Futures Drop With Europe Stuck In Worst Stretch Dapoi 2016; U Dollaru scende da 6 Mesi

Un altru ghjornu, un'altra goccia di notte chì spinge i futuri di l'azzioni di i Stati Uniti, i mercati europei è asiatichi tutti largamente più bassi. I rendimenti di i boni sò ancu più bassi, mentre chì l'Indice di u Dollaru di Bloomberg hè modestamente più debbule è si ritira da un altu di sei mesi, cum'è i cumenti dovish da i funzionari di a Riserva Federale rinviviscenu a speculazione chì u bancu cintrali pò mantene i tassi d'interessu à i livelli attuali; ancora hè stallatu per chjude una 8a settimana consecutiva record di guadagnà.

À 7:30 am ET, i futuri S&P è i futuri Nasdaq 100 sò tramindui 0.2%. L'azzioni asiatiche sò cadute, andendu in a so prima perdita settimanale in trè, cum'è l'aumentu di a tensione US-Cina nantu à una nova guerra tecnologica, mentre chì i stocks europei sò in corsu di allargà a so striscia di perdita à ottu sessioni consecutive – a più longa corsa di calata da u 2016. sò mischiati cù i guadagni principali di Nat Gas cum'è i travagliadori australiani di Chevron LNG cumincianu à chjappà mentre i metalli di base ritardanu nantu à i timori di a Cina. Oghje u macro focusu serà u Manheim Used Vehicle Value Index à 9am ET; riceveremu ancu a rivisione di l'Inventarii à l'Ingrossu è u Creditu di u Consumatore. A Cina hà da liberà u so CPI è PPI sta sera à 21h30 ET.

Pre-mercatu, a tecnulugia di megacap hè per suprattuttu più bassu, cù l'azzioni di Apple in calata di 0.1%, postu chì i risichi crescenti ligati à e restrizioni di l'iPhone in Cina è una valutazione premium rende improbabile chì l'azzioni Apple superi in 2H, JPMorgan hà dettu in una nota di u venneri, riducendu u so prezzu. target da $ 235 à $ 230 (nota cumpleta dispunibule per abbonati pro in u locu abituale).

Alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• DocuSign hà guadagnatu 3.0% dopu chì a cumpagnia di e-signature hà riportatu risultati di u sicondu trimestre chì anu battutu l'aspettattivi è hà elevatu a so previsione per l'annu tutale per i rivenuti è a fattura. L'analisti anu dettu chì i risultati eranu megliu cà l'espertu, è anu evidenziatu una fattura forte.
• First Solar hà aumentatu 2.2%, cum'è l'analisti elevanu i so miri di prezzu dopu à u ghjornu di i mercati di capitali di a cumpagnia di tecnulugia solare.

A narrativa più grande di a settimana hè stata i movimenti drammatici in muniti è u golfu allargatu in e prospettive di crescita ecunomica trà i Stati Uniti è u restu di u mondu. L'Indice Bloomberg Dollar Spot hè sempre in traccia per una ottava settimana consecutiva di guadagnà , chì seria a più longa durata di aumenti di dati da u 2005.

"U rialzu di u dollaru chì avemu vistu recentemente hà sorpresu e nostre aspettative", Laura Cooper, stratega d'investimentu senior in BlackRock International, hà dettu in una entrevista à Bloomberg Television. "Interroghemu a sustenibilità di questu, in gran parte mentre aspittemu a Fed, pensemu chì hà da signalà una pausa falcata".

U capu di a Fed di New York, Williams, hà dettu chì a pulitica hà avutu l'effetti desiderati di portà a dumanda è l'offerta più in equilibriu è facilità l'inflazione, aghjustendu chì a Fed hà "fattu assai" aumentendu significativamente i tassi d'interessu. À u listessu tempu, i funzionari devenu calibre a pulitica se necessariu per assicurà chì portanu l'inflazione in modu sustenibile finu à u so scopu di 2%. A pressione à l'alza annantu à l'inflazione, però, hè vicinu à saltà, cù Brent torna vicinu à $ 91 è i prezzi di u gasu di riferimentu europei aumentendu finu à l'11% dopu chì i travagliadori di LNG in i siti chjave di Chevron in Australia anu iniziatu a greve parziale u venneri dopu chì e discussioni ùn anu micca righjuntu un accordu.

