Rickards: U Cuming Shock à u Sistema Monetariu Globale

Scrittu da James Rickards via DailyReckoning.com,

U 22 d'aostu, circa 2½ mesi da oghje, u sviluppu più significativu in a finanza internaziunale da u 1971 serà svelatu.

Implica u rollout di una nova munita maiò chì puderia debilitatu u rolu di u dollaru in i pagamenti glubale è, in ultimamente, rimpiazzà u dollaru americanu cum'è a prima valuta di pagamentu è a valuta di riserva.

Puderia accade in pocu anni.

U prucessu da quale questu succederà hè senza precedente, è u mondu ùn hè micca preparatu per questa onda di scossa geopolitica.

Stu scossa monetaria serà furnita da un gruppu chjamatu BRICS.

L'acronimu BRICS significa Brasile, Russia, India, Cina è Sudafrica.

Stu ghjocu per u statutu di munita di riserva glubale da i BRICS affetterà u cummerciu mundiale, l'investimentu straneru direttu è i portafogli d'investitori in modu drammaticu è imprevisu.

U sviluppu più impurtante in u sistema BRICS riguarda l'espansione di l'appartenenza BRICS. Questu hà purtatu à l'adopzione informale di u nome BRICS + per l'urganizazione allargata.

Ci sò attualmente ottu nazioni chì anu dumandatu formalmente l'adesione è altri 17 chì anu manifestatu interessu à unisce. L'ottu candidati formali sò: Algeria, Argentina, Bahrain, Egittu, Indonesia, Iran, Arabia Saudita è Emirati Arabi Uniti.

I paesi 17 chì anu manifestatu interessu sò: Afganistan, Bangladesh, Bielorussia, Kazakistan, Messicu, Nicaragua, Nigeria, Pakistan, Senegal, Sudan, Siria, Tailanda, Tunisia, Turchia, Uruguay, Venezuela è Zimbabwe.

Ci hè più in questa lista cà solu aumentà u numeru di persone in future riunioni BRICS.

Sì l'Arabia Saudita è a Russia sò dui membri, avete dui di i trè più grandi pruduttori di energia in u mondu sottu una tenda (i Stati Uniti sò l'altru membru di l'energia Big Three).

Sì a Russia, a Cina, u Brasile è l'India sò tutti i membri, avete quattru di i sette più grandi paesi in u mondu misurati da a massa di terra chì pussede u 30% di a superficia secca di a Terra è e risorse naturali cunnesse.

Quasi u 50% di a pruduzzione mundiale di granu è di risu è u 15% di e riserve d'oru di u mondu sò in i BRICS.

Intantu, a Cina, l'India, u Brasile è a Russia sò quattru di i nove paesi più populati di u pianeta cù una populazione cumminata di 3,2 miliardi di persone o 40% di a pupulazione di a Terra.

Cina, India, Brasile, Russia è l'Arabia Saudita anu un PIB cumminatu di $ 29 trilioni o 28% di u PIB nominali globale. Se unu usa a parità di u putere di compra per misurà u PIB, allora a quota BRICS hè più di 54%. A Russia è a Cina anu dui di i trè arsenali nucleari più grande in u mondu (l'altru capu hè i Stati Uniti).

Per ogni misura – a pupulazione, a massa di terra, a pruduzzione energetica, u PIB, a pruduzzioni alimentaria è l'armi nucleari – BRICS ùn hè micca solu una altra sucità multilaterale di discussione. Sò una alternativa sustanziale è credibile à l'egemonia occidentale.

BRICS agisce inseme hè un polu di un novu mondu multipolari o ancu bipolari.

Quandu u novu lanciu di munita hè annunziatu in l'aostu, a munita ùn cascà micca in un campu viotu. Cascà in una reta sofisticata di capitale è cumunicazioni. Sta rete aumenterà assai e so chance di successu.

I BRICS sviluppanu ancu un sistema di telecomunicazioni sottumarini in fibra ottica chì cunnette i so membri. Hè sviluppatu sottu u nome BRICS Cable. Una parte di a motivazione per BRICS Cable hè di sguassate l'espiazione da l'Agenzia di Sicurezza Naziunale di i Stati Uniti nantu à u trafficu di messagi purtatu attraversu e rete di cable esistenti.

Chì ci hè daretu à sta ricerca per abbandunà u dollaru? In una piccula parte, a risposta hè l'arme di u dollaru americanu per l'usu di sanzioni.

In numerose occasioni da u 2007 à u 2014, aghju avvistatu à i funzionari americani da u Tesoru, u Pentagonu è a cumunità di l'intelligenza chì l'abusu o l'abusu di sanzioni di u dollaru portanu l'avversarii à abbandunà u dollaru per evità l'impattu di e sanzioni.

Un tali abbandunamentu porta à a putenza diluita di e sanzioni, i costi imprevisti imposti à i Stati Uniti è eventualmente à u colapsu di a fiducia in u dollaru stessu. Questi avvirtimenti sò stati in gran parte ignorati.

Avemu avà ghjuntu à a prima è a seconda tappa di sta previsione è sò periculosamente vicinu à a terza.

