Robinhood È iAddiction

Autore di Scott Galloway via u blog No Mercy / No Malice,

Mercuri, l'applicazione di cummercializazione Robinhood hà accettatu di pagà 70 milioni di dollari in ammende è rimborsi à i clienti per risolve un'inchiesta FINRA. Quella hà seguitu una fine di $ 60 milioni in Dicembre à a SEC per ùn avè micca divulgatu currettamente i so rivenuti di u flussu di l'ordine, è una fine separata di $ 1,25 milioni à FINRA .

Si tratta di ammende record … chì ammontanu à menu di 0,5% di a valutazione di l'impresa .

Ghjovi, l'impresa hà rispostu à l'urganisimi regulatori chì i cunsideranu "imprudenti" presentendu un S-1 , iniziendu u prucessu IPO.

In summa, queste ùn sò micca amende, ma una validazione di u mudellu cummerciale di a cumpagnia è evidenza chì, ogni ghjornu, ci hè (un'altra) insurrezione in DC Tuttavia, sta folla guida Teslas è si trova in Clubhouse.

U S-1 palesa i rivenuti di Robinhood quadruplicati in u 2020, à guasi 1 miliardi di dollari, è a sucietà hà registratu più di mezzu miliardi di rivenuti in solu u primu trimestre di u 2021. Dopu avè fattu un picculu prufittu in u 2020, a sucietà hà incurru 1,5 miliardi di dollari in perdite quandu a mania di meme-stock l'ha sopraffatta.

U prospectu divulga ancu chì Robinhood prevede di pagà un'altra multa di 15 milioni di dollari à u regulatore cummerciale di New York, è chì hè attualmente sottu investigazione da una zuppa alfabetica di agenzie è autorità federali in California, New York è Massachusetts. Eccu una frase chì tipicamente ùn truvate micca in un S-1: "[O] ur Cofundatore è CEO, Vladimir Tenev, frà altri, anu ricevutu richieste d'infurmazioni, è in certi casi, citazioni è richieste di testimunianze, cunnesse à investigazioni … " È in a categuria "nimu chì sorprende", Robinhood avrà una struttura di stock à dui livelli, cù insideri (cumpresu Tenev) chì detenenu azzioni cù 10 volte u putere di votu di l'azzioni vendute à u publicu in modo da pudè cuntinuà à perseguite una strategia di superazione regulatoria indipende di ciò chì pensanu l'azionisti.

Ci hè parechje cose fantastiche nantu à Robinhood è u cummerciu in linea, cumpresu l'embarcazione di una generazione intera in investimenti di capitale.

(Divulgazione: Sò un investitore in una sucietà d'investimentu rivale Public , chì ùn vende micca u flussu di l'ordine, ma eru annunziatu cù e mo critiche à Robinhood prima ch'e avessi ancu intesu parlà di Public).

A mo preoccupazione per Robinhood – vale à dì, credu chì sti tippi sò cazzi mendaci – hè più fundamentale.

A missione di a cumpagnia di "demucratizà e finanze per tutti", hè simile à Pablo Escobar dicendu chì a so missione era di "demucratizà a cocaina".

Furnisce a ghjente l'accessu à l'utili di finanza hè una missione valida.

Ghjustu sta settimana nantu à u prufessore G Pod , aghju intervistatu Pierpaolo Barbieri, u CEO è fundatore di Ualá, un argentinu chì prova à ghjunghje à u 50% + di l'Argentini chì sò micca bancari.

Robinhood, invece, hè u Signore Sith di e finanze – monetizendu a natura addictiva di u cummerciu di u ghjornu. U cummerciu di u ghjornu ghjoca. È ùn paga micca. Aghju scrittu annantu à questu un annu fà , quandu un cliente di Robinhood di 20 anni si hè tombu dopu chì l'applicazione abbia suggeritu erroneamente ch'ellu avia calatu 730.000 $. Ristampemu quellu post quì sottu perchè stu leopardo ùn hà micca cambiatu i so lochi, diventendu solu più grande, più audace è più minacciosu.