Eccu un riassuntu di ciò chì alcuni altri ufficiali di a Fed anu dettu durante a notte:

• Goolsbee (votante) di a Fed hà dettu chì hè pussibule di ghjunghje nantu à a "strada d'oru" è chì a pulitica monetaria hè travagliatu, mentre aghjunse chì l'inflazione generale hè sopra à induve volenu è ci sò risichi. Goolsbee hà ancu dichjaratu chì si avvicinanu assai rapidamente à u tempu quandu l'argumentu ùn hè micca nantu à quantu i tassi duveranu andà, ma piuttostu quantu longu i tassi anu da stà altu è cullettivu, a previsione di a Fed hè chì i tassi duveranu stà per un tempu relativamente allargatu. periodu, secondu una entrevista Marketplace.
• Logan (votante) di a Fed hà dettu chì puderia esse adattatu per saltà un aumentu di i tassi d'interessu in settembre è saltà ùn implica micca a cessazione di l'aumentu di i tassi, mentre ella hà nutatu chì ci hè un travagliu da fà per ghjunghje à una pulitica abbastanza restrittiva è ùn hè ancu cunvinta ch'elli. anu spentu l'inflazione eccessiva.
• Bostic di a Fed (non-votante) hà dettu chì ci hè ancu un travagliu da fà per ritruvà l'inflazione à u 2%, mentre chì hà aghjustatu chì l'ecunumia di i Stati Uniti travaglia sempre attraversu a dinamica di a pandemia è a forza di i cunsumatori hà tenutu u dolore ecunomicu à badia.

Intantu, i mercati di borsa sò stati culpiti in a prima settimana di a settimana di u mese di settembre da una data di disaccoppiamentu chì insinua à una recessione ecunomica crescente in Europa è in Cina compensata da una forza bizarra cuntinuata in i Stati Uniti (almenu quandu si tratta di sentimenti facilmente manipulabili). sondaggi cum'è l'ISM). L'umore hè soprattuttu pessimistu versu i mercati europei, chì anu vistu una 26a settimana consecutiva di flussi d'investimentu, secondu una nota di Bank of America Corp.

E parlendu di i stock europei, sò in corsu per allargà a so striscia di perdita à ottu sessioni consecutivi – a più longa durata di calata da u 2016. L' investituri restanu prudenti in u weekend quandu i Stati Uniti anu annunziatu una sonda ufficiale in u novu smartphone di Huawei. U Stoxx 600 hè calatu di 0,6%, guidatu da cali in i settori di a custruzzione, chimica è industriale. Eccu alcuni di i mutori europei più notevuli:

• Computacenter salta quant'è 8.5%, u più grande da u 30 di ghjennaghju, dopu chì u rivenditore di l'IT hà infurmatu i risultati di a prima mità chì battenu l'expectativa di u mercatu. L'analisti di JPMorgan anu evidenziatu a resistenza di a dumanda è i guadagni di a quota di u mercatu, mentre chì Jefferies hà elevatu a so stima di earnings per l'annu.
• D'Ieteren guadagna quant'è 7,8%, u più in un annu, dopu chì u distributore di l'automobile belga hà elevatu a so previsione per u prufittu pretax aghjustatu per l'annu sanu. KBC Securities hà elogiatu l'inseme assai forte di risultati di l'impresa è hà dettu chì hè più probabile di superà u novu scopu.
• U prossimu guadagna finu à u 2.4% dopu chì SocGen hà aghjurnatu u retailer per cumprà da hold, citendu l'inclinazione di a cumpagnia versu in linea cum'è pusitivu.
• Wartsila cade finu à u 6,1%, u più altu da marzu, dopu chì Barclays hà iniziatu a copertura di u fabricatore finlandese di l'equipaggiu marini è energeticu, videndu circa 20% di svantaghju à l'attuali stime di u 2024, chjamendu u stock "materialmente sopravvalutatu".
• ConvaTec cade quant'è 5,6%, prima di paring a goccia, dopu a nutizia chì u rappresentante di Novo Holdings in u cunsigliu di Convatec dimissioni.
• Energean scende quant'è 5,8%, prima di paring u declinu, dopu chì Panmure Gordon slashed u so PT per a cumpagnia di esplorazione è pruduzzione britannica, citendu a pruduzzione ridutta è alti livelli di debitu.
• Saipem hà guadagnatu 2,7% in u cummerciu di Milano dopu chì a cumpagnia di ingegneria hà vintu dui novi cuntratti per attività offshore in Costa d'Avorio è in Italia per un totale di 850 milioni d'euros.

