“Santa Rally hè finalmente quì”: Futures Hit All Time High Day dopu Powell diventa pienu Jean-Claude Trichet

Un ghjornu prima di ciò chì tutti sapianu chì seria un pivot falconu da a Fed, l'umore era duru cù i nomi tecnulugichi chì cascanu è i futuri appiccicati unu per a vita cara. Un ghjornu dopu, Jerome Powell hà cunfirmatu ch'ellu hà da andà in pienu Jean-Claude Trichet, postu chì a Fed ùn hà micca solu sbulicatu in una ecunumia in forte rallentamentu, finendu u so prugramma QE in marzu, ma poi procederà cù i tassi di caminata finu à 3 volte in 2022 ( più di u cunsensu di 2 hike), cù i mercati scossa BOE mumenti fà cù una surpresa di tassi di surpresa è ancu u BCE trimming u so turbo QE, è i futuri sò …. in tutti i tempi. Hè propiu – l'eminis sò più alti di 140 punti in 24 ore perchè a Fed era più falcata di u cunsensu previstu. À 8:00 am ET, i Dow e-minis anu aumentatu 215 punti, o 0,61%, S&P 500 e-minis sò stati 27,25 punti, o 0,57%, è Nasdaq 100 e-minis sò stati 100 punti, o 0,61%.

I rendimenti di u tesoru anu saltatu à fiancu à i bonds europei dopu chì u BOE hè diventatu u primu bancu cintrali maiò à elevà i tassi da a pandemia, mentre chì u dollaru hè cascatu è a libbra hà saltatu. L'euro hà ancu ghjuntu à i massimi di a sessione dopu chì u BCE pareva turnà sempre più ligeramente più falconu, postu chì u so QE mensile hè destinatu à riduzzione in l'annu à vene.

"U mercatu li piace i fatti chì pò digerir. Cù l'incertezza avà sparita, trova sollievu ", disse Frederik Hildner, un gestore di cartera di Salm-Salm & Partner. L'aumentu graduale di i tassi "furnisce più forza di focu per a prossima recessione, postu chì mostra u capacità di nurmalizà a pulitica monetaria ".

Mercuri, Jerome Powell hà dettu chì l'ecunumia di i Stati Uniti ùn hà più bisognu di quantità crescente di sustegnu puliticu postu chì l'inflazione annuale hè stata in più di u doppiu di l'obiettivu di u bancu cintrali in l'ultimi mesi, mentre chì l'ecunumia hè vicinu à u pienu impiegu. Letture recenti nantu à l'aumentu di i prezzi di i pruduttori è di i cunsumatori, è ancu a variante Omicron di u coronavirus in rapida diffusione anu alimentatu l'ansietà cum'è u benchmark S&P 500 pollici più vicinu à un altu record.

"U Santa Rally hè finalmente quì? I mercati certamenti parenu avè una primavera in u so passu … a pruspettiva di trè aumenti di i tassi d'interessu in 2022 suggerissi chì u bancu cintrali hà un pianu chjaru per ùn lascià l'inflazione fora di cuntrollu ", Russ. Mould, direttore d'investimentu in AJ Bell hà scrittu in una nota di u cliente.

"Ugguali, ùn hè micca troppu aggressivu per scaccià l'ecunumia. Stu sensu di equilibriu hè esattamente ciò chì l'investituri volenu, è un tonu ottimu da a Fed certamente pare avè sguassatu nantu à i mercati ", disse Bell, chjaramente u scopu di a so narrativa. a risposta di u mercatu cum'è solu 24 ore dopu, ellu dicia ghjustu u cuntrariu quandu i futuri eranu tanking di i timori di a Fed.

I grandi stock di tecnulugia è i banche anu guidatu guadagnà in u cummerciu di premarket. L'azzioni in Tesla, Microsoft, Meta è Amazon.com anu aumentatu trà 0,7% è 2,4%, cù l'ascensore chì spinge l'azzioni Apple più vicinu à un valore storicu di u mercatu di $ 3 trilioni . L'azzioni bancari cumpresi JPMorgan, Morgan Stanley, Bank of America, Wells Fargo è Citigroup anu guadagnatu trà 0,7% è 0,8%. Eccu alcuni di i più grandi mutori di i Stati Uniti oghje:

