Questa hè a Guerra Ecunomica – I Banchi Centrali sò i Paladini di l’Occidenti

Scrittu da Bill Blain via MorningPorridge.com,

"Ahimè, chì sti ghjorni maligni sò i mei … "

Pruvate di sguassà u rumore da i fatti ùn hè mai statu cusì cumplessu! Hè u tempu di ricurdà à a più rara di tutti i prudutti; Sensu cumunu – per sapè cumu questu puderà ghjucà. Ci saranu vincitori chjaru – è un perdente massivu – è un dolore ecunomicu significativu prima di ghjunghje.

A volte cum'è questu vale a pena ricurdà dui di i mo mantra di u mercatu più abusati:

• U mercatu ùn hà ma un ughjettu – per inflighje a quantità massima di dulore nantu à u numeru massimu di participanti , è

• E cose ùn sò mai male cum'è ti paura – ma mai boni cum'è sperate.

Dopu quellu rapidu ricordu di u sensu cumunu di u mercatu curtu, forte è contraddittoriu … chì ci dicenu i mercati sta mane ? A mo offerta di apertura per Chelski hè di £ 1 è dà à i fans… ancu s'è i sustenitori di u Chelsea sò definitamente idioti delirante (in u mo umile parè).  (Seriamente… Mi dumandu quale principe di u Mediu Oriente l'hà da piglià …)

Ci hè tantu rumore, schiuma, sturm und drang chì a nutizia per l'Ucraina sbatte ogni tipu di segnali confusi chì minaccianu di minà i mercati. Hè una bona idea di Stop. Fighjate. Ascolta. Pensate. Pruvate à capisce e cunsequenze prubabile, improbabile è assai improbabile. Ci hè una quantità incredibile di informazioni, disinformazione, nutizie è vedute quì fora – u truccu hè di capisce ciò chì hè reale, prubabile è pussibule è scontate ciò chì ùn hè micca.

Dopu avè pensatu à questu .. Mi ritrovu sorprendentemente bullish … ancu s'è no simu, de facto , impegnati in una guerra ecunomica cù a Russia. Per assicurà chì ùn sia micca caldu in tutta l'Europa – avemu bisognu di luttà cum'è una vera guerra, mettendu l'economie di l'Occidenti in modu di cunflittu pienu è esse preparatu per u dolore ecunomicu inflittu à noi.

Cortu termine – Cummercia ciò chì a folla pensa – è tenete in mente chì a nutizia sferisce u sentimentu in i ghjorni à vene. In i ghjorni à vene, sò sicuru chì a maiò parte di a nutizia da a vera guerra in Ucraina serà tragica.

À longu andà – Scuprite ciò chì pare u futuru. Hè chjaru chì l'invasione di l'Ucraina da a Russia hà cristallizatu ciò chì era digià un tsunami inflazionisticu di riunione è prubabilmente pruvucarà a recessione quandu e catene di supply si rompenu di novu. Cume i Banchi Centrali è i Pulitici di l'Occidenti rispundenu serà criticu. E cunsequenze scuntrà è sfida à l'Occidenti – ma ùn anu micca bisognu di esse disastru. I Banchi Centrali ponu aduprà ciò chì anu amparatu in l'ultimi 12 anni di sperimentazione monetaria per affruntà, è ùn lasciate micca disprezzatu da Jay Powell chì cunfirmà l'altitudine di i Stati Uniti.

Questa hè una guerra ecunomica. Hè u tempu d'adoptà una postura ecunomica di guerra. I Paladini di l'Occidenti seranu i Banchi Cintrali – anu una putenza di focu ecunomica sustanziale chì ponu è purtaranu; ritardà u strettu di i tassi, scambià i tassi bassi contr'à l'inflazione crescente per mantene a crescita è evità u fusione di u mercatu. Puderanu cuntinuà à spende, à u costu di u debitu futuru.

Chì averà cunsiquenzi – ma ùn ci hè nunda di mori di sete per salvà l'acqua! A pulitica fiscale è monetaria pò mantene l'Occidenti economicamente funziunale.

