Questu hè u peghju annu registratu per i mercati… Finu à avà

L'ultimu chartbook longu aspittatu (intitulatu "2022 – Unu di i peggiori anni in u record … finu à avà" è dispunibule per i pro subs ), hè statu publicatu appena da u capu di ricerca tematica di DB, Jim Reid, è trà parechje altre cose, mostra cumu U 2022 hè diventatu unu di i peggiori anni registrati per i mercati finanziarii.

In fatti, cum'è u so graficu di u ghjornu dimustra, l'S&P 500 hè attualmente in traccia di u so peghju performance H1 da u 1932 à a prufundità di a Gran Depressione, avendu persu -22.3% finu à questu annu in termini di ritornu totali. Quissa ghjustu fora di u 1962, quandu l'indici hà persu -22,2% in i primi sei mesi di l'annu.

Ma per quelli chì anu una cartera tradiziunale di tipu 60/40, a nutizia ùn hè micca megliu, postu chì i Treasuries di 10 anni sò attualmente in traccia di u so peghju H1 dapoi u 1788.

In u mondu, i mercati di obbligazioni è di borsa cumminati anu persu una stupenda $ 36 trilioni di dollari da u so piccu.

Ùn hè micca tutte e mala nutizia, è quelli lettori chì cercanu qualchi pusitivi ponu esse cunsulati per amparà chì i 5 peggiori prestazioni H1 per l'S&P 500 prima di questu annu, tutti anu vistu un rendimentu H2 assai bonu.

Infatti, in 4 di queste 5 occasioni, l'indici hà continuatu à guadagnà almenu + 17%, cù l'altru chì vede un guadagnu + 10%. In ordine di diminuite H1, avemu vistu:

• 1932: H1 -45%, H2 +56%,
• 1962: H1 -22%, H2 +17%,
• 1970: H1 -19%, H2 + 29%,
• 1940: H1 -17%, H2 +10%,
• 1939: H1 -15%, H2 + 18%.

Tuttavia, ciò chì succede in H2 hè abbastanza binariu: se ùn vedemu micca una recessione materializà in quellu periodu, Reid suggerisce chì puderia esse difficiule per i mercati di cuntinuà à esse rialzista cum'è l'anu statu, è un rimbalzamentu chì s'assumiglia à a storia puderia. esse pussibule. Tuttavia, hè difficiule di vede i mercati ricuperà se vedemu evidenza ferma di a recessione.

Per ciò chì vale a pena, i lettori regularmente di u Deutsche Banker sapanu chì ellu favurizeghja sempre u 2023 cum'è u puntu di partenza di a recessione di i Stati Uniti (è u mercatu più grande caduta) ma ancu avà cuncede – in seguitu à a previsione di Nomura stu weekend chì a recessione principia à a fine di u 2022. – chì u risicu di una mossa prima hè chjaramente custruendu cù e cundizioni finanziarii in calata, è a cunfidenza di i cunsumatori è di l'imprese scende.

U libru di carta hà datu assai più utili è visualizazioni nantu à u rendiment di l'attivu, i banche cintrali sò sempre daretu à a curva, a fine di i rendimenti negativi, un sguardu di recessione, è ancu i grafici di e duie pubblicazioni recenti di Reid nantu à u rendiment di l'attivu in l'anni 1970, è a fine di u mondu predeterminatu ultra-bassu, tuttu dispunibule per i sottumessi prufessiunali.