• Apple (APPL) è altri grandi stock di tecnulugia di i Stati Uniti aumentanu dopu chì a Riserva Federale hà dettu chì accelerà a so diminuzione, unendu à una manifestazione di succorsu più larga in l'assi di risicu. L'azzioni di Apple sò in crescita di 0,6%, cù l'azzioni chì si avvicina à una capitalizazione storica di u mercatu di $ 3 trilioni. Ancu ghjovi, Goldman Sachs hà dettu chì i tempi di prucedura per l'iPhone d'Apple anu diminuitu l'ultima settimana.
• L'azzioni di Assertio (ASRT US) aumentanu 4% dopu chì a cumpagnia hà annunziatu l'acquistu di $ 44 milioni di u dispusitivu Otrexup da Antares Pharma.
• Blue Bird (BLBD US) hè cascatu di 6% dopu chì u fabricatore di l'autobus di a scola hà furnitu una prospettiva di vendita più debule di ciò chì era previstu. A cumpagnia offre ancu $ 75 milioni di azioni à $ 16 / share in una piazza privata.
• Danimer Scientific (DNMR) cade 10% dopu avè annunziatu chì pensa à offre $ 175 milioni di note senior convertibili.
• Delta Air Lines (DAL) hè in crescita di 2% dopu avè dettu chì aspetta di rapportà un prufittu per u quartu trimestre, citendu una forte dumanda di viaghju in u periodu di vacanze invernale è una calata di i prezzi di i carburanti. L'altri stock di aeree sò ancu più alti.
• DocuSign (DOCU) cade di 2% cum'è Morgan Stanley hà publicatu un downgrade, dicendu chì i risultati di u terzu trimestre anu cambiatu a visione di l'impresa in quantu à a durabilità di a crescita per mezu di paragunabili duru post-pandemia.
• Freyr Battery (FREY) guadagna 14% dopu avè eseguitu u so accordu di offtake inaugurale per almenu 31 GWh di celle di batterie à pocu carbonu.
• IronNet (IRNT US) slumps 25% dopu chì i risultati di a cumpagnia di cybersecurity ùn sò micca stati aspettati, inducendu un target Street-low da Jefferies.
• Lennar Corp. (LEN US) hà diminuitu 6% dopu avè infurmatu una previsione per i cuntratti di compra chì era più debule di l'espertu.
• Plug Power (PLUG) guadagna 5% dopu avè firmatu un accordu cù u fabricatore coreanu di veiculi elettrici Edison Motors per sviluppà un autobus elettricu di cità alimentatu da pile di carburante à l'idrogenu.
• Syndax Pharmaceuticals (SNDX) cade 8% dopu à u prezzu di 3.2 milioni di azioni à $ 17.50 ognunu.
• Tesla (TSLA) hè in crescita di 2%, in crescita cù altre scorte di veiculi elettrici in mezzu di un guadagnu più largu in azioni di tecnulugia è futuri di i Stati Uniti in a speranza chì u strettu di a pulitica di a Riserva Federale combatterà l'inflazione elevata senza ostaculà a crescita ecunomica.
• Wayfair (W) cade 2% dopu chì BofA hà riduciutu u stock à un rendimentu inferiore, citendu dati debuli à pocu pressu è paraguni difficili attraversu u primu trimestre di u 2022 per u venditore di mobili in linea.

L'azzioni europee si riuniscenu cù l'Euro Stoxx 50 finu à u 2,1% prima di abbandunà i migliori livelli. L'indice FTSE 100, pesante per l'esportatori di u Regnu Unitu, hà riduciutu qualchì guadagnu dopu a decisione di u BOE, mentre chì l'Europa hà diminuitu modestamente dopu a riunione di u Bancu Centrale Europeu. I minatori, i tecnulugichi è l'autos sò i più boni performer, utilità è nomi di media lag.

L'equities anu sbulicatu in l'ultime settimane cum'è l'investituri tentavanu di prezzu in a pruspettiva di l'aumentu di i tassi, mentre evaluanu i risichi da a diffusione di a variante omicron. A risposta iniziale di u mercatu à a Fed signala un certu sollievu derivante da a chiarezza di a pulitica, è l'ottimisimu chì u rimborsu da i minimi di a pandemia pò resistà u pivot luntanu da i paràmetri monetari ultra-loose.

"U mercatu respira un suspiru di sollievu chì a riunione di u FOMC hà suggeritu chì piglia più seriu i risichi d'inflazione in i Stati Uniti", hà dettu Ann-Katrin Petersen, una stratega d'investimentu in Allianz Global Investors, in una entrevista cù Bloomberg TV. "A quistione serà veramente se a Fed osserà fà ancu di più per riduce u risicu di l'inflazione".

I stock asiatichi anu aumentatu, frenendu una diapositiva di quattru ghjorni, postu chì a fiducia in a pulitica di a Riserva Federale hà permessu à l'investituri di piglià assi più risicatu. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà cullatu quant'è 0,8%, sustinutu da l'azzioni di energia è tecnulugia. U Giappone era u più altu di l'Asia, aiutatu da un yen più debule. L'azzioni di Hong Kong è a Cina anu guadagnatu in mezzo à una preoccupazione continua per e sanzioni di i Stati Uniti. L'aziende australiane anu diminuitu per un terzu ghjornu. U benchmark di l'Asia hà avanzatu per a prima volta sta settimana nantu à a speranza chì a Fed combatterà efficacemente i prezzi in crescita senza soffocà a crescita ecunomica. U bancu cintrali di i Stati Uniti hà dettu chì radduppiarà u ritmu di u so prugramma di tapering di l'assi à $ 30 miliardi à u mese è hà prughjettatu trè aumenti di i tassi d'interessu in 2022. In u mumentu di a decisione di a Fed, l'equità di l'Asia hà calatu quasi 2% in u passatu. quattru ghjorni, mantenendu sottu à a media mobile di 50 ghjorni. L'impulsu à cortu termine à u sentimentu di a borsa hè da i cumenti di u presidente di a Fed, Jerome Powell, chì l'inflazione di i salarii ùn hè micca u prublema principale per ora, è l'aspettativa chì ci sarà u pienu impiegu l'annu prossimu, hà dettu Ilya Spivak, capu di Greater Asia in DailyFX. Tuttavia, ci hè un "riscu significativu" chì l'ultima postura di a pulitica di a Fed hà da attivà a liquidazione in quantu i portafogli di azioni in Asia sò risicati, Spivak hà dettu.

