Revisione di i Segnali di u Mercatu Quandu Avertimenti Aumentanu

Autore di Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

Site preoccupatu di u putenziale di una currezzione di u mercatu, di una crescita di l'inflazione, o ùn site micca sicuru cumu investisce per a vostra pensione? Pudemu aiutà. Se ùn site ancu un clientu è vulete discutere a custruzzione di u vostru portafoglio, per piacè pianificate un tempu per incontrà unu di i nostri cunsiglieri sottu.

Revisione di i Segnali di u Mercatu

Durante l'ultime settimane, avemu discututu di valutà u signale recente di " compra" è di preoccupazioni per una correzione potenziale estiva. Avemu vi revue de ddu pocu di storia e discurriri nzèmmula di li nostri riduzzione di rutunni ghjustizia sta passata settimana.

7 di Maghju:

"A crescita di i flussi di soldi ci hà permessu di aghjunghje qualchì esposizione à i portafogli in participazioni chì avemu pigliatu prufitti in precedenza. In generale, a tendenza di u mercatu ferma alcista, dunque ùn ci hè bisognu di esse troppu difensivu. Solu un prucessu regulare di rimpiazzà u risicu è di gestisce l'esposizione hè tuttu ciò chì i portafogli richiedenu per avà ".

14 di Maghju – e cose ùn anu micca funzionatu cum'è previstu:

"Eppuru, quellu seguitu ùn hè micca successu. Non solu u "signale di compra" ùn hà micca attivatu, ma u mercatu hà ancu scumpartutu per a gamma di cunsulidazione precedente. L'ultima esposizione chì avemu pigliatu hè avà pressurizendu u portafoglio momentaneamente, ma duveriamu prufittà di u turnu se avemu a ragione ".

21 di Maghju – a manifestazione hè in corsu:

"Ci aspettemu una manifestazione controtendenza per via di e liquidazioni chì si verificanu da l'investitori istituziunali durante e settimane precedenti. Avemu per avà esposizioni à i livelli attuali. Tuttavia, invece di circà un rallye più allargatu à a mità di l'estate, suspettemu chì questu rally sia abbastanza breve. "

Quella settimana avemu ancu cuminciatu à custruisce u casu per una correzione di 5-10% à a mità di l'estate.

"U risicu di una diminuzione più significativa supera a ricumpensa à longu andà, ma simu disposti à scambià opportunità à cortu andà".

Saltendu avanti, a settimana scorsa , i signali sò tornati à e cundizioni à pocu tempu in overbought.

"A bona nutizia hè chì avemu veramente ottenutu u rallye chì aspettavamu. A nutizia micca cusì bona hè chì u rallye hà digià cunsumatu a maggioranza di u " signale di compra". Ciò ùn significa micca chì u mercatu hè in traccia di curregge; suggerisce chì l'upside ferma limitata à pocu tempu ".

Luttate di Mercatu à Massimi Cum'è Picchi di Segnali

Mentre chì u mercatu hà fattu tuccà i massimi di tutti i tempi sta settimana, hè stata una manifestazione debule. Tramindui ghjovi è venneri anu vistu u mercatu cascà in l'intraday rossu solu per esse salvatu da compra di fine di ghjornu. Sfurtunatamente, cum'è mostratu, i flussi di soldi anu cuntinuatu à calà finu à chì ci era "distribuzione" chì u mercatu hà toccu i massimi. Tale ùn hè micca un segnu di cunfidenza chì i "alti" attaccanu.

In un graficu settimanale, u ritrattu migliurà un pocu cù u "signale di compra" sempre intattu. Tuttavia, hè appena appena u casu, è se avemu a pressione di vendita a prossima settimana, hà da scatenà una "vendita".

Cum'è discututu prima, avemu stabilitu e nostre aspettative per una correzione 5-10% trà a mità di ghjugnu è lugliu. Cù quella finestra chì s'avvicina è i signali assai vicini à l'attivazione di "vendite" sia à ghjornu sia à settimana, avemu adupratu a manifestazione sta settimana per alleggerisce a nostra esposizione à l'equità è elevà i livelli di liquidità. (Vede l'aghjurnamentu di u portafoglio sottu.)

Per avà, a tendenza alcista ferma intatta. Dunque, ùn ci hè bisognu di diventà eccessivamente difensivu in questu mumentu. Tuttavia, esse eccessivamente cumpiacenti è ùn applicà micca una certa gestione di u risicu à i portafogli vi lascerà à pedi piatti quandu vene a correzione.

L'investitori sò eccessivamente esuberanti nantu à i mercati una volta di più, cù numerosi analisti chì suggerenu nunda, ma "celu blu" davanti.

Forse. Ma ci sò assai avertimenti chì suggerenu chì "portà un ombrello" pò esse utile.

Aumentanu i Segnali d'Avertimentu

In i nostri "Signs d'Avertimentu Avanti ", avemu discututu parechje preoccupazioni di una currezzione in e prossime settimane. Impurtante, cum'è nutatu allora, discurremu solu di u putenziale per una currezzione à breve tempu. Cum'è spessu u casu, alcuni tendenu à estrapolà tali cummentariu per significà chì un "crash" vene. Tale ùn hè micca u casu attualmente, ma ùn significa micca chì una currezzione più prufonda ùn sia micca pussibule.

Attualmente, a cumpiacenza hà righjuntu livelli più estremi. Cum'è nutatu a settimana scorsa, a media mobile di 15 ghjorni di VIX, à scala inversa, suggerisce chì una currezzione hè prubabile.

