Sapete chì Giorgia Meloni hè ancu un pocu austera ?
Riflessioni à u latu di a presentazione di Nadef in vista di a manuvra di u bilanciu trà l'ugettivi di u guvernu è e restrizioni di l'UE. L'analisi di l'economista Gustavo Piga
A diffusione trà i bonds di u guvernu talianu è tedesca hè tornata à u livellu di u principiu di u 2020, vale à dì prima di l'annunziu di l'appruvazioni da l'autorità europee di quellu sustegnu finanziariu massivu per l'Italia, cù un prugramma d'investimentu publicu fora di 6 anni, da u nome PNRR.
In pochi mesi da u principiu di u Pianu, u differenziale di u costu di u debitu hè cascatu dramaticamente à 100 punti di basa, riducendu à a mità di u so valore iniziale. In ogni casu, cum'è a nostra incapacità di sbarcà l'investimenti pianificati diventenu sempre più evidenti, a diffusione lentamente, ma di sicuru, hà cuminciatu à crescenu di novu, finu à i livelli d'oghje.
U signale chì vene da a nostra diffusione, l'indicatore per eccellenza di u risicu finanziariu di a Republica Italiana, deve dunque esse analizatu attentamente : i mercati reagiscenu positivamente à e prospettive di crescita via l'investimenti publichi, fundamentalmente perchè vedenu sta dinamica (una volta appruvata da l'European Union ) u megliu antidotu contr'à u risicu di fallimentu, grazia à l'effettu ben cunnisciutu è forte nantu à u PIB, è dunque nantu à a riduzzione di u rapportu debitu-PIB, di tali investimenti.
Cunfirmendu a correttezza di l'umore attuale di u mercatu, l'Italia resta, malgradu u valore attribuitu da u PNRR chì hè assai più grande di quellu per qualsiasi altru statu membru, un paese chì ùn cresce micca più di l'altri è chì u rapportu debitu-PIB hè à 3. u massimu tende à stabilizzà ma micca à riduce.
Cuntrariu à l'aspittà iniziali, u scenariu rosu chì u PNRR avia generatu à u so lanciamentu s'hè dissipatu : questu era inevitabbile, vista l'incapacità di a nostra Amministrazione Publica à compie i prughjetti identificati in i tempi previsti. Aviamu avvistatu da e prime settimane dopu à a publicazione di a cumpusizioni di u Pianu chì a mancanza tutale d'attenzione à u capitale umanu di i nostri impiegati publichi chjamava à mette in opera (a carenza dopu à anni di austerità in i piani di staffing di l'urganismi territuriali). chjamati à l'offerta, "avè imaginatu una quantità limitata è fissa di assunzioni, per mezu di quiz à scelta multipla, i salarii ridiculi previsti per i figuri di l'esperti) averia risicatu a credibilità acquistata momentaneamente da e prime allocazioni europee.
A crescita chì ùn s'hè micca materializzata hà purtatu u nostru Guvernu à implementà menu austerità quist'annu (deficit on GDP caduta iè, ma solu da 5,6% à 5,3%) per ùn mette i numeri in più risicu di a nostra ecunumia. Ma hè chjaru chì nunda ùn hà cambiatu in l'attitudine europea versu u nostru paese chì hè stata furzata à sottumette ancu un altru Nadef in u quale u quadru austeru di u Fiscal Compact hè cunfirmatu, chì ùn hè mai statu veramente messu in l'attic. Ùn hè micca un casu chì l'Italia s'hè impegnata à portà u deficit da 5,3% di u PIB quist'annu à 3% in u 2026, cù una austerità di proporzioni gigantesche per un paese debbule cum'è u nostru è cù, per u 2024, un deficit primariu net d'interessi. spese chì duverà falà da 1,5% di u PIB à 0,2%, chì farà chì l'attesa digià irrealisticu di a crescita di u PIB (1,2%, ma i forecasters l'hà stabilitu à 0,8%) impussibile di materializà, cù tutte e cunsequenze inevitabbili nantu à un debitu. rapportu à u PIB chì cresce solu.
Questa misura restrittiva di 25 miliardi d'euros hè cunfirmata da i numerosi rumuri chì circulanu annantu à i putenziali taglii di spesa lineari. L'austerità hè ancu più prubabile, vista l'enfasi chì hà carattarizatu stu Guvernu in u 2023 induve, per via di l'inflazione (à 5,8 %), a spesa publica reale hè calata, nette d'interessu, di 5 %, cù u redditu da l'impieghi à -5,1 %, cunsumu mediu di u PA à -3,7%, prestazioni suciali à -1,6%, gastru di capitale tutale à quasi -20%: questu hè ciò chì Nadef ci dice.
Una serie di taglii lineari, attraversu e disposizioni cumminate di spesa constante in termini nominali è inflazione chì anu erode u so valore reale, chì ùn pudia esse riflessu solu in una dumanda interna più bassa è una qualità più bassa di l'PA chì serve i citadini è l'imprese. Sempre luntanu hè a rivista di spesa in stile britannicu in u quale i settori strategichi in quale spende i soldi di i contribuenti sò decisi è l'investimenti sò fatti in a lotta contr'à i rifiuti per mezu di u persunale competente (pensate à l'autorità cuntrattate è a so riforma urganisazione attesa via riqualificazione è carriera) motivatu cù salarii attraenti.
S'ellu ci dà assai, per u 2024 avemu da cuntinuà cù sti tagli disruptive è dannusu, prubabilmente invistisce nunda in quella mamma di tutte e riformi chì hè a nostra capacità amministrativa. Un pezzu di dati per tutti ci dirà u statu di a furmazione di i nostri (pochi, postu chì avemu persu 300 000 in u caminu in sta dicada di austerità) impiegati publichi : 3,4 ore di furmazione annu per impiigatu…
È cusì l'Europa è l'Italia ripitennu à l'infinitu l'errore chjave di dumandà l'austerità per u paese in cambiu di spesa cattiva invece di dumandà una bona spesa via una revisione di spesa è una regula d'oru cù investimenti publichi finanziati in deficit, riducendu u debitu à u PIB è i suspetti mutuali. chì sti longu anni di stagnazione è inestabilità rinforzanu. Eppuru, a via di avanzà richiede solu una leadership forte, da i dui lati.
(Pigliatu da u blog di Gustavo Piga )
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/lo-sapete-che-anche-giorgia-meloni-e-un-po-austera/ u Sun, 15 Oct 2023 06:28:50 +0000.