L'azzioni di u Giappone anu aumentatu per un secondu ghjornu dopu chì u yen s'hè debilitatu è i stock di i Stati Uniti si sò riuniti in mezzu di speculazione chì a Riserva Federale combatterà l'aumentu di i prezzi senza soffocà a crescita ecunomica. L'indice Topix hà cullatu 1,5% per chjude à 2,013.08 in Tokyo, mentre chì u Nikkei 225 Stock Average hà avanzatu 2,1% à 29,066.32. Keyence Corp. hà cuntribuitu u più à u guadagnu di Topix, aumentendu 2.5%. Da 2.181 azzioni in l'indici, 1.674 anu aumentatu è 421 anu cascatu, mentre chì 86 ùn anu cambiatu. "Ùn saria micca stranu di vede u scontu annantu à l'azioni giapponesi ristrettu dopu à i risultati di a riunione di u FOMC, cù l'interessu di u mercatu centratu annantu à l'elettronica, a machina, i fabbricanti di l'automobile è u trasportu marittimu", hà dettu Takashi Ito, un stratega di u mercatu azionariu in Nomura Securities. L'imprese di l'elettronica è i fabbricanti di l'automobili anu aiutatu à elevà u Topix cum'è u yen si dirigeva per una calata di quattru ghjorni contr'à u dollaru, cù a valuta caduta 0.1% à 114.19.

L'indice S&P/ASX 200 di l'Australia hè cascatu 0.4% per chjude à 7,295.70, allargendu a so striscia di perdita à un terzu ghjornu. CSL era u peghju performer dopu chì a seconda più grande cumpagnia di u benchmark per ponderazione hà cumpletu un piazzamentu per finanzà a so acquisizione Vifor. Mesoblast hè statu u più performer dopu avè dichjaratu chì pensa à fà un prucessu supplementu di a Fase 3 di i Stati Uniti di rexlemestrocel-L in i pazienti cù lumbalgie cronica. L'investituri anu ancu digeritu i dati di l'impieghi di Novembre. L'impiegu australianu hè cresciutu u mese passatu, sbattendu l'aspettative è spingendu u tassu di disoccupazione più bassu à u mumentu chì e restrizioni di virus si allontanavanu nantu à a costa est. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hè cascatu di 0,7% à 12 777,54.

In i tassi, i cash USTs toru si sò sbulicati, rinforzati da una grande curve steepener chì hà bluccatu in principiu di Londra. I Bunds sò morbidi à a fine, i periferici un pocu più largu davanti à a riunione di u BCE d'oghje. Gilts bear steepen ligeramente, i futuri di u pacchettu biancu sonia sò più bassi da 2-3,5 ticks.

In FX, u dollaru slipped for a second day and oil rose; U cable hè cascatu à i migliori livelli di a settimana dopu chì u BOE hà aumentatu inaspettatamente i tassi. U Bloomberg Dollar Spot Index hè cascatu per un secondu ghjornu cum'è u greenback debilitatu contr'à tutti i so Gruppi di 10 parenti fora di u yen; I rendimenti di u Tresury sò cascati, guidati da u ventre di a curva. E valute di materie prime eranu i migliori performer G-10, guidati da a corona, chì hà invertitu una perdita precedente dopu chì u bancu cintrali di Norvegia hà aumentatu u so tassu d'interessu per a seconda volta questu annu è hà signalatu un altru aumentu in marzu, postu chì i funzionari anu agitu per rinfriscà l'ecunumia rimbalzata malgradu a rinnuvata. prioccupazioni nantu à u coronavirus. I dollari australiani è neozelandesi anu invertitu perdite prima in mezu à i mercati di borsa ottimista; l'Aussie hà debilitatu prima cum'è u guvernatore RBA Lowe hà insinuatu à a pruspettiva di nisuna crescita di i tassi annu dopu. U yen hè cascatu cum'è a decisione di a Riserva Federale hà riaffirmatu i differenziali di rendiment prima di u risultatu di u Bancu di u Giappone u venneri. I boni sò aumentati dopu una solida subasta. In altrò in FX, NOK supera in G-10 dopu l'azzione di u tassu di Norges Bank, altre valute di commodità sò ancu bè offerta.

In i commodities, i futuri di Crude mantenenu un intervallu ristrettu intornu à i migliori livelli di a sessione. WTI hè sopra 1.1% vicinu à $ 71.70, Brent vicinu à $ 74.70. L'oru spot macina più altu, aghjunghjendu ~ $ 9 vicinu à $ 1,786/oz. U ramu LME supera in un cumplessu di metalli di basa bè

