Futures Fall As Apple China Sales Tumble, China Congress Forecast Disappoints

È cusì, a frenesia di compra guidata da u momentu hè finita: i futuri S&P 500 sò in calata di 0,3%, è i futuri Nasdaq 100 scorri di 0,6%, mettendu in periculu u ridiculu rally di borsa chì hè in 16 di e 18 settimane, cum'è l'azzioni d'Apple sò più cadute. più di 2% in u cummerciu di premarket dopu avè signalatu una caduta di 24% in a vendita di iPhone in Cina durante e prime sei settimane di l'annu. L'imprese tecnulugiche di grande capitalizazione eranu ancu pressate da a vendita in Apple, mentre chì u sentimentu era ancu dentatu da a risposta tiepida à u novu scopu di crescita di a Cina chì per u 2u annu in una fila era " circa 5%"; infine, l'umore hè diventatu più duru dopu à cumenti falchi u luni da u presidente di Atlanta Fed, Bostic, chì hà dettu chì vede un cut Q3 è dopu una pausa è dopu una più per l'annu. I rendimenti di l'obbligazioni sò calati 2bps à traversu a curva, pigliendu u 10Y à 4.18% mentre chì u USD hè flat è u bitcoin cuntinueghja à cumercià ghjustu da u so altu di u tempu di $ 68,888.99. Commodities sò mischiati cù Ags / Energy più bassu è metalli più altu, mentri l'oru hè ancu fà un novu ATH. L'attenzione di i dati macro d'oghje serà nantu à ISM-Srvcs è Durable / Cap Goods, in più avemu alcuni guadagni di u settore di u Consumatore cumpresu Target.

In u cummerciu di premarket, Apple hè cascatu di più di 2%, per allargà e perdite per una quinta sessione consecutiva cum'è Counterpoint Research dice chì e vendite d'iPhone in Cina sò diminuite di 24% in e prime sei settimane di questu annu. A divergenza trà AAPL è Nasdaq diventa piuttostu flagrante.

Ancu in u cummerciu di premercatu, AMD hà calatu più di 2.5%, dopu chì Bloomberg hà dichjaratu chì hà chjappu un bloccu stradale di u guvernu americanu in u so pianu di vende un chip di intelligenza artificiale adattatu per a Cina. Tesla hè cascatu di 2,2%, prontu à allargà e perdite dopu a caduta di 7,2% u luni dopu deludente cifre di spedizione di veiculi in Cina. Inoltre, Tesla hà cessatu a produzzione in a so fabbrica vicinu à Berlinu è hà mandatu i travagliadori in casa dopu chì un focu – chì pare esse u risultatu di un sabotaghju industriale – in un pilone d'alta tensione hà causatu fallimenti di energia in tutta a regione. Eccu l'altri mutori di premarket notevoli:

• AeroVironment (AVAV US) hè cresciutu di 19% dopu chì l'imprenditore di difesa hà riportatu un guadagnu aghjustatu per parte chì batte a stima media di l'analista.
• L'azzioni di Gitlab (GTLB US) scendenu 24% dopu chì a cumpagnia di software d'applicazione hà datu una previsione per l'annu sanu chì hè più debule di l'espertu. L'analisti anu nutatu chì l'outlook tepid overshadowed altrimente forti risultati 4Q.
• MicroStrategy (MSTR US) porta i stocks ligati à criptocurrency più bassu in u cummerciu di premarket u marti mentre a manifestazione ceca di Bitcoin piglia un respiro. U più grande detentore corporativu di Bitcoin hà prupostu ancu di vende $ 600 milioni in note senior cunvertibili per cumprà più di a più grande criptocurrency.
• L'azzioni di Paymentus (PAY US) anu cullatu 16% dopu chì u fornitore di tecnulugia di pagamentu di fattura basata in nuvola hà publicatu previsioni di Ebitda ajustate più forti di l'aspittatu per u trimestre attuale è l'annu sanu. I rivenuti di u quartu trimestre di a cumpagnia è l'Ebitda ajustatu anu ancu superatu l'estimi medii di l'analista.
• L'azzioni di Stitch Fix (SFIX US) anu calatu di 14% dopu chì u serviziu di styling persunale in linea hà tagliatu i so rivenuti netti per l'annu tutale da a guida di l'operazioni cuntinuate, chì hà mancatu l'estimazioni di l'analista. Inoltre, a cumpagnia hà riportatu una perdita per parte più pesante di l'attesa da l'operazioni cuntinuate per u secondu trimestre.

