Roaring Kitty hà appena uccisu u Mercatu Bull?

Inviatu da QTR's Fringe Finance

A mo intuizione mi dice chì questu hè questu. Questu hè a fine di u mercatu toru.

Prima di ghjunghje in u mo ragiunamentu, vogliu ricurdà à i mo lettori chì questu ùn hè micca un cunsigliu finanziariu, è aghju sbagliatu nantu à u mercatu chì hè ritardatu per un pullback in l'ultimi anni 2 1/2 da quandu i tassi d'interessu anu cuminciatu à cresce.

Circa un annu fà, aghju currettu è cuminciò una seria di mea culpas, spieghendu chì era u mo timing chì era off, ma ancu chì aghju sempre cridutu chì a matematica di i tassi d'interessu di 5,5% era tutta una guaranzia chì u mercatu è altri finanziari. l'assi, cumpresi e cose cum'è i beni immubiliarii è i commodities, in un certu puntu duveranu deflate.

Ùn aghju micca stabilitu stu weekend passatu cù intenzioni premeditate di scrive un articulu per quessa chì pensu chì u mercatu hà cullatu per u mumentu. Piuttostu, era una serie di avvenimenti chì sò accaduti annantu à l'ultime 48 à 72 ore chì anu i mo sensi di spider tingling.

Pensu chì u squalu hè statu saltatu, a tabulazione hè ghjunta, è u cunsumadore americanu, cum'è l'investitore di vendita, sò cumplettamente esasperati, fora di opzioni, è di idee. Eccu u mo ragiunamentu.

Era solu un ghjornu o dui fà chì aghju scrittu annantu à Nvidia è perchè pensu chì era diventatu un risicu sproporzionatu per u mercatu generale . L'azzione rapprisenta avà u 6,5% di l'S&P 500, una quantità astronomica per un nome per custituiscenu un indice di 500 nomi, è pare chì ghjunghje à i massimi livelli di isteria, cum'è a prova di u CEO Jensen Huang chì firmò autografi nantu à i petti di e donne à mostra l'urdinatore.

In cima à a concentrazione S&P di Nvidia, chì guidanu da sola movimenti di u mercatu più largu, aghju suscitatu a quistione di s'ellu a crescita chì u mercatu aspetta da a cumpagnia puderia superà di gran lunga a trajectoria attuale di a cumpagnia in l'anni à vene, malgradu u fattu chì l'intelligenza artificiale prubabilmente fermarà in un mercatu toru secular per anni à vene.

Appena aghju publicatu quellu articulu chì tutti l'ochji si vultò à "Roaring Kitty" u venneri.

Per quelli chì ùn sò micca familiarizati cù Roaring Kitty, cunnisciutu ancu Keith Gill, hè l'omu chì hà alimentatu i fiammi di l'eccitazione cù a striscia astronomica di GameStop più altu alcuni anni fà, è l'omu chì hà prufittuatu u più bellu – circa $ 40 milioni à $ 50 milioni prima run up – in u risultatu.

Hè diventatu un pocu di una legenda trà i investitori retail è hà vistu a so fraternità aumentà in modu esponenziale in i ghjorni, settimane, mesi è anni dopu à u pressu iniziale di GameStop più altu. Anu ancu fattu un filmu da a so storia, chjamatu Dumb Money , cù Paul Dano in u rolu di protagonista.

À questu blog è in QTR centrale, ùn avemu micca carne bovina cù Gill. Pensu chì u filmu Dumb Money era grande è in generale truvà ogni tipu d'anomalia in u sistema chì temporaneamente cambia u putere à e persone interessanti (da quì a mo curiosità intornu à u bitcoin ). E in generale, mi radica per qualsiasi storia chì alluntanassi da u tempu d'antenna CNBC di Cathie Wood .

L'azzioni di GameStop hè stata più alta in l'ultime settimane, facendu chì l'investitori di vendita si dumandanu se una ripetizione di a storia – è dopu a so chance di arricchisce – hè pussibule di novu. Infernu, ghjovi a notte di a settimana passata, l'azzioni di GameStop anu ghjuntu finu à a gamma di $ 60 prima ch'ella sia annunziatu u venneri matina chì a cumpagnia venderà azioni per guadagnà soldi à i prezzi inflati di a cumpagnia.

Cum'è di solitu, u prezzu diventa un mecanismu di racionamentu, è GameStop uttene l'affare di u seculu vendendu in questa euforia di vendita. A cumpagnia hà aghjustatu più supply à u mercatu è GameStop hà finitu u ghjornu di u venneri à $ 28.

Ma l'ultime scorri in GameStop ùn anu micca cessatu di ruggisce Kitty da piglià ciò chì prima era circa un bankroll di $ 50 milioni è sfruttendu in ciò chì pare esse un bankroll quasi quartu di miliardi di dollari.

Hè difficiuli di pruvà à capisce cumu puderia avè accumulatu una tale ricchezza senza scambià u nome dopu avè riattivatu di pocu tempu in u so contu Twitter è publicatu stu Tweet-gone-round-the-world.

