S & P Futures Fall, Naz Tumbles On Goldman Tech Downgrade, "Stimulus Pessimism"

Cum'è l'ottimisimu "stimulus (è vaccinu covid)" hè andatu à "spiegazione" per a rampa di u mercatu in e settimane passate, cusì "stimulu (è vaccinu covid) pessimisimu" hè trottatu per "spiegà" quandu i stock inaspettatamente don Ùn si scioglie micca da a notte. È sicuru, un ghjornu dopu à l'affundamentu di l'azzioni quandu Steven Mnuchin hà dettu ieri à a Conferenza Globale di l'Istitutu Milken chì "uttene qualcosa" in stimulu prima di l'elezzioni "sarebbe difficiule", a vendita s'accelerò da a notte à l'oghje in S&P chì cascò più di 1%, cum'è E cità più grandi d'Europa si sò affruntate per frenà u virus è speranze marchite per un novu stimulu da Washington.

E speranze per un pacchettu di i Stati Uniti per rinfurzà l'ecunumia colpita da coronavirus prima di l'elezzioni presidenziali di u prossimu mese sò ancu sparite dopu chì u secretariu di u Tesoru di i Stati Uniti, Steven Mnuchin, hà dettu chì un tale affare seria difficiule.

L'avvenimenti Nasdaq anu patitu una calata ancu più grande, sciddicendu 1,8% dopu chì Goldman Sachs abbia tagliatu a so raccomandazione nantu à l'azzioni tecnulugiche à puntu neutru , dicendu chì una piena di pulitiche è cambiamenti ecunomichi metteranu temporaneamente a fine di l'uperazione di u settore.

In azzione à nome unicu, Fastly si hè lampatu à a fine di u mercatu mercoledì è torna in u cummerciu pre-mercatu ghjovi dopu avè dichjaratu chì u gigante di l'internet cinese ByteDance, u so cliente n ° 1, hà spesu menu di ciò previstu in u terzu trimestre per i servizii di cloud computing. di a tensione cummerciale crescente US-Cina. Altri grandi perdenti in u pre-mercatu includenu Tesla, Moderna è DocuSign. Cù i cuntratti S&P 500 ancu calati, e scorte americane si trovanu di fronte à una terza sessione in calata, à menu chì i guadagni di Morgan Stanley è Charles Schwab più tardi ghjovi riescinu in qualche modu à suscità ottimisimu.

Cum'è Bloomberg nota, l'investitori stanu cuncordendu cun flare-up di virus chì scatenanu restrizioni più strette, cum'è e discussioni fermate nantu à u stimulu di i Stati Uniti è l'uscita disordinata di a Gran Bretagna da l'Europa pesanu l'appetitu di risicu. E cifre senza travagliu di i Stati Uniti in parechje ore ponu aghjustà solu à a penumbra, secondu i strategisti di Mizuho International Plc cumpresu Peter Chatwell.

"I dati di l'oghje sò previsti per cunfirmà u sentimentu ecunomicu di i Stati Uniti si deterioranu, u stimulu fiscale di i Stati Uniti ferma assai luntanu, è un Brexit duru" hè pussibule, Chatwell hà scrittu in una nota.

In Auropa, i mercati sò cascati per una 3a sessione consecutiva cù l'Indice Stoxx 600 falendu finu à 2,2% in mezu à i delusioni di guadagni è di u clampdown da alcune di e più grandi cità di a regione per frenà u coronavirus. I mercati in Londra è Parigi eranu più bassi 1,4% -1,7% è Francoforte è Milano 2% -2,5% più debuli. L'azzioni di e cumpagnie di l'automobile è di l'energia anu purtatu a calat
a. U guvernu di u Regnu Unitu hà impostu freni più duri à Londra in un tentativu di cuntene un spike in novi casi, mentre a Francia hà stabilitu un coprifuiu in Parigi chì e nazioni europee da a Germania à l'Italia à a Repubblica Ceca anu segnalatu un incremento record di nuove infezioni. L'analisti anu dichjaratu chì l'aumentu di e infezioni à u coronavirus in tutta l'Europa è nisun segnu di vaccina in qualchì tempu subitu dopu chì dui prufessi di prufessiunale anu sperimentatu prublemi colpiscenu u sentimentu.

"In Auropa avete solu una longa lista di azzioni abbastanza nutevuli chì sò state prese, cù Parigi è altre cità francesi chì entranu in curfew, è oghje riporta chì Londra hà da passà à a prossima fase di altu livellu di restrizioni", hà dettu Derek Halpenny, capu di ricerca di u MUFG. . "Tuttu indica un successu più grande à l'attività di u quartu trimestre è giustifica un certu gradu di regolazione in i prezzi di u mercatu".