"U mercatu pò avè un ultimu spinghje più altu durante e prossime settimane. Tale piglierà u VIX ancu più bassu è cumpleterà u mudellu di cunei VIX. Stu patronu hè statu evidenti in l'ultimi trè 10% o più correzioni. Cù sta misura, a currezzione duveria principià da qualchì parte versu u 21 di lugliu – u 10 d'agostu ". – Jim Colquitt

L' indicatore di timing di u mercatu di Morgan Stanley hè ancu à livelli tipicamente associati à a recessione di u mercatu. Solu per riferimentu, a lettura attuale hè a più "bearish" di u registru.

Avemu cupertu parechji altri indicatori, tutti suggerendu chì u risicu hè diventatu elevatu. Inoltre, data a lunghezza di l'avanzata attuale senza correzione, u risicu di tale hè aumentatu.

Più Segni

Inoltre, durante a settimana passata, avemu vistu altri indicatori chì suggerenu chì a crescita di u mercatu hè probabilmente limitata à breve termine. Per esempiu, Sentiment Trader hà fattu una eccellente osservazione di a recente rotazione da grandi à chjuche.

«Durante e settimane passate, ci hè stata una rotazione rimarchevuli sottu à a superficia. U 12 di maghju, solu u 31% di e scorte in u Russell 2000 tinianu sopra à e so medie muventi di 50 ghjorni. In u settore Info-Tech, solu u 25% di l'azzioni eranu sopra à e so medie. Tramindui anu vistu una participazione più cà doppiu dapoi tandu, mentre chì u S&P 500 hà stagnatu internamente, cum'ellu a signalava a stimata Liz Ann Sonders ".

Come annunziatu sopra, unu di i temi cumuni hè statu numerosi commentatori rialisti chì suggerenu chì u mercatu hè in traccia di scappà à novi massimi. Tuttavia, vista a cunfluenza di i segnali di avvertimentu è di "stagnazione" di l'avanzata, a visione ribassista hè chì tale azzione apparisca di solitu vicinu à i picchi di u mercatu. Sentiment Trader hà furnitu alcune evidenze storiche.

«In vista di a storia dispunibile, l'orsi anu a prova più convincente da u so latu, secondu l'indice è u calendariu. U tavulu sottu mostra i futuri ritorni di S&P 500 quandu a so percentuale di membri sopra a media di i 50 ghjorni cresce menu di 12,5% per un periodu di più settimane mentre a percentuale di membri sopra e so medie in Small-Caps è Tech cresce più di 25% . "

Ancu una volta, date e cundizioni più estreme viste micca solu in i nostri signali attuali di "flussu di soldi" à breve termine, ma in numerose altre indicazioni, u risicu di una correzione à breve termine pare una probabilità realistica.

Ciò significa chì una "correzione" deve accade? Innò Tuttavia, cum'è nutatu a settimana scorsa, preferimu errà à fiancu à a nostra analisi è disciplina. Quandu una correzione apparisce, hè spessu troppu tardi per mitigà i danni in modu efficace.

Bonds Say Deflation Is The Risk

Malgradu un forte aumentu annu à annu in l'ultimu rapportu CPI, u mercatu di bonu suggerisce chì a deflazione ferma u risicu più considerableu. Cumu hè indicatu in u graficu quì sottu, l'ultimi CPI è "Core IPC" anu aumentatu bruscamente. Aghju ancu inclusu un "calibru di l'inflazione di u consumatore", chì esclude i prezzi di l'assistenza sanitaria è di a casa. (Per a maiò parte di l'individui, sti dui costi sò fissati da un pagamentu di ipoteca è da una assicurazione sanitaria.)

Curiosamente, u "mercatu di obbligazioni" continua à suggerisce chì a deflazione hè a minaccia più significativa chì simu attualmente à a più grande deviazione trà l'IPC annuale è i tassi dapoi u 1980.

Stu mudellu suggerisce chì u mercatu sia d'accordu cù a visione di a Fed chì l'inflazione hè transitoria è hè di prezzu in l'inflazione sub-2% è a crescita economica. Inoltre, nantu à i prossimi dui trimestri, u tassu di cambiamentu annu annu ralentisce (l ' "effettu di basa" ) postu chì u "shutdown" ecunomicu hè eliminatu da u calculu.

Cum'è discututu in u venneri#MacroView rapportu "U Dollaru, Tariffe & Prospettive 2021", a deflazione hà da ritruvà.

«À u cuntrariu di a saviezza cunvinziunale, a disinflazione hè più prubabile chè di accelerà l'inflazione. Siccomu i prezzi sò sbuffulati in u secondu trimestre di u 2020, u tassu d'inflazione annuale anderà transitivamente più altu. Una volta chì questi effetti di basa sò stati esausti, e considerazioni cicliche, strutturali è monetarie suggerenu chì u tassiu di inflazione modererà più bassu à a fine di l'annu è sottovalutarà l'obiettivu di a Riserva Fed di 2%. A psicosi inflazionista chì hà pigliatu u mercatu di i bonds si svanirà di fronte à una disinflazione cusì persistente ". – U duttore Lacy Hunt

Inoltre, datu i salarii veri ùn sò micca in seguitu cù u "costu di a vita" reale aumenta, l'effettu "stimulu" svanisce, è u pull-forward di u cunsumu hè principalmente cumpletu, avemu probabilmente avemu vistu u piccu di a crescita economica è di i guadagni .

Simu rimasti preoccupati per una ripreziazione di u risicu per i prossimi mesi.