In risposta à e critiche, Robinhood hà eliminatu l'animazione di confetti "celebrendu" ogni cummerciu. È hà dichjaratu chì aumentava u supportu educativu in l'app è istituia criteri più rigorosi per l'eligibilità per u scambiu di opzioni. A cumpagnia hà avà 2.700 persunali di supportu à i clienti, triplu u numeru ch'ella avia in marzu di u 2020 … sottumessu, chì a sucietà hà circa u listessu numeru di ripertorii per contu chì hà fattu di marzu scorsu. U Wall Street Journal ùn hà micca minatu e parolle in una analisi recente: " Robinhood Hà un prublema di Serviziu à i Clienti. "(Parlendu di a dipendenza tecnologica, Adam Alter, chì hà scrittu u più vendutu Irresistibile nantu à questu sughjettu, insegna u prossimu Produttu di Sezione4 Psicologia & Strategia Sprint .)

A nostra analisi di u S-1 palesa chì "addict" ùn pare micca in ogni locu. A presentazione menziona u suicidiu, ma solu cum'è una divulgazione di liti presentati contr'à a cumpagnia. (Robinhood hà righjuntu un accordu cù a famiglia di u ghjovanu.) "Prutegge" hè adupratu 37 volte, paragunatu à 87 volte per u prestatore di u consumatore Affirm è 65 volte per u crypto exchange Coinbase. A frasa "interessu cumpostu" apparisce esattamente zeru volte, mentre chì "cummerciu" mostra 191 volte. E dopu ci sò tutte quelle ammende è investigazioni. "Fine" apparisce 47 volte in S-1 di Robinhood, vs 28 in Coinbase 's è 30 in Affirm ' s.

I traduttori di Robinhood investenu in gran parte in beni assai speculativi: Dogecoin hà rappresentatu u 34% di i rivenuti basati nantu à e transazzioni in criptovaluta di Robinhood in u primu trimestre 2021, è u 6% di i ricavi generali di a sucietà commerciale in u listessu periodu. Dogecoin hà lampatu u 30% di u so valore quandu "dogefather" Elon Musk hà pigliatu u stadiu SNL . I cummerciu in u / i mercatu / i privati ​​riflettenu una valutazione di 55 miliardi di dollari . Ciò si sente bè. Si crede chì Pablo Escobar abbia accumulatu una ricchezza di 64 miliardi di dollari.

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[U seguitu hè statu publicatu uriginale 19 Ghjugnu 2020.]

A dipendenza hè l'incapacità di smette di cunsumà una sostanza chimica o di praticà un'attività ancu se sta causendu dannu.

Mi impegnu cù guasi ogni sustanza o cumpurtamentu assuciatu à a dipendenza: alcolu, droghe, caffè, porno, sessu, ghjocu, travagliu, spesa, dispositivi è social media. Aghju abusatu di tutti, ma ùn pensate micca di esse dipendente. Nantu à un cartulare di bilanciu equilibratu, ste sostanze è cumpurtamenti, abusi è tuttu, sò stati un nettu pusitivu in a mo vita, ancu @twitter.

A maiò parte di e malatie è di e difficultà per a nostra spezia sò state una funzione di scarsità – troppu pocu sale, zuccheru, grassu, accunsentu, sicurità, opportunità di accuppià si. Di conseguenza, quandu truvemu queste cose, u nostru cervellu produce l'ultima ricompensa, l'ormone di piacè dopamina. È ghjè sensu. A Natura premia i cumpurtamenti chì assicuranu a propagazione di a spezia.

A catena di assemblea, a putenza di trasfurmazione, è Amazon Prime ùn anu micca solu rispettatu i limiti minimi per a sopravvivenza ma anu creatu una nova minaccia per a nostra specie: a superabundanza. Diabete, disuguaglianza di redditu, e false nutizie – tutti sò una funzione di a nostra cridenza chì di più hè megliu. Jeff Bezos catturà è accapara u PIB di a Norvegia ùn hà micca sensu per e spezie, ma i so istinti (paura di fame, putere esercitante) regnanu supreme.

A sopravvivenza, a propagazione è u cunsumu devenu risultà in una prossima generazione chì sia più intelligente, più rapida è più forte. Induve e cose sò partite da e rotaie hè una funzione di a nostra ecunumia d'innovazione chì si muove più veloce di i nostri istinti. Stòricamente, l'omu si sò impegnati in attività chì anu signalamentu naturale – a fine di un capitulu, i crediti di fine. Piattaforme cum'è Facebook, Instagram è Netflix anu sistematicamente sradicatu sti segni. Cum'è i casinò sò deliberatamente disposti senza anguli duri: Hè tuttu un spaziu cuntinuu è continuate à passà per ellu, à u prossimu ghjocu.

