Gold Hits New Record High As Kamu-nism / Growth-Scare Spoils Stocks’ Party

L'S&P 500 ùn hà micca avutu una vittorie di nove ghjorni dapoi u 2004 è pare chì Kamu-nism era abbastanza per piantà chì i stocks facenu di novu oghje cum'è Harris hà svelatu u so pianu astutu, cumpresu 28% d'impositu corporativu, cuntrolli di prezzi, 44,6% di capitale. – l'impositu nantu à i guadagni, è l'ultimu, ma micca menu, un tributu nantu à i guadagni micca realizati.

I Small Caps eranu u cavallu più bruttu in a fabbrica di cola oghje cum'è l'algoti anu pruvatu à mantene a vittorie.

L'Indice Compositu NYSE hà fattu un novu record à l'apertura di sta matina, ma poi s'hè sbulicatu …

Fonte: Bloomberg

A cesta Mag7 hà sappiutu un altru ghjornu di guadagni (marginali) (ma avemu nutatu chì si stalla intraday à un livellu di resistenza chjave) …

Fonte: Bloomberg

Ma i stock "più in corto" sò stati sbulicati da u cancellu…

Fonte: Bloomberg

È questu hè accadutu cum'è e dati di a crescita di a sorpresa si sò rientrati à i minimi pluriennali (micca aiutatu da u crash in l'indagine di Philly Fed oghje) …

Fonte: Bloomberg

… chì hà alzatu modestamente l'aspettattivi di riduzzione di i tassi …

Fonte: Bloomberg

Semu tornati in Goldilocks-land – appena abbastanza a crescita di paura per attivà u sustegnu di e culombe di a Fed per i stock, ma micca abbastanza a paura di a crescita per spavintà l'ipotesi di l'investituri nantu à i futuri guadagni.

U dollaru ùn importa micca – cavalca u percorsu dovish più bassu, ùn importa ciò chì …

Fonte: Bloomberg

E malgradu i migliori sforzi di Benoit è di i so cumpagni di BIS per attenuà l'entusiasmu per l'alternative, l'oru hà cullatu à un novu record oghje …

Fonte: Bloomberg

Ma, avemu nutatu chì i rendimenti di u Treasury anu sbulicatu oghje (6-7bps à traversu a curva) – un pocu più di paura di crescita chì i tori di l'equità anu pussutu vede …

Fonte: Bloomberg

Cum'è u graficu sopra mostra, u longu (10Y è 30Y) hà sguassatu tuttu u CPI-spike da a settimana passata.

In particulare, u rendimentu 2Y hè cascatu sottu à 4.00% (dopu chì CPI hà mandatu i rendimenti à i livelli pre-payrolls) …

Fonte: Bloomberg

I prezzi di u petroliu limped down again (5u ghjornu di l'ultimi 6) postu chì i paura di a crescita pisanu i commodities…

Fonte: Bloomberg

Bitcoin s'hè strappatu sopra $ 61,000 durante a notte durante a sessione d'Asia, dopu hè statu pugnatu più bassu durante a sessione di i Stati Uniti …

Fonte: Bloomberg

Tenite in mente, stu mudellu di cummerciale ùn deve esse micca surprisa per tuttu …

Infine, mentre i mercati si sò recuperati, Deutsche Bank hà avvistatu sta matina in una nota à i clienti chì i catalizzatori daretu à a ritirata ùn sò micca necessariamente evaporati . L'impresa hà delineatu cinque risichi chjave chì restanu chì l'investitori anu da guardà:

• Prima, i valutazioni di l'equità sò sempre à i massimi storici , cù u mercatu cummerciale in un territoriu moderatamente sovrappesu, u bancu hà dettu. Questu hà fattu alcuni in Wall Street inquietanti ancu prima di a vendita d'aostu è cuntinueghja à esse un puntu d'ansietà in quantu l'investimenti s'accumulanu.

• Siconda, i dati ecunomichi restanu vulnerabili. Una parte di u mutivu di a caduta di l'equità drasticamente in Aostu era una stampa di paghe micca agriculi più dolce di l'attesa, chì hà disappuntu l'estimi di 194 000. Questu era un signu indebitu di debulezza, ma micca una lettura di recessione, DB hà dettu. Chì lascia spaziu per dati ancu più deludenti, chì puderanu purtà cunsiquenzi più grande à l'investituri s'ellu succede.

• Terzu, a pulitica monetaria hè sempre più stretta in termini reali , cù DB nutendu chì u tassu reale di i fondi Fed hà righjuntu u so più altu da u 2007.

• Quartu, Settembre hè statu un mesi di staghjoni male per i stocks in l'ultimi anni. L'S & P 500 hè cascatu durante u periodu per quattru anni dritti, è in sette di l'ultimi 10. DB dice chì hè statu ancu un mesi male per l'ingrossu fissu, cù l'agregatu di bonu globale di Bloomberg caduta durante l'ultimi sette settembre.

• Quintu, a tensione geopulitica hè sempre alta. DB nota chì i cunflitti in u Mediu Oriente anu cuntribuitu à una vendita di l'equità in April, mentre chì i prezzi di u petroliu anu ancu ghjuntu i so massimi per l'annu in u stessu tempu. Più recentemente, in Aostu, u petroliu hà vistu u so più grande spike di un ghjornu di l'annu nantu à i rapporti di più escalation, a ditta hà dettu.

È sottu u cappucciu, i mercati di l'opzioni sò sempre à i prezzi in u putenziale di u caosu à cortu termine in mezzu di un calendariu pesante di catalizzatori di risicu cumpresu l'indirizzu di Powell à Jackson Hole, i guadagni NVDA, NFP, CPI è OpEx …

Fonte: Bloomberg

Cum'è VIX hà risuscitatu notevolmente u ghjornu è VVIX hà rifiutatu a Linea Maginot à 100 …

Fonte: Bloomberg

A dip d'oghje era un signu chì a momo-chase hè finita… per avà ?