Una cosa chì guidava l'euforia in l'azzioni di GameStop in u venneri era l'aspettativa chì Gill puderia fà qualcosa di pazzi in u so live stream. Saria esce è cumprà un altru milione di azzioni in diretta? Intruducerebbe un grande pianu chì aiutaria à l'azzioni skyrocket ancu più altu è punisce i shorts ancu più? Hè pussibule esercitarà e so opzioni in diretta nantu à l'aria, purtendu à tuttu u mercatu di borsa? A ghjente aspittava senza fiatu per vede quale era u so pianu.

Ma mentre tutti stavanu aspittendu chì Gill risponda à sta quistione, a realità era digià stallata cù l'azzioni di GameStop. L'emissione di a cumpagnia di novi azioni diluia l'investituri esistenti è rendeva più difficiuli per l'azzione per passà più altu.

Cume u stock percolava intornu à u livellu di $ 30 à $ 35 prima di u live stream, una fila di investitori interessati, analisti è participanti di u mercatu si sò allinati per vede ciò chì Gill avia da dì. À u mumentu chì hè andatu in diretta versu 12:20 ora di l'Est u venneri, ci era più di 600 000 persone chì fighjenu u so streaming in diretta.

U furmatu era una reminiscenza di u live stream originale chì Gill facia prima di a prima run-up di GameStop: a schermu era strutturata in u listessu modu, si versa una birra, hà datu à tutti un sguardu à a so cartera di cartera, è curria in daretu. una tesi di mezzu per quessa ch'ellu pensa chì GameStop puderia turnà a so attività à longu andà.

Hè ciò chì ùn hà micca fattu chì hà fattu a so apparizione un avvenimentu "vende a nutizia". Ùn hà dettu nunda inesperu, ùn hà micca offrittu un gridu di guerra o un target di prezzu, nè ùn hà revelatu qualchì intricatu truccu per pruvà à attaccà ancu à "l'omu" in l'industria di i fondi di speculazione. L'apparizione era priva di hype, priva di analisi attuale, è abbastanza senza interessu chì u numeru di spettatori in diretta hà cuminciatu à calà in 10 o 20 minuti.

Ùn dicu micca chì ùn ci sarà micca un publicu per Gill in u futuru, perchè ci serà. E probabilità sò, serà sempre un multiplu di a mo divulgazione. U so flussu si trova à l'intersezzione di u mercatu di borsa, a tavola di roulette, una notte di notte di Mountain Dew alimentatu Dungeons and Dragons è e trame underdog di i filmi Rudy è Rocky cumminati. È ci sarà sempre un publicu per quessa.

Ma ci era qualcosa di fighjulà u numeru di telespettatori in u so flussu diminuite in tempu reale chì hà causatu un pensamentu à lavà nantu à mè cun una risoluzione tranquilla cum'è se fossi statu un monacu buddista in solitudine, meditandu annantu à questu per anni:

"Se questu ùn hè micca u piccu assolutu di stu ciculu di u mercatu, ùn sò micca ciò chì hè."

Cunducendu in u flussu, mi sò stata ripresa da cumu 600 000 persone puderanu fighjà.

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L'enormità di u numeru di persone chì si sintonizzavanu per fighjà qualcunu ospitanu a so propria versione di borsa-ComicCon era affascinante per mè.

Da un latu, mi piaceva perchè era probabilmente 10 volte a quantità di telespettatori chì CNBC hà avutu in ogni mumentu di u ghjornu di u venneri, chì prumove a mo credenza longa chì i media finanziarii mainstream sò generalmente inutili è ponu esse facilmente rimpiazzati, ma on l'altru, aghju cuminciatu à dumandassi s'ellu puderia esse u più grande avvenimentu di "vende a nutizia" in a storia di l'investitori di vendita.

Se unu vulia generalizà è mette un arcu nantu à a basa di l'investitori retail da questu ciculu di u mercatu più recente, ùn ci saria micca megliu modu per fà chì e persone chì stendu in r / WallStreetBets.

A folla di Reddit è e persone chì anu iniziatu a frenesia di u meme stock sò l'esempii quintessenziali di l'investitore di ogni ghjornu per stu ciculu particulare di u mercatu. È, francamente, sò divertenti divertenti: anu una lagnanza cù "l'omu", amanu una bona storia di underdog, sò un pocu menu infurmati di ciò chì prubabilmente duveranu esse, ma facenu u so damnest per amparà, ridiculizanu l'industria. normi è sò auto-deprecating – chì tutti, l'ultimi dui in particulare, li facenu duru per mè di odià.

Ma sò sempre senza dubbiu u scalu più bassu di soldi di vendita in u totem di Wall Street – una designazione chì sò sicuru chì abbracciaranu.