U prugressu tecnulugicu lampendu a calibrazione di i nostri istinti culmina in un scroll infinitu. Ùn simu in grado di truvà l'interruttore spento. A differenza di i nostri genitori è babbi, per noi a liberazione di dopamina ùn dipende più da u sacrifiziu, l'impegnu o a grinta, ma da stà fermu, cum'è in 15, 14, 13 secondi l'episodiu 5 di Killing Eve hà da cumincià. Ci hè più foto filtrate, più porno, più azzioni, più margine, più dopa – più tempu senza u fastidiu di avè bisognu à impegnassi in … vita.

I più recenti rivenditori di crack sò piattaforme di trading online (OTP). Cumu hè u scroll infinitu nantu à una piattaforma di cummercializazione?

• Confetti cade per celebrà e transazzioni.

• Interfaccia Candy Crush .

• Gamificazione: L'utilizatori ponu sfruttà finu à 1000x per ghjornu per migliurà a so pusizione nantu à a lista d'attesa per a funzione di gestione di u soldu di Robinhood (essenzialmente un cuntu di cuntrollu à altu rendimentu in l'app).

U Ratiu

E nostre istituzioni (i tribunali, u Cungressu, a SEC) sò supposti à rallentà u nostru pensamentu per chì i nostri istinti riflessivi sò verificati è pudemu decide di ùn discriminà, micca di versà mercuriu in i fiumi, è di ùn lascià micca una sucietà di autonoleggio in fallimentu ( Hertz ) emette azzioni destinate à esse inutili. Si perde, vincenu.

U cambiamentu tecnologicu supera assai a capacità di a nostra spezia di adattà si à una senza fine di stimuli. Questa discrepanza in a modulazione hà sfruttatu i nostri livelli di depressione adolescente è di caosu suciale. Semu in un Supermarine Spitfire, accelerendu ogni ghjornu, sperendu chì a fusoliera tene inseme mentre avvicinemu a barriera sonora – streaming 31 stagioni di i Simpson , videogiochi realistici, porno onnipresente di estremi crescenti, documentazione high-def in tempo reale di u festa a vostra figliola di 15 anni ùn hè stata invitata, l'algoritmi di e social media alimentati da l'emozione vs a veracità, è l'approvazione immediata di u margine per un "bull put spread".

Un Mess

Eru un scumpientu furiosu eri dopu avè amparatu u suicidiu di Alexander Kearns, un ghjovanu di 20 anni di Naperville, Illinois, chì s'interessa à i mercati è hà cuminciatu à scambià azzioni. Alex hà cridutu erroneamente ch'ellu era calatu 730.000 $ dopu à scambià opzioni nantu à l'app Robinhood è si hè pigliatu a so vita. Ùn sapemu micca chì altri fattori eranu in ghjocu quì, è i ghjovani omi chì si piglianu a so vita dopu avè persu soldi in u mercatu ùn hè micca un fenomenu novu.

Facebook è Twitter facenu ciò chì CNN è Fox anu fattu dapoi decennii, ma megliu. Aghju paura chì Robinhood possa diventà una piattaforma di dipendenza – Instagram per cummerciu. L'utilizatori di Robinhood distorsionanu ghjovani (32% di i visitatori sò trà 25 è 34). L'impresa hà riportatu 3 milioni di novi conti in u primu trimestre 2020. A metà era cummircianti per a prima volta. Inoltre, cù Vegas è sport chì scumettenu tuttu, ma chjusu, l'OTP sò diventati u locu induve una dipendenza da u ghjocu emergente pò piglià radici è / o un stabilimentu di riabilitazione induve u vostru sponsor hè un rivenditore.

Amparà à investisce è capisce i mercati sò cose belle, cume hè a cunnessione cù l'amichi in linea … finu à un puntu. I media suciali è u ghjocu anu u stessu mecanismu psicologicu dipendente: ricumpense variabili – quandu continui à fà una azzione in speranza di uttene una ricumpensa pussibile ma improbabile. Questu hè u tippu di comportamentu chì hè u più dipendente è u più difficiule da fermà . L'amministrazione è l'investitori di Robinhood anu pigliatu segni da Big Tech è anu pigliatu una decisione cusciente di trascurà u benessere di a nostra giuventù per l'arricchimentu persunale.

Alcuni dati addiziunali nantu à a crescita di u cummerciu in linea:

• U cummerciu eccessivu pò esse attivatu da un prucessu dipendente .

• U 12% di tutte l' attività di cummercializazione vene da i cummercianti di ghjornu, eppuru i cummercianti di ghjornu sò solu 1,6% di tutti i cummircianti prufittuali.

