Quattru cose chì i cummercianti aspettanu da u BCE oghje

Da Ven Ram, Bloomberg cummercializa reporter è analista in diretta

Eccu i grandi contorni di ciò chì i mercati aspettanu da a revisione di a pulitica di u Bancu Centrale Europeu:

Decisione :

• Dapoi un bellu pezzu, i cummircianti di tassi d'interessu anu utilizatu una ipotesi di travagliu di un aumentu di 50 punti di basa stu mese, cù i prezzi per un strettu supplementu chì diminuisce è cresce cum'è un risicu di coda ogni tantu. Siccomu ùn ci hè micca statu un coru di dissensu da i parlanti di u BCE contr'à quellu prezzu cintrali, averebbe sensu d'aspittà un cambiamentu à un ritmu più lento di alti.

Dichjarazione:

• Hè pussibule chì u BCE pò fà una riferimentu à a tarifa neutrale, affirmannu chì u so benchmark s'avvicina à livelli chì ùn sò più accomodanti, ancu s'ellu ùn revelarà più. Hè soprattuttu cusì datu chì l'opinione ancu in u BCE in quantu à u livellu chì custituisce stu tassu hè abbastanza divisa
• Sè a decisione è dichjarazione sò longu i linii delineated sopra, riazzioni mercatu deve esse abbastanza urdinatu datu chì i marcati sò sempre à circà à una tarifa terminal circa 3%, dà o piglià uni pochi di punti basi sicondu u mood du jour. Vale à dì chì i bonds tedeschi front-end facenu più rendimenti, mentre chì l'euro pò gode di una sorta di rinascita in i mesi à vene.

Prospettiva economica:

• Avemu un novu settore di previsioni, è hè prubabile chì a prospettiva di l'inflazione in 2023 serà rivista più altu da 5.5% in settembre. Tuttavia, u marghjenu di rivisione mantene a chjave per a reazione di u mercatu
• Averemu a prospettiva di l'inflazione per u 2025 ancu sta volta, è i cummircianti volenu sapè se l'inflazione HICP cunvergerà à l'obiettivu di u BCE da allora.
• U BCE hà digià stimatu chì a crescita di u PIB l'annu prossimu seria solu 0,9%, ma ancu questu puderia esse rivisatu più bassu.

Stretching quantitative:

• Di grande interessu per i cummircianti serà a strada stradale di u BCE per u strettu, in particulare u timing è quantum di questu. Mentre parenu esse diverse scole di pensamentu in l'autorità monetaria nantu à quandu duverebbe inizià u prucessu, ciò chì pare abbastanza sicuru hè chì accuminciarà in a prima mità.
• Sarà ancu d'interessu se u BCE deciderà trà QT passivu è attivu, ancu s'ellu pò optà per lascià i bonds in maturità abbandunà u so bilanciu cum'è un primu passu cruciale.

Infine, per cortesia di ING Economics, eccu a matrice di scenariu di ciò chì u BCE puderia dì è ciò chì significaria per i mercati.