“Riscu catastròficu à l’azzioni è i boni”: u bilanciu di a Fed hà causatu inflazione, micca tassi bassi

Par Vincent Cignarella, commentateur et journaliste de Bloomberg Markets Live

U bilanciu di a Fed in percentuale di u PIB hè ciò chì guida l'inflazione di l'oghje – micca a tarifa nominale di i Fondi Fed. Questu emergerà cum'è un risicu maiò per l'azzioni è i bonds si ùn hè micca gestitu prestu.

U graficu sottu mostra chì ùn era micca u livellu di i tassi d'interessu chì hà cuntribuitu à l'inflazione più altu, ma a Fed mantene a dimensione di u bilanciu à livelli troppu altu per troppu longu.

Se a crescita ecunomica rallenta cum'è parechji aspettanu, l'influenza chì u bilanciu hà nantu à u PIB serà ancu più grande è pò esse un risicu catastròficu potenziale per l'azzioni è i bonds.

Quandu a crescita rallenta, u bilanciu deve ancu mantene l'equilibriu trà l'offerta è a dumanda. U mercatu deciderà u livellu di i tassi; a Fed pò solu seguità.