"Avemu cummercializatu in un intervallu per un bellu pezzu è finu à u principiu di sta settimana, in cima di questu, è hè una tendenza chì hè prubabile di continuà", hà dettu Michael Hewson, analista senior di u mercatu di CMC Markets.

Nanzu à a sessione, l'azzioni asiatiche sò calate, guidate da e cumunicazioni è l'assistenza sanitaria, dopu avè finitu in piazza in l'ultima sessione. L'indice MSCI di e azzioni Asia-Pacificu ex-Giappone hà persu 0.6% mentre chì u japunesi Nikkei .N225 hà calatu 0.5%. A maiò parte di i mercati di a regione sò calati, l'Indice Hang Seng di Hong Kong cala 2,1% è l'Indice S&P BSE Sensex di l'India hè calatu di 1,6%, mentre chì l'Australia S & P / ASX 200 hà guadagnatu 0,5%. U Topix hà calatu u 0,7%, cù Transaction è JNS Holdings Inc chì cascanu u più. L'Indice Compositu di Shanghai si hè ritiratu 0.3%, cù Jiayou International Logistics è EGing Photovoltaic Technology publicendu e più grande diapositive.

In FX, tutti l'ochji eranu nantu à un summit di dui ghjorni di dirigenti di l'Unione Europea chì principia ghjovi chì l'UE è a Gran Bretagna cuntinueghjanu i so sforzi per superà ostaculi, cum'è i diritti di pesca è e salvaguardie di a cumpetizione, per accettà un accordu cummerciale prima di u Brexit di u Regnu Unitu. L'arrangiamenti di transizione finiscinu u 31 di dicembre. Dopu à u summit di sta settimana in Bruxelles, u primu ministru britannicu Boris Johnson hè decisu di decide di caccià i negozii è di rinfurzà u paese per una surtita senza accordu da u bloccu.

"Oghje hè improbabile chì sia" ghjornu di a fine "per a sterlina britannica, postu chì i negoziati sò previsti per continuà trà i negoziatori di u Regnu Unitu è ​​di l'UE oltre u suppostu scadenza di u 15 d'ottobre", hà dettu a banca UniCredit in una nota à i clienti. A sterlina à pena hà cambiatu invece chì l'euro era un toccu più bassu contr'à u dollaru à $ 1,1726. I mercati monetarii scumettenu chì u BOE abbasserà i tassi di interessu à 0% in aostu 2021 prima di l'iniziu di un summit UE di dui ghjorni cù l'accordu cummerciale Brexit à l'agenda.

L'investitori anu da sintonizà dinò a presidente di a Banca Centrale Europea Christine Lagarde, chì participeghja à un dibattitu nantu à l'ecunumia glubale à 1600 GMT in u quadru di a riunione annuale di u FMI è di a Banca Mondiale chì si tene virtualmente.

In altrò, u Bloomberg Dollar Spot Index hè andatu à u massimu di una settimana; u dollaru hà avanzatu contr'à tutti i so cumpagni di Gruppu di 10 è s'hè avvicinatu di 1,17 per euro, u livellu più forte di u dollaru in guasi duie settimane. E valute scandinave è antipodeane eranu i peghju artisti G-10, guidati da una calata di a corona norvegese. U dollaru australianu hà toccu u nivellu u più debule versus u dollaru di u mese è i rendimenti sovrani sò scesi dopu chì u guvernatore Philip Lowe hà dichjaratu chì a banca centrale valuta se l'acquistu di obbligazioni più datate aiuterebbe à stimulare l'assunzione.

In i tassi, i Tesoreri eranu più alti chì a curva appiattita guidata da a fine longa, dopu un avanzu più grande per i bunds nantu à a dumanda di paradisu mentre i casi Covid-19 aumentanu in Europa. Rendimenti più bassi da 0.5bp à 4bp attraversu a curva cù a curva 2s10s più piatta da quasi 2bp, 5s30s da ~ 2.5bp; 10 anni più bassu da 2.7bp à ~ 0.70% vs 4bp-5bp diminuisce per i renditi di 10 anni in u RU è in Germania. I Gilts si spinghjenu davanti à a decisione di u Primu Ministru Boris Johnson nantu à se continuà à travaglià cù i dirigenti di l'Unione Europea nantu à e trattative commerciali di Brexit. In Auropa, Londra è Parigi anu da affruntà novi clampdowns cunnessi à Covid-19 à mezu à novi casi di coronavirus. L' obligazioni taliane anu diminuitu nantu à l'accolta di prufitti , mentre chì i bunds tedeschi si sò riuniti per lascià i so rendimenti à u so livellu più bassu da chì a diffusione di marzu di COVID-19 hà causatu a fusione glubale in i mercati di borsa è altri assi più risicati.