L'investituri sò ancu nervosi davanti à a tistimunianza di u Cungressu da u presidente di a Fed Jerome Powell u marcuri è u ghjovi. Questu serà seguitu u venneri da e dati mensili di i salari. Powell hè previstu di duppià nantu à u missaghju chì a Fed serà pacienza in taglià i tassi. Hè soprattuttu cusì dopu chì u presidente di a Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, hà dettu u luni chì aspetta chì u primu tagliu – chì hà scrittu per u terzu trimestre – sia seguitu da una pausa. Una stringa di dati ecunomichi forti hà digià furzatu i mercati à rinfurzà a prima tagliata di u tassu à almenu a mità di l'annu è trim u numeru di riduzioni questu annu à trè.

"Se Bostic vole un tagliu, allora una pausa, ùn pudete micca aiutà, ma dumandassi se a Fed vacilla nantu à trè tagli", hà dettu u stratega di Societe Generale Kenneth Broux. "I dati parlanu è ùn hè micca veramente urla per a Fed à "Avemu pigliatu trè taglii Fed in l'ultimi dui mesi, cusì avà a quistione hè: avemu bisognu di piglià più?"

In Europa, l'indici Stoxx 600 slipped 0.2%, cù l'azzioni di l'automobile è di a minera u più affettatu postu chì l'ultime misure di supportu di u mercatu di a Cina, annunziate marti, ùn anu micca assicuratu à l'investituri. Trà i stock individuali, a cumpagnia di difesa Thales SA hà saltatu dopu à i risultati di a previsione è Spirent Communications Plc hà sappiutu dopu chì Viavi Solutions Inc. accunsenu à cumprà u fornitore di soluzioni elettroniche.

Nanzu à a sessione, l'azzioni chinesi eranu mischiate è u yuan pocu cambiatu dopu chì u Cungressu Naziunale di u Populu Corsu di China hà datu una mansa di annunzii nantu à i miri di crescita è inflazione, è ancu di passi per rinfurzà l'ecunumia è l'ugettivi fiscali per u 2024 chì eranu assai cum'è previstu se un pocu da u latu deludente. L'indice CSI 300 chjude 0,7% è Shanghai Composite hà ancu guadagnatu un modestu picculu guadagnu, mentri l'azzioni di a tecnulugia di Hong Kong tiranu Hang Seng 2,2% più bassu. L'aziende giapponesi sò più altu; L'azzioni sudcoreani eranu modestamente più debuli

"In generale, diceraghju chì probabilmente disappunta più basatu annantu à l'annunzii finu à avà", hà dettu Xin-Yao Ng, direttore d'investimentu di abrdn. "L'investitori volenu sempre misure fiscali più forti per spinta l'ecunumia".

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hè flat mentre chì l'Aussie hè u peghju performer trà i G-10, caduta 0.3% versus u greenback. U yen hà modestamente avanzatu dopu à a crescita di u prezzu di Tokyo chì hà risuscitatu sopra l'obiettivu di u Bancu di u Giappone in ferraghju

In i tassi, i rendimenti di u tesoru sò calati dopu à l'alzata in a curva u luni, quandu i cumpratori si sò alluntanati da l'asta di fattura di i Stati Uniti à trè è sei mesi in mezzu di incertezza annantu à Powell. I Treasuries sò più ricchi da 2bp-3bp à traversu a curva cù 10-year around 4.185%, trailing gilts, chì guidanu guadagnà in i tassi europei, da circa 3.5bp in u settore. Curve spreads pocu cambiatu. Core i tassi europei ancu megliu u ghjornu dopu à i dati di a produzzione industriale francese eranu più debuli di ciò chì s'aspittava. A lista d'emissione di creditu IG include un benchmark $ multi-tranche d'Israele, cuntinuendu u binge di prestiti corporativi YTD. A lista di emissione di dollari IG include ancu BEI $ 4b 3Y è EBRD $ 1b 10Y; 14 emittenti anu u prezzu di $ 21,5 miliardi in 29 tranches u luni, pigliendu u voluminu YTD più di $ 400 miliardi. Almenu 1-2 borrowers si sò ritirati è intendenu à circà di novu marti

In i commodities, i prezzi di u petroliu sò pocu cambiatu, cù u cummerciu WTI vicinu à $ 78,70. L'oru spot cresce 0,5%

Bitcoin piglia un respiro è mantene ghjustu sottu u so record record di $ 69k, mentri Ethereu (+ 3.6%) cuntinueghja à avanzà più altu.

