Rallye di u Dollaru nantu à l’ora di sbulicà da e forze à longu andà

Scrittu da Simon White, macrostrategist di Bloomberg,

Cundizioni di overbought tattiche à cortu termine in u dollaru coincidenu cù i segni continui di debulezza di a valuta à mediu è più longu, chì indicanu chì a manifestazione recente hà da vene prestu.

U dollaru hà avutu una corsa decentu in questi ultimi dui mesi, cù u DXY rallye circa 5.5%, è a linea di tendenza discendente da uttrovi hè stata rotta à u latu. Tuttavia, tatticamente, a valuta hè issa allargata, cù indicatori tecnichi, cum'è RSI è bande di Bollinger, chì registranu letture overbought.

Questi ventu tattici seranu rinfurzati da indicatori à longu andà di a debulezza di u dollaru.

Prima, ci hè u mo indicatore di punta à mediu per u dollaru basatu annantu à l'aspettattivi di u tassu longu, chì hè sempre indicatu.

Questu cunta cù u missaghju da a curva di rendiment reale , chì hà ancu cambiatu a so tendenza fundamentale, è per quessa ferma cunsistenti cù un dollaru più bassu in u mediu termu (trè à sei mesi).

Fattori più longu sò cunsistenti cù a tendenza primaria di u dollaru chì resta più bassu.

Prima di tuttu hè u deficit fiscale gonfiatu di i Stati Uniti, più grande di quellu chì hè mai statu in termini di PIB fora di guerri è recessioni (assumendu chì ùn avemu micca ancu in una recessione).

I deficit fiscali più bassi generalmente portanu un dollaru più debule da circa 18-24 mesi.

A cumminazione di l'inflazione inducendu di grandi spese di u guvernu è espansivi bilanci di u bancu cintrali hè un formidabile ventu in contra per a valuta.

In più di questu, u restu di u mondu si alluntanassi lentamente da u dollaru.

Chissu ùn significa micca chì a dominanza di u dollaru finisce prestu, ma a lenta diminuzione di a so impurtanza rapprisenta un ventu chì hà da custruisce annantu à l'anni.

U graficu quì sottu mostra chì u rimbalzamentu di i prezzi veri di e materie prime chì avaristi normalment dopu chì a debulezza di u dollaru hè stata sottumessa finu à avà, in una indicazione chì un dollaru più bassu – postu chì u so usu marginale hè in calata – ùn hà micca avè u listessu impattu stimulativu cum'è una volta. .

U posizionamentu di i speculatori in GBP è EUR ferma longu sicondu i dati COT, chì suggerenu chì i shorts di u dòricu ùn anu micca ghjittatu a tovagliola malgradu u muvimentu up, è ùn sò micca cusì mani debuli.