Qui et pourquoi maltraite l’offre de Della Valle sur Tod’s
In Piazza Affari l'OPA di Tod's principia oghje ma u fondu attivista Tabor Asset Management hà dumandatu un aumentu di prezzu. Fatti, nomi, numeri è polemiche
L'OPA in Piazza Affari lanciata da Diego Della Valle, CEO di Tod's, attraversu a so filiale DeVa Finance, nantu à l'azzioni ordinarie di Tod's à un prezzu di 40 euro per azione hà iniziatu oghje 26 settembre.
Ma un funziunamentu di attivista di New York sta remando contr'à l'operazione.
"Tabor Asset Management, una sucietà d'investimentu basata in New York chì detiene circa 0,4% di l'azzioni ordinarie di Tod's, hà publicatu una" lettera aperta "interrugandu a correttezza di i termini è e cundizioni di l'offerta di acquisto volontaria", leghje a dichjarazione di u hedge fund presa. up da MF Dow Jones .
In particulare, u fondu americanu impone à i direttori di Tod's di parlà cù DeVa per ottene un aumentu di u prezzu di l'offerta è invita l'azionisti di Tod's à ricunsiderà a so participazione pussibule à l'offerta di acquisto basatu annantu à u prezzu di l'offerta attuale chì, in Tabor's. opinione, ùn valuta micca bè u valore reale di e marche individuali di u gruppu.
Tod's hè un attore di moda mundiale chì possiede ancu i marchi Hogan, Roger Vivier è Fay. Ma a cumpagnia hà luttatu in l'ultimi anni per cumpete cù e grandi marche di lussu, Bloomberg ricorda.
L'OPA totalitaria lanciata da Della Valle dopu à u lume verde ottenutu a settimana passata da a Consob face parte di un pianu di abbandunà a lista italiana.
Aostu scorsu, a famiglia Della Valle hà annunziatu a so intenzione di ripiglià l'azzioni minoritari di Tod's. In l'occasione, hà sottolineatu chì a delisting hè destinata à rinfurzà e marche individuali, salvenendu a cumpagnia da u cuntrollu di u mercatu à cortu termine. Tod's, basata in Sant'Elpidio a Mare in a regione Marche, hè quotata à a Borsa di Milano dapoi u 2000.
Tutti i dettagli.
L'OPA LANCIATA DA DELLA VALLE
L'OPA, promossa da DeVa Finance Srl, a so volta detenuta da Di.Vi è cuntrullata indirettamente da Diego Della Valle, hè stata lanciata à 40 euro per azione, per un corrispettu massimu di circa 338 milioni (venneri a borsa chjusa à 40,44 euro). ).
L'offerta publica copre una participazione di 25,5%, secondu u depositu, purtendu a pruprietà di a famiglia Della Valle à 90%. L'operazione finisce à 17:30 u 25 d'ottobre. U terzu ghjornu di cummerciale dopu à a fine di u periodu di sottoscrizione, vale à dì u 28 d'ottobre, l'offerente pagherà à ogni abbonatu à l'offerta una considerazione in cash pari à 40 euro – da esse intesa cum'è "cum dividend", vale à dì chì includenu i cuponi cunnessi. à tout dividende distribué par Tod's – pour chaque action apportée en acceptation de l'offre, précise le document.
L'UGETTIVI DI L'ELISTING SEGUI A VALLE
U scopu hè di rinfurzà e marche individuali (Tod's, Roger Vivier, Hogan è Fay), dendu una forte visibilità individuale è una grande autonomia operativa. Per mezu di sta strategia, avemu intenzione di rinfurzà u posizionamentu di e marche in a parte alta di u mercatu di qualità è di lussu, cù un altu livellu di desiderabilità ". In fatti, si crede chì a persecuzione di sti ugettivi à mediu è longu andà hè menu faciuli purtendu u statutu di una sucità quotata, cù e limitazioni derivanti da a necessità di ottene risultati in ogni casu sottumessi à cuntrolli di cortu termini.
L'ATTACCU DI U FONDU TABOR
Ma l'accionista minoritariu di Tod's Fund New York ùn hè micca cusì banale. Sicondu Tabor Diego Della Valle, attraversu DeVa, sfrutta à u so vantaghju l'attuale cuntestu macroeconomicu sfavorevule à l'imprese in u settore di u lussu, furzendu tutti i restanti azionisti di Tod's à unisce à una OPA assulutamente inconveniente.
« Tabor invite donc toutes les parties intéressées à évaluer en toute autonomie si le conseil d'administration de Tod's a travaillé avec diligence et a effectivement pris les mesures nécessaires pour défendre les intérêts de tous les actionnaires « minoritaires » autres que ceux de la famille Della Valle et de ses voisins ». leghje a nota da u hedge fund.
"In più di a" lettera aperta ", u 18 d'aostu, Tabor hà mandatu una cumunicazione à u cunsigliu di amministrazione di Tod's per prumove l'impegnu di l'azionista di u cunsigliu cù l'azionisti minoritari, mentre esprimeva e so preoccupazioni in quantu à l'Offerta, à u prezzu di l'offerta. è u timing cunnessu è urgeu à i direttori à fà u so massimu per prutege l'interessi di tutte e parte minoritarie. Sta lettera hè rimasta senza risposta ", ricorda MF .
Una mossa chì ùn sorprende micca l'analista. Sicondu Citi, certi azionisti minoritari "puderanu truvà chì u prezzu offrittu ùn riflette micca cumplettamente u potenziale di turnaround di a marca Tod's mentre sottovaluta a marca Roger Vivier [storicamente assai prufittuosa]", u Ft hà dettu in Aostu.
FINANZIAMENTI DA BNL, CREDIT AGRICULTURA È BANCA DEUTSCHE
Infine, l'operazione Della Valle faci ancu usu di u maxi prestitu da trè istituzioni di creditu. Bnl (marca Bnp Paribas), Credit Agricole è Deutsche Bank daranu infatti à DiVi, (a casa madre di DeVa) "un prestitu, per un totale di 420 milioni d'euros, da esse utilizatu per finanzià a considerazione per a compra è tutti i costi è spese. assuciatu cù l'offerta è a delisting ". Cum'è una guaranzia, DiVi hà impegnatu 49% di u gruppu di moda à u trio di banche.
Inoltre, se l'offerta di acquisto ùn ghjunghje micca à u 90% di u capitale di Tod's, secondu u documentu di l'offerta di l'offerta di acquisto totalitariu, l'ughjettu hè in ogni casu di "ottenisce a delisting attraversu a fusione".
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/chi-e-perche-bistratta-opa-di-della-valle-su-tods/ u Mon, 26 Sep 2022 13:36:40 +0000.