L'azzioni asiatichi anu falatu, andendu in a so prima perdita settimanale in trè, postu chì a crescente tensione US-Cina nantu à a tecnulugia è a preoccupazione chì a Fed pò mantene i tassi d'interessu più alti per più pisatu nantu à l'appetite di risicu. L'indice MSCI Asia-Pacificu hà diminuitu finu à 0,5%. Tokyo Electron è TSMC eranu i più grandi trascinamenti nantu à u calibre mentre u cummerciu in Hong Kong hè statu ritardatu in mezzu à a più forte tempesta di pioggia per chjappà a cità da quandu i registri cuminciaru in u 1884. L'Indice CSI 300, un benchmark di azioni cinesi onshore, hè cascatu finu à 0,9%. . L'azzioni regiunale anu allargatu i cali nantu à a notizia chì u guvernu americanu hà iniziatu una sonda ufficiale in un chip avanzatu made in China allughjatu in l'ultimu smartphone di Huawei Technologies. L'azzioni di a tecnulugia anu patitu ancu in a sessione di i Stati Uniti ghjovi, postu chì u pianu di a Cina per allargà a pruibizione di l'usu di l'iPhone hà pisatu nantu à l'azzioni di Apple è cum'è e dati nantu à i prestazioni di disoccupazione di i Stati Uniti anu suscitatu a speculazione chì a Fed puderia turnà novu dopu avè pausa i so aumenti di tassi.

• Hang Seng hè statu chjusu per via di una forte precipitazione è Shanghai Comp hà cummercializatu sottumessu à l'attriti tecnologichi mentre a Cina cerca di espansione a so prohibizione di l'iPhone è cù u Dipartimentu di u Cummerciu di i Stati Uniti chì investiga u chip Huawei "made in China".
• L'ASX 200 di l'Australia hè statu guidatu più bassu da un underperformance continuu in i settori ligati à e materie prime è cù l'azzione di strike chì principia in alcune piattaforme di LNG offshore, anche se e perdite in l'indice sò state ridutte da a resistenza in a difesa.
• Nikkei 225 hè cascatu sottu à 33 000 cù l'appetite di risicu sapped by disappointing GDP revisions and lenta crescita salariale.
• L'azzioni in India anu registratu i so più grandi guadagni settimanali da ghjugnu in mezzu di ottimisimu per a crescita ecunomica è i guadagni, cù l'azzioni di energia è infrastruttura chì guidanu a strada. L'S&P BSE Sensex hè cresciutu di 0,5% à 66,598.91 in Mumbai, mentre chì l'Indice NSE Nifty 50 hà avanzatu da una magnitudine simile. I dui indici anu finitu più altu per una sesta sessione consecutiva. L'indice MSCI Asia Pacificu hè in calata di 0,4%. U gauge Nifty50 hà cullatu 2% per a settimana, mentre chì u Sensex hà aumentatu 1.9%. I stock indiani eranu trà i più boni performer in Asia postu chì l'indici regiunale persu circa 0.9% per a settimana.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hè calatu di 0.1%, cadendu per a prima volta in quattru ghjorni dopu chì i parlanti di a Riserva Federale anu discututu se a pulitica era digià abbastanza restrittiva mentre u kiwi supera a tavola G-10, aumentendu 0.6% versus u greenback.

• USD/JPY hà invertitu una caduta di 0,5% per aumentà 0,1% dopu chì u Ministru di Finanze di u Giappone hà dettu ch'ellu hà da affruntà bè i movimenti eccessivi in ​​u yen.
• EUR / USD hà cullatu 0.1% dopu chì i dati di produzzione industriale per Francia è Spagna anu battutu l'expectativa; a coppia hè sempre in pista per ottu settimane consecutive di perdite, u peghju performance da u 2014
• USD / CNH hà guadagnatu 0.2% cum'è u yuan offshore debilitatu versu u so più bassu in u record contru u dollaru; un PBOC fissatu à una scumessa stoked bassa di dui mesi a Cina hè cunfortu cù una deprezzazione graduale di a valuta

In i tassi, i treasuries anu invertitu i guadagni prima, cù i Stati Uniti 10-year Trading flat à 4.26% dopu a caduta di 4.21%, cù bunds è gilts outperforming da 0.5bp è 1.5bp in u settore; i guadagni guidati da u ventre steepen 5s30s sparghje da 2bp in u ghjornu; ferma vicinu à u cima di a gamma di sessione. L'azzione di u prezzu di i Treasuries hè largamente stabile cù u ventre sopra à a curva induve i rendimenti di 5 anni sò più ricchi da quasi 2bp in u ghjornu. I tassi core europei superanu, chì anu ancu agitu un mutore per i rendimenti più bassi di u Treasury u ghjovi. I futuri di i stock marginalmente più bassi, cun focus cuntinuendu à esse nantu à Apple à mezu à i rapporti chì a Cina pensa à espansione una prohibizione di l'usu di l'iPhone in alcune agenzie di guvernu. Dollar IG issuance slate viotu per a sessione finu à avà; cinque nomi di prezzu quasi $ 5b u ghjovi, pigliendu u voluminu settimanale più di $ 55b; almenu trè emittenti eletti contru à avanzà cù tratti ghjovi

