Rabobank: ‘Staghjoni Seriale Murtale’ Unleashing “Terremoti Trumpian” In u mondu

Da Michael Ogni di Rabobank

Staghjoni Seriale Murtale

Aostu ùn ghjoca veramente micca. Questu hè supposu esse "stagione stupida" per e nutizie – ma ùn avemu nunda, ma u seriu mortale finu à avà, ancu s'ellu si avvicina ancu à u farsicu à volte.

A Cina rallenta , cum'è l'ultimi dati mostranu, malgradu e aspettative di u mercatu di megliu prima di l'annu. D’altronde, l’ultime nutizie sò chì Pechino ùn hà micca solu rinfurzatu e leggi nantu à u almacenamentu di dati è a cuncurrenza in Internet ma: 1) Evite i risichi finanziarii sistemichi, chì i ligami Evergrande continuanu à cascà; 2) Espandite a classe media, cume i redditi sò spremuti; è 3) " Aghjustassi currettamente i redditi eccessivi è incuraghjite i redditi elevati è l'imprese à restituisce di più à a sucietà ."

Sarà solu un cambiamentu fiscale, più I-Can't-Believe-It's-Not-Marxism da ignorà, o un ecu di Smith è Ricardo, chì tramindui sustenevanu chì a "manu invisibile" era a tirata di u patriotisimu chì porta l'imprenditori à pensà di u so paese? U sinologu Bill Bishop nota chì in lugliu una riferenza ufficiale hè stata fatta da Xi à i "capitalisti rossi" Rong Yiren è Wang Guangying cum'è imprenditori patrioti mudeli – " chì " anu donatu "tutte e so imprese à u guvernu ". Inoltre, u Vice Premier Liu hà digià definitu "redistribuzione terziaria" in 2019 – in un discorsu chì Wall Street ùn hà micca lettu – cum'è " aiutu volontariu à i debuli per mezu di donazioni non governamentali, carità, azzioni volontarie sottu l'influenza di a morale, a cultura , abitudini, ecc. " In breve, questu puderebbe presagisce qualcosa di più cà solu una ripressione regulatoria o una modifica fiscale marginale . Una volta di più riferiscu i lettori à e mo riflessioni passate nantu à l'ideulugia di u capitale publicu / privatu vs l'ubbiettivi publichi / privati, è ciò chì significa per i mercati cù u tempu.

Wall Street una volta di più ùn hà micca vistu què vene s'ellu si tratta di più cà un solu cambiamentu fiscale: hè sempre troppu occupatu à chjamà per a dialettica. Ironicamente, ghjustu eri Black Rock hà dichjaratu chì a Cina ùn hè più un mercatu emergente ("Perchè hè grande"!), È si deve ignurà e ripressioni per intensificà l'allocazione di l'equità; chì hè statu ancu seguitatu da a SEC di i SU tweeting una video animata chì sottolineava perchè l'IPO cinesi sò spessu solu per i veiculi chì tenenu opachi in Isole Cayman.

E catene d'approvvigionamentu sò sempre disturbate l'estate , cù i porti chini è l'aeroporti chjave chì sò stati impactati di novu, file più lunghe ancu in u portu di LA, è i prezzi di spedizioni di riferimentu chì aumentanu finu à i novi record (Capes spinghjendu i $ 40,000, per esempiu). Stu fondu ùn si ne và più prestu.

I Stati Uniti anu ancu rallentatu , cum'è e vendite al dettaglio d'eri anu mostratu, sopra l'indice d'abitazione NAHB è l'indagine di u sentimentu di u consumatore Michigan. U stimulu fiscale hè sempre appiccicatu in u fangu, pare. E i Comuni gemelli di a Fed ieri ùn anu toccu nant'à l'ecunumia o a pulitica monetaria, altru chì Kashkari sciappa una volta di più a cripta. Dunque duvemu sempre aspettà è vede se Jackson Hole u 26-28 d'Agostu vedrà qualchì passu versu a diminuzione di QE – cum'è l'ecunumia di i Stati Uniti è di a Cina puderanu tramindui tramandà versu una calata sincronizata.