Fighjendu à u calendariu ecunomicu di i Stati Uniti, i dati oghje includenu u PMI di i servizii Globali S&P di ferraghju (9:45 am), ordini di fabbrica di ghjennaghju è l'indice di servizii ISM di ferraghju (10 ore). I parlanti Fed previsti includenu Barr à 12pm è 2:15pm. L'earnings di l'oghje include Target. È in a pulitica di i Stati Uniti, hè Super Tuesday, cù parechje primarie chì si facenu sia per i Republicani sia per i Democratici.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu di 0,3% à 5 124,25
• STOXX Europe 600 calata di 0,2% à 496,40
• MXAP calata di 0,4% à 173,99
• MXAPJ calata di 0,9% à 525,75
• Nikkei hà cambiatu pocu à 40,097.63
• Topix up 0.5% à 2,719.93
• L'indice Hang Seng hè in calata di 2,6% à 16 162,64
• Shanghai Composite in crescita di 0.3% à 3,047.79
• Sensex calata di 0,2% à 73 750,62
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,1% à 7 724,20
• Kospi calata di 0,9% à 2 649,40
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.37%
• Brent Futures pocu cambiatu à $ 82,81 / bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,5% à $ 2,124.82
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 103.85
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0855

Top News Overnight

• L'ubiettivi / obiettivi ecunomichi di a Cina per u 2024 eranu largamente in linea cù l'aspettattivi (nessuna nova misura di stimulu incrementale), cumprese una crescita di "circa 5%" è un deficit fiscale di ~ 3% (u paese emetterà CNY1T in obbligazioni governative ultralunghe speciali, chì ùn sò micca cuntatu in u deficit). WSJ
• A Cina abbanduneghja a lingua di "riunificazione pacifica" in quantu à Taiwan, cum'è si impegna à aumentà a spesa di difesa di 7,2% questu annu. RTRS
• A vendita d'iPhone d'Apple Inc. in Cina hè cascata da un sorprendente 24% in e prime sei settimane di questu annu, secondu a ricerca indipendente chì pò suscitarà i timori di a peghju di a dumanda di u dispusitivu ma invechja. BBG
• L'IPC di Tokyo di u Giappone hè ghjuntu à + 2.6% Y / Y nantu à u titulu (da + 1.8% in ghjennaghju, è più fermu cà a previsione di cunsensu di + 2.5%) mentre chì u core (ex-alimentu / energia) rinfriscà à + 3.1% ( calata da + 3,3% in ghjennaghju è in linea cù a Strada). BBG
• E discussioni di cessamentu di u focu in Gaza finiscinu in u Cairo senza sfondate mentre a pressione cresce per un accordu prima di l'iniziu di Ramadan u 3/10. RTRS
• I pulitici di Hawkish in u Bancu Centrale Europeu sò stati incuraghjiti à resistere à i chjami per un tagliu imminente di i tassi d'interessu in a so riunione sta settimana dopu chì l'inflazione hè stata più pessima di l'attesa in ferraghju. FT
• L'ETF di Bitcoin vedenu chì l'attivu cresce à un ritmu record – l'influssi totali sò stati quasi $ 50B da quandu l'appruvazioni sò ghjunti l'11 di Ghjennaghju (u pruduttu di BlackRock hè diventatu u novu ETF più veloce in a storia per ghjunghje à $ 10B). WSJ
• TGT + 6% pre-mercatu dopu avè signalatu un forte FQ4 / Jan EPS upside, w / a ~ 60% Y / Y spike à 2.98 (vs. 2.40 previsioni di u Street). L'EPS beat hè statu guidatu principarmenti da i marghjini mentre i cumpunenti eranu inline (comps cadutu 4.4% versus u Street -4.5%, cù brick-and-mortar down 5.4% è digitale down 0.7%). RTRS
• AMD hè cascatu dopu chì u so pianu di vende un chip AI adattatu per u mercatu cinese hà fattu un bloccu stradale. L'ufficiali di i Stati Uniti anu truvatu chì u chip di bassa prestazione era ancu troppu putente è AMD deve ottene una licenza per vende, dicenu persone cunnisciute. BBG

