Rabo: Per Rializà “Cumprà Americanu” Tutta a Catena di Fornimentu Bisogna à Spustà Da e Materie Prime à i Componenti

Da Michael Ogni di Rabobank

Oy Gestalt!

Ùn ci hè micca assai interessu direttu per raportà nantu à i mercati oghje, allora aghju da piglià un picculu / grande segue per gridà " Oy Gestalt! "A frasa" Oy gevalt! "Hè un passu da" Oy vey! »Cum'è un gridu di profonda frustrazione . "Gestalt" hè una scola di psiculugia chì mette in risaltu chì ci vole à percepisce schemi interi o cunfigurazioni per risolve un prublema, qualchì volta riassuntu cù u proverbiu, " u tuttu hè più cà a somma di e so parti. " Dunque pianghemu " Oy gestalt! »À ciò chì si passa intornu à noi.

U presidente americanu Biden hà da scuntrà u presidente russu Putin in Ginevra u 15 di ghjugnu per pruvà à resettà e relazioni. Questu hè un U-turn da l'ussessione di i Democratici in Russia – ma hè solu una politica interna; vene dopu chì Biden hà chjamatu Putin "un assassinu" – ma hè solu una pulitica naziunale è una cattiva diplomazia; dopu un pirate russiu annantu à un pipeline oliu americanu, è u skyjacking di un jet; questu ultimu hè ghjuntu pochi ghjorni dopu chì i Stati Uniti anu permessu à a Russia di compie u gasdottu Nord Stream 2 in Germania, malgradu i sperti chì dicenu chì ùn hè micca in i so interessi à longu andà; è cum'è u WSJ dice " Militari Russi Cercanu di Scambià i Stati Uniti in l'Articu "; un generale americanu prevene chì a Russia è a Cina riempianu u viotu di i SU in u Mediu Oriente; è u Global Times dice "A Cina, a Russia fissa l'ochji" disordine glubale "in mezu à u ritruvamentu di i Stati Uniti ".

Geostrategicamente, questu summit hè un tentativu logicu di un "Nixon inversu" per alluntanà a Russia da a Cina, chì hè chjaramente vistu cum'è u prublema # 1 per i Stati Uniti. Ma in l'anni 70, e differenze di putere trà i SU, l'URSS è a Cina eranu assai sfarenti di oghje. I Stati Uniti puderanu offre à a Cina i mercati occidentali è l'IED: chì pò dà à a Russia oghje ch'elli ùn sianu dighjà vicini à ottene (cun ​​a Cina) quantunque? Sò i Stati Uniti chì spingenu indietro nantu à NS2, o in l'Articu, o in Ucraina, o in Asia Centrale, o in u Mediu Oriente, o in Africa? Innò, si ritira – senza fà nisun sforzu per creà un novu ombrellu paneuropeu per pruvà à trasfurmà a Russia di novu versu u punente à una ritirata in Saint Tropez.

In u quadru di l'approcciu di a Guerra Freda centrata in i Stati Uniti in Cina, u Cungressu hà deliberatu un pacchettu USD52Bn chì puderia, secondu u Sicritariu di u Cummerciu, custruisce 7-10 novi impianti di semiconduttori in i Stati Uniti. Questu hè u tippu di alta tecnologia in appoghju necessariu per a "resilienza" – ma hè una piccula birra paragunatu à ciò chì a Corea di Sud hà previstu, è sò sempre situati accantu à a Cina è a Russia. D'altronde, induve seranu i cumpunenti critichi per custruisce i semiconduttori americani? Queste entrate chjave si trovanu di più in più in territorii o strutture amichevuli, di pruprietà, o in Cina è / o in Russia, chì tramindui espandenu rapidamente e so impronte geopolitiche. U listessu hè vera per l'input di tecnulugia verde, da pannelli solari à batterie di vittura elettrica.

Ci hè una larga ricunniscenza in i Stati Uniti di a necessità di affruntà l'ineguaglianza profondamente radicata, espressa via "Buy American", chì Covid-19 hà ancu dimustratu chì hè essenziale per i vaccini, i medicinali è l'equipaggiu medicu. Tuttavia, tutta a catena di fornimentu pò avè bisognu di passà , da materie prime à cumpunenti, per pudè rializà questu scopu puliticu è geostrategicu. L'imprese private ùn anderanu micca à fà fronte à un prucessu cusì disturbante, caru, à menu chì u Statu stabilisca e linee guida ch'elli ponu vede chì dureranu. Ciò significa nuove relazioni commerciali è / o infrastrutture fisiche .

Pensate à a Cintura è a Strada di a China: ci hè un dubbitu in mente di qualchissia chì participeghja chì a Cina significa affari à longu andà cù a logistica chì li permette di bluccà l'approvvigionamentu fisicu di materie prime chjave in un mudellu hub-and-rays? È s'ellu hà a maiò parte di l'offerta di ingressi critichi, cumu ùn pò allora avè ancu a maiò parte di a capacità di fabricazione? Induve lascia quessi i Stati Uniti, l'UE è u Regnu Unitu sperendu di guidà a tecnulugia verde versu un avvene più autosufficiente, più uguale socialmente?