À u ghjornu avanti avà, è i punti principali seranu e decisioni di pulitica citate da u BCE è u BoE. Da u latu di i dati, utteneremu ancu i PMI flash per dicembre da u mondu sanu, u bilanciu cummerciale di l'Eurozona per uttrovi, è in i Stati Uniti ci sò dati di nuvembre nantu à a produzzione industriale, l'iniziu di l'abitazione è i permessi di custruzzione, è ancu u settimanale. richieste iniziali di disoccupazione. Infine, i capi di l'UE si riuniscenu per un summit in Bruxelles.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,5% à 4 734,25
• STOXX Europe 600 in crescita di 1,2% à 476,39
• MXAP aumenta di 0,8% à 193,11
• MXAPJ cresce di 0,5% à 623,76
• Nikkei hà aumentatu 2.1% à 29,066.32
• Topix up 1.5% à 2,013.08
• L'indice Hang Seng cresce di 0,2% à 23 475,50
• Shanghai Composite in crescita di 0.8% à 3,675.02
• Sensex hà aumentatu 0,1% à 57,851.57
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,4% à 7 295,66
• Kospi hà aumentatu di 0,6% à 3 006,41
• I futuri Brent aumentanu di 1,0% à $ 74,59/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,5% à $ 1,786.03
• L'indice du dollar américain a diminué de 0,36% à 96,16
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à -0.36%
• L'euro cresce di 0,2% à $ 1,1316

Top News Overnight da Bloomberg

• U greenback hè stallatu per u so più grande guadagnu annuale in sei anni è u so rallye pare esse luntanu da più, i participanti di u mercatu dicenu. U primu mutore: una Riserva Federale falcata chì hà tracciatu una strada per l'aumentu di i tassi d'interessu in i prossimi trè anni, mentri l'altri banche cintrali parenu assai più reticenti à ritirà stimuli.
• U BCE hè prontu à svelà un ritirata graduale da un stimulu pandemicu straordinariu di fronte à l'inflazione crescente chì a so strada hè ancu annebbiata da a variante di coronavirus omicron.
• U "ritmu fenomenale" à u quale a nova ceppa di omicron Covid-19 si sparghje in u Regnu Unitu pruvucarà un aumentu di l'ingressu in l'uspidale durante u periodu di vacanze, secondu u primu cunsigliu medico di Boris Johnson.
• U Bancu Naziunale Svizzeru hà mantenutu u depositu è ​​a tarifa di pulitica à -0,75%, cum'è largamente previstu da l'economisti. Cù a ripresa ecunomica glubale nantu à un pede tremulu per via di a variante omicron, u presidente Thomas Jordan è i so cumpagni di puliticanti anu ancu ripetutu a so prumessa di supplementà i tassi sottu à zero cù intervenzioni di valute in quantu necessariu.
• A Francia impone regule più strette à e persone chì viaghjanu da u Regnu Unitu, cumpresa una pruibizione di viaghji micca essenziali è un requisitu di auto-isulà, mentre prova di rallentà a diffusione di a variante omicron.
• IHS Markit hà dettu chì a so pruduzzione di seguimentu di l'indici in tutta l'ecunumia di u Regnu Unitu hè cascata à 53.2 stu mese da 57.6 in Novembre, riflettendu una crescita più debule di l'attesa in l'industrii di servizii cumpresi alberghi, ristoranti è imprese di viaghju. I servizii di l'impresa à l'impresa sò stati fermati
• I prezzi di l'energia europee sò cullati à i record dopu chì Electricite de France SA hà dettu chì dui reattori nucleari si fermeranu inaspettatamente è dui avarianu arresti prolungati – cum'è u cuntinente si dirige à una valanga di fretu cù l'inventarii di gas digià esauriti.
• U bancu centrale d'Ungheria hà aumentatu u tassu d'interessu di basa effettivu per a quinta volta in altrettante settimane per affruntà l'inflazione più veloce da u 2007 è rinfurzà u forint battutu.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

I mercati di l'aziende asiatiche cummerciu mischiati cum'è a regione hà digeritu a riunione FOMC. L'ASX 200 (-0.4%) era negativu cù perdite pesanti in u settore di a salute è cum'è l'infezioni da COVID restavanu rampanti. Ci era ancu cumenti notevuli da u guvernatore di RBA Lowe chì u cunsigliu hà discututu a diminuzione di l'acquisti di obbligazioni in ferraghju è a fine di maghju o puderia ancu finisce l'acquistu in ferraghju se u prugressu ecunomicu hè megliu cà l'aspittatu, ancu s'ellu hè ancu apertu à rivederà a compra di obbligazioni di novu in maghju. se i dati disappoints. U Nikkei 225 (+ 2.1%) hà superatu è ricuperatu u nivellu 29k dopu chì a Lower House hà passatu pocu u record di stimulus extra budget è cù l'ultime dati di u cummerciu chì mostranu un percentualità di doppia cifra in l'Importazioni è Esportazioni, malgradu l'ultime pocu mancanti nantu à l'aspettattivi. U Hang Seng (+0.2%) è Shanghai Comp. (+ 0,8%) sò stati variati cù Hong Kong pressatu da perdite in i grandi nomi tecnologichi in mezzu di attriti in corso trà e duie ecunumie più grandi di u mondu è cum'è i legislatori americani prupunenu un prughjettu di legge per permette à i Stati Uniti a supervisione di l'auditi in Cina, ancu s'è u cuntinente hè statu mantinutu. più speculazione di un putenziale tagliatu di LPR stu mese, è ancu i rapporti chì a Cina aumenterà u sustegnu finanziariu per i picculi imprese è offre più prestiti à longu andà à i pruduttori. Infine, i JGB di 10 anni eranu indecisi malgradu l'umore custruttivu in Tokyo è cù l'azzione di u prezzu appiccicatu vicinu à u puntu focale 152.00, mentre chì a dumanda hè stata ancu marginata in mezu à i risultati misti in l'asta JGB di 20 anni è cum'è u BoJ kickstarts a so riunione di dui ghjorni.