In i commodities, i futuri crudi sò in 0.5%, cù u Brent trading vicinu à $ 90.60 è unwinding gran parte di i perditi ghjovi. U prezzu di u gasu naturale europeu salta di 9% nantu à l'azione di greva rinnuvata. L'oru spot aghjunghje 0,3%.

Bitcoin hè bè in i paràmetri recenti dopu à parechje sessioni di chjusi quasi invariati malgradu l'azzione intra-day marginalmente più pronunciata. Attualmente, BTC hè ghjustu sottu à a marca di USD 26k cù un svantaghju di circa. 1,5%

Fighjendu à u ghjornu chì vene avà, e versioni di dati includenu l'Inventarii è u Cummerciu à l'Ingrossu, è u cambiamentu di a famiglia in u valore netu è u Creditu di u Consumatore à 3pm. I parlanti di u bancu cintrali includenu u vicepresidentu di a Fed per a Supervision Barr.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu di 0,1% à 4 450,50
• MXAP calata di 0.4% à 161.10
• MXAPJ pocu cambiatu à 502.85
• Nikkei calata 1,2% à 32 606,84
• Topix calata 1,0% à 2,359.02
• L'indice Hang Seng hè in calata di 1,3% à 18 202,07
• Shanghai Composite calata da 0.2% à 3,116.72
• Sensex cresce di 0,5% à 66,606.10
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,2% à 7 156,69
• Kospi pocu cambiatu à 2,547.68
• STOXX Europe 600 calata di 0,4% à 451,86
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.61%
• L'euro cresce di 0,2% à $ 1,0716
• I futuri Brent aumentanu di 0,1% à $ 90,03/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,2% à $ 1,923.72
• L'indice du dollar américain a diminué de 0,14 % à 104,91

Top News Overnight da Bloomberg

• U presidente Joe Biden ùn hà micca intenzione di scuntrà u primu ministru cinese Li Qiang durante a cima di u Gruppu di 20 stu weekend in New Delhi, un ufficiale di a Casa Bianca hà dettu ghjovi sera. BBG
• Xi apparentemente hè resistente à un stimulu di i cunsumatori à grande scala, perchè teme chì una tale mossa "puderebbe debilitarà a ghjente" mentre chì e cumpagnie straniere sò sempre più disattivate à investisce in Cina da pulitiche capricciose di u guvernu. Washington Post
• U secretariu di u Tesoru di i Stati Uniti, Janet Yellen, hà dettu chì a Cina hà avutu u "spaziu puliticu" per affruntà a so rallentazione ecunomica mentre Pechino allargava i sforzi per rinvià u renminbi da i minimi di 16 anni contr'à u dollaru. FT
• I Stati Uniti anu iniziatu una sonda ufficiale in un chip avanzatu made in China utilizatu in l'ultimu smartphone di Huawei, una rivelazione chì hà iniziatu un dibattitu in Washington annantu à l'efficacità di e restrizioni contr'à l'industria di i semiconduttori di a Cina. A nutizia hà ancu stimulatu una crescita di i pruduttori di chip-gear chinesi nantu à scumesse chì u settore riceverà un sustegnu statale aumentatu. BBG
• Joe Biden spinge à assicurà u sustegnu internaziunale per espansione a capacità di prestitu di u Bancu Mondiale, postu chì Washington hè sottumessu à una intensa pressione per finanzià a lotta contru u cambiamentu climaticu è offre una alternativa viable à l'influenza ecunomica di a Cina. FT
• L'indice di i prezzi alimentari di l'ONU hè cascatu di 2,1% M/M in Aostu è hè 24% sottu u so piccu di marzu 2022 malgradu un piccu di i prezzi di u risu. RTRS
• I travagliadori di Chevron LNG in Australia anu iniziatu greve parziali dopu chì e discussioni fallenu, mandendu i prezzi di u gasu naturale in crescita in Europa. Un arrestu cumpletu di duie settimane hè previstu di principià u 14 di settembre à e strutture di Gorgon è Wheatstone, chì rapprisentanu 7% di l'offerta glubale l'annu passatu. A prospettiva di disrupzioni minaccia una cumpetizione più grande per i carichi durante u piccu di a dumanda invernale. BBG
• U pagamentu per i novi assunzioni hè cuminciatu à strimintà dopu anni di forti scontri salariali, chì esigenu i travagliadori à resettate ciò chì i guadagni finanziari à aspittà di cambià à un novu travagliu. I salarii, in particulare per e persone chì anu cambiatu di travagliu, sò cresciuti in l'ultimi anni, postu chì e cumpagnie cumpetenu per i travagliadori per cumpensà a carenza di manodopera indotta da una pandemia. Avà, cum'è u mercatu di u travagliu si rinfriscà è l'imprese diventanu più prudenti in a so assunzione, assai cumpagnie paganu novi recluti menu di quantu avianu fattu pocu mesi fà – in certi casi, assai menu. WSJ
• Alti funzionari di a Riserva Federale anu signalatu chì u bancu cintrali di i Stati Uniti manteneva i tassi d'interessu fermu à a so riunione in settembre, ancu s'elli resistenu à dichjarà a vittoria in a so lotta contru l'inflazione. FT