I prezzi di u petroliu sò ancu calati quandu u rinuvamentu di u virus in grande parte di u mondu hà sustinutu e preoccupazioni per l'attività ecunomica. U futuru grezzu Brent hè cascatu da 0,8% à 42,96 $ u barile, u futuru grezzu WTI hè calatu torna à 40,68 $ u barile mentre chì l'oru è i metalli industriali cum'è u ramu eranu largamente piatti.

Oghje u DOL segnalerà chì e rivendicazioni iniziali probabilmente anu ripresu a so macinazione lenta più bassa, cume l'economisti aspettanu chì e presentazioni per e nuove prestazioni di disoccupazione scendinu à 825,000 a settimana scorsa da 840,000, mostra u cunsensu, mentre chì e rivendicazioni continue probabilmente cadenu à 10,6 milioni da 11 milioni.

In vista di u ghjornu avanti, i dati previsti d'oghje includenu rivendicazioni senza travagliu è l'Enquesta di Fabbricazione Empire State. Morgan Stanley è Walgreens Boots segnalanu guadagni. Da e banche centrali, i parlanti includenu u presidente Lagarde di a BCE, Quarles di a Fed, Bostic, Kaplan è Kashkari, è Cunliffe di u BoE.

Istantanea di u Mercatu

• I futuri S&P 500 falanu da 0,9% à 3 448,25
• STOXX Europe 600 scende di 2,1% à 362,68
• MXAP calà da 1,1% à 175,06
• MXAPJ scende 1.2% à 579.85
• Nikkei hè calatu di 0,5% à 23 507,23
• Topix scende da 0,7% à 1.631,79
• Indice Hang Seng in calata di 2.1% à 24.158,54
• Shanghai Composite hà calatu 0.3% à 3.332,18
• Sensex hà calatu 1,8% à 40,053,86
• L'Australia S & P / ASX 200 cresce 0,5% à 6.210,30
• Kospi hà calatu 0.8% à 2.361.21
• U futuru Brent scende di 1,1% à $ 42,83 / bbl
• U puntu d'oru scende di 0,3% à 1.895,46 $
• Indice di u Dollaru US in crescita di 0,3% à 93,69
• U rendimentu 10Y di Germania hà cascatu 4.4 bps à -0.625%
• Euro in calu di 0.3% à $ 1.1710
• Rendimentu talianu 10Y senza cambià à 0,455%
• U rendimentu spagnolu 10Y hè cascatu 0.5 bps à 0.13%

Top Notte Overnight da Bloomberg

• U candidatu demucraticu à a presidenziale Joe Biden hà raccoltu 383 milioni di dollari in settembre, battendu u record mensile chì a so campagna hà stabilitu in aostu quandu hà guadagnatu 364,5 milioni di dollari.
• I londinesi seranu pruibiti di mischjassi cù altre famiglie in casa è Parigi hè piazzatu per un coprifocu, postu chì i dirigenti europei luttanu per affruntà novi casi record di coronavirus in a regione.
• Una cumminazione di i rendimenti di u bonu mundiale in calata è di i costi di copertura di valuta in fondu sò signali rialzisti per i tesoreri americani. L'arricchimentu recente di a
  curva di u rendimentu di i Stati Uniti hà guidatu a ripresa di u rendimentu nantu à i Treasury di 30 anni à 80 punti basi nantu à i bunds tedeschi, per investitori coperti in euro. I so equivalenti coperti in yen ottenenu un rendimentu di 1%, circa u listessu per u debitu talianu di 10 anni induve l'investitori giapponesi anu fattu recentemente acquisti record
• L'investitori in obbligazioni si riversanu in un debitu più risicu à a ricerca di rendimenti più alti, cume fatturizanu sempre di più in anni di tassi d'interessu bassi. A Cina hà attiratu a dumanda bumper per una vendita di obbligazioni sta settimana ancu in mezu à e tensioni crescenti cù i Stati Uniti A Turchia hà tornatu à i mercati di u debitu internaziunale a settimana scorsa malgradu i risichi geopolitichi crescenti. È à traversu i mercati emergenti, e note in dollaru vendute da i prestiti più bassi anu restituitu più di i so pari