Per anni, i Stati Uniti anu utilizatu sanzioni per punisce nazioni cum'è l'Iran. Ma e sanzioni chì i Stati Uniti è i so alleati impostu à a Russia dopu avè invaditu l'Ucraina l'annu passatu sò andati assai oltre i regimi di sanzioni precedenti. Eranu senza precedente.

Parechje altre nazioni cuminciaru à cuncludi ch'elli puderanu esse u prossimu s'ellu si scontranu cù i Stati Uniti in certi prublemi. E quella paura hà acceleratu assai a spinta per optà per u sistema di u dòricu sanu.

Stu desideriu ùn hè micca limitatu à i miri attuali cum'è a Russia, ma hè spartutu da i miri putenziali cumpresi Cina, Iran, Turchia, Arabia Saudita, Argentina è assai altri.

I BRICS + presentanu un sforzu realistu per de-dollarize pagamenti glubale è eventualmente riserve glubale.

Per anni, aghju sustinutu chì u dollaru resta a prima valuta di riserva di u mondu per più di ciò chì a maiò parte di a ghjente pensa.

Ma quì sottu, vi mostru perchè una nova munita BRICS + puderia accelerà assai a morte di u dollaru cum'è a prima valuta di riserva di u mondu.

Cumu puderia accade assai più veloce di ciò chì pensava prima? Leghje nantu.

U Shock chì vene à u Sistema Monetariu Globale

U desideriu glubale di alluntanassi da u dollaru cum'è un mediu di scambiu per u cummerciu internaziunale di beni è servizii hè pocu novu. A diferenza oghje hè chì hè andatu da un puntu di discussione à una novità à una realità imminente in un periudu di tempu notevolmente cortu.

Dubai è a Cina anu cunclusu recentemente un accordu per quale Dubai accetterà u yuan cinese in pagamentu per l'esportazioni di petroliu da Dubai. À u turnu, Dubai pò aduprà u yuan per cumprà semiconduttori o manufatti da Cina.

L'Arabia Saudita è a Cina anu discututu accordi simili di petroliu per yuan, ma nunda di definitu hè statu ancu postu. Queste discussioni sò complicate da l'accordu di petrodollaru longu di l'Arabia Saudita cù i Stati Uniti.

A Cina è u Brasile anu righjuntu recentemente un accordu di valuta bilaterale larga induve ogni paese accetta a valuta di l'altru in u cummerciu. Intantu, ci hè una relazione strategica crescente trà a Cina è a Russia, postu chì e duie superputenze cunfrontanu inseme cù i Stati Uniti. In a relazione cummerciale trà e duie nazioni, a Russia pò pagà in rubli per i manufatti chinesi è altre esportazioni mentre a Cina paga in yuan per l'energia russa, metalli strategichi è sistemi d'arme.

Eppuru tutti questi arrangiamenti ponu esse rimpiazzati prestu da una nova munita BRICS+, chì serà annunziata in Durban, Sudafrica, à a Cunferenza annuale di i dirigenti BRICS u 22-24 d'aostu.

A munita serà attaccata à una cesta di commodities per l'usu in u cummerciu trà i membri. Inizialmente, a cesta di i BRICS+ cumpresi l'oliu, u granu, u ramu è altri beni essenziali cummirciati in u mondu in quantità specificate.

In ogni probabilità, a nova munita BRICS + ùn saria micca dispunibile in forma di note di carta per l'usu in e transazzione di ogni ghjornu. Saria una munita digitale nantu à un ledger permessu mantinutu da una nova istituzione finanziaria BRICS + cù trafficu di messagi criptati per registrà i pagamenti dovuti o dovuti da i partiti participanti. (Questa ùn hè micca una criptocurrency perchè ùn hè micca decentralizata, micca mantenuta nantu à una blockchain è micca aperta à tutti i partiti senza appruvazioni).

L'ultime infurmazione da i gruppi di travagliu BRICS hè chì sta metodulugia di valutazione di a cesta hè scontru cù i stessi prublemi chì John Maynard Keynes hà scontru in i riunioni di Bretton Woods in u 1944.

Keynes hà inizialmente suggeritu una cesta di approcciu di commodities per una munita mundiale chì chjamava u bancor. A difficultà hè chì i cummodities glubale inclusi in ogni cesta ùn sò micca sanu fungible (ci sò più di 70 gradi di oliu crudu distinti da a viscosità è u cuntenutu di sulfuru trà altri attributi).

À a fine, Keynes hà vistu chì una cesta di merchenzie ùn hè micca necessariu è chì una sola merce – l'oru – serviria megliu à u scopu di ancorarà una munita per ragioni di comodità è uniformità.

Basatu nantu à l'impraticabilità di cesti di merchenzie cum'è magazzini uniformi di valore, pare chì a nova munita BRICS + serà ligata à un pesu d'oru.

Questu ghjoca à i punti di forza di i membri BRICS Russia è Cina, chì sò i dui più grandi pruduttori d'oru in u mondu è sò classificati sestu è settimu rispettivamente trà e 100 nazioni cù riserve d'oru.