Ùn sò micca pruvatu à scherzi di elli in u più minimu, ma solu per fà u puntu obiettivu chì hè ghjustu di pensà chì una volta chì anu sparatu e so ultime balle o chì anu capitulatu psicologicamente, pudemu esse vede stu livellu più bassu di investitori di u mercatu guidà. a carica di l'altri fora di u mercatu. Una volta chì a necessità di cullà i soldi è di de-leveraging principia, hà una tendenza à a bola di neve cum'è a pressione di u prezzu vene. novu, aghju dettu chì hè in fondu tuttu u S & P 500. Eccu un postu da r / WallStreetBets stu weekend:

Avà, multiplicate quellu per un paru di milioni d'investitori chì sò stati sbattuti da GameStop per finisce a settimana passata.

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Ùn pudia micca mette u mo dettu nantu à ciò chì si sentia diversu annantu à questa ultima corsa di GameStop, ma avà a so.

Mentre a prima stretta più alta in u nome hè stata alimentata da una marea di liquidità eccessiva è tempi di inattività per via di a pandemia di Covid, l'ultima corsa si sentia cum'è un ultimu tentativu disperatu di perseguite perdite.

Mentre chì a prima corsa pareva esse stata motivata à fà una certa dichjarazione contr'à Wall Street, ancu s'ellu era sbagliata, sta seconda corsa pare chì u solu scopu hè di pruvà à tutti di ripetiri u raru successu chì Gill stessu hà avutu. durante a prima corsa.

Sta volta, si sente cum'è centinaie di millaie, o milioni, di investitori retail sò solu sperendu chì a storia si ripeterà è seranu posizionati à u locu ghjustu à u mumentu propiu per un ultimu muzzicu di a mela.

Pudemu simplicemente, cum'è u casu quandu si prova à rivivà ogni grande mumenti di i ghjorni passati, simpricimenti ùn hè micca listessu a seconda volta.

È in u naufragiu di l'esperimentu fallutu sta volta, a ghjente ùn sarà micca sanu è sbulicata cù soldi cum'è eranu à a fine di Covid. Cumu aghju constantemente indicatu in stu blog, u creditu di u cunsumu è a metrica di risparmiu persunale ùn parenu nunda di atroce, cù u creditu di u cunsumu chì cresce à i massimi di tutti i tempi è u risparmiu persunale chì tocca i minimi.

Fonte: Zero Hedge

E cum'è questu quì sottu u graficu nantu à e vendite di vendita al dettaglio indica, u cunsumadore americanu hè simplicemente sfruttatu.

Ci hè una grande differenza trà piglià un colpu di wildcard in GameStop è avè sempre un travagliu o un risparmiu per ritruvà è sparà e vostre ultime balle di disperazione senza literalmente nisun altru pianu è nisuna altra opzione per rimpiazzà a capitale distrutta da u risultatu.

L'idea intera chì i venditori corti anu riprimutu a cumpagnia per principià è chì a manipulazione di l'azzioni di GameStop più altu era in qualchì modu per salvà a cumpagnia era parzialmente sbagliata per cumincià . Avà, per chì GameStop si salve per via di u so prezzu di l'azzioni in ballu, deve emette azioni è dilute i titulari.

Quantu più emette azzioni, più dura diventa u squeeze, è prestu diventa assai chjaru chì "l'investitori" chì seguitanu à Roaring Kitty sò avà a mità di una trappula di dita cinese chì, à un certu puntu, ùn anu da pudè ottene. fora.

Ùn possu micca predichendu ciò chì succederà à GameStop in e prossime settimane: forse facemu qualchì tipu di ripetizione di a storia, forse Roaring Kitty diventa miliardariu. Ma estrapolatu per un periudu di tempu più longu chè un paru di settimane, a realità, a matematica è l'ambienti macroeconomichi s'impegnanu è i guadagni eventuali per quelli chì tenenu seranu, in u mo parè, limitati.

Ci hè sempre modi per esce da i mercati bearsi. Era solu una recessione è poi una crescita eventuale di a produtividade. Oghje hè una stampa di soldi eccessiva. Ùn dicu micca chì andemu in una Grande Depressione chì durà decennii. Ma hè stupidu di pensà chì ùn ci sarà micca una strada dura per i mercati. È u fiascu di u venneri era un signu d'alerta, in my opinion.

In fatti, u venneri era un faro splendente à a cima di a muntagna per u mercatu, se mi dumandate. Quale modu megliu per ghjustificà di pruvà à chjamà una cima di u mercatu à cortu termine chè guardà quelli chì ponu menu permette di sbuccà u pocu soldi chì li resta ? Quandu si combina questu cù u sfondate di pura euforia in Nvidia, l'unicu stock chì apparentemente guida u mercatu da ellu stessu, cumminatu cù dati di vendita di vendita al dettaglio lackluster, delinquencies crescente, difetti, offerta è dumanda in u mercatu di l'abitazione chì cumincianu à riequilibriu, è fattu chì ogni taglià à i tassi per "salvà" un crash prubabilmente piglià da 18 à 24 mesi per travaglià u so modu à traversu u sistema – avete, in my opinion, u megliu casu per argumentà u peghju hè ancu da vene.

Avà leghje:

• I Spiriti Animali di Nvidia
• L'Ecunumia di i Stati Uniti hè "Finalmente Cracking"
• Manca di finezza, manca di Mindfulness

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