Un sguardu rapidu nantu à i mercati mundiali per cortesia di NewsSquawk

I mercati azionari APAC sò scambiati per u più bassu dopu à una trasmissione negativa da Wall Street chì hà vistu indici maiò postu un secondu ghjornu drittu di calati à mezu à a pruspettiva diminuita di una fattura di sollievu preelettorale, aumentendu i casi COVID-19 è chì a stagione di i guadagni di i Stati Uniti hè in corsu. ASX 200 (+ 0,5%) hà sbulicatu a tendenza dopu à rimarche scurdate da u guvernatore RBA Lowe chì hà dettu chì hè raghjone d'aspittà chì un ulteriore allentamentu monetariu ottene più trazione di quantu era u casu prima, è hè pussibule di taglià a Cassa di Cassa à 10bps , ma u Cunsigliu ùn hà ancu pigliatu alcuna decisione. Intantu, una data generale di l'impieghi australiani megliu di l'aspettata sustene ancu l'indice. Nikkei 225 (-0,5%) hè statu suttumessu à l'azzione JPY d'eri, mentre chì l'azzioni di Rakuten ripusavanu à u pede di l'indice mentre perde per Amazon in l'affari di u Prime Day. U KOSPI (-0,8%) hà ancu scambiatu cù perdite malgradu l'azzioni di Big Hit Entertainment chì aumentanu più di 150% à a so IPO. In altrò, Hang Seng (-2,0%) è Shanghai Comp (-0,2%) eranu ancu più bassi, cù l'anziani sottumessi à pressu dopu chì i SU sanctionessinu u Chief Executive Lam di Hong Kong per a so presunta minazione di l'autonomia di Hong Kong, ancu se u Tesoru di i Stati Uniti si fermò à pena di impone sanzioni à e banche. Intantu, l'azzioni di Alibaba sò calate di più di 2,5%, postu chì u dipartimentu di i Stati Uniti avia presentatu una dumanda à l'amministratore Trump per mette l'unità di Alibaba Ant Group nantu à una lista nera di cummerciu. Intantu, a Cina continentale hà apertu cun modesti guadagni in mezu à l'iniezioni di liquidità PBoC, ma dopu hà scambiatu indecisamente per via di e tensioni geopolitiche accentuate dopu chì un destroyer americanu hà attraversatu u Strettu di Taiwan mercuri. Infine, i JGBs anu vistu guadagni modesti postu chì seguita u prezzu di una azzione di prezzu più larga in u cumplessu di futuri à redditu fissu.

Top News Asiatiche

• Bubble di Viaghju Hong Kong-Singapore per Riapre Ligami di u Centru Finanziariu
• A inflazione cinese rallenta in settembre quandu u prezzu di l'alimentu guadagna moderatu
• I Membri di a BTS facenu Millioni cum'è Big Hit Shares Saltanu in IPO

L'azzioni europee (Eurostoxx 50 -2,5%) anu suppurtatu pesanti perdite per tutta a sessione chì i mercati cuntemplanu un paisaghju di crescita Q4 deludente cù misure di bloccu strette in tutta a regione una volta. Diverse restrizioni sò state in postu dapoi parechje settimane / mesi; tuttavia, e risposte pulitiche di vari guverni in tutta a settimana anu chiaramente piazzatu una presa ancu più stretta annantu à l'ecunumia europea, in particulare in alcune di e nazioni core. Nanzu oghje, a Germania hà avvistatu chì a nazione hè di fronte à una seconda onda assai larga, mentre chì a Francia hà da pocu tempu impostu un coprifocu in a regione di Parigi è Londra pare esse designata statutu di u nivellu 2 in u sistema di "semafori" annunziatu pocu fà. Tuttu què hà servutu à mette in risaltu chì alcune di l'aspettative per a crescita di questu trimestre duveranu probabilmente esse rivedute più bassi, tuttavia, ponu cumincià à sorgere dumande nantu à chì risposta pulitica un tale risultatu serà incontratu, in particulare da un puntu di vista fiscale cum'è trattative nantu à u fondu di ripresa di l'UE fermanu in un impasse. E perdite si ponu vede in i principali indici europei cù u DAX (-3,0%) u laggard marginalu dopu chì a Cancelliera tedesca Merkel hà avvertitu chì puderebbenu esse necessarie misure di serratura ancu più dure. Da un puntu di vista settoriale, tutti i settori sò più bassi nantu à a sessione cù una dulcezza notevuli vistu in alcuni di i nomi più ciclichi cum'è automobili, oliu è gasu è viaghji è passatempi chì anu tendutu à suppurtà u pesu di vende quandu e paure COVID aumentanu. In viaghji è passatempi, ancu s'ellu ùn hè micca a cumpagnia a più brutta in u settore, Ryanair (-3%) hà annunziatu prima chì taglierà a so capacità invernale à 40% da 60% è hà avvistatu chì u trafficu FY2021 probabilmente diminuirà à circa 38 milioni d'invitati. IAG (-4,0%) anu succorsu ancu à a pressione di vendita malgradu i rapporti chì suggerenu chì u hedge fund Marshall Wace hà custruitu una participazione di 3% in a Cumpagnia. Altrove, Thyssenkrupp (-5,4%) sò più bassi u ghjornu dopu i cummenti da u Nordu U primu ministru di Renu-Westfalia chì crede chì averia più sensu per a Cumpagnia di ristrutturassi è di pruduce acciai verdi chè u Guvernu ùn participerà micca. I guadagni da Roche (-3,3%) di i pesi svizzeri anu vistu chì e so azzioni sò lag in mezu à più dolce di i rivenuti previsti, mentre chì l'azzioni di Schroders (-3,0%) sò viste più bassu da una magnitudine uguale dopu à i guadagni. Fighjendu avanti, u puntu culminante principale in u pre-mercatu per i guadagni di i Stati Uniti vene via Morgan Stanley.