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu diminuitu in mezzu di attriti tecnulugichi di i Stati Uniti è di a Cina è di e rivisioni deludenti di u PIB giapponese. ASX 200 hè statu guidatu più bassu da un underperformance cuntinuu in i settori ligati à e commodità è cù l'azzione di strike chì principia in alcune piattaforme di LNG offshore, anche se e perdite in l'indice sò state ridutte da a resistenza in a difesa. Nikkei 225 hè cascatu sottu à 33 000 cù l'appetite di risicu sapped by disappointing GDP revisions and lenta crescita salariale. Hang Seng hè statu chjusu per via di una forte precipitazione è Shanghai Comp hà cummercializatu sottumessu à l'attriti tecnologichi mentre a Cina cerca di espansione a so prohibizione di l'iPhone è cù u Dipartimentu di u Cummerciu di i Stati Uniti chì investiga u chip Huawei "made in China".

Top notizie asiatiche

• U primu ministru cinese Li hà dettu in una riunione cù u Sicritariu Generale di l'ONU Guterres chì hè necessariu di mantene u cuncettu di sviluppu apertu è inclusivu, è ancu di resiste inseme à a pratica di securitizazione è di puliticanti ecunomichi.
• U Primu Ministru Giapponese Kishida hè previstu di rimpiazzà u Gabinettu u prossimu Mercuri è u Segretariu Chief Cabinet Matsuno hè previstu di stà o piglià un altru postu chjave, secondu Nikkei; successivamente ripresa da NHK.

Borse europee sò in u rossu, Euro Stoxx 50 -0.9%, postu chì u sentimentu hà cuntinuatu à deteriorate dopu à l'apertura di u cash è stimulatu in parte da l'aghjurnamenti incrementali di l'iPhone. I settori sò soprattuttu più dolci, cù i nomi chimichi sottu pressioni mentre i nomi di Media sperienze un ligeru outperformance. Statesside, futures sò drifted in ligna cù u sopra, ma magnitudine di più cuntenuta dopu a prissioni recenti, ES -0.2%; NQ hè in linea cù AAPL non reattivu in u pre-mercatu à i rapporti incrementali citati.

Top nutizie europee

• L'Istitutu DIW di Germania riduce a so previsione di crescita di u PIB 2023 à -0.4% da -0.2% prima.
• Citi riduce a so previsione di crescita di u PIB EZ 2023 à 0.4% (prev. 0.8%)

FX

• DXY slips in tandem with US Treasury yields, ma u Dollaru ferma sustinutu cum'è Yen diminuisce da i massimi di notte è Yuan cuntinueghja à deprezzà.
• Index off i peggiori livelli in u range 104.750-105.050 è torna versu a marca 105.00, USD / JPY torna sopra 147.00, USD / CNY pivoting 7.3400 è USD / CNH intornu à 7.3500.
• Kiwi approfitta di u lapse di Greenback per sonda 0.5900, ma l'Aussie ritarda dopu una breve violazione di 0.6400.
• L'euro tiratu à l'opzione più forte scade à 1.0700 vs Buck, Loonie vola trà 1.3650-1.3700 in attesa di dati di l'impieghi canadiani.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.2150 vs exp. 7.3284 (prev. 7.1986).
• NBP Kotecki dice chì u tagliu di 75bps hè interpretatu cum'è parte di a campagna elettorale; dice chì "u silenziu hè cascatu" à a riunione di MPC quandu hè ghjunta a pruposta di 75bps rate cut. U tagliu di tariffu era risicatu.

