Questu hè Nuts – Un Mercatu Interu Perseguendu Un Stock

Scrittu da Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

"Quandu si mette cù a vostra squadra di gestione di a cartera, è u primu cummentariu fattu hè "questu hè nuce", hè probabilmente u tempu di pensà à u vostru risicu di cartera generale. U venneri, era cusì chì u cumitatu d'investimentu hà iniziatu è finitu – "questu hè nut".

– 11 di ghjennaghju di u 2020 .

Aghju rivisitatu quellu post uriginale un paru di settimane fà chì u mercatu avvicinava u so 5000 tappa psicologica. Da tandu, u mercatu tutale hè cresciutu più altu dopu à u rapportu di guadagnu di a settimana passata da Nvidia (NVDA). U mutivu chì dicu "questu hè nuts" hè l'assunzione chì tutte e cumpagnie anu da fà cresce i guadagni è i rivenuti à u ritmu di Nvidia.

Ancu unu di i media "sempre bullish" hà pigliatu avvisu, chì hè notevuli.

"In un mercatu di funziunamentu normale, Nvidia face stupente hè una cattiva nutizia per i cuncurrenti cum'è AMD è Intel. Nvidia vende più di i so chips, chì significa menu opportunità di vendita per i rivali. Ùn deve micca calà e so scorte ? Solu perchè Meta pussede è usa novi chips Nvidia, cumu averà un impattu pusitivu in i so guadagni è u flussu di cassa in i prossimi quattru trimestri? Sarà in tuttu?

‌U puntu hè chì l'investitori agiscenu in modu irrazionale cum'è Nvidia serve figure finanziarie eccitanti è a macchina di hype scende nantu à e social media. Hè sensu finu à chì ùn hè micca, è questu hè l'azzione classica di bolle ". – Yahoo Finance

Cum'è Brian Sozzi nota in u so articulu, pudemu esse in u stadiu "questu hè nuts" di l'exuberanza di u mercatu. Tale di solitu coincide cù l'analista di Wall Street chì si stende per "giustificà" perchè pagà i primi per l'imprese hè "vale a pena".

Ùn pudemu micca tutti esse vincitori

Di sicuru, questu hè a basa di quintessenza per un mercatu chì hà righjuntu u stadiu "questu hè nuts" . Ci hè pocu dubbitu nantu à i guadagni di Nvidia è i tassi di crescita di i rivenuti. Tuttavia, per mantene quellu ritmu di crescita indefinitu, in particulare à 32x prezzu à vendita, significa chì altri cum'è AMD è Intel anu da perde a quota di mercatu.

Tuttavia, cum'è mostratu, numerose cumpagnie in u S&P 1500 solu cumercianu assai sopra à 10x prezzu à vendita. (Se ùn avete micca capitu perchè 10x price-to-sales hè essenziale, leghjite questu. ) Parechje cumpagnie chì ùn anu nunda di fà cù Nvidia o intelligenza artificiale, cum'è Wingstop, cummerciu à quasi 22x price-to-sales.

Di novu, sè ùn avete micca capitu perchè "questu hè nut", leghjite l'articulu ligatu sopra.

In ogni casu, à cortu termini, questu ùn significa micca chì u mercatu ùn pò micca cuntinuà à aumentà quelli premii ancu più. Cum'è Brian hà cunclusu in u so articulu:

"Nunda dice" bolla d'investimentu "cum'è una fiducia sfrenata. Hè quella sensazione chì qualsiasi stock chì cumprate – à qualunque prezzu è à qualunque tempu – cullà solu per sempre. Questu ti fa sentu cum'è un geniu investitore è inclinu à piglià più risicu ".

Fighjendu certi internu currenti ci dice chì Brian pò esse currettu.

" Questu hè Nuts" Tipu di Esuberanza

In i mercati impulsati da u momentu, l'esuberanza è l'avidità ponu piglià azioni speculative à l'estremi di più in più. Siccomu i mercati cuntinueghjanu à ottene novi massimi di tutti i tempi, i media creanu un hype supplementu producendu cummentarii cum'è i seguenti.

"Tornendu à u 1954, i mercati sò sempre più alti un annu dopu – l'unica eccezzioni era 2007".

Hè una dichjarazione curretta. Quandu i mercati toccanu i massimi di tutti i tempi, sò generalmente più alti 12 mesi dopu per via di l'impulsu sottostante di u mercatu. Ma quì si trova u rughjone: chì hè accadutu dopu? A tavula sottu da Warren Pies conta a storia.

Cum'è mostratu, i mercati eranu più alti 12 mesi dopu chì sò stati fatti novi alti. In ogni casu, assai soldi hè stata persa durante u prossimu mercatu o correzione. Eccettu solu quattru periodi, quelli mercati bearsi sò accaduti in i prossimi 24 à 48 mesi. A maiò parte di i guadagni da l'alti precedenti sò stati persi in a caduta sussegwenti.