Oghje vede una riunione di tariffu da a RBNZ, induve u mercatu era sicuru chì u guvernatore Orr – vivendu finu à u so nome – hà da riversà a flirtazione cù i tassi negativi è furnisce un 25bp o forse un aumentu di 50bp. Dopu una persona in Nova Zelanda hà avutu Covid-19, ci hè un lockdown di 3 ghjorni, è u mercatu ùn hè micca cusì sicuru.

Ovviamente a storia Covid-vincitore-à-perdente chì si svolge in Australia hè una vera preoccupazione per i Kiwis, è ùn pudete micca avè solu un casu di Covid eccettu da una infezione immaculata, ma u RBNZ hà spessu ribattutu a tendenza di i tassi – sbagliatu, è dopu ubligatu à riversà. Eppuru, mentre era u capimachja di penseru chì hà introduttu u targeting di l'inflazione prima, è avà u targeting di i prezzi di a casa ancu, questu ultimu sviluppu sottolinea veramente a scala assai chjuca di l'eventi quì, chì significheghja chì ùn hè micca sempre un campanile per e economie più grandi.

Intantu, u fondu geopoliticu ferma assai in primu pianu . I Stati Uniti, è parechji altri paesi, anu sempre decine di migliaia di cittadini è detentori di visa chì cercanu di uscì da l'Afghanistan contr'à una scadenza imposta da i Talibani di l'11 settembre per e truppe americane chì tenenu un apparenza di ordine per parte. A Casa Bianca pare incerta se pò uttene tutti i cittadini di i Stati Uniti in tempu è ciò chì accadrà se ùn pò micca . U presidente Biden pò esse tornatu in vacanze.

U successu internaziunale per l'imaghjini di i Stati Uniti hè palpabile. Politico riporta scossa in l'UE, induve u prubabile sustitutu di Angela Merkel u chjama

" U più grande debacle chì l'OTAN hà sappiutu da a so fundazione ". Un anzianu cunsiglieru di u Primu Ministru di u Regnu Unitu tweetea dinò "… hè ora di svegliarsi è di sente l'odore di u caffè … A lezzione per l'Europeani hè chjara: quellu chì hè Presidente, i Stati Uniti sò improbabili di offre u listessu sustegnu chì l'anu fattu in parte di u mondu induve i so interessi vitali ùn sò micca implicati. »

Chì, cum'è nutatu ieri, hè solu una di e duie "Cundizioni di Biden", u secondu hè "Luttarete cù i Stati Uniti?"

Ma al di là di l'UE, ancu u pro-taiwanese Epoch Times hà una opinione preoccupante se i SU ponu esse invucati; u cuncepimentu graficu di i rapporti di a Difesa di u Giappone 2020 è 2021 passati da un Mt Fuji stilizatu rosa cù fiori à una maghjina in biancu è neru di un Samurai muntatu cù una spada; è a stampa israeliana nota chì u paese pò esse da per ellu in l'avvene.

Si tratta di terremoti Trumpian ancu se i mercati piaciunu à finta di Pax Americana ùn hè micca u fundamentu chì sò tutti custruiti in ultima istanza.

Intantu, l'AIEA dice chì l'Iran intensifica avà a trasformazione di l'uraniu à u 60%, in contravenzione totale à l'accadutu nucleare scadutu di u 2015, ma cunvenzione totalmente prevedibile quandu si vede i Stati Uniti inciampà a so strada da l'Afghanistan vicinu è apparentemente cusì desiderosi di un novu accordu nucleare à qualsiasi termini.

Ancu di grazia chì hè prestu di settembre è chì tutte ste nutizie sciocche d'estate irrilevanti ponu finì è pudemu ritruvà a robba seria!