Rendimentu Fissu

• I bonds mancanu di gas dopu l'estensione di i paràmetri upside à 131.47, 94.95 è 110-10+ per Bunds, Gilts è T-note rispettivamente.
• Una larga aversione à u risicu prubabilmente sustene u debitu datu una mancanza d'avvenimenti programati, fora di e dati di l'impieghi canadiani chì puderanu impattu s'ellu hè fora di u cunsensu.
• U DMO di u Regnu Unitu cerca un feedback di u mercatu nantu à una offerta potenziale per un Gilt cù una maturità di più di 40 anni, per esse u 27 di settembre.

Commodities

• Finu a ora, i fundamenti sò stati limitati per u cumplessu crudu cù a narrativa macro più larga chì digerisce l'ultime aghjurnamenti di dati / parlanti prima di l'annunzii da i Banchi Centrali chjave in e prossime settimane, in più di e tensioni US-Cina via l'iPhone d'Apple.
• WTI è Brent anu passatu a matina affissendu un downside di circa. 0,30 USD/bbl, ma dapoi sò rializatu ligeramente in u verde, cù i punti di riferimentu in traccia di mantene circa a mità di l'aumentu pronunziatu da a produzzione di a settimana.
• In listessu modu, u flussu di nutizie per u spaziu di gasu hè statu limitatu, ma l'aghjurnamenti pertinenti cum'è l'azzione di strike principia è si vede un muvimentu bullish marcatu; Olandese TTF Oct'23 più fermu di più di 10% cum'è a greva principia.
• Infine, i metalli sò divergenti ligeramente cum'è l'oru prufittà da u tonu è a dolcezza incrementale di u USD, ma ferma trà i 200- è 10-DMA mentre i metalli di basa succumbenu à u sentimentu.
• U sindicatu di l'Australia hà cunfirmatu i grevi pianificati da i travagliadori di Chevron (CVX) in Australia LNG da 13:00 ora locale u venneri è hà dettu chì Chevron dumanda à esse datu cuncessioni speciali in a negoziazione chì u sindicatu hà rifiutatu.

Geopolitica

• L'ambasciata di Russia in i Stati Uniti hà dettu chì Washington si intruduce in l'affari interni di a Russia, chjamendu l'elezzioni in i zoni occupati di l'Ucraina illegittimi, secondu a RIA.
• U Dipartimentu di Statu di i Stati Uniti hà dettu chì u Sicritariu di Statu Blinken è u Ministru rumanu di l'Affari Esteri Odobescu anu discututu l'investigazione di a Romania di i detriti di droni truvati in Romania, vicinu à a fruntiera cù l'Ucraina.
• U Regnu Unitu hà da urge à l'India à "chjamà" a Russia per a guerra in Ucraina, secondu FT.
• A Corea di u Nordu hà dettu chì u capu Kim hà inspeccionatu un novu sottumarinu strategicu di attaccu nucleare, mentre chì Kim hà dettu chì accelerà a spinta per custruisce sottumarini nucleari, secondu NHK è Yonhap.
• L'armata di Corea di u Sud hà dettu chì u novu sottumarinu di a Corea di u Nordu ùn pare micca prontu à operà nurmale è hà nutatu chì alcune caratteristiche esterne parevanu esse scalate per purtà missili, mentre chì u Ministeru di l'Unificazione hà cundannatu u lanciamentu di un sottumarinu nucleare da a Corea di u Nordu è hà dettu chì l'azzione di Pyongyang hè dannosa. a vita di i so citadini.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 10: 00: Lugliu di Vendite di Cummerciu Ingrossu MoM, est. 0.2%, prima -0.7%
• 10: 00: Inventarii Ingrossu di Lugliu MoM, est. -0.1%, prima -0.1%
• 12:00: 2Q Cambiamentu di a Famiglia di i Stati Uniti in Wor Net, prima di $ 3.03t
• 15:00: Creditu di u Cunsumu di Lugliu, stimatu $ 16b, prima $ 17.8b

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

A mo rutina di EMR significa chì appena l'alarma di a matina hè attivata, sò cunnessu in pochi minuti è freneticamente scrivendu. Tuttavia, u prublema cù questu hè chì in quelli rari occasioni a mo alarme interrompe un sognu vivu chì possu esse discombobulatu per qualchì tempu mentre scrive questu. Oghje hè un ghjornu cusì. Aghju avutu una riunione attuale ieri nantu à u novu edifiziu di DB in Moorgate, Londra chì apre prestu è andemu in marzu di l'annu prossimu. Chì era ovviamente in a mo mente cum'è aghju solu sunniatu chì DB avia cumandatu un edifiziu di punta in Canary Wharf è per noi per arrivà à a cità à 3 chilometri di distanza u più prestu pussibule, avianu un 1200 km / ora. Pod / jet di viaghju individuale sottuterra installatu. Per usà, avete avutu a strap yourself in flat and be sealed in. Era incredibilmente spaventosa. A mo alarme si n'andò cum'è e forze g eranu in u so più estremu.

