Quantu pagherà Lufthansa per cumprà Ita Airways
Lufthansa fa un'offerta per una participazione minoritaria in a compagnia aerea italiana Ita Airways. Fatti, numeri, rumuri è cumenti
Riturnemu à u puntu di partenza in a privatizazione di Ita Airways : u gruppu Lufthansa hè l'unicu chì hàprisentatu una offerta à u Mef per l'entrata in l'antica compagnia aerea italiana Alitalia.
L'impresa tedesca hà u scopu di acquistà una participazione minoritaria inizialmente, cù una opzione per cumprà l'azzioni restante in una data dopu.
A mossa vene dopu à nuvembre scorsu , u Ministeru di l'Ecunumia è e Finanze – attualmente u pruprietariu 100% di u trasportatore talianu – hà annunziatu a fine di l'obligazioni d'esclusività per e discussioni cù u fondu di private equity US Certares, Air France-KLM è Delta per a vendita di Ita Airways. .
U 31 d'aostu, u cunsorziu guidatu da Certares avia battutu l'offerta rivale presentata da a compagnia aerea naziunale tedesca Lufthansa à l'epica inseme cù u gruppu di a famiglia Aponte MSC. In particulare, Certares hà prupostu l'acquistu di 50% più una parte di a newco per 350 milioni, mentri Air France-KLM è Delta seranu inizialmente solu partenarii cummirciali è operativi. L'offerta prevedeva ancu una crescita di capitale di circa 600 milioni d'euros, chì seria lanciata qualchì tempu dopu à a chjusa di l'operazione. MSC-Lufthansa avia invece prupostu 850 milioni per l'acquistu di 80% di Ita (60% da u gruppu di Gianluigi Aponte è 20% da u gruppu tedescu).
U guvernu di Draghi allora hà preferitu dunque a pruposta di Certares chì lasciava 49,99% di a cumpagnia à u Tesoru. Quì si vultò à u puntu di partenza quandu u 31 ottobre u Ministru di l'Ecunumia, Giorgetti, hà riapertura di discussioni cù l'altru cunsorziu, guidatu da MSC è Lufthansa. Sta volta, però, u gruppu tedescu si prisenta solu.
Ma quantu vale avà l'offerta tedesca per una parte di Ita ?
"Un annu fà, i tedeschi vulianu acquistà 80% di l'azzioni per 1,4 miliardi. Oghje, per 35-40%, offrenu un massimu di 350 milioni » scrive oghje La Verità .
Tutti i dettagli.
U VALORE DI L'OFFERTA DI LUFTHANSA PER ITA
L'offerta di Lufthansa prevede l'acquistu di una participazione minoritaria, finu à u 40% cù l'opzione per acquistà dopu l'azzioni restante. Sicondu fonti Reuters , l'offerta per una participazione di 40% in a cumpagnia hè di 200-300 milioni d'euros.
"I rumuri indicanu un investimentu di 200-250 milioni, dopu Bloomberg hà scrittu 350 milioni", informa Il Sole 24 Ore oghje. "Secunnu stimi non ufficiali, à a fine di u 2022 u valore di a cumpagnia era di circa mezzo miliardo d'euros. Ma nantu à u valore di a cumpagnia, deve esse cunsideratu chì l'erogazione di l'ultima tranche di 250 milioni autorizata da Bruxelles hè prevista per marzu ", aghjusta u ghjurnale Confindustria.
"U comunicatu di stampa ùn furnisce micca ditaglii, ma Francoforte hà da scopu di 40% di Ita, per mezu di un aumentu di capitale riservatu di 250-300 milioni d'euros, per più tardi à 100%. U prezzu, i fonti di u guvernu spieganu à u Corriere, ùn hè micca definitivu: u valore di Ita cuntarà u ghjornu chì l'accordu finali hè firmatu è l'aghjustamentu di u prezzu entrerà in vigore ", informa u Corriere.
