u U mercatu curretta è elimina u risicu di u sistema ", hà dettu.

"Cù VIX avà à livelli chì ùn avemu micca vistu in un annu, a cumpiacenza cresce assai, è puderia vedeci chì simu assai vulnerabili à qualcosa chì ghjunghje fora di u celu … chì ùn si pò prevede".

Minerd hè statu ancu dumandatu nantu à i SPAC, unu di i temi più caldi di i mercati finanziarii quist'annu. Mentre Minerd dice ch'ellu vede più regulazione vene in SPAC mentre l'investitori trovanu chì e proiezioni ch'elli sò state vendute ùn sò micca sempre à a misura di a realità, a so impresa hà trovu assai modi per scambià li in modu prufittu.

"Curiosamente, aghju ghjustu citatu SPAC, è una di e cose chì avemu fattu hè di circà à cumprà unepochi di SPAC chi sò stati chjusi in e settimane passate chì scambianu cù un scontu per u so NAV", hà dettu.

"U peghju hè chì uttene u tassu di e fatture di u Tesoru se decidite di ùn andà in l'affare, è u vantaghju hè se u sponsor trova un investimentu veramente bonu, puderete ancu radduppià o triplicà i vostri soldi."

Ancu s'ellu vede più vantaghju per i mercati in generale, Minerd hà dettu à questu puntu chì puderia esse prudente di piglià un pocu di risicu da a tavula. "Sò cuntentu cù 88% di una mossa … Possu lascià l'ultimu 10% per qualcunu altru."

Fighjate l'intervista completa quì sottu: