Rabobank: Alcune persone assai ricche saranu * assai * sbagliate annantu à alcune di e so recenti chjama

Di Michael Every di Rabobank

Aiutu !… Hè u Blair Bear Bunch

Cum'è un zitellu, mi ricordu vagamente di fighjulà u sabbatu re-runs di un cartone di u sicondu livellu chjamatu " Aiutu! … Hè u Bunch Bear Hair ". Wikipedia mi ramenta chì si trattava di cugini d'orsu in u Zoo di Wonderland, gestitu da u sgiò Peevly è u zookeeper Botch, chì scappavanu in "motociclette invisibili" per "miglià e so cundizioni di vita" è "imbarcate in schemi di arricchimentu rapidu", è chì attivà un interruttore oculatu per revelà una gabbia piena di un ambiente lussuoso. U sabbatu scorsu, aghju vistu "The Blair Bear Bunch" , cum'è chì l'ex-pulitichi di u sicondu livellu Tony Blair è Hillary Clinton, di solitu assuciati cù u tipu di buffonate descritte sopra, anu ancu datu un inseme assai ribassista di risposte nantu à a chjave. tema di rilazioni US-Cina nantu à una tappa gigante di Bloomberg in Singapore. Ùn pigliate micca a mo parolla: fighjate è vede.

À i mo ochji, i chjave chjave eranu: Blair dicendu chì a perspettiva occidentale di a Cina hà cambiatu fundamentalmente, è da avà a pulitica seria di impegnà solu da una "posizione di forza" ; Clinton enfatizendu i so punti di vista nantu à u cummerciu avia cambiatu, è mentre ella crede chì certi tariffi di i Stati Uniti seranu eliminati, era in favore di a "resilienza" di u cummerciu ; è Blair aghjunghjendu u cummerciu deve esse fattu più trà e nazioni puliticamenti simpatiche . (O, cum'è l'aghju dettu in u passatu, quandu predichendu persone cum'è Blair eventualmente dicenu questu, chì "U cummerciu hè di valori, micca di prezzi" .)

Questa tutte e cose datu questi orsi presumibbilmente anu sempre una certa influenza / riflette u pensamentu di i Peevlys è Botches chì currenu u nostru "Wonderland" – è sò stati sbulicati per dì cusì in publicu; chì, cum'è u futuru schema di supply chain glubale ùn hè ancu chjaru, cù enormi implicazioni per i costi di u travagliu in un momentu di inflazione crescente; è perchè i mercati finanziarii operanu in un headspace completamente diversu. Dopu tuttu, s'è no bifurcate economicamente, alcune persone assai ricche seranu * assai * sbagliati annantu à alcune di e so chjamate recenti . In questa nota, ghjustu dopu à a cima di Biden-Xi, un pannellu di u Cungressu di i Stati Uniti hà cunsigliatu chì i Stati duveranu limità l' investimentu esternu à a Cina per motivi di sicurezza .

Intantu, ci sò assai orsi cinesi per motivi strettamente ecunomichi: Un cunsiglieru PBOC hà dichjaratu chì a Cina puderia entra in "quasi-stagflation" cù una crescita relativamente lenta è una inflazione di i prezzi di pruduttori eccessivamente alta. Infatti, quellu scenariu hè "assai prubabile" se i risichi esistenti in l'ecunumia sò "liberati troppu rapidamente": hà dumandatu un approcciu lento nantu à i prublemi strutturali, cum'è u debitu di u guvernu lucale è i sviluppatori di immubiliari in debitu. Avemu digià vistu segni potenziali di PBOC rialzamentu datu tweaks in a formulazione di u rapportu di pulitica trimestrale di u venneri per suggerisce spaziu per un cambiamentu di pulitica, se necessariu. Tuttavia, Leland Miller di u China Beige Book, in una intervista cù Bloomberg 'Sherry Anh ancu vale a pena un sguardu, hà sottolineatu chì a Cina crescerà assai più lentamente – perchè Pechino hè bè cun questu. È, cum'è di solitu, u FMI chjamà i risichi negativi per a so previsione di u PIB di a Cina, inducendu u prufessore Michael Pettis à dichjarà chì a so metodulugia hè sbagliata s'ellu pensa chì a crescita eccessiva di u debitu è ​​​​a pruprietà per tanti anni ùn implica micca un cumpensà u PIB sottu u tiru avanti. (Amen, dicu I.)

A Cina hè abbastanza preoccupata chì SAFE urge à i banche à limità u cummerciu speculativu di FX per prevene e scumesse CNY unidirezionali. I missaghji chjave: i minacce à l'ecunumia sò reali; un CNY più forte –unu di i migliori modi per rebalance l'ecunumia glubale è spinta u cunsumu di Chinse– ùn succede micca; è per presume chì CNY hè liberamente scambiatu, ci vole à fumà abbastanza per guidà a so propria "motocicletta invisibile".