Top Notizie Asiatiche

• L'Indonesia riporta u primu casu Omicron in a stallazione di Jakarta
• L'Aziende di l'Asia cadenu in quattru ghjorni, postu chì i cummercianti piglianu u risicu dopu a Fed
• Azioni di u gruppu Shimao stabilite per u megliu ghjornu di u mese
• Money Manager sparisce cù $ 313 milioni da u China Builder

L'azzioni in Europa anu pigliatu u so spuntu da u rally post-FOMC vistu in Wall Street (Euro Stoxx 50 + 1.6%; Stoxx 600 + 1.1%) dopu à u cummerciu un pocu mistu APAC. Cum'è un ricordu, i mercati anu vistu sollievu cù unu di i grandi eventi di risicu fora di a strada, è cù u Chair Powell chì s'asteneva di lanciari curveballs hawkish. Dittu chistu, a previsione vede trè aumenti di i tassi l'annu prossimu, mentre chì u Cunsigliu di a Fed l'annu prossimu serà ancu più falu – almenu in l'elettori rotanti – cù George, Mester è Bullard pronti à vutà da u 2022. Tuttavia, u futuru di l'equità di i Stati Uniti. cuntinueghja a macinazione più altu cù tutti i cuntratti in u verde è u RTY (+ 1.3%) superendu versu u NQ (+ 0.7%), ES (+ 0.6%), è YM (+ 0.5%). I Borse in Europa sperimentanu ancu guadagni ampii senza valori aberranti reali, ancu s'è u momentu rialzista hè un pocu calatu in mezu à alcune metriche PMI più morbide di ciò chì era previstu davanti à u BCE. I settori in Europa dipinghjenu un preghjudiziu pro-ciclicu chjaru. A tecnulugia suprana dopu à un rendimentu settoriale simili vistu in Wall Street. Risorse basiche è Oil & Gas seguitanu un secondu vicinu, cù Autos è Travel & Leisure ancu trà i più grandi guadagnà. U svantaghju vede Beni Personali è Domestici, Telecomunicazioni è Alimentari è Bevande. Intantu, l'assistenza sanitaria hè megliu cà i so pari difensivi postu chì Novartis (+4%) hè rinfurzata dopu avè principiatu una nova compra di 15 miliardi di USD, chì mette in risaltu a fiducia in a crescita è u pipeline. D'altronde, l'azzioni di EDF (-12%) anu sbulicatu dopu avè ristrettu e previsioni di EBITDA FY è evidenziatu alcuni difetti cù certi reattori nucleari in mezzu di corrosione.

Top Notizie Europee

• A resurrezzione di Covid in Gran Bretagna riduce a crescita à a più lenta da u bloccu
• SNB dice chì u francu hè assai valutatu cum'è Omicron Clouds Outlook
• A Norvegia offre un aumentu di i tassi chì Omicron avia minacciatu di deragliare
• Erdogan appruva a terza crescita di capitale per i banche statali dapoi u 2019

In FX, micca assai bang per u Buck si adatta à a fattura in modu precisu postu chì si sviluppa in u FOMC dopu, ancu s'è l'aspettative di u mercatu sò state assuciate è probabilmente superate in termini di trama di punti chì mostranu trè aumenti in 2022 versus dui anticipati da a maiò parte è solu unu prima. , Mentre chì a sviutata di l'acquistu di l'attivu si farà in u doppiu tempu rapidu per finisce in marzu di l'annu dopu invece di ghjugnu. Tuttavia, pare chì ci sia abbastanza in a dichjarazione generale, a cunferenza di stampa post-riunione di u presidente Powell di u SEP è di a Fed per compensà u piccu iniziale di ghjinochju in u Dollaru è l'indice chì hà elevatu l'ultimi assai vicinu à u so piccu attuale à 96.914 vs 96.938. da nuvembre 24. Infatti, a tarifa di u terminal hè stata mantinuta à 2,5%, ùn hè statu pigliatu nisuna decisione per piglià una pausa dopu à u tapering prima di stringhje, è a ricuperazione di a participazione à u mercatu di u travagliu hè stata disappointing à u puntu chì avà duverà più longu. per vultà à i livelli più altu. In risposta, o nantu à più riflessione, u DXY hà ricullatu à 96.141 è attraversu a 21 DMA chì vene in 96.238 oghje.