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC sò scambiate miste mentre a regione hà digeritu u Rapportu di u travagliu di a Cina è i dati PMI di Caixin Services. ASX 200 chjusu ligeramente più bassu cum'è a forza in a minera è l'assistenza sanitaria hè stata compensata da perdite in i settori di i cunsumatori. Nikkei 225 inizialmente si ritirò sottu à u nivellu 40 000 dopu chì l'ultimi dati CPI di Tokyo dimustranu una accelerazione di u crescita di u prezzu, ma poi ripigliò gradualmente e so perdite è tornò à u territoriu pusitivu. Hang Seng è Shanghai Comp. sò stati mischiati cù un underperformance notevuli in u benchmark di Hong Kong in mezzu di a debule in a tecnulugia è l'assistenza sanitaria, mentre chì a miss in Chinese Caixin Services PMI furnisce ancu un ventu per l'appetite di risicu. À u cuntrariu, u cuntinente hè quasi fermu à flotu dopu l'annunziu di u Rapportu di u travagliu di u guvernu cù u scopu di crescita di u PIB mantinutu à circa 5%, cum'è previstu, ancu s'è u Premier Li hà nutatu chì u fundamentu di a ricuperazione ecunomica di a Cina ùn hè micca solidu è a dumanda domestica ùn hè micca forte. .

Top Notizie Asiatiche

• Cina hà svelatu u rapportu di u travagliu di u guvernu cù l'obiettivu di crescita di u PIB 2024 stabilitu à circa 5%, cum'è previstu, ma hà nutatu chì u scopu di crescita ecunomica di questu annu ùn serà micca faciule, mentre chì continuarà à implementà una pulitica fiscale proattiva è una pulitica monetaria prudente. cum'è nutatu chì a Cina duveria intensificà l'aghjustamenti cross-ciclici è contra-ciclici attraversu e pulitiche macro. A Cina lanciarà un prugramma di un annu per stimulà u cunsumu è lanciarà una iniziativa di "cunsumu senza preoccupazioni" per migliurà l'ambiente di cunsumu è farà sforzi cuncertati per disattivà i risichi di u debitu di u guvernu lucale. Inoltre, a Cina hà da piglià misure dure contr'à l'attività finanziaria illegale è si moverà più rapidamente per favurizà un novu mudellu di sviluppu per i beni immubiliari.
• U primu ministru cinese Li hà dettu chì u fundamentu di a ricuperazione ecunomica di a Cina ùn hè micca solidu ancu è a dumanda domestica di a Cina ùn hè micca forte cù aspettative suciali relativamente debule. Li hà dettu ancu chì alcune piccule è medie imprese anu affruntatu difficultà operative, ma hà aghjustatu chì a Cina stabilizzarà è espansione l'investimentu privatu.
• U pianificatore statale di a Cina hà dettu chì rialzerà tutte e restrizioni di l'investimentu stranieru in u settore di a fabricazione è rilassarà e restrizioni di accessu à u mercatu in l'industrii di servizii cum'è e telecomunicazioni è i servizii medichi, secondu Reuters.
• U Ministru di Statu di u Giappone per a Pulitica Ecunomica è Fiscale, Shindo, hà dettu ch'elli ùn pensanu micca avà di dichjarà qualcosa quandu si dumandava se u guvernu puderia chjamà a fine di a deflazione, mentri u Ministru di Finanze Suzuki hà dettu ancu chì ùn ci era micca verità à u rapportu di i media chì u guvernu pensa à annunzià. a fine di a deflazione.
• U Diplomatu di u Top Currency di u Giappone, Kanda, deve esse preparatu per un ambiente di tassi d'interessu più alti datu chì i tassi d'interessu presunti sò elevati à 1.9% da 1.1%; deve lotta per una gestione fiscale rispunsevule per ottene un equilibriu di u bilanciu primariu in FY25/26.

Borse europee, Stoxx600 (-0.3%) hà iniziatu a sessione per suprattuttu in un modestu territoriu negativu, è EZ Composite / Services PMI (chì sò stati rivisioni più altu) hà fattu pocu per svia l'indici. I settori europei tenenu una forte inclinazione negativa, cù i settori tipici di Difesa (Utilities/Healthcare) capaci di mantene a flotta. Autos si trova à u pede di u munzeddu, cù u sentimentu ostaculatu dopu à i poviri dati di spedizioni di Tesla Chinese ieri, cù un focu di fabbrica à a pianta tedesca di Co ùn aiuta ancu micca. Futures Equity US (ES -0.4%, NQ -0.7%, RTY -0.4%) sò interamente in u rossu, piglià l'impetu da un sentimentu downbeat in Europa. U NQ underperforms, ostaculatu da pèrdite in Tesla (-1.9%), dopu a nutizia chì a so pianta in Germania era impotente, dopu à un focu causatu da "eco-attivisti". In altrò, Apple (-1.5%) cuntinueghja à affundà più bassu, annantu à i rapporti chì a vendita di l'iPhone in Cina hè cascata.