Fortunatamente, in a vita reale, u nostru novu edifiziu hè direttamente sopra à una stazione di tubu normale, cusì ci hè un viaghju più tranquillu. In ogni casu, mentre a discombobulazione svanisce in u sfondate, aghju attualmente un sondaghju flash nantu à l'abitazione di i Stati Uniti, induve vogliu avè a vostra vista nantu à cumu si risolse l'attuale staccatu trà l'accessibilità è i prezzi in i prossimi anni. Puderete risponde quì è vi purterà solu uni pochi di seconde per compie. Risposte dopu in CoTD. Ieri, aghju ancu ospitatu un webinar cù Henry nantu à u nostru recente chartbook, è a ripetizione per questu hè dispunibule quì. U chartbook "Return to School" chì avemu passatu hè quì.

Per i mercati, ci sò stati parechji sviluppi à traversu eri, ma u tonu largu era skewed versu risk-off in parechje classi di attivu. $ 190 miliardi sò stati sguassati da l'azzioni di Apple sparghje abbastanza ugualmente in l'ultimi 2 ghjorni (totale -6.4%) chì ùn hà micca aiutatu. Per u cuntestu, una sucità cù u mercatu di a dimensione di stu drawdown seria u 11u più grande in u Stoxx 600. Mostra a dimensione di l'azzioni mega cap chì ancu una piccula scossa pò esse cusì cunsequential.

Un elementu di cunfusione supplementu per i mercati hè statu aghjustatu cù l'ultime dati di rivindicazione di l'impieghi settimanali da i Stati Uniti, chì cascanu à u so livellu più bassu da u ferraghju à solu 216k (vs 233k previstu). Di sicuru, questu hè solu un puntu di dati, ma dopu a lettura di i servizii ISM forti u marcuri, hà aghjuntu à u sensu chì l'ecunumia di i Stati Uniti puderia esse in una forma più bona di u temutu. I dati inizialmente anu purtatu à i mercati per aumentà e prospettive di un'altra alzata da a Fed quist'annu, ma questu hè più cà invertitu in u cursu di u ghjornu cum'è un rallye di i tassi di risichi hà pigliatu.

Ancu cù una pausa in a vendita di i tassi, u sfondate hè statu dimustratu duru per l'azzioni, cù l'S&P 500 (-0,32%) chì perde u terrenu per un terzu ghjornu consecutivu, è u STOXX 600 d'Europa (-0,14%) chì hè cascatu. un 7th ghjornu consecutivu. Ma sò stati i tecnulugichi chì anu vistu u più grande sottoperformance, è cum'è Apple hà dichjaratu (-2,92%) hà vistu più cali dopu à i rapporti chì a Cina aumentava e so restrizioni à l'usu di l'iPhone da i travagliadori di u guvernu. Quelli cali sò stati menu pronunzianu in u restu di u settore tecnulugicu, cù u NASDAQ (-0.89%) è l'indice FANG + (-0.48%) chì cadevanu più moderatamente. Ma l'indice STOXX Technology di l'Europa (-2,09%) hà vistu un calatu più grande. Per d 'altra banda, i stocks difensivi anu superatu, cù l'utilità S&P 500 + 1.26%.

Mentre chì i dati di i Stati Uniti anu vistu un pocu megliu in l'ultimi dui ghjorni, in Europa u flussu di nutizie hà cuntinuatu à indicà u svantaghju. Per esempiu, l'ultime rivisioni di a crescita di u PIB di u Q2 per a Zona Euro anu dimustratu un downgrade di dui decimi, cù l'ultima stima avà solu + 0.1%. Dunque significa chì avemu avutu una cuntrazione di -0.1% in Q4, seguita da + 0.1% di crescita in Q1 è Q2, chì significa chì ci hè stata stagnazione dapoi u vaghjimu passatu. Intantu, a produzzione industriale tedesca hè cascata da un -0.8% più grande di l'aspittatu in u lugliu (vs. -0.4% previstu).