E cunsequenze inevitabbili di l'inflazione nantu à u risparmiu, a prosperità è a ricchezza naziunale ponu esse indirizzate via e pulitiche suciale. Nisuna di queste cose serà faciule – pruvucanu cunsequenze – ma faremu queste cose perchè saranu necessarie è saranu difficili , per sbaglià un presidente americanu.

In una lotta di cuteddu ecunomicu trà l'Occidenti è a Russia – l'Occidenti ùn deve micca esitatu à caccià un blunderbuss ecunomicu, è l'utilizanu.

Per a Russia? Pensu chì ùn anu micca idea di ciò chì vene.

Unu di i mo culleghi hà ghjuntu ieri à l'ultimu omu lasciatu nantu à una scrivania di merci in Mosca ieri – a TV russa mostra i tanki "pacifici" salutati cù pane è sali, è solu i fiori chì sò ghjittati. Ma, cum'è Mosca scoprerà, questu ùn hè micca l'anni 1930. I Russi ùn sò micca stupidi. Li capiranu. Corri nantu à i banche, prutesta è fermenta seguitanu. A notte passata hè stata tagliata à Junk è hè in predeterminazione tecnica (cum'è aghju previstu prima di sta settimana). A so nazione hè diventata una ecunumia d'assediu paria, è sarà prestu sbulicata da l'inflazione di l'era di Weimar. Tuttu ciò chì l'Occidenti hà bisognu hè di aumentà a pressione – è aspittà.

Quì in u Mediu Oriente, induve sò attualmente travagliendu in un prughjettu, ci hè un nivulu sorprendente di simpatia per a Russia – parechji credi chì a Russia hà un casu ghjustificatu chì l'Occidenti hà rinnegatu e prumesse di ùn espansione l'OTAN. Ma ancu ammettenu chì l'invasione di Putin hè inghjustificata. Ciò chì a Cina pensa chì hè criticu – rompenu cù l'Occidenti è abbraccianu a Russia, o lascianu piglià u so cursu mentre sguassate i so solchi fertili. L'ultimu hè u cursu più ottimali. Ma forse, u presidente Xi ùn pò micca vede cusì.

Cume sta crisa immediata si indurisce in un novu paisaghju d'investimentu chì serà u cambiamentu più significativu?

À a mo mente, serà in Europa – di colpu u cuntinente più riccu, ma più frammentatu s'hè riunitu! Dopu anni di discussione senza fine induve mette e virgule nantu à l'accordi di 1000 pagine nantu à quale tipu di banane ponu vende à i citadini, di colpu l'Europa hà trovu un scopu cumunu unitu versu Putin.

À a grande sorpresa di l'euro-sceptici à longu andà – cumpresu mè stessu – l'Europa s'hè svegliata. L'inversione cumpleta di l'anni di l'ost-pulitica dumbf * ck * ry da a Germania, di parlà duru da Bruxelles, è ancu i più periferichi europei cattivi chì capiscenu u so avvene cum'è parte di una ricca Europa influente hè assai megliu cà cowering sottu a minaccia di u Russu rinnuvatu. espansionismu. L'Europa si capisce subitu – è vagamente intravissinu in u nostru avvene sò gloriose altitudine.

Bè… forse. Quantu dura l'unità europea hè aperta à u dibattitu … più tardi questu annu, i Stati Uniti sò prubabilmente alluntanati da a "coalizione di i disposti" occidentali quandu Biden hè schiacciatu à a mità di i termini è u GOP hà sceltu l'isolazionismu davanti à Trump V2.1 o simile in 2025. I capi europei anu bisognu di decide s'ellu ponu cuntinuà / risicà a lotta senza un cumpagnu affidabile in America.

Stammi fermu dicu! Questu puderia esse a creazione di l'Europa ! (Ancu se, per esse ghjustu, a storia ùn hè micca da u nostru latu quì – quandu affruntate da minacce esterne, a reazione sovrana europea predeterminata era di dumandassi quale li pugnalerà in u spinu, è dunque quale pugnale prima..)