Top Notizie Europee

• Barclays hà dettu chì a spesa di i cunsumatori in u Regnu Unitu in u ferraghju hè cresciutu di 1,9% A/Y è hè stata ammortizzata da u clima umitu, mentre chì hà nutatu chì a fiducia di i cunsumatori nantu à e spese non essenziali era a più alta da nuvembre 2021, secondu Reuters.
• L'insider di u BCE aspetta chì e previsioni di l'inflazione saranu tagliate questu annu è forse l'annu dopu, secondu Econostream Media.
• U cancelliere di u Regnu Unitu Hunt riducerà l'assicuranza naziunale di 2pp in u bilanciu di primavera u marcuri, secondu Swinford di Times.

FX

• Cummerciu senza avvenimentu per u dollaru cù DXY cunsulidendu nantu à un manicu 103 è rispettendu a gamma 103.72-96 d'ayer. U svantaghju vede u 200DMA à 103.73. U focus upside hè nantu à ricunquistà 104.
• L'EUR hè fermu versu u USD è cuntene in una stretta 1.0842-58 range è i paràmetri 1.0837-67 d'ayer. PMI finali hà avutu pocu influenza annantu à l'EUR cù l'attenzione rivolta à l'annunziu di u BCE di ghjovi.
• Cummerciu cuntenutu per Cable cù una gamma di 1.2672-94 chì si trova in i limiti di 1.2650-1.2707 di ieri. PMI hà avutu pocu influenza nantu à a libbra cù i cummercianti più attenti à u bilanciu di dumane è à e putenziali taglii fiscali imminenti, l'ultime via u Times apparentemente cimenta un tagliu di l'Assicuranza Naziunale.
• JPY un toccu più fermu versus l' USD in seguitu à l'inflazioni di Tokyo calde durante a notte , chì sò stati seguiti da i cumms da i funzionari giapponesi chì i mercati devenu appruntà per i tassi più altu. Dittu chistu, ferma sempre sopra 150.50 è vicinu à 150.88 YTD piccu.
• L'antipode sò tramindui più morbidi versus u USD cù una delusione potenziale da a Cina chì pesa nantu à u sentimentu. AUD / USD hà persu u statutu di 0,65 è hè andatu finu à 0,6478. Se u downside si estende, YTD trough à 0.6442 puderia vene in vista.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1027 vs exp. 7.1961 (prev. 7.1020).

Rendimentu Fissu

• Bunds hà iniziatu a sessione nantu à u pede di fronte, stendendu à un piccu 133.28 prima di stallà è, cum'è tali, restava timida di 133.30 è 133.37 da u 21 è u 23 di ferraghju. Dopu, EZ Final PMI hà stimulatu una mossa graduale di falco in e figure regiunale è pan-EZ, una mossa chì era abbastanza per rinvià i Bunds à a marca di 133.00 , ancu s'ellu ferma sempre più fermu u ghjornu.
• L'UST sò adattati à i pari europei è sò stati rimessi à fiancu à EZ PMI. Mantene versu l'estremità superiore di una gamma 110-23-111-00. Un puntu altu chì risiede solu una ticca timida di u megliu di u luni.
• Gilts hà inizialmente spustatu in tandem cù EGB, aspittendu a so propria liberazione PMI, chì hà vistu una modesta rivisione più bassa è cusì hà elevatu Gilts da una manciata di ticks à pocu sopra 98.50 ma timida di u piccu precedente di 98.61.
• U Regnu Unitu vende GBP 3.75bln 3.75% 2027 Gilt: b/c 3.01x (prev. 3.04x), rendiment mediu 4.314% (prev. 4.131%) & tail 0.5bps (prev. 0.5bps)
• A Germania vende EUR 3,316 miliardi vs exp. EUR 4bn 2.10% 2029 Bobl: b/c 2.50x (prev. 2.30x), rendimentu mediu 2.40% (prev. 2.30%), è retenzioni 17.10% (prev. 17.68%)

Commodities

• I futuri crudi sò chjappi dopu avè vistu pocu caduta notevole da a China Two-Session è cum'è l'aghjurnamenti geopolitichi restanu scarsi, ancu s'è i prezzi di u crudo sò calati à i minimi mentre EZ PMI hà vistu revisioni à l'alza. Attualmente u crude tene sottu à 83 USD/bbl.
• I metalli preziosi vedenu modesti guadagni malgradu un Dollaru flat è una notizia macro è geopolitica relativamente ligera sta matina, cù i prezzi chì apparentemente cuntinueghjanu u momentu da eri; XAU hà risuscitatu sopra u piccu d'ayer (2,119.97 / oz) mentre cuntinueghja à perfezzione in u piccu di 2023 vicinu à USD 2,148 / oz.
• Una sessione mista per i metalli base dopu una certa debulezza di l'APAC in seguitu à a China Two-Sessions underwhelming chì furnia pocu in u modu di dettagli pulitichi, particularmente per u settore immubiliare; U ramu 3M LME hà brevemente immersu sottu à 8 500 USD/t prima di truvà supportu, attualmente stampendu un intervallu di 8 496,00-8 541,50 USD/t.
• A produzzione di petroliu di l'Alberta hè cascata da 380k BPD M/M à 3.81mbpd in ghjennaghju in mezzo à u clima fretu, secondu u regulatore di l'energia di l'Alberta.