• NZD/AUD/CAD/GBP/EUR/CHF – Tutti nantu à a ripresa versus a so contrapartita di i Stati Uniti, cù u Kiwi torna nantu à u manicu 0.6800 è ancu incuraghjitu da u GDP NZ cuntrattendu menu di u temutu in Q3, mentre chì l'Aussie si stende intornu à 0.7200 in A scia di un rapportu di l'impieghi stellare solu in parte temperatu da rimarche dovish da u guvernatore RBA Lowe chì ùn hè ancu micca in u campu di caminata 2022 è ùn hè micca impegnatu per finisce QE u prossimu ferraghju o allargà finu à maghju. In altrò, u Loonie hà ritruvatu una parte di e so perdite in mezu à a ricuperazione di i prezzi di u crudo per ricuperà u statutu di 1.2800+ davanti à u cummerciu di grossista canadianu chì hè intarratu trà una serie di dati di i Stati Uniti è emissioni di sondaggi, Sterling flirta cù 1.3300 prima di u BoE chì hè prubabile di tene u focu indipendentemente da l'inflazione di u Regnu Unitu significativamente più calda di a previsione, l'Euro hè pivoting 1.1300 pre-ECB chì hè attentatu à i dettagli di a vita dopu à u PEPP è u Franc hè un pocu mistu post-SNB chì manteneva i tassi è una valutazione assai valutata di u Chf cun prontu à intervene cum'è necessariu. Nota, Usd/Chf hè meandre da 0.9256 à 0.9221 vs Eur/Chf più elevatu in una banda 1.0455-30.
• JPY – U Yen hè underperforming in a vigilia di u BoJ è sguardu tecnicamente debbuli per cumpunà u so rendimentu è u svantaghju di u tassu dopu chì Usd / Jpy chjusu sopra à un livellu di carta chjave u marcuri (à 114.03). Comu tali, a resistenza Fib hè avà esposta à 114.38 versus circa 114.25 alta, finu à avà, mentre chì l'interessu di scadenza di l'opzione decentu pò esse influente in un modu o l'altru in u tagliu di NY datu circa 1.3 bn à u strike 114.25, 1.7 bn à 114.30 è 1,2 miliardi o più à 114,50.

In i commodities, i futuri di u WTI è u Brent di u primu mese apprufittannu di l'appetite per u risicu accumpagnatu da u Buck più dolce. WTI Jan scambia da ogni parte di USD 71,50/bbl (vs low USD 71,39/bbl) mentre Brent Feb si vede intornu à USD 74,50/bbl (vs low USD 74,28/bbl). A nutizia cumplessa specifica hè stata di novu nantu à a fine tranquilla, cù i prezzi chì travaglianu fora di l'impulsi macro per u mumentu, è cù volumi ancu di luce in u cummerciu di Natale. In altrò spot l'oru è l'argentu riflussu più altu – in tandem cù u Dollaru, cù l'anzianu guardendu un gruppu di DMA à l'alza cumpresi i 100 (1.788/oz), 21 (1.789/oz) 200 (1.794/oz) è 50 (1.796). /oz). Turnendu à i metalli base, u ramu LME hè statu catapultatu più altu à mezu à u risicu è più debule di u Dollaru, cù i prezzi tornanu a prova di USD 9 500/t à l'upside. Intantu, una cunsulenza di u guvernu cinese hà dettu chì u cunsumu d'acciau di a Cina calarà 0.7% annantu à una basa annuale in 2022 in mezzo à e pulitiche per u mercatu immubiliare è incertezze ligati à a dumanda di frenu di COVID-19.

calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 8:30 am: Dic. Initial Jobless Claims, 200.000 stima, prima 184.000; Rivindicazioni cuntinue, est. 1,94 m, prima 1,99 m
• 8:30 am: Nov. Housing Starts MoM, est. 3.1%, prima -0.7%
• 8:30 am: Nov. Inizio di l'abitazione, est. 1.57m, prima 1.52m
• 8:30 am: Nov. Permessi di custruzzione MoM, est. 0.5%, prima 4.0%, rivedutu 4.2%
• 8:30 am: Permessi di custruzzione di nuvembre, est. 1,66 m, prima 1,65 m, rivisatu 1,65 m
• 8:30 am: Dicembre Philadelphia Fed Business Outl, est. 29.6, prima 39.0
• 9: 15: Manufacturing Nov (SIC) Pruduzzione, est. 0.7%, prima 1.2%; Produzione industriale MoM, est. 0.6%, prima 1.6%
• 9:45: Dec. Markit US Manufacturing PMI, stima 58.5, prima 58.3
• 9:45: Dec. Markit US Services PMI, est. 58.8, prima 58.0

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

A storia più grande di ieri era ovviamente a Fed. In cunfurmità cù i nostri economisti americani chjamanu (u so riassuntu cumpletu quì), u FOMC hà radduppiatu u ritmu di taper à $ 30bn à u mese, chì purtaria a fine di QE à a mità di marzu. A nova trama di punti hà dimustratu trè aumenti di i tassi in 2022, da u Cumitatu chì hè statu divisu in una crescita in settembre. Più luntanu, u puntu medianu hà avutu 3 alti supplementari in 2023 è 2 alti in 2024, purtendu i fondi alimentati ghjustu sottu à a so stima di a tarifa à longu andà. In particulare, tutti i 18 membri di u Cumitatu anu un liftoff in l'annu prossimu, è 10 anu 3 escursioni in penciled in, suggerenu chì u cunsensu daretu à u recente turnu falu era forte. U prezzu di u mercatu di u mercatu curtu hà aumentatu in linea è avà hà circa 2,9 alti à u prezzu per u 2022. U primu caminu hè sanu sanu per a riunione di ghjugnu, ma notevolmente, e riunioni di marzu sò prezzu cum'è in diretta, più nantu à questu in un pocu.