Top News europee

• Parigi è Londra Face Clampdowns cum'è Europe Posts Case Record
• Rolls-Royce dice chì u Successu di l'Obligazione Elimina a Bisognu di un Prestitu Spagnolu
• A Spagna rimette in causa e preoccupazioni tedesche nantu à a gestione di l'epidemia
• I Prezzi Olandesi di a Casa Saltanu quandu u Mercatu Supera a Debbulezza Economica

In FX, un doppiu successu per l'Aussie chì u sentimentu di risicu largu cuntinua à deteriorassi è u guvernatore RBA Lowe hà aumentatu l'ante in termini di un tagliu potenziale di 15 bp in a riunione di a politica di nuvembre da a notte, mentre u successivu rapportu di travagliu ùn hà micca furnitu assai confortu ancu ancu se i salarii principali è u tassu di disoccupazione ùn eranu micca cusì debuli cum'è previsti. Aud / Usd hà allargatu u so pull-back à sub-0.7100 è a croce Aud / Nzd hè in giru à pocu più di 1.0700 à u benefiziu relativu di u Kiwi chì ferma in situ di 0.6600, ancu se perde a trazione da u so recente assi 0.6650 davanti à NZ fabricazione PMI.

• GBP – Qualchì calmu dopu à a caosione di a sessione di a fine settimana per Sterling, cume Cable pivota 1.3000 in cunfini relativamente stretti è Eur / Gbp meandri trà parametri 0.9037-17. Tuttavia, a situazione è a situazione di a Libbra restanu assai fluide è propensi à l'evoluzione di u Brexit chì entra in u Ghjornu 1 di u Summit di u Cunsigliu Europeu, postu chì qualsiasi cambiamentu di pusizione nantu à i principali prublemi pendenti puderebbe accresce e probabilità di una avanzata è, à sua volta, abbassà a probabilità di no trattà prima di u ghjornu scadenza (ogni volta chì puderia esse). À u mumentu di e cose, i diritti di pesca sò u puntu è a zona di appiccicaghju chjave chì nè una nè l'altra
  parte ùn anu datu fondu, ma u parità di ghjocu è l'aiutu di u Statu impediscenu ancu à e 2 parti di scrive un prugettu di accordu cummerciale.
• USD – Dopu à a mossa di a frusta di mercuri, in cunfurmità cù a sterlina se ùn hè micca cumpletamente cum'è un bi-produttu di l'azione di i prezzi scuppiati di u Gbp, u Dollaru hè fermu di novu in a dumanda di rifugiu sicuru cum'è l'azzioni di l'UE scavanu sottu u pesu di i casi COVID-19 crescenti . Infatti, u DXY hà rimbursatu da i minimi sub-93.500 à 97.763, finu à avà è eclissi u piccu precedente di sta settimana per espone 94.000 in anticipu di un calendariu di dati US più occupatu è di più parlanti Fed.
• JPY / CHF / EUR / CAD – U Yen và megliu cà l'altri datu u so propiu allure cum'è rifugiu da u risicu, cù Usd / Jpy seduti stretti in a zona bassa 105.00 è bè affiancati da scadenze d'opzioni decenti chì si stendenu da 105.25 (2.2 bn) attraversu 105.10-00 (1.7 bn) à 104.85 (1 bn). Intantu, u Franc s'hè ritiratu versu circa 0.9150, Euro versu 1.1700 induve l'interessu di scadenza pò furnisce un pocu di sustegnu (1 bn da u numeru rotondu à 1.1695) è Loonie più da 1.3100 à un test di 1.3200 in attesa di cumenti da BoC's Lane.