Geopolitica: Mediu Oriente

• Hamas hà dettu in un missaghju chì seranu flessibili nantu à a questione di u numeru di prigiuneri se Israele hè flexible in u prublema di rinvià i Palestiniani in u nordu di Gaza, secondu Axios' Ravid on X.
• U Cumandamentu Centrale di i Stati Uniti hà dettu chì i Houthis di u Yemen anu sparatu un missile balisticu anti-nave da u Yemen in u Mari Rossu miridiunali u 4 di marzu, ancu s'ellu ùn ci era micca signalatu danni o ferite à i navi cummirciali o di a Marina di i Stati Uniti. Les Houthis ont également tiré deux missiles balistiques anti-navires dans le golfe d'Aden sur le M/V MSC Sky II, un navire porte-conteneurs battant pavillon libérien appartenant à la Suisse, tandis que l'un des missiles a impacté le navire et a causé des dégâts, mais les premiers rapports indiquaient qu'il n'y avait pas. ferite. Inoltre, CENTCOM hà dettu chì e so forze anu purtatu attacchi contr'à dui missili di crociera anti-nave chì presentavanu una "minaccia imminente" per i navi mercantili è i navi di a Marina di i Stati Uniti in a regione.
• I discorsi di cessamentu di u focu in Gaza trà Hamas è i mediatori si sò sbulicati marti in Egittu senza alcuna scuperta mentre a scadenza di Ramadan si avvicina, secondu Reuters

Geopolitica : Altru

• A guardia costiera di a China hà pigliatu misure di cuntrollu contr'à i navi filippini chì "illegalmente" intruduvanu in l'acque adiacenti à u Second Thomas Shoal, secondu i media statali. U portavoce di a guardia costiera di Filippine hà dettu chì i navi anu affruntatu maneuvre periculose è u bloccu da a guardia costiera è a milizia marittima di a Cina durante una missione di rifornimentu, mentre chì l'azzioni imprudenti è illegali anu purtatu à una scontru trà e navi di guardia costiera di Filippine è cinesi in quale a nave filippina hà subitu danni strutturali minori.
• U Ministeru di a Difesa di a Corea di u Nordu hà dettu chì l'esercizii militari sudcoreani-americani ùn sò micca difensivi è duveranu piantà, mentre chì aghjunse chì a Corea di u Sud è i Stati Uniti affruntà cunsequenze per a so scelta sbagliata, secondu a KCNA.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 09:45: Febbraio S&P Global US Services PMI, stima 51.4, prima 51.3
  • Febbraio S&P Global US Composite PMI, stima 51,4, prima di 51,4
• 10: 00: Ordini di ghjennaghju di merci durevule, stima -6.1%, prima -6.1%
  • Jan. Durables-Less Transportation, est. -0.3%, prima -0.3%
  • Jan. Cap Goods Orders Nondef Ex Air, prima di 0.1%
  • Jan. Cap Goods Ship Nondef Ex Air, prima di 0.8%
• 10:00: Ordini di ghjennaghju di fabbrica Ex Trans, est. -0.1%, prima 0.4%
  • Ordini di fabbrica di ghjennaghju, est. -3.0%, prima di 0.2%
• 10:00: Febbraiu ISM Services Index, est. 53.0, prima 53.4
  • Febbraio ISM Services New Orders, prima di 55.0
  • Febbraio ISM Services Employment, prima di 50.5
  • Febbraio ISM Services Prices Paid, 62.0 stima, prima 64.0

Parlaturi di u Bancu Centrale

• 12:00: Fed's Barr Parla nantu à u Panel nantu à a Modernizazione CRA
• 14:15: Fed's Barr participa à a Sessione d'Ascolta di a Tavola Rotonda

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Dopu avè publicatu 16 guadagni settimanali fora di 18 per a prima volta da u 1971, ieri hà vistu l'S&P 500 (-0.12%) avè un principiu di settimana sottumessu mentre aspittemu parechji avvenimenti chjave più tardi sta settimana, cumprese l'apparizioni di u presidente Powell, u Rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti, è a decisione di u BCE.

