Quante ragioni per esse miserable nantu à i mercati avete bisognu?

Scrittu da Bill Blain via MorningPorridge.com,

"I rosi in a scatula di a finestra sò inclinati da un latu …".

Serà una settimana di teste per i mercati cum'è una mansa di negativi, sfide è senza vede minaccianu di annullà tuttu. Ùn puderia micca vede peghju … salvu chì, di sicuru, vi ricordate u mo mantra chjave di u mercatu (leghjite), è chì u sole vene di solitu dumani. Felice San Valentinu..

Puderia esse l'amore è l'alegria di San Valentinu oghje, ma si sente chì questu serà un criticu, ( inserisce l'aggettivu chì sona nervoso di a vostra scelta ), settimana per i mercati. Micca solu a Terza Guerra Munniali hè apparentemente inchiodata per interrompe u colazione u marcuri matina – secondu qualsiasi puliticu istericu chì ascolti – ma avemu un mercatu preparatu per una caduta massiva in u spinu di (piglià a vostra scelta di i seguenti ingredienti) :

• Commodities squeeze and svuotate inventaries as backwardation in futures suggerenu dislocazione à longu andà.

• A pussibilità chì l'attuale pioggia di meteoriti Inflazione (spiegherà quì sottu ..) si trasforma in un Strike cumplettamente distruttivu!

• Geopolitica – fine di l'Olimpiadi, fine di a tregua.

• I prezzi di cambiu in u spinu di i mercati dislocati.

• Dislocazione di a supply chain in corso.

• Instabilità di l'infrastruttura energetica à longu andà – Blame ESG.

• L'oliu va à $ 100 o $ 200 !

• Siccità, incendi è inundazioni..

• Tempeste per colpisce l'Europa chì aumentanu u prezzu di u gasu

• L'aumentu di i tassi improbabile di migliurà a prospettiva di l'inflazione.

• Frammentazione europea nantu à i tassi, l'inflazione, u gasu, qualunque !

• Altru – sceglite a vostra scelta è per piacè discriva in a sezione di cumenti sottu:

Iè, a prospettiva hè terribile, hè a fine di u mondu .. Seremu furtunati di sopravvive finu à ghjovi …

Or .. cum'è aghju ricurdatu periodicamente à i mercati: "E cose ùn sò mai male cum'è ti paura, ma raramenti boni cum'è sperate.".

Sta matina, mi concentreraghju solu nantu à uni pochi di i prublemi sopra:

A dislocazione di u mercatu hè ciò chì attira l'attenzione cum'è i stock pump and dump. Ùn hè micca nurmale di vede i stock muderni di campana cum'è Amazon, Facebook (Meta) è Netflix immergenu è crescenu in movimenti di ogni ghjornu à doppia cifra.

Chì succede per e scorte per scambià cum'è un passaghju di carnavale? Qualchidunu dicenu chì hè perchè u mercatu ùn hè micca capaci di processà a nutizia, chì l'investitori di vendita distorte l'azzione, o chì sò l'algoritmi di cummercializazioni di azioni di i Traders Ultra-High Frequency chì sò sopraffatti da i rapidi swing guidati da l'avvenimenti. . Qualunque cosa – qualcosa hà cambiatu. O hà … hè solu una fase – ma una fase chì si trova quandu i mercati sò sopra.

Hè più prubabile chì a volatilità direzzione hè dovuta à una forza assai simplice – prubabilmente e imprese di copertura chì capiscenu u mercatu ùn capiscenu micca i movimenti. Scommettenu in grande chì u mercatu hè avà in cima è prubabilmente seranu chjappu in una gamma per i mesi à vene, cum'è l'aspettattivi è a realità ghjucanu. Intantu vendenu ogni manifestazione è reinvestite in i dips, scumessendu l'enorme macchina di votu chì hè u mercatu ùn l'avete ancu. U mercatu ferma cunvinta chì i guadagni cuntinueghjanu à migliurà è chì i prezzi ùn scenderanu micca, o ùn ponu micca, per parechje ragioni (cumpresa a credenza in corso chì i Banchi Centrali entreranu è salveranu se l'andà diventa duru). cugliendu i frutti di una tale stupidità.

A lezione chjave quì hè chì ùn hè micca ciò chì crede nantu à u mercatu chì importa – hè ciò chì u mercatu crede. I cummircianti intelligenti guadagnanu soldi scumessendu nantu à ciò chì u mercatu pensa … micca ciò chì un analista intelligente o un seguitore di Reddit pensa chì ellu cunnosci.

L' inflazione di meteorite hè un cuncettu chì vogliu patentà. L'aghju pigliatu da l'astronomia – induve un paru di volte ogni annu a Terra passa per i nuvuli di polvera lasciati in a nostra orbita passendu i cometi. Avemu un spettaculu spettaculare di meteori per uni pochi ore. I Banchi cintrali anu pricatu è sperendu chì l'attuale pioggia di inflazione chì culpisce l'ecunumia glubale si dimustrassi di manera simile di breve durata – transitoria.

Nisuna chance.

Fighjendu l'ecunumia glubale, avemu una clara tendenza di l'inflazione alimentata da parechji mutori. Cum'è e precipitazioni di meteorite parenu venenu da un puntu unicu in u celu di notte, una pioggia d'inflazione pari chì emana da un locu simili – i prezzi guidati da una carenza di cortu termine in u casu di i scossa di a catena di fornitura risultatu da a dislocazione causata da a pandemia. Dunque, hè statu faciule persuadà i mercati per sempre u fattu cum'è un effettu simplice, relativamente à cortu termini. Nunda di preoccupari? Veramente!!!

A realità hè assai più cumplessa. Parechji di i mutori di l'inflazione attuale chì ghjucanu avà sò à longu andà è sò stati cristalizzati da a pandemia piuttostu chè causati da ella. U caosu attuale di a catena di fornitura pò ancu pruvucà un prublema à cortu termine chì si risolverà, ma in realtà, assai di i mutori inflazionistici sò dovuti à l'inefficienze à longu andà – cum'è perchè nisuna altra nazione ùn si preoccupa di riplicà / sfida a dominanza di chip di Taiwan, o perchè l'imprese tecnologiche