In a dichjarazione, u Cumitatu hà ammissu chì l'inflazione avia superatu u target per qualchì tempu (caduta "transitoria" cumpletamente), è chì u liftoff seria ligatu à l'ecunumia ghjunghje à u pienu impiegu. À u sonu di a cunferenza di stampa, u prugressu versu u pienu impiegu hà avanzatu abbastanza rapidamente. U presidente Powell hà nutatu chì mentre u prugressu di a participazione di a forza di u travagliu hè statu deludente, quasi ogni altra misura di forza di u mercatu di u travagliu mostra un mercatu di travagliu assai forte, è puderia creà risichi per l'inflazione se a crescita di i salari cumencia à aumentà oltre a produtividade. Hè in quellu cuntestu chì hà inquadratu a decisione di taper più veloce, lasciarà a Fed in una pusizioni per reagisce cum'è necessariu, furnisce l'opzionalità. In questu filu, hà sottolineatu uni pochi volte chì u ritardu trà a fine di u taper è u liftoff ùn deve esse micca longu quant'è era in l'ultimu ciclu, è chì a Fed aumenterà i tassi dopu chì u taper hè fattu ogni volta chì hè necessariu, per quessa, riunioni prima. cum'è marzu essendu vivu.

In particulare nantu à Omicron, u presidente, cum'è u restu di noi, ricunnosce chì ùn sapemu micca assai di a variante, ma pareva ottimistu annantu à a capacità di l'ecunumia di resiste à i shock successivi di Covid, indipendentemente da e specifiche di Omicron. Mentre i scossa di Covid ponu stringe e catene di furnimentu, scoraggià a participazione di u travagliu, è riduce a dumanda, postu chì più persone sò vaccinate, quelli impatti duveranu diminuite cù u tempu, cusì u so argumentu hè andatu. Martellando u puntu di casa, pareva cunvintu chì l'ecunumia pò trattà tuttu ciò chì Omicron porta senza alcuna QE addiziale, ghjustificà a strada di taper accelerata malgradu i risichi Covid.

U turnu hawkish avia statu bè previsioni attraversu i parraturi Fed dapoi l'ultima riunione, micca menu di quale u presidente stessu durante a tistimunianza di u Cungressu, chì hà servitu per dull l'impattu di u mercatu. I rendimenti di u tesoru eranu ligeramente più altu, (2yr Tsys + 0.6bps è 10yr Tsys + 1.5 bps) ma eranu abbastanza docili per un dopu meziornu FOMC. U dollaru hà inizialmente rinfurzatu nantu à a liberazione di a dichjarazione prima di rinvià u cursu è finisce u ghjornu -0,24% più bassu. L'azzioni eranu i veri outperformers, cum'è l'S&P 500 hà riunitu attraversu l'avvenimenti FOMC, guadagnendu + 1,63%, u megliu rendimentu di ogni ghjornu in dui mesi, mentre chì u Nasdaq hà aumentatu + 2,15%. U Russell 2000 hà cumpattu cù l'S&P, guadagnendu + 1,65%. Ovviamente u mercatu anticipava u cambiamentu in a pulitica, ma se duppià u taper è aghjunghje trè alti di i tassi in l'annu dopu ùn hè micca abbastanza per rinfurzà e cundizioni finanziarie, chì hè? U presidente hè statu dumandatu annantu à questu in tante parolle in a cunferenza di stampa, induve ellu hà rispostu nutendu chì e cundizioni finanziarie puderanu cambià in un centesimu. In verità, anu da stringhje da i livelli storicamente faciuli se a Fed hè di rinvià l'inflazione à u scopu per mezu di a pulitica.

A Fed pò esse fora di u modu avà, ma l'eccitazione di u bancu cintrali cuntinueghja oghje cum'è u BCE è u BoE annunzianu a so propria decisione pulitica dopu. Cuminciamu cù u BCE, chì cum'è a Fed anu affruntatu assai più altu di l'inflazione prevista ultimamente, cù l'estimazione flash di nuvembre chì vene à + 4,9%, chì hè u più altu da a furmazione di a munita unica. Mentre Omicron hà lanciatu una ombra d'incertezza, u presidente di a Cummissione von der Leyen hà dettu ieri chì era prubabile di diventà dominante in Europa à a mità di ghjennaghju, a nostra squadra di l'ecunumia europea ùn pensa micca chì ci hè statu abbastanza concretu per cambià u BCE da u so cursu (cum'è a Fed). In l'anteprima di i nostri economisti europei (link here) scrivite chì u BCE hè in traccia di inizià una transizione à una pusizione di pulitica monetaria basatu più nantu à i tassi di pulitica è a guida di i tassi è menu nantu à a pruvisione di liquidità. U BCE hà da cunfirmà chì e compra nette PEPP finiscinu in marzu, ma cuscinerà u colpu da travaglià a flessibilità in l'accordu di compra d'assi post-PEPP. Sò ancu disposti per fà u quadru di pulitica più flexible per risponde megliu à l'incertezza di l'inflazione.

Una cosa per guardà un ochju in particulare serà l'ultime proiezioni d'inflazione, cù un rapportu di Bloomberg chì suggerenu chì mostraranu l'inflazione sottu à l'obiettivu di 2% in 2023 è 2024. Allora s'ellu hè veru, puderia offre una strada. à argumentà contru à un strettu di a pulitica monetaria per u mumentu, postu chì a guida di u BCE hè stata chì ùn hà micca elevatu i tassi finu à vede l'inflazione à u target "durablemente per u restu di l'orizzonte di proiezione".