Una di e mosse più chjaramente ieri hè stata a vendita trà i Treasuries di i Stati Uniti, chì hè accadutu attraversu a curva è hà invertitu a maiò parte di a manifestazione di u venneri. Chì hà vistu u rendimentu di 10 anni cresce + 3.2bps à 4.21%, mentre chì u rendimentu di 2yr era + 7.2bps à 4.60%. Tenite in mente chì oghje marca ancu esattamente 20 mesi fà da quandu a curva 2s10s hà chjusu in u territoriu d'inversione (dopu à un brevi periodu cum'è a Fed hà cuminciatu à caminari), induve hè stata continuamente dapoi. Dunque, simu avà solu un paru di settimane da superà a longa inversione 1978-80, chì hè l'inversione cuntinuu più longa in dati dispunibuli torna à u 1940.

In l'Europa, era l'imaghjini speculari per i rendimenti longu, cù quelli nantu à bunds 10yr (-2.2bps), OAT (-4.0bps) è BTP (-8.0bps) tutti riturnendu. L'eccezzioni principale à questu eranu i gilts di u Regnu Unitu, induve u rendimentu di 10 anni era + 0.4bps prima di l'annunziu di u budgetu di dumani. Dice questu, un tema coherente in i dui lati di l'Atlanticu era un appiattimentu di a curva, è i rendimenti di u front-end inched più altu in Auropa, postu chì l'investituri cuntinueghjanu à rinfurzà a chance di un tagliu di a tarifa di u BCE à pocu pressu. Per esempiu, solu 4bps di facilità sò avà u prezzu d'aprile – questu hè una probabilità di 17% di un tagliu di 25bps – cù l'investituri chì si focalizanu sempre più nantu à l'estiu cum'è u timing per un primu tagliu. Più di 40bps di taglii eranu stati prezzu da aprile à u principiu di l'annu.

L'iniziu tranquillu di a settimana per l'equità di i Stati Uniti hà vistu u Magnificent 7 (-0.85%) sottumessi, cù pèrdite ligeramente più moderate per u NASDAQ (-0.41%). Ci sò stati muvimenti cuntrastanti in u Magnificent 7, cù Tesla in diminuzione di -7,16% in mezzu di novi taglii di prezzi è sconti da u fabricatore di EV, mentre chì Nvidia (+3,60%) hà superatu Saudi Aramco per diventà a terza cumpagnia più grande di u mondu per capitalizazione di u mercatu. Per d 'altra banda, a versione uguale ponderata di l'S&P 500 era + 0.24% in u ghjornu, cum'è l'utilità (+1.65%) è i banche (+1.58%) anu superatu. Torna in Auropa, u STOXX 600 (-0.03%) era pianu nantu à u ghjornu, ma ci era un sottumessu notevuli da u FTSE 100 (-0.55%). Chì hà cuntinuatu a tendenza di u FTSE 100 di esse l'indici di azioni principali di u pessimu rendimentu in Europa finu à questu annu, cun un rendimentu YTD di -1,20%, in cuntrastu à u + 3,85% di guadagnà per u STOXX 600, è un + 5,76% di guadagnà. per u DAX tedesca.

In u futuru, oghje serà un pivotale in u calendariu elettorale di i Stati Uniti, postu chì hè u Super Marti, chì hè u ghjornu chì u più grande numeru di primarie si svolge. In verità, sia per i Republicani sia per i Democratici, più di un terzu di u totale di i delegati sò in pattu. Dunque, secondu a manera di e cose, puderia esse solu un paru di settimane finu à chì un candidatu hà una maiurità delegata. Da u latu republicanu ci sò 15 stati chì votanu, è l'unicu dui candidati maiò chì restanu sò Donald Trump è Nikki Haley. Ma Trump hà digià custruitu un sustegnu di delegatu in i primi stati, è avà porta Nikki Haley da 273 delegati à 43. Haley hà vintu u primariu in Washington DC durante u weekend, dendu tutti i 19 delegati quì, ma cuntinueghja à lag luntanu. daretu à Trump in i sondaggi naziunali. E ancu s'è e regule precise varienu da u statu, parechji anu una sorta di formatu di vincitore chì piglia tuttu. Dunque, se Trump pò ottene almenu u 50% di u votu in parechji di quelli stati, riceverà tutti i delegati statali, offrendulu u putenziale di allargà veramente u so vantaghju oghje. Forse a cosa più interessante oghje hè s'ellu si eseguisce in ligna cù u scrutiniu cum'è finu à avà in e primarie hà forse un pocu underperformed in quelli chì eranu per suprattuttu grandi vittorie sempre. À u turnu, questu pò aiutà à furmà cumu a ghjente interpreta a so classificazione naziunale in i sondaggi mentre l'annu avanza.

