Quessi sò i paesi cù u più altu risicu di difettu

In maghju 2022, a nazione sud-asiatica di Sri Lanka hà saltatu u so debitu per a prima volta. U guvernu di u paese hè statu datu un periodu di grazia di 30 ghjorni per copre $ 78 milioni d'interessi impagati, ma à a fine hà fiascatu à pagà.

Ùn hè micca solu un impattu in u futuru ecunomicu di Sri Lanka, ma cum'è Marcus Lu di Visual Capitalist nota , suscita ancu una quistione impurtante: chì altri paesi sò in riscu di default?

Per sapè, avemu usatu dati da Bloomberg per classificà i paesi cù u più altu risicu di default.

U Classificazione di Vulnerabilità di u Debitu Sovranu

U Ranking di Vulnerabilità di u Debitu Sovru di Bloomberg hè una misura cumposta di u risicu di default di un paese. Hè basatu annantu à quattru metriche sottostanti:

• Rendimenti di i boni di u guvernu (u rendimentu mediu ponderatu di i bonds in dollari di u paese)

• Spruce di credit default swap (CDS) di 5 anni

• Spesa d'interessu cum'è percentuale di u PIB

• Debitu di u guvernu cum'è percentuale di u PIB

Per capisce megliu sta classificazione, cuncintramu in l' Ucraina è u Salvador cum'è esempi.

1 puntu di basa (bps) = 0,01%

Perchè i rendimenti di i Bond d'Ucraina sò cusì altu?

L'Ucraina hà un altu risicu di default per via di u so cunflittu in corso cù a Russia . Per capisce perchè, cunsiderà un scenariu induve a Russia era per piglià u cuntrollu di u paese. S'ellu hè accadutu, hè pussibule chì l'obbligazioni di u debitu esistenti di l'Ucraina ùn saranu mai rimborsate.

Stu scenariu hà pruvucatu una vendita di i bonds di u guvernu ucrainu , spinghjendu u so valore à quasi 30 centesimi nantu à u dollaru. Questu significa chì un bonu cù u valore nominale di $ 100 puderia esse acquistatu per $ 30.

Perchè i rendimenti si movenu in a direzzione opposta di u prezzu, u rendiment mediu di sti ligami hà cullatu à un altu 60,4%. Cum'è un puntu di paraguni, u rendimentu di un bonu di u guvernu americanu à 10 anni hè attualmente di 2.9%.

Cosa hè un CDS Spread?

I credit default swaps (CDS) sò un tipu di derivati ​​​​(cuntrattu finanziariu) chì furnisce un prestatore cù assicuranza in casu di difettu. U vinditore di u CDS rapprisenta un terzu trà u prestatore (investitori) è u prestitu (in questu casu, i guverni).

In cambiu di riceve una cobertura, u cumpratore di un CDS paga una tarifa chjamata spread , chì hè espressa in punti di basa (bps). Se un CDS hà una diffusione di 300 bps (3%), questu significa chì per assicurà $ 100 in u debitu, l'investitore deve pagà $ 3 per annu.

Appliendu questu à a diffusione CDS di 5 anni di l'Ucraina di 10.856 bps (108.56%) , un investitore avissi bisognu di pagà $ 108.56 ogni annu per assicurà $ 100 in u debitu (anche se in pratica hè un pagamentu in anticipu è poi un flussu constante di pagamenti chì implica chì u default hè prubabilmente in u cortu termini). Questu suggerisce chì u mercatu hà pocu fiducia in a capacità di l'Ucraina per evità predefinitu.

Perchè El Salvador hè classificatu più altu?

Malgradu avè i valori più bassi in i dui metrichi discututi sopra, u Salvadore hè più altu ch'è l'Ucraina per via di a so spesa d'interessi più grande è di u debitu tutale di u guvernu .

Sicondu i dati sopra, El Salvador hà pagamentu annuali d'interessi uguali à 4,9% di u so PIB, chì hè relativamente altu. In cunfrontu cù i Stati Uniti una volta di più, i costi di l'interessu federale di l'America ammontavanu à 1.6% di u PIB in 2020.

Quandu sò totali, i debiti pendenti di El Salvador sò uguali à 82,6% di u PIB. Questu hè cunsideratu altu per i normi storichi, ma oghje hè in realtà abbastanza normale .

A prossima data da guardà serà u ghjennaghju di u 2023, postu chì questu hè quandu u bonu sovranu di u paese di $ 800 milioni ghjunghje à a maturità. Ricerche recenti suggerenu chì s'ellu era u salvadoru di default, hà avutu effetti negativi significativi, ma tempuranee.

Un altru tema per u Salvadore: Bitcoin

In settembre 2021, El Salvador hè diventatu u primu paese in u mondu à aduttà bitcoin cum'è valuta legale. Questu significa chì Bitcoin hè ricunnisciutu da a lege cum'è un mezzu per risolve i debiti è altre obligazioni.

U Fondu Monetariu Internaziunale (FMI) hà criticatu sta decisione à l'iniziu di u 2022, urdinendu u paese à revocà u statutu di valuta legale. In retrospettiva, sti avvirtimenti eranu sàvii, postu chì u valore di Bitcoin hè cascatu da 56% annu à a data.

Mentre chì questu ùn hè micca direttamente ligatu à u risicu predeterminatu di u Salvadore, apre u potenziale per via di sollievu. Per esempiu, i grandi attori in u spaziu criptu pò esse disposti à aiutà u guvernu per mantene u cuncettu di "adopzione bitcoin-state nation" vivu.