L'altra grande decisione d'oghje vene da u BoE, induve u nostru economista britannicu s'aspittava chì ci sarà un aumentu di 15bps in a tarifa bancaria, purtendu finu à 0.25%, ancu s'elli suggerenu chì hè una chjama assai vicina. Vede quì per a logica. Prima di sta decisione dopu, avemu ricevutu una stampa d'inflazione di u Regnu Unitu assai forte per nuvembre, cù l'IPC chì cresce à + 5.1% (vs. + 4.8% previstu), da + 4.2% in uttrovi è u ritmu più veloce in una dicada. Questu hè avanti di e previsioni di u persunale di u BoE in u Rapportu di Pulitica Monetaria di Novembre, chì avia vistu l'inflazione à solu + 4.5% quellu mese, cusì sei decimi sottu à a figura realizata. Averemu a so decisione à 12:00 ora di Londra, 45 minuti davanti à u BCE.

In quantu à l'ultime nantu à a variante Omicron, ci sò continui segni di preoccupazione in Sudafrica, cù i casi chì venenu à un record di 26,976 eri, mentre chì u numeru in l'uspidale à 7,339 hè + 73% paragunatu à una settimana fà. Intantu, u Regnu Unitu hà registratu u so numeru più altu di casi da u principiu di a pandemia, à 78,610. U Chief Medical Officer di l'Inghilterra, Chris Whitty, hà dettu chì assai record di Covid seranu battuti in e settimane à vene, è ancu chì a maiuranza di i casi in Londra eranu avà da a variante Omicron. Separatamente, u guvernu francese hà da tene una riunione dumani nantu à e misure Covid, è i dirigenti di l'UE discuteranu a pandemia in u so summit oghje.

Quandu si tratta di l'impattu ecunomicu d'Omicron, pudemu vede un pocu di luce sbulicatu oghje quandu i PMI flash di dicembre sò liberati da u mondu sanu. Durante a notte avemu digià avutu i numeri fora di l'Australia è u Giappone induve l'indicazioni di una rallentazione sò evidenti. U PMI Manufacturing di u Giappone hè ghjuntu à 54.2 (54.5 precedente) è u Compositu à 51.8 (53.3 precedente) mentre chì a Manufacturing and Composite d'Australia hè ghjunta à 57.4 è 54.9 rispettivamente (59.2 è 55.7 precedente).

Durante a notte in l'Asia, l'azzioni sò cummercializati per suprattuttu più altu guidati da u Nikkei (+1.78%), seguitu da u Shanghai Composite (+0.28%), è KOSPI (+0.22%). In ogni casu, u CSI (-0.07%) è Hang Seng (-0.81%) perdenu u terrenu nantu à e preoccupazioni di e sanzioni di i Stati Uniti à l'imprese di tecnulugia chinesi. In Australia, u rapportu di l'impieghi di nuvembre hà registratu un forte battutu aghjunghjendu 366.1k impieghi contr'à 200k consensus. Questu hè riflessu in una crescita di + 12.75 bps in u bonu di 3 anni di l'Australia. In altrò, in l'India, l'inflazione grossista per nuvembre aumentò + 14,2% annu annantu, livelli vistu l'ultima volta in u 2000 contr'à un cunsensu di + 11,98% in u spinu di i prezzi di l'alimentu è di l'input più altu. I futuri DM indicanu un principiu pusitivu di i mercati oghje cù S&P 500 (+ 0.19%) è DAX (+ 1.04%) cuntratti tramindui più altu cum'è scrivemu.

Davanti à a Fed, i mercati europei avianu fattu un rendimentu abbastanza stabile eri, cù u STOXX 600 + 0,26%. Chì hà fattu a fine di una corsa di 5 decadimenti successivi, cù l'azzioni tecnulugiche in particulare chì vedenu un surperformance. I mercati di ubligatoriu sovrani sò stati ancu sottumessi davanti à e riunioni di u BCE è di a BoE più tardi, cù rendimenti nantu à bunds 10yr (+0.9bps), OAT (+0.5bps) è gilts (+1.2bps) chì vedenu solu modesti movimenti più alti.

In DC, malgradu i discorsi ottimisti prima di a settimana, l'ultimu ieri hè statu u presidente Biden è u senatore Manchin sò stati assai distanti annantu à a ricustruzzione di l'amministrazione megliu, mettendu in pericolu e so probabilità di passà prima di Natale. In altrò, i rapporti suggerenu chì u presidente averia più nominazioni per i vacanti di u Fed Board restante sta settimana.

Fighjendu l'altri dati di ieri, e vendite di vendita di i Stati Uniti anu sbulicatu in u Novembre cù una crescita di appena + 0.3% (vs. + 0.8% previstu), è a misura chì esclude u gasu è i veiculi di u mutore hè ancu aumentatu solu + 0.2% (vs. + 0.8% previstu) . Ancu l'indici di u mercatu di l'abitazione di NAHB per dicembre si trasfirìu à un altu di 10 mesi di 84, in linea cù l'aspettattivi.

À u ghjornu avanti avà, è i punti principali seranu e decisioni di pulitica citate da u BCE è u BoE. Da u latu di i dati, utteneremu ancu i PMI flash per dicembre da u mondu sanu, u bilanciu cummerciale di l'Eurozona per uttrovi, è in i Stati Uniti ci sò dati di nuvembre nantu à a produzzione industriale, l'iniziu di l'abitazione è i permessi di custruzzione, è ancu u settimanale. richieste iniziali di disoccupazione. Infine, i capi di l'UE si riuniscenu per un summit in Bruxelles.