• L'omi cummercianu più cà e donne, è l'omi sposati scambianu più cà l'omi sposati.

• I crash di u mercatu borsariu sò stati ligati à upticks in suicidiu.

• L'investitori cù un grande differenziale trà e so condizioni economiche esistenti è i so livelli di aspirazione tenenu azzioni più risicati in i so portafogli.

A maiò parte di l'articuli si concentreranu nantu à ciò chì noi, Americani, vedemu cum'è u risicu prufondu cù a crescita di i traduttori in linea rookie … chì i mercati pudessinu calà. A maiò parte di i cimi di u mercatu coincidenu cù l'investitori retail chì entranu. A mo cunniscenza, ùn avemu micca vistu a scala di un crash di u mercatu guidatu da vinti anni chì investenu fondi di salvataggio di u guvernu, sfruttati per via di approvazione anticipata nantu à i so smartphone.

I nostri eletti è l'idolatria grossa di i soldi è di l'innovatori anu invaditu l'istituzioni incaricate di rallentà u nostru pensamentu è di mantene i nostri zitelli in securità. Joe Scarborough hà dettu bè: "Mark, Sheryl è Jack, vi site rivelatu vulgari vulgari chì mettenu in periculu a salute di i Americani, a ghjustizia razziale, l'elezzioni ghjuste è e verità di basa."

Induve vultemu? A maiò parte di a pressione per prutege i zitelli da a dipendenza di i dispositivi cade nantu à i genitori – limitendu l'usu (severamente) è uttenendu altri genitori à a scola per limità l'usu ancu, cusì i zitelli ùn sentenu micca esse un'eccezione. Hè difficiule, è deve esse fattu. Un "elettronicu veloce", forse per tutta a famiglia, pò permette à u sistema nervosu di resettà . Abbassà a vostra soglia di dopamina permette una quantità più chjuca di piacè per esse soddisfacente.

A minaccia di a dipendenza hà rallentatu a nostra famiglia. Unu di i nostri figlioli dimostra un comportamentu coerente cù a dipendenza da i dispositivi. Hè terrificante. Tuttu ciò ch'ellu face, dice, è travaglia versu ellu, hè in cerca di u successu dopa chì aspetta nantu à u so iPad. A so mamma è eiu facemu ciò chì a maiò parte di i genitori farianu – leghje, circà aiutu fora, limitendu l'usu. Ma più di tuttu, circemu di rallentà e cose. Tempu cun ellu, soprattuttu fora o cù libri. U tempu in lettu cun ellu cuntendu li storie di u so missiavu diventendu un frogman in a Royal Navy. Rallintendu tuttu. Sembra chì travaglia.

Veju Alex Kearns, è vecu u mo figliolu maiò. Un neru, cù un surrisu maiò, affascinatu da i mercati è chì cerca dopa successi. Ùn possu micca imaginà u dulore di quella famiglia. Ùn pudu micca imaginà cumu avemu persu u script, lascendu u significativu, l'innovazione è u soldu, trump the deep, i nostri zitelli. U percentuale di suicidiu di i ghjovani hè aumentatu 56% in una decina d'anni. E zitelle trà 10 è 14 anni anu avutu un triplice di episodi di autodannu trà u 2009 è u 2015. L'adulescenti chì sò nantu à e rete suciale per 5+ ore à ghjornu sò duie volte più propensi à esse depressi di quelli chì sò in menu di una ora.

Ci hè da stupisce Tim Cook chì ùn vole micca u so nipote nant'à e rete suciale? S'ellu ùn era micca Tim Cook, diceria ancu, ùn vogliu ancu ch'ellu abbia un iPad?

L'armi sò i nostri telefoni è tablet, è i proiettili sò imprese di rete suciale guidate da oligarchi sociopatichi. È avà, pudemu avè una nova minaccia chì preda i ghjovani omi: piattaforme di cummerciu in linea.

Semu una nazione devastata da virus induve alerte di coprifu sò inviate à i nostri telefoni. Innuvazione hè diventata sinonimu di sfruttamentu. Truvemu cunsulazione in u mercatu chì hè alta. Ma u mercatu ùn hè micca un riflessu di l'ecunumia o di u prugressu – hè guidatu di più in più da a capacità di poche imprese à arbitrà u gap trà u ritmu di a tecnulugia è a regulazione. Hè deprimente. Chì fà? Verificeraghju i mo gusti, menzioni, è azzioni.