Cù i dati chì si debilitavanu più, i rendimenti di i bonds sovrani sò cascati in tutta l'Europa, è quelli nantu à bunds 10yr (-4.2bps), OATs (-4.6bps) è BTPs (-6.1bps) sò tutti mossi più bassi. Dice questu, l'aspettativi di u mercatu per a decisione di u BCE a settimana prossima si sò in realtà mossi in una direzzione ligeramente falcata, cù i prezzi per una crescita di settembre avà à 35%, da u 33% u marcuri. Cusì chjaramente l'investitori ùn sò micca scontate cumplettamente e probabilità chì u BCE puderia spustà di novu a settimana prossima.

In i Stati Uniti, i rendimenti di i Treasuries di 10 anni sò calati -3.5bps à 4.25% (4.22% durante a notte), una inversione notevule da u so piccu intraday sopra 4.30% ghjustu dopu à i dati di e richieste di disoccupazione. Questa manifestazione hè stata guidata da u front-end cù rendimenti 2yr down -6.9bp à 4.95% (4.925% overnight), cum'è i prezzi di i fondi Fed per a fine-24 diminuinu da 7.9bps da u so ciculu altu righjuntu u ghjornu precedente. Questa inversione ùn hà micca avutu un triggeru chjaru, ma hà cunnessu à un tonu di risichi generale chì hà vistu l'indice di u dòlaru (+0,19%) ghjunghje à un novu altu di 6 mesi è u petroliu finisce una serie di nove aumenti consecutivi (Brent crude -0,75% à $ 89,92/bl).

Fedspeak tardu in a sessione di i Stati Uniti hà fattu pocu per appughjà contru à a manifestazione di i tassi. U presidente di a Fed di Chicago, Goolsbee, unu di i membri più dovish di u FOMC è un votante di questu annu, hà nutatu chì "si avvicina assai rapidamente à u tempu quandu u nostru argumentu ùn serà micca quantu altu deve esse i tassi". U presidente di a Fed di New York Williams hà dettu chì a Fed hè "in un bonu locu", è "semu restrittivi, sempre una quistione aperta se simu abbastanza restrittivi". Facendu eco di u tonu di pulitica restrittiva, u presidente di a Fed d'Atlanta Bostic (non-votante) hà cummentatu chì "avemu solu bisognu di lascià sta restrizione ghjucà". Dopu à a chiusura di u mercatu di i Stati Uniti, avemu ricevutu un pocu di più cumenti da u presidente di Dallas Fed Logan (votante), chì hà nutatu chì "un altru saltu puderia esse appropritatu" in settembre, "ma saltà ùn implica micca a cessazione" è u so casu di basa "hè chì ci hè travagliu resta da fà".

Durante a notte in Asia, i principali indici si vendenu dopu à a debulezza di ieri in i Stati Uniti, guidata da i cali di u Nikkei 225 (-1,29%) è u CSI 300 (-0,80%), cù u Kospi chì perde ancu a terra (-0,59%). I mercati di Hong Kong sò chjusi per via di una forte precipitazione. In quantu à i dati, e versioni chjave durante a notte includenu una mancanza di guadagnu di u travagliu in Giappone (+ 1.3% YoY vs + 2.4% previstu) è ancu rivisioni in diminuzione in u PIB Q2 di u paese (4.8% annualizatu da u 6% à a prima stima è 5,6% previstu). I futuri di l'Equity US sò abbastanza flat. WTI hè -0.73% sta matina.

Di ritornu in Europa, i gilts anu superatu di novu ieri, chì hè ghjuntu cum'è l'indagine di u BoE di Decision Maker Panel suggerì chì l'aspettattivi di l'inflazione cadevanu trà e imprese. Per esempiu, l'aspettattivi di l'IPC di 1 annu eranu falà à 4.8% in Aostu, dopu avè statu à 5.4% in lugliu. E l'aspettattivi di 3 anni eranu ancu calati un decimu à 3.2%. In u risultatu, a sterlina s'hè debilitatu da -0.22% contr'à u Dollaru US, mentre chì i rendimenti di i gilts 10yr eranu calati -7.9bps in u ghjornu. Avemu ancu vistu a cunvinzione di l'investitori in una crescita di settembre cuntinueghja à calà, cù una probabilità di 82% di un prezzu avà, chì hè u più bassu in quasi un mese. A strategia "Table Mountain" funziona chjaramente per avà.

À u ghjornu avanti avà, è i dati di liberazione includenu a produzzione industriale francese per u lugliu è u rapportu di l'impieghi canadianu per l'aostu. I parlanti di u bancu cintrali includenu u vicepresidentu di a Fed per a Supervision Barr.