“Rischi aumentati”: Goldman punta à l’indicatore CRE di punta chì mostra u trenu di dolore ùn hè micca finitu

L'immubiliare cummirciali hè a terza classa di attivu più grande, dopu solu daretu à u redditu fissu è l'azioni. Malgradu i "Magnificent Seven" chì portanu l'indici di l'equità ampii à novi massimi, i mercati CRE stanu sperendu un peghju , in particulare in u settore di l'uffiziu . Una seria di fallimenti di prestitu CRE notevoli è fallimenti di banca regiunale mette in risaltu stu mess.

L'analista di ricerca di l'equità di Goldman, Susan Maklari, hà scrittu una nota per i clienti u luni intitulata "Custruzzione Non-Residenziale: Dati di Ghjennaghju Indicate Soft Start to the Year" (disponibile à pro subs in u locu di solitu).

Maklari hà citatu dati da u Dodge Momentum Index, un indicatore principale di 12 mesi di spesa di custruzzione per edifici non residenziali. Ella truvò chì l'indici aumentò 0.1% in ghjennaghju à 184.1 da 183.9 in dicembre, ma era calatu di 8% da 199.3 un annu fà.

" Continueremu à monitorizà e letture in i mesi à vene datu i risichi elevati chì circundanu i sottosettori cummerciale ", disse.

Intantu, l'Architettura Billings Index hè in u territoriu di cuntrazzioni. Eccu più da l'analista

L'Indice di Billings di Architettura (ABI) hè diminuitu à 46,2 da 46,5 in dicembre. U cumpunente cummerciale / industriale hè cascatu à 47.0, da 47.2 in dicembre, mentre chì u ritmu di decadenza istituzionale hà migliuratu à 48.5 da 47.9 u mese passatu. Malgradu i backlogs più debuli, credemu chì u sfondate macro sustenerà l'attività in certi verticali questu annu. Avemu nutatu chì l'ABI hè un indicatore principale di gastru per l'attività di custruzzione non residenziale, cù un tempu mediu di 9-12 mesi.

A nostra ipotesi hè chì una prospettiva lugubre cuntinuu per a spesa di custruzzione di CRE è a dumanda calata di prudutti è servizii di custruzzione persisterà questu annu per via di e cundizioni finanziarie strette.

È ùn ne scurdemu di l'ultima nota di Morgan Stanley chì spiegà chì u " più grande ventu in fronte" chì face u segmentu di l'uffiziu di u mercatu CRE hè "anni di fornitura".

Ci hè da esse vistu se u momentu upside in u Dodge Momentum Index torna questu annu, postu chì i timori di a riaccelerazione di l'inflazione hà ripristinatu u mercatu di i tassi da 7 à 3 tagli di questu annu. U primu tagliu di tariffu previstu hè statu imbuttatu da marzu à lugliu.

Hè sicuru di dì chì a calata di a CRE cuntinuerà in tuttu l'annu.