In merchenzie, WTI è Brent u futuru di u primu mese sò senza surpresa pressati sta mane, affissendu perdite di circa USD 1.0 / bbl, chì u sintimu in generale piglia un colpu cù u spaziu FX, Fixed & Equity chì mostra tuttu azzione di prezzu risicu. In particulare per u grezzu, l'aggiornamenti sò stati scarsi dopu à l'inventari privati ​​di l'ultime notti chì anu stampatu un tiraghju più grande di u previstu (-5,4 mln vs. Exp. -2,8 mln) è cume tale focus hè nantu à u rapportu EIA oghje, à u mumentu leggermente più tardi di 16 : 00BST / 11: 00ET datu a festa di u luni di i Stati Uniti, per a cunferma di questu; per riferimentu, u titulu hè previstu in -2.835mln. A parte questu, a riunione OPEC + JTC si svolge oghje, ma u focu hè assai nantu à a riunione JMMC per u 19 d'ottobre per uttene ogni insight / guida da u cumitatu cum'è i piani di l'OPEC per u so calendariu di fornitura datu u ritrattu cambiante di l'offerta è di a dumanda da quandu hè statu accettatu . Cusì, l'azzioni di i prezzi di sta mattina hè assai guidata da i cunduttori di u mercatu più largu di sta mattina è in particulare a rinascita di i casi COVID-19 è misure di bloccu supplementari chì sò state messe in opera sta mattina in Londra è Parigi dighjà è l'impatti associati per u latu di a dumanda di l'equazzioni; evidenziata da e poche prestazioni in i nomi di viaghji è in zone similare sensibili di l'ecunumia in u cummerciu azziunariu europeu sta mane. Trascendendu à i metalli, l'oru spot hè sottumessu è torna sottu u marcu USD 1900 / oz malgradu u largu muvimentu di risicu chì u metalu hè pesatu da un dollaru dominante. Azione di prezzu chì vede u DXY in prossimità di alti di sessione sempre crescenti è dunque u preziosu metallu ferma à u minimu cù perdite in più di USD 10 / oz.

Calendariu di l'eventi US

• 8:30 am: Empire Manufacturing, est.14, precedente 17
• 8:30 am: Richieste Iniziali Impiegu, est.825.000, precedente 840.000; Richieste Continuhe, est.10,6m, prima 11m
• 8:30 am: Indice di Prezzi di Importazione MoM, est 0.25%, precedente 0.9%; AA, est -1,2%, prima -1,4%
• 8:30 am: Indice di Prezzi d'Esportazione MoM, est 0.25%, precedente 0.5%; AA, prima -2,8%
• 8:30 am: Prospettive Affari Fed di Filadelfia, est. 14.8, precedente 15

Jim Reid di DB cunclude l'involucru di a notte

Finalmente avemu avutu un risultatu negativu di test Covid per unu di i gimelli ieri dopu meziornu, dunque simu tornati à a libertà limitata piuttostu chè à l'isulamentu. Ùn mi ricordu di avè vistu a mo moglia cusì felice. Mai avè purtatu una maschera è ùn esse capace di avvicinassi di a ghjente ùn si hè micca sentitu cusì bè. In fattu avemu avutu una sera di i genitori Zoom ieri sera è avemu prugrammatu tutte e 3 sessioni daretu à daretu lascendu à u cane Bronte per curà i zitelli in l'altra stanza. À u mumentu di u ritornu, Bronte avia manghjatu a cena di Maisie è piantatu i resti nantu à u pavimentu è Jamie stava lampendu u ketchup pulitu direttamente da a buttiglia spremuta. Nisunu di noi ùn pudia ricurdà quantu ci era prima di partì, ma u fattu chì era guasi viotu per u tempu di u ritornu ci preoccupava un pocu.

A buttiglia era un pocu mezu vuota eri chì i mercati azionari mundiali sò cascati un pocu in daretu mentre pesavanu e trattative di stimulu apparentemente senza fine di i Stati Uniti cù un numeru di rilasciu di guadagni. À a fine, l'S & P 500 era cascatu in ritornu -0,66%, malgradu a flottabilità di l'azzioni energetiche mentre WTI aumentava di più + 2,09%. Inoltre l'indice VIX di volatilità hè aumentatu per un 3rd ghjornu in esecuzione, ancu cù un picculu + 0.33pts aumentu. In altrò, u Dow Jones (-0,58%) è u NASDAQ (-0,80%) sò ancu cascati, è in Europa u STOXX 600 hà sparitu -0,09%.