Da u latu demucraticu, u presidente Biden ùn hè micca affruntatu una sfida seria è hà attualmente 206 delegati, cù solu altri 2 senza impegni, è nimu per qualsiasi altru candidatu.

I mercati di l'aziende asiatiche sò mischiati stamane mentre u Cungressu Naziunale di u Populu Naziunale di Cina (NPC) hè cumplettamente in corso. In termini di movimenti specifichi, u Hang Seng Tech Index (-3.18%) hè u più grande underperformer in tutta a regione cù u Hang Seng (-1.95%) hè ancu cumerciatu assai più bassu in parte per via di una nova prohibizione da u guvernu di i Stati Uniti à AMD vende u so. Chips AI in Cina. In altrò, u KOSPI (-0.64%) hè ancu cummerciale in u rossu mentre chì u Nikkei (+0.21%), u CSI (+0.50%) è u Shanghai Composite (+0.26%) mantenenu i guadagni. I futuri S&P 500 (-0,18%) è Nasdaq (-0,35%) sò più bassi.

Riturnendu in Cina, a nazione hà stabilitu u so scopu di crescita di u PIB à u 5% per u 2024. U Premier Li Qiang hà prumessu chì a Cina eliminà e restrizioni per l'investimentu straneru in a fabricazione mentre annunziò l'emissione di obbligazioni speciali di u guvernu "ultra-longu" per un valore di 1 trilione di yuan ( $ 138,9 miliardi) per i grandi prughjetti. Altre misure citate durante a riunione includenu un aumentu di 7,2% in a spesa di difesa, u più grande in cinque anni. Vede u nostru ecunomistu di ciò chì hè statu annunziatu finu à quì. A grande quistione di u mercatu serà s'ellu ponu rinfurzà a so destinazione di crescita cù abbastanza stimuli.

I primi dati di a matina dimustranu chì l'inflazione in Tokyo hà riacceleratu, avanzendu + 2.6% y / y in February (v / s + 2.5% previstu) in quantu à una rivista rivista di + 1.8% u mese precedente. L'inflazione di u core hè cresciutu da un +1.8% y/y revisatu à l'alza à + 2.5% y/y in February, in line with the market consensus. Separatamente, u PMI di i servizii di u Giappone hè statu finalizatu à 52.9 in u ferraghju, scendendu da 53.1, ma stanu in u territoriu espansione per u 18th mese in una fila. U PMI cumpostu hè statu finalizatu à 50.6, da 51.5.

Altrimenti eri, ci era un novu passu per l'oru (+ 1.62%), chì chjusu sopra $ 2,100 per a prima volta. Dittu chistu, vale a pena nutà chì in termini reali, l'oru hè sempre un pocu sottu à i so altri picchi, cum'è in 1980, 2011 è 2020. In altrò, avemu vistu ancu Bitcoin rally di novu à u nivellu di $ 65,000 è hà ghjuntu in a mità di per centu di u so piccu intraday all-time di $ 68,992 durante a notte, chì hè statu vistu in nuvembre 2021. Tuttavia, hè tornatu à $ 66,527 mentre scrive.

In i mercati di l'energia, i prezzi di u petroliu si sò ritirati à l'iniziu di a settimana, cù u WTI in calata di -1,54% à $ 78,74/bbl, dopu avè righjuntu un altu di quasi trè mesi u venneri. Questa diminuzione hè ghjunta ancu quandu l'estensione di dumenica (ampiamente prevista) di i taglii di produzzione esistenti di l'OPEC + in Q2 hè stata accumpagnata da a Russia chì hà prumessu una riduzione di a produzzione addiziale finu à 471k barili à ghjornu.

À u ghjornu avanti avà, è e versioni di dati includenu l'indice di servizii ISM per u ferraghju in i Stati Uniti, è ancu i servizii mundiali è i PMI composti per u ferraghju. Altrimenti, ci sò dati di ghjennaghju per l'ordine di fabbrica di i Stati Uniti, l'IPP di l'Eurozona è a produzzione industriale francese. Da i banche cintrali, senteremu da u vicepresidentu di a Fed per a Supervision Barr. L'earnings di l'oghje include Target. È in a pulitica di i Stati Uniti, hè u Super Tuesday, cù parechje primarie chì si facenu sia per i Republicani sia per i Democratici.