Quantu ci saranu investimenti per l’intelligenza artificiale
Tutti l'ugettivi ecunomichi di Microsoft, OpenAI è oltre nantu à l'intelligenza artificiale. Analisi da Mark Hawtin, Direttore d'investimentu di GAM Investments
Duranti u XIX seculu, a speculazione massiva di l'azzioni di a ferrovia in u Regnu Unitu, chì hà culminatu in u 1846/1847, hà purtatu à una bolla in l'industria. A crede chì e ferrovie avarianu rivoluzione di u trasportu è di u cummerciu, inseme à a dispunibilità di creditu à pocu pressu, favurizeghja u rapidu sviluppu di a reta ferroviaria, chì si stende da 160 chilometri in u 1830 à circa 2500 in u 1840, righjunghjendu 9600 chilometri in u 1847, a più grande ferrovia. rete in u mondu. A quantità investita, vale à dì u 25% di u PIB, currisponde à a somma exorbitante di 4 trilioni di dollari oghje, secondu Andrew Odlyzko chì ne parla in u so libru The Railway Mania of the 1860s and Financial Innovation.
PRECEDENT
À l'altitudine di u sviluppu, cintinara di novi cumpagnie di ferrovia sò stati furmati, assai basati nantu à piani irrealisti per e linee chì ùn sò mai stati custruiti. L'investitori anu investitu assai in azioni ferroviarie, guidanu i prezzi à livelli insostenibili. A bolla hà cuminciatu à scoppia à a fini di u 1845 quandu una cumminazione di fatturi rinfriscà l'entusiasmu di l'investituri. Questi includenu una seria di accidenti ferroviari d'altu prufilu, preoccupazioni per a viabilità finanziaria di parechje cumpagnie ferroviarie novi è l'aumentu di i tassi d'interessu. L'esplosione di a bolla ferroviaria hà causatu una crisa finanziaria in u Regnu Unitu, è parechji investitori anu patitu enormi perdite. Tuttavia, a bolla hà avutu ancu una seria di effetti pusitivi à longu andà, cumpresu u sviluppu di una reta ferroviaria naziunale chì favurizeghja a crescita ecunomica.
Hè una tappa storica chì si ripete cù u boom di Internet è po a crisa di u 1999-2002. U ciculu d'investimentu à l'epica si concentrava in i cavi di fibra ottica, cù u scopu di aumentà a capacità in vista di a dumanda di servizii Internet. Di novu a spesa di capitale era di proporzioni epiche. In u 1996, i cavi di fibra ottica in i Stati Uniti spanned 1.6 million miles. In u 2000, secondu a Cummissione Federale di Comunicazioni, a reta copre 10 milioni di milla, è e novi cumpagnie cum'è WorldCom è GlobalCrossing andonu in debitu per finanzià a so custruzzione. Quandu WorldCom fallì in u 2002 hà avutu $ 100 miliardi in debitu, Global Crossing avia $ 25 miliardi in debitu. A rata d'utilizazione di a rete à l'epica, secondu a TeleGeography, era solu 20%, è in 2010 hè solu 30%. In novu, l'entusiasmu irrazionale hà generatu investimenti enormi è una muntagna di debitu per custruisce e rete di u futuru. Cum'è cù e ferrovie, anche si l'approcciu irrazionale hà causatu pèrdite pesanti trà l'investituri, l'infrastruttura chì hè stata sviluppata hà permessu à l'Internet di piglià a putenza. Perdite à cortu termine spessu permettenu à e cumpagnie disruptive di fà guadagnà à longu andà.
