Schiff: Fed Soft Pivot In Play; I mercati Ignorate Hawkish Talk di Powell

Via SchiffGold.com,

U presidente di a Riserva Federale, Jerome Powell, hà cunfirmatu quasi un pivot suave da u bancu cintrali in a so lotta di l'inflazione u marcuri, mentre prova di mantene un comportamentu falu.

I mercati parenu cumprà u pivot, ma ignoranu u spin "duru" di Powell.

In un discorsu à a Brookings Institution, Powell hà dettu chì era ora di "moderà" u ritmu di l'aumentu di i tassi.

Hè sensu di moderà u ritmu di u nostru ritmu aumenta quandu avemu avvicinatu à u livellu di restrizzione chì serà abbastanza per calà l'inflazione. U tempu di moderà u ritmu di l'aumentu di i tassi pò vene appena a riunione di dicembre.

Questu hè statu largamente interpretatu per signalà chì u bancu cintrali solu aumentà i tassi da 50 punti di basa invece di 75 à a prossima riunione. Mentre hè sempre una crescita significativa in i tassi, indica chì a Fed hè pronta à rallentà u so rollu nantu à a lotta di l'inflazione.

Powell hà ancu canalizzatu messageria da a riunione di u FOMC di nuvembre chì hà lasciatu un pocu di spaziu per un rallentamentu di l'escursione o ancu una pausa cù a lingua nantu à i "lags" di a pulitica monetaria è l'effetti "cumulative".

"L'effetti pieni di u nostru rapidu strettu finu à avà sò ancu da sente", Powell hà dettu in u so discorsu.

Cutting rates ùn hè micca qualcosa chì vulemu fà prestu. Dunque, hè per quessa chì rallentemu ".

Ma a sedia di a Fed hà temperatu a discussione nantu à a moderazione di u ritmu di l'aumentu di i tassi in una retorica falcata familiare. Ellu hà dettu chì i tassi seranu prubabilmente più altu ch'è previstu inizialmente è restanu elevati più longu.

U timing di quella moderazione hè assai menu significativu di e dumande di quantu più avemu bisognu di elevà i tassi per cuntrullà l'inflazione, è a durata di u tempu serà necessariu di mantene a pulitica à un livellu restrittivu. Hè prubabile chì a ristaurazione di a stabilità di i prezzi richiederà di mantene a pulitica à un livellu restrittivu per qualchì tempu ".

Powell hà enfatizatu chì "a storia mette fermamente in guardia contru à a pulitica di allenamentu prematuru" è hà insistitu, "fermeremu u cursu finu à chì u travagliu hè finitu".

I mercati sò stati buttati da a prospettiva di un rallentamentu di l'aumentu di i tassi, ma anu ignoratu basicamente u tentativu di Powell di spinu cum'è falco. Hè chjaru chì l'investituri pensanu chì a Fed hè quasi finita di rinfurzà, indipendentemente da ciò chì Powell dice. Dopu à u discorsu, u dollaru s'hè sbulicatu, è i stock si sò riuniti, cù l'oru è l'argentu. U Dow hà chjusu più di 700 punti è u NASDAQ hà aumentatu più di 484 punti.

In un tweet, Peter Schiff hà dettu chì i mercati ùn anu micca cumprà ciò chì Powell vende.

Oghje era cum'è sempre falu, ma u dollaru si sbarcò, è l'oru è i stock si sò riuniti. A determinazione di Powell per luttà contra l'inflazione hè contingente à un sbarcu suave. Micca solu l'ecunumia crash, serà una altra crisa finanziaria ".

L'investituri ùn anu più cumprà ciò chì #Powell vende. Oghje era cum'è sempre, ma u #dollaru s'hè rialzatu , è #gold & #stocks si sò riuniti. A determinazione di Powell per luttà contra l '#inflazione dipende da un atterraggio dolce. Non solu l' #economy crash, ma serà una altra crisa finanziaria.

– Peter Schiff (@PeterSchiff) 30 nuvembre 2022

I dati ecunomichi indicanu chì l'economia di i Stati Uniti hè digià in una recessione . L'aria spira da a bolla di l'alloghju chì a Fed hà sbulicatu in seguitu à a pandemia. A cunfidenza di i cunsumatori hè in crescita . L'ecunumia ùn pò micca sustene questi tassi d'interessu relativamente elevati. Tutta l'ecunumia di i Stati Uniti hè basata nantu à soldi faciuli. Cù a Fed alluntanendu quellu punch bowl, hè solu una questione di tempu prima chì qualcosa significativu si rompe in l'ecunumia è diventa impussibile di nigà chì l'ecunumia hè in prublemi.

Se a storia hè qualsiasi indicazione, u bancu cintrali hà da vultà à i taglii di i tassi è à l'allungamentu quantitatiu per salvà l'ecunumia – l'inflazione sia dannata.

Schiff hà dettu chì a Fed hà da fà un pivot duru è abbandunà a lotta di l'inflazione quandu a recessione ecunomica diventa innegabile – questu malgradu u fattu chì a Fed ùn hè micca veramente avanzata in a battaglia cù l'aumentu di i prezzi .

Ancu s'è a Fed cuntinueghja à aumentà i tassi, ùn ghjunghjerà mai à una curva d'inflazione questu hè miglia daretu. Perchè, cum'è aghju dettu, l'unicu modu veru per luttà contra l'inflazione hè un attaccu à dui fronti, chì includeria tassi d'interessu reali pusitivi … è avemu bisognu di a cooperazione di u guvernu americanu. Avemu bisognu di vede taglii in a spesa di u guvernu, qualcosa chì ùn succede micca. In fattu, a spesa di u guvernu hà da cuntinuà à aumentà, è ancu i deficit chì facenu pussibule sta spesa ".

Cù u pivotu morbidu fermamente in corsu, a Fed pò avà finisce in modu plausibile a lotta di l'inflazione cumpletamente è torna à sustene l'economia sagging. Schiff hà fattu questu puntu dopu chì i dati CPI per uttrovi sò ghjunti in più freti di l'espertu.

Perchè a Fed hà avà una scusa plausibile, i mercati compranu azioni, è compranu bonds, è dumping dollari, è cumprà oru. Ma a realità di stu rapportu significa chì a Fed hè in u prucessu di pivoting ancu s'ellu ùn hè ancu vicinu à vince a so lotta contru l'inflazione. È in fine hà da fà un pivot duru ancu quandu u tassu di inflazione accelera è face novi massimi, perchè a recessione in quale simu digià peghju assai.