Questu ci porta à u focu di mercatu più immediata di u dibattitu inflazione / deflazione. Ci hè ovviamente una mancanza di pensamentu unitu in ghjocu, hè per quessa chì avemu aperture di travagliu record in i Stati Uniti è un tassi di participazione à u travagliu assai bassu. Ma quante banche centrali capiscenu chì quandu si occupanu di ghjustizia economica in casa, cù echi di a "lotta di classe", è di a lotta contr'à a crisa climatica, quella parte di a so capacità di uttene questi obiettivi naziunali pò esse direttamente legata à un tipu di lotta assai sfarente chì si passa à l'esteru – nantu à e future catene di furnimentu è e risorse finite necessarie per u "Livellamentu" è un "New Deal Verde"? Pocu abbastanza chì vale a pena di pienghje "Oy gestalt!"

E banche centrali avianu capitu a geopolitica. A Fed è u BOE eranu più cà cuscenti di ciò chì si passava in a Seconda Guerra Mondiale, è di ciò chì avia da esse finanzatu, è chì catene di fornimentu eranu necessarie per assicurassi chì l'Alliati anu vintu. Ma fora di tali episodi evidenti, e banche centrali sò state create specificamente per finanzà cunflitti naziunali maiò – micca per mira l'inflazione o l'impieghi. L'assunzione era chì, se avete vintu a guerra, i travagli scurrianu; l'inflazione puderia esse preoccupata dopu, mentre chì a deflazione di ùn avè micca abbastanza oru o argentu serà evitata. Più cummercialmente, pensate à a caccia di i Stati Uniti per u putente guano fosfatatu naturale, chì hà vistu i Stati sequestrà 100 isule in i Caraibi è u Pacificu in u 19u seculu per assicurà abbastanza pruvista per alimentà a so crescente economia agricula – chì hà aiutatu à mantene i prezzi di l'alimentu americani bassi, è per sculpisce u bilanciu glubale di u putere chì vedemu oghje.

In breve, a visione gestalt hè chì trattà cun l'inegualità occidentale hè necessariu per prevene i pilastri di a demucrazia liberale da u cracking. Quì avemu un largu accordu. Questu richiede di abbandunà parti di u cunsensu ecunomicu internaziunale neoliberale per a terra più pruduzzione è impieghi. Ancu quì avemu un largu accordu. Ciò richiede di fà e catene di fornimentu più "resistenti". Di novu, ci hè cunsensu quì. Tuttavia, in un ambiente di Guerra Freda induve tutti volenu fà a listessa cosa, questu significa forzà un interu nessu di catene di fornimentu à rientre in casa; è e materie prime à a fine; è l'infrastruttura fisica per ghjunghje ci in modu sicuru. Ci hè poca ricunniscenza di sta scomoda verità mercantilista – ancu. Ma se ùn fate micca ciò sopra, allora trattà cun l'ineguaglianza per mezu di più stimuli ùn pò finisce chè in l'inflazione spinta à l'offerta chì uccide a dumanda di i consumatori è aggrava a inugualità; o almenu in un deficit cummerciale più grande chì aggrava a disuguaglianza.

Benintesa, custruisce l'infrastruttura è dirige / cuntrolla e catene di fornimentu implica assai di più cà cumitati educati chì passanu risoluzioni . O guano. Hè realpolitik prima. È hè caru. Ma dinò, dinò sò infiniti pacchetti di stimuli, è sbaglià sta grande visione di stampa. Eppuru vende stu tipu di cambiamentu à paesi chì ùn sò micca abituati hè difficiule. Pruvate à dì à l'Unione Europea chì deve fà assai di più cà arricà e maniche s'ella vole avè una vera "autonomia strategica aperta" cum'è un esempiu. È un novu focu di pulitica esterna hà bisognu di un cambiamentu ancu in l'internu. Quandu a Casa Bianca prumove un cambiamentu ecunomicu è culturale trasfurmativu, u Financial Times porta dighjà un edituriale chì sustene " Biden pò avè da sceglie trà u radicalisimu culturale è ecunomicu " perchè "a storia mostra chì l'Americani ùn ponu tollerà tantu cambiamentu in ogni mumentu " . Pruvate à vende à quelli elettori u messagiu chì i Stati Uniti anu da custruisce a so propria Cintura è Strada musculare quandu ùn ponu micca d'accordu per custruisce strade in casa.

Assai più cambiamenti seranu visti quantunque, perchè altri ghjucanu dighjà à stu ghjocu. E imaginatevi se stu piccu di l'inflazione guidata da a catena di furnimentu s'aggrava è ùn hè micca transitoriu. Immaginate se hè o ùn hè micca coperto da a crescita salariale. È imaginate se avemu allora a deflazione da seguità. » Oy gestalt! »