Un grande numeru di banche statunitensi anu ripurtatu ieri. Goldman Sachs (+ 0,13%) hà vistu un ingressu cummerciale generale in crescita di 29% per u trimestre, principalmente guidatu da redditu fissu. U ritmu hà vistu EPS cresce à livelli record è quasi duie volte l'estimi di l'analisti. L'operazione di cummercializazione di a Banca d'America (-5,29%) ùn hà micca fattu bè cum'è i pari durante l'ultimu trimestre, mancendu l'aspettative di l'analisti di 3,5 miliardi di dollari per 160 milioni di dollari. U CEO di Bank of America Moynihan hà nutatu chì hè necessariu più stimulu fiscale per vede a ripresa cuntinuà, unendu si à u coru di dirigenti bancarii chì chjamanu à l'azzione. United Airlines (+ 0,24% aftermarket) hà registratu peggiori perdite di e previsioni, ma hà calatu a so calata di cassa ogni ghjornu à $ 25 milioni da $ 40 milioni in u trimestre precedente. A cumpagnia hà messu in risaltu i so 19,4 miliardi di dollari di liquidità, ma cù un stimulu specificu solu per e compagnie aeree chì si fermanu in Washington, e compagnie aeree duveranu probabilmente cuntinuvà à sustene e riserve.

À propositu di u stimulu, eri avemu avutu tituli negativi à cortu andà. U grande era di u secretariu di u Tesoru Mnuchin, chì avà ùn aspetta micca un pacchettu di sollievu per arrivallu à u desk di u presidente Trump prima di l'elezzioni. Questu vene dopu ellu è Speaker Pelosi anu parlatu longu durante l'ultime settimane. Parlendu à una cunferenza di l'Istitutu Milken, u Sicritariu di u Tesoru hà dettu "À questu puntu fà qualcosa prima di l'elezzioni è esecutà nantu à questu seria difficiule, solu datu induve simu in u livellu di dettagli." Mnuchin hà continuatu à nutà chì a differenza in u prezzu generale ùn era micca u puntu di rumpitura, ma e politiche in a fattura di ogni latu ùn sò apparentemente micca facilmente conciliabili. Questu hè ancu prima di arrivà à u fattu chì u capu di a Maghjurità di u Senatu McConnell hà dettu chì ci sò Senaturi Ripubblicani chì esitanu à passà un prughjettu di a misura chì a Casa Bianca è i Democratici di a Casa anu prupostu.

A notte in i mercati asiatichi sò cummercializati per u più bassu dopu à u cumandante di Wall Street. I Nikkei (-0,71%), Hang Seng (-1,28%) è Kospi (-0,98%) sò tutti in calata mentre u Shanghai Comp (+ 0,14%) hè alzatu. L'Asx hè ancu in più di + 0,65% nantu à i cumenti da u guvernatore RBA chì a banca cintrali hè cunsiderata se a compra di obbligazioni più vechji stimulerebbe l'assunzione. Intantu, i futuri nantu à u S&P 500 (-0,37%) attualmente puntanu à un apertu più debule. In altrò, l'IPC è u PPI di settembre di a Cina sò tramindui più dolci di l'aspettative à + 1,7% yoy (vs + 1,9% yoy) è -2,1% yoy (vs -1,8
% yoy).

In altre notizie di notte, Bloomberg informa chì, in u quadru di una gira europea, a settimana scorsa, u Sottosegretariu americanu Keith Krach hà incontratu dirigenti cum'è Deutsche Telekom AG CEO Timotheus Hoettges è Meinrad Spenger, u capu di u traspurtadore spagnolu di telecomunicazioni MasMovil, per incitarli à abbandunà u Cinese. venditori di infrastruttura in nuvola nantu à prublemi di sicurezza di dati.

Nant'à u coronavirus, ci era tristemente un altru ghjornu di gattive nutizie fora d'Europa, l'Italia riportendu un numaru record di casi à 7.332 (quantunque cù livelli assai più alti di testi avà ch'è in marzu). A crescita di i numeri ci porta più in ligna cù a recente crescita chì avemu vistu in u Regnu Unitu è ​​in Francia in l'ultime settimane, ancu se i numeri di l'Italia restanu sempre à livelli inferiori per paragone. U presidente francese Macron hà annunziatu chì nove di e più grande cità di u paese, cumpresu Parigi, saranu sottumessi à un coprifocu da 9 ore à 6 ore da mattina à partesi da sabbatu chì durerà almenu 4 settimane. Più restrizioni sò state viste ancu in Svizzera. Intantu, a Catalogna, a più grande regione spagnola per populazione, hà urdinatu chì i bar è i ristoranti ponu serve solu da purtà per i prossimi 15 ghjorni. Durante a notte, parechji rapporti di i media suggerenu chì Londra hè prubabile di vede un restringimentu di e restrizioni appena dumane.