Ci sò ancu orsi di stagflazione in i Stati Uniti. Eppuru, a Fed di St. Louis, invece di indirizzà l'"ag-flation" chì rende l'alimentu più caru, sottolinea: " Una cena di Thanksgiving serve di pollame costa $ 1,42. Una cena à basa di soia chì serve cù a listessa quantità di calorie custa 66 centesimi è furnisce quasi duie volte più di prutezione ". Ùn manghju micca carne, ma ùn sò micca sicuru chì l'Americani piaceranu à i banchieri cintrali chì li dicenu ciò chì duveranu ingerisce s'ellu ùn si ponu permette di pollame – è ancu di avvistà cumu u BLS pò "aghjustà in modu hedonicu" i prezzi di l'alimentariu per mantene l'IPC di u titulu più bassu.

Allora ghjunghjemu à l'orsi di a geopolitica. A Russia pò esse preparatu per un attaccu maiò à l'Ucraina da a fine di ghjennaghju , cù i media suciali russi sparte di novu foto di una rump Ucraina imbricata trà e pinze di Bielorussia è a "Nova Russia" chì si stende in tutti i porti di granu chjave di u Mari d'Azov. è u Mari Neru finu à a Moldavia. Pudemu solu aspittà è vede mentre insistendu ciò chì questu significaria per i prezzi di l'alimentariu è di l'energia, è per l'ordine internaziunale , se hè cusì.

Cù l'approvvigionamentu di gas di l'UE chì vene da a Russia, Bloomberg intantu si lamenta in una voce di Merkel, " Quandu i pipeline di l'energia diventanu pulitichi, tutti soffrenu ". I pipelines energetichi sò SEMPRE pulitichi ! (È "u cummerciu hè nantu à i valori, micca i prezzi.") In modu più generale, unu sospettà chì u risicu seria off per tutte e 24 ore in Russia si move prima chì i mercati si riuniscenu nantu à a guerra di presunzione significa menu tapering Fed: chì dice tuttu ciò chì avemu bisognu di sapè. circa i nostri mercati sovietici, o almenu pavloviani. 

E tensioni geopulitichi sò in u mondu. A coalition saudita chì cumbatte i Houthis sustinuti iraniani in Yemen hè ancu signalatu un periculu imminente per a navigazione è u cummerciu mundiale à u sudu di u Mar Rossu , i media statali sauditi anu dettu ancu chì anu rilevatu movimenti ostili è attività da e forze Houthi yemenite aduprendu barche carichi di esplosivi, aghjustendu. chì misure sò state pigliate per neutralizà a minaccia è assicurà a libertà di navigazione. Cum'è u nostru rapportu " In Deep Ship " hà sustinutu, hè cusì chì pigliate i scossa esistenti in a catena di fornitura è in u latu di l'offerta è amplificate. Siccomu questu hè un altru centru di produzzione energetica globale massiva, tene un ochju nantu à questu. Pavlov pò ancu fà u mercatu?

Tuttavia, prubabilmente seranu menu sanguini se qualcosa succede ancu in u Mari di Cina Meridionale. In relazione, è à u Blair Bear Bunch, u capu di u Cunsigliu di Sicurezza Naziunale di l'Indo-Pacificu di i Stati Uniti hà ghjustu sottolineatu chì u Vietnam è l'India – micca a Cina – " definiranu u futuru di l'Asia", aghjustendu: " Credu chì quellu chì hè in u putere in Washington. , Democraticu o Republicanu, farà ciò chì hè necessariu per custruisce relazioni cù questi paesi ". Inoltre, a prima pagina di u Financial Times hè di novu nantu à i progressi tecnologichi militari cinesi . Apparentemente, u missile ipersonicu cinese hà sparatu recentemente u so propiu missile annantu à u Mari di a Cina Meridionale in volu, è u FT dice " Pentagonu lotta per capisce cumu Pechino hà maestru di a tecnulugia chì prova i limiti di a fisica".

Permettimi di ritruvà ciò chì aghju dettu l'ultima volta chì avemu avutu tali tituli "Sputnik": questa hè una storia piazzata / filtrata senza dubbitu ligata à u lobbying di difesa di i Stati Uniti; s'ellu ci hè un veru avanzu militari o micca, resta à vede, ma i Stati Uniti anu da esse chjaramente spende più in difesa, indipendentemente; è s'ellu ci hè un avanzu Chinese, quantu cinichi volenu scumessa chì si unu scavò abbastanza prufonda, a surgente seria almenu in parte tecnulugia è / o capitale di i Stati Uniti? O ancu l'amichi è i parenti di i pulitici americani , cumpresi quelli chì piacenu "cavalcà motociclette invisibili" per "miglià e so cundizioni di vita" è "imbarcà in schemi di arricchimentu rapidu".