Parlava cun un radiodiffusore influente in u Regnu Unitu l'altra notte (saresti surprisatu di quale abbonatu à u Porridge), è sapendu ch'ellu era francamente stunatu da u mo bullishness inespettatu annantu à l'Europa. (Sò raramenti sbagliatu per un raghju di sole quandu si tratta di esse bullish.) Vecu chì l'Europa hà appena avutu a so Strada di Damascu u mumentu di San Paulu, o forse u pezzu in u Signore di l'Anelli induve u rè Theoden di Rohan si sveglia da u so. l'apatia indotta da droghe additivate. Ma, ricurdatevi, tramindui anu pagatu assai per ciò chì anu vinutu à crede.

Questa visione di una Europa pruspera è efficace hè intrigante è eccitante … puderia resiste à e richieste è pressioni chì e so numerose tribù li ponenu ? Quale sà… ma in u focu di u cunflittu è tuttu ciò chì tosh sò i più forti di i ligami forgiati…

Ùn pudemu micca solu sperà chì a crisa di l'Ucraina si ne va. A guerra in Ucraina hè digià martellata à e porte di l'Occidenti.

Aghju intesu ieri One-World, a custellazione di satelliti di telecomunicazioni / Internet di u Regnu Unitu hè stata denegata un lanciu u sabbatu, salvu chì ùn prumetti chì i so 'uccelli ùn sò micca usati per scopi militari è u guvernu britannicu cede a so participazione. L'imprese occidentali chì ùn anu micca uscita cumplettamente da Russia – cum'è VW è Goldman – sò giustamente criticate da u publicu. Questa hè a Guerra Ecunomica – è ciò chì sapemu di a guerra hè dura, pesante è cum'è vo vulete dì.

Intantu, i media mi affascinanu oghje. Tuttu u mondu hè un espertu .. ma per ciò chì vale a pena aghju qualchì quistione nantu à l'Ucraina.

Perchè tutte e truppe russe chì l'Ucraina hà catturatu è affissate nantu à i media parenu esse recluti adolescenti o riservisti anziani? In l'ultimi 20 anni, l'armate russe sò state prufessiunalizzate assai è solu u 20% sò oghji coscritti. Puderia dì chì e forze russi prufessiunali sò in un altru locu? Ricurdativi – Maskirovka – a classica tattica russa di fà u so nemicu fucalizza nantu à una mano mentre li stabbing cù l'altru.

Putin hè veramente pazza ? Hè troppu faciule. Pensu ch'ellu hè statu surprisatu da a vehemenza chì l'Europa è i Stati Uniti anu reagitu. Hà sbagliatu a reazione. Il s'attendait à ce que l'Europe soit affligée par l'insécurité énergétique. A Russia hè forse cumbattimentu male, ma hè da u so playbook: esse previsiblemente imprevisible, scaccià subterfuge è tanta distrazione in a battaglia è u rumore pussibule, è disturbà i so nemichi à u massimu. E minacce di Putin d'escalà finu à u nucleare parenu tentativi classici di ghjucà à u "cane pazzo", aumentendu i timori ch'ellu sia disturbatu per fà l'Occidente assolutamente terrorizatu. A so intimidazione – pura è simplice. L'Occidenti deve chjamà u so bluff ? L'amatori parlanu di tattiche. I prufessiunali parlanu di logistica – chì hè induve e sanzioni sfracicà a Russia.

Mi aspettu chì e sanzioni in tuttu funziona – ma dubitu abbastanza rapidamente per salvà l'Ucraina in u cortu termini. I stori chì i Russi anu digià mancatu di materiali di guerra, è l'Ucraina hà solu per appiccà parenu improbabile. À pocu pressu, più duru sò e sanzioni – ùn importa quant'ellu hè doloroso per l'Occidenti, più probabili sò di destabilizzà u regime di Putin.