A preoccupazione per i casi in crescita vene quandu l'uspitalisazioni aumentanu. Per esempiu, quì in Inghilterra, u numeru di persone in ospedale cun Covid hè cresciutu sopra a marca 4k per a prima volta dapoi u 9 di ghjugnu. In una nota simile, u presidente francese Macron hà dettu eri mentre annunziava e nuove restrizioni chì a situazione in l'ospedali francesi hè "insostenibile" è u scopu hè di purtà novi casi finu à 3.000 à 4.000 à ghjornu. A Francia hà segnalatu 22 591 novi casi eri. Dunque un scopu ambiziosu.

À u Brexit, a sterlina hè stata a valuta G10 a più forte eri dopu chì un rapportu Bloomberg sia ghjuntu chì suggerisce chì u Regnu Unitu ùn si alluntanassi oghje di i cumerci di l'UE. Ancu se questu era di più in più previstu, u primu ministru Johnson avia stabilitu prima u 15 d'ottobre cum'è data di scadenza per ghjunghje à un accordu, prima di a conclusione di u periodu di transizione à a fine di l'annu. A notte scorsa dopu à una chjama trà u Primu Ministru Johnson, u presidente di a Cummissione Europea Von der Leyen è u presidente di u Cunsigliu Europeu Charles Michel, u Primu Ministru hà dettu chì era delusu cù i prugressi, ma ch'ellu diciderà di cuntinuvà e trattative solu dopu a riunione di u Cunsigliu Europeu oghje è dumane . Bloomberg hà riferitu chì quelli chì sò privi di e trattative consideranu avà a fine d'ottobre o i primi ghjorni di nuvembre cum'è a vera scadenza per uttene un accordu, ancu s'ellu hè rimasu un scopu in muvimentu.

Trascendendu à u redditu fissu, era ancu un altru ghjornu di caduta di i rendimenti in i mercati di obbligazioni sovrane, cume i rendimenti in alcune parti di l'Europa meridionale sò calati à freschi minimi di tutti i tempi. Benchì i BTP eranu largamente piatti, i rendimenti sò calati di più in Grecia, induve i rendimenti 10yr sò calati -1,3bps à 0,772%, ancu se in Spagna i rendimenti 10yr sò sempre 10bps sopra i so recenti minimi in Aostu 2019. L'obligazioni sovrane di u paese core anu ancu fattu assai, cù 10yr bund cede -2.5bps à un minimu di 5 mesi, è u francese cede -1.6bps à un minimu di 7 mesi. E Tesorerie anu ancu avanzatu, muvendu -0.2bps à 0.726%.

In un universu parallellu, scriveriamu nantu à u secondu dibattitu presidenziale di sta sera, ma cun quellu annullatu, st'elezzione hè oramai stata a prima dapoi u 1996 senza 3 dibattiti presidenziali. Invece, entrambi i candidati seranu di fronte à meri separati sta sera, cù u presidente Trump in Miami è Joe Biden in Filadelfia. Cù Trump sempre di pettu à un deficit di votu nutevule (attualmente u mostra in ghjò -10,4pp in media), a nostra carta di u ghjornu d'eri (ligame quì) hà fighjatu l'errori di votazione precedenti in l'elezzioni americane, è mostra chì, se i sondaggi restanu stabile durante a finale 3 settimane, ci vuleria u più grande errore di scrutiniu postu chì i dati anu principiatu dopu a Seconda Guerra Mundiale per chì u presidente Trump vinci u votu pupulare.

Cumplendu cù i dati d'eri, è i numeri di pruduzzioni industriali di a Zona Euro in Aostu anu mostratu un incremento di + 0,7% (vs + 0,8% previstu). Hè u so 4u guadagnu mensile consecutivu, ancu se a lettura annuale hè cascata in realtà un decimu à -7,2%. In i Stati Uniti, i prezzi di pruduttori anu aumentatu + 0,4% mese à mese, mentre chì a lettura annuale hà cullatu in territoriu pusitivu per a prima volta dapoi marzu, à + 0,4% dinò. Tramindui davanti à l'aspettative.

À u ghjornu chì vene avà, è cum'è menzionatu, i dirigenti di l'UE si riuniranu in Bruxelles dopu oghje per u summit di u Cunsigliu Europeu. In altrò, e uscite di guadagni sò Morgan Stanley è Walgreens Boots Alliance. E publicazioni di dati includenu e rivendicazioni settimanali iniziali senza travagliu da parte di i Stati Uniti, cù l'indagine di fabbricazione di u Empire State di settembre è l'indagine di prospettive d'affari di a Fed di Filadelfia. Da e banche centrali, i parlanti includenu u presidente Lagarde di a BCE, Quarles di a Fed, Bostic, Kaplan è Kashkari, è Cunliffe di u BoE.