COME L'INVESTIMENTI IN INTELLIGENZA ARTIFICIALE VARAN
Oghje ci dumandemu dunque se l'aumentu significativu di l'investimenti in infrastrutture per l'intelligenza artificiale finirà cum'è i ciculi d'investimentu chì avemu mintuatu. Cridemu micca. L'impattu serà menu prufondu, soprattuttu nantu à i prezzi di l'azzioni, in ogni modu, ci sò ragioni per esse prudente in u cortu termini. L'intruduzioni di interfacce faciuli d'utilizazione, cum'è Bard è Chat-GPT, rende l'applicazioni di intelligenza artificiale dispunibuli per tutti. Stu catalizadoru hà purtatu à l'investimenti aumentati in l'infrastruttura, cuminciendu cù a necessità di processori grafichi GPU furniti da Nvidia. U rapportu di earnings Q1 di questu annu mostra i guadagni in dollari mai prima ottenuti da una cumpagnia. Cusì hà iniziatu a "corsa di l'arme" in u campu di l'intelligenza artificiale, mentri a dumanda aumentava. Nvidia hà pianificatu un grande aumentu di a capacità di produzzione è, secondu e previsioni di u CEO Jensen Huang, a cumpagnia investirà un trilione di dollari in i prossimi quattru anni per rinfurzà i centri di dati per l'intelligenza artificiale. Sta tendenza hè cunfirmata da u Gruppu Dell'Oro chì aspetta investimenti fissi in centri di dati di 500 miliardi di dollari in 2027. In cunfrontu, l'investimenti in u settore di l'auto è i camioni ammontanu à $ 33,4 miliardi annu (Fonte: Wikipedia).
Quessi sò numeri enormi è, in realtà, nimu ùn sà veramente se sta capacità serà aduprata o micca, o quantu rapidamente, ma ci sò teme chì l'impurtanza di l'intelligenza artificiale hè tale chì ùn invistisce micca significheghja perde una grande opportunità in una tecnulugia cù effetti rivoluzionarii chì puderia esse più impurtante chè l'Internet 10-15 anni fà. Tuttavia, questi investimenti devenu generà un rendimentu raghjone. Open AI hà u scopu di ottene un fatturatu di $ 1 miliardi, mentre chì Microsoft spera di ottene rivenuti di $ 10 miliardi cù u so pruduttu Copilot. Quessi sò picculi figuri cumparatu cù l'investimenti chì sò stati fatti. In un articulu recente, Sequoia Capital hà scrittu chì a vendita attuale di GPU di $ 50 miliardi à l'annu avissi bisognu di pruduce almenu $ 200 miliardi in entrate di l'applicazione per ghjustificà l'investimentu. Semu senza dubbitu luntanu da stu risultatu.
In a ricerca recente, Bernstein prova di frammentà a dimensione è u scopu di l'investimenti in l'infrastruttura AI, cum'è indicatu in a figura. A rata di crescita annuale composta prevista (CAGR) di 75% da u 2022 à u 2025 hè assolutamente senza precedente in i cicli di l'infrastruttura IT è currisponderia à una crescita uguale à u mercatu generale di u servitore di u centru di dati chì esiste oghje in 2025. Sembra un scopu abbastanza ambiziosu. Hè vale a pena cunsiderà chì, secondu Bernstein, u tassu mediu di crescita cumposta di u mercatu di i servitori hè stata di 3% in solu l'ultimi 25 anni.
A CAPITAL STIMULERÀ A CRESCE DI L'INTELLIGENZA ARTIFICIALE
Cridemu chì u capitale abbundante, spessu da e cumpagnie mega-cap, ricche di cash, dipendente da a tecnulugia, stimulerà a crescita assai prima di a dumanda, indipendentemente da carenza potenziale in applicazioni in prima fase. Questu ùn hè micca un fattore interamente negativu, cunziddi chì l'intelligenza artificiale permetterà à e cumpagnie di migliurà significativamente a produtividade, ma probabilmente apre una fase difficile per i fornitori di infrastruttura. Avemu digià vistu questu cù i fornitori di centri di dati in 2022/2023 quandu si parlava spessu di "ottimisazione di u centru di dati" per maschera a mancanza di novu investimentu di capacità. Pudemu vede una forte calata in a dumanda di chipsets GPU per un quartu o dui postu chì a capacità esistente hè assorbita. Puderia dunque esse un periodu difficiulmente avanti per l'azzioni di i fornituri d'infrastruttura cum'è Nvidia. In u risultatu, credemu chì l'ughjettivi d'investimentu duveranu fucalizza più nantu à l'utilizatori di infrastrutture AI, piuttostu cà i so custruttori. Questu affetta parechji settori, cumprese l'assistenza sanitaria, u trasportu, u retail, i servizii finanziarii è l'industriali.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/innovazione/investimenti-intelligenza-artificiale/ u Tue, 26 Dec 2023 06:08:29 +0000.