Questi è sviluppi cunnessi sò spessu pruposti cum'è a "fine di u dollaru cum'è una valuta di riserva". Tali cumenti palesanu una mancanza di capiscitura in quantu à u funziunamentu di i sistemi monetarii è di valuta internaziunali.

L'errore chjave in quasi tutti tali analisi hè un fallimentu di distinguishà trà i roli rispettivi di una valuta di pagamentu è una valuta di riserva. I muniti di pagamentu sò usati in u cummerciu di beni è servizii. E nazioni ponu scambià in qualsiasi valuta di pagamentu chì volenu – ùn deve micca esse dollari.

I monete di riserva (i cosi chjamati) sò diffirenti. Sò essenzialmente i cunti di risparmiu di e nazioni sovrane chì li anu guadagnatu per via di surplus di cummerciale. Questi saldi ùn sò micca tenuti in forma di valuta, ma in forma di securities.

Quandu l'analisti dicenu chì u dollaru hè a prima valuta di riserva, ciò chì veramente significanu hè chì i paesi mantenenu e so riserve in securities denominati in una valuta specifica. Per u 60% di e riserve glubale, queste tene sò securità di u Tesoru di i Stati Uniti denominati in dollari. I riserve ùn sò micca veramente in dollari; sò in securities.

In u risultatu, ùn pudete micca esse una munita di riserva senza un grande mercatu di bonu sovrani ben sviluppatu. Nisun paese in u mondu hè vicinu à u mercatu di u Tesoru di i Stati Uniti in termini di dimensione, varietà di maturità, liquidità, liquidazione, derivati ​​è altre caratteristiche necessarie.

Allora u veru impedimentu à una altra valuta cum'è una munita di riserva hè l'absenza di un mercatu di bonu induve e riserve sò veramente investite. Hè per quessa hè cusì difficiule di rimpiazzà i Treasuries cum'è assi di riserva ancu s'è vo vulete. In novu, nisun paese in u mondu pò avvicinassi à i Stati Uniti in questu sensu.

Ma quì hè quì chì diventa interessante, è perchè u dollaru puderia perde u so status di riserva principale assai più veloce di ciò chì si pensava prima.

Hè perchè a munita BRICS + offre l'uppurtunità di saltà u mercatu di u Treasury è creà una prufonda, u mercatu di ubligatoriu liquidu chì puderia sfida à i Treasuries in a scena mundiale quasi da l'aria.

A chjave hè di creà un mercatu di ubligatoriu di valuta BRICS + in 20 o più paesi à una volta, affittendu à investitori di vendita in ogni paese per cumprà i bonds.

I ligami BRICS+ seranu offerti attraversu banche è uffizii postali è altri punti di vendita. Seranu denominati in munita BRICS+, ma l'investituri puderanu cumprà in munita lucale à i tassi di scambiu basati nantu à u mercatu.

Siccomu a munita hè sustinuta d'oru, offre una tenda attraente di valore cumparatu cù strumenti lucali propensi à l'inflazione o à u default in paesi cum'è u Brasile o l'Argentina. I Cinesi in particulare truveranu tali investimenti attrattivi postu chì sò largamente pruibiti da i mercati stranieri è sò overinvested in immubiliare è i stock domestici.

Ci hà da piglià tempu per un tali mercatu per appellu à l'investitori istituzionali, ma u voluminu di l'investimentu di vendita in strumenti denominati BRICS+ in India, Cina, Brasile è Russia è altri paesi à u stessu tempu puderia assorbe i surplus generati da u cummerciu mundiale in u mondu. munita BRICS+.

In corta, a manera di creà una munita di riserva immediata hè di creà un mercatu di bonu istantaneu utilizendu i vostri citadini cum'è cumpratori disposti.

I Stati Uniti anu fattu qualcosa simili in u 1917. Da u 1790 à u 1917, u mercatu di ubligatoriu americanu era solu per i prufessiunali. Ùn ci era micca un mercatu di vendita. Hè cambiatu durante a Prima Guerra Munniali quandu Woodrow Wilson hà autorizatu Liberty Bonds per aiutà à finanzià a guerra.

Ci sò stati manifestazioni di ligami è parati di Liberty Bond in ogni cità maiò. Hè diventatu un duvere patriotticu di cumprà Liberty Bonds. U sforzu hà travagliatu, è hà ancu trasfurmatu a finanza. Era u principiu di un mondu induve l'Americani di ogni ghjornu cuminciaru à cumprà azioni, obbligazioni è securities cum'è investitori di vendita.

Se i BRICS + usanu un tipu di mudellu patriotticu di Liberty Bond, ponu esse capaci di creà attivu di riserva internaziunale denominati in a munita BRICS + ancu in l'absenza di sustegnu di u mercatu sviluppatu.

Stu turnu tutale di l'avvenimenti – intruduzioni di una nova munita sustinuta da l'oru, adopzione rapida cum'è munita di pagamentu è usu graduali cum'è munita di riserve – cumminciarà u 22 d'aostu di u 2023, dopu anni di sviluppu.

Fora di i participanti diretti, u mondu hà ignoratu soprattuttu sta prospettiva. U risultatu serà una rivolta di u sistema monetariu internaziunale chì vene in una materia di settimane.