Senza sorpresa, investisce in u mercatu ùn hè micca una avventura "senza risicu" . Mentre chì ci sò parechje opportunità per fà soldi, ci hè ancu una storia di devastazione di ricchezza. Dunque, capiscenu l'ambienti in cui investite pò aiutà à evità a distruzzione potenziale di capitale.

Da una perspettiva tecnica, i mercati sò eccessivamente overbought cum'è l'investitori anu tornatu in azioni dopu a currezzione in 2022. L'indici cumposti quì sottu comprende novi indicatori misurati cù dati settimanali. Ddu indice hè avà à livelli chì anu denotatu picchi di u mercatu à cortu termini.

Unsurprisingly, soldi speculative hè perseguite u Mega-cap crescita è tecnulugia stocks. U voluminu di l'opzioni di chjamà nantu à quelli stocks hè à livelli chì anu precedutu prima di currezzione più significativa.

Un altru modu per vede l'avanguardia attuale in u mercatu hè di misurà a divergenza trà e medie di cortu è longu. Siccomu chì e medie muvimenti liscianu i cambiamenti di prezzu in periodi determinati, e divergenze ùn devenu micca deviate significativamente l'una di l'altru per periodi più estesi. Tuttavia, cum'è mostratu quì sottu, questu hà cambiatu dramaticamente dopu à l'aumentu alimentatu da stimuli in i mercati post-pandemia. Attualmente, a deviazione trà e medie muvimenti settimanali hè à livelli solu vistu prima quandu u Guvernu hà mandatu cuntrolli à e famiglie, i tassi di prestitu di notte eranu zero, è a Fed hà compru $ 120 miliardi mensili in bonds. Eppuru, nunda di ciò chì succede attualmente.

Senza sorpresa, cù l'aumentu di i prezzi di u mercatu, a cunfidenza di l'investitori hà aumentatu cù a so allocazione à l'azzioni. A più recente Schwab Survey di sentimentu bullish suggerisce u listessu.

" Più di a mità di i cummircianti anu una prospettiva bullish per u primu trimestre – u più altu livellu di bullishness da u 2021 "

Iè, abbastanza simplice, "Questu hè nut".

E misure di u mercatu cunsiglianu prudenza

In u cortu termini, in i prossimi 12 mesi, u mercatu prubabilmente finisce l'annu più altu ch'è induve hà iniziatu. Hè ciò chì a maiò parte di l'analisi ci dice. Tuttavia, questu ùn significa micca chì i stocks ùn ponu micca, è ùn saranu micca, soffrenu una correzione piuttostu significativa in a strada. U graficu quì sottu mostra a media di 13 settimane di i cummircianti retail è prufessiunali di u sentimentu nettu bullish. Avete nutatu chì e letture d'altu sentimentu spessu precedenu e currezzione di u mercatu mentre eventualmente suscitanu à livelli più alti.

Per esempiu, l'ultima volta chì u sentimentu bullish era questu estremu era à a fini di u 2021. Ancu s'è u mercatu eventualmente hà riunitu à i massimi di tutti i tempi, era 2 anni prima chì l'investituri tornanu ancu.

Inoltre, a cumpressione di a volatilità resta una preoccupazione critica à pocu tempu. Mentre i bassi livelli di volatilità sò diventati sempri più cumuni da a crisa finanziaria per via di a suppressione di i tassi d'interessu è di una inundazione di liquidità, a mancanza di volatilità furnisce u "carburante" per una correzione di u mercatu.

Cumminendu un sentimentu bullish eccessivu è una volatilità bassa in un unicu indicatore mostra chì i livelli previ eranu avvirtimenti à investitori più bullish. Curiosamente, i taglii di i tassi di a Fed causanu un sentimentu eccessivo per rilassate. Questu hè chì i taglii di i tassi sò storicamente coincide cù avvenimenti finanziarii è recessioni.

Mentre chì nunda di questu ùn deve esse surprisante, datu u momentu attuale di u mercatu è a psiculugia bullish, l'over-confidenza di l'investituri in a so decisione hà sempre avutu menu di risultati desiderati.

No. I mercati prubabilmente ùn anu micca crash dumane o in i prossimi mesi. Tuttavia, u sentimentu hà righjuntu u stadiu "questu hè nuts" . Per noi, cum'è gestori di cartera, cusì hè sempre statu un tempu eccellente per cumincià à mette e basi per prutege i nostri guadagni.

" Appughjate nantu à a vostra sperienza d'investimentu è tutte e so rughe". – Brian Sozzi