"Secunnu certi rumuri, a cumpagnia saria valutata à circa 500 milioni è i tedeschi seranu disposti à mette circa 200 nantu à u piattu, ma altri rumuri riportanu cifre diffirenti: una valutazione di 850 milioni è un'offerta di 350. I tedeschi anu avutu. Dighjà presentatu in ghjennaghju 2022 in tandem cù u giant di crociera MSC, dimustrendu a so intenzione di ripiglià l'80% di Ita per 1,4 miliardi, assai più di ciò chì a cumpagnia saria avà valutata ", nota u ghjurnale direttu da Maurizio Belpietro.
U COMMENTU DI L'ANALISTU
"L'acquistu di ITA hè una di e pruposte più sfide in l'aviazione europea: a compagnia aerea hè stata cunsistenti perdite", hà dettu l'analista di Bernstein Alex Irving.
Ci hè u "grande risicu" chì Ita Airways prova esse "una delusione permanente per Lufthansa in i primi anni". Questu hè statu dichjaratu da Ruxadra Haradau-Doeser, un analista di Kepler Cheuvreux, in quantu à l'offerta chì u gruppu tedescu hà presentatu à u Ministeru di l'Ecunumia è e Finanze per l'entrata in u successore di Alitalia, ripresa da l' Agenzia Nova . Cum'è informatu da a stazione di televisione ZDF, Haradau -Doeser hà osservatu chì u mercatu di trasportu aereu in Italia hè "estremamente difficiule". Intantu, durante a crisa di coronavirus, Ita Airways hà persu a quota di mercatu in Europa à e compagnie aeree low-cost Ryanair, Wizz è Easyjet. In u so propiu hub principale, l'aeroportu di Roma-Fiumicino, a cumpagnia opera solu circa 30 per centu di i voli.
Cum'è ZDF nota, per esse prufittuamente, una compagnia aerea deve operare almenu 50 per centu di e cunnessione à a so basa. Per i voli à longu andà nantu à e rotte transatlantiche, a parte di Ita Airways cade à unu per centu, per e destinazioni in America Latina à u dui per centu. Avà, hà dettu Haradau-Doeser, Lufthansa hà u scopu di espansione e rotte à longu andà in Africa è Sudamerica da l'Italia, ma "ùn serà micca faciule". À u livellu oppostu hè Johannes Braun, un analista di Stifel Research, secondu chì in Italia i voli di longa distanza cù i viaghjatori d'affari rapprisentanu un mercatu "assai prufittu".
Per Andrea Giuricin di l'Università "Bicocca" di Milano, "à u cortu termini, Lufthansa puderia soffre di perdite, ma à longu andà, i guadagni puderanu aumentà se u hub di Roma hè allargatu".
I PROSSIMI MOVIMENTI
Il ne reste plus qu'à attendre l'évaluation du Mef sur l'offre du groupe allemand, l'unique reçu.
"Nisuna altra offerta hè ghjunta (fora di quella di Lufthansa, ndr.) à a scadenza di i termini previsti per 6 ore di sera", u MEF hà annunziatu ieri, aghjustendu chì "si riserva u dirittu di esaminà l'adeguatezza di l'offerta in cunfurmità cù i requisiti di u Dpcm".
Se a dichjarazione d'intenzione hè firmata da e duie parti, ulteriori negoziazioni è discussioni seranu purtate esclusivamente trà e parti. In particulare, i discorsi si focalizeghjanu nantu à a struttura di una pussibule participazione, nantu à l'integrazione cummerciale è operativa di Ita Airways in Lufthansa è nantu à e sinergie cunsiguenti.
In casu di cunclusione di un cuntrattu, l'implementazione di a transazzione serà sottumessa à l'appruvazioni di l'autorità competenti.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/smartcity/quanto-paghera-lufthansa-per-comprare-ita-airways/ u Thu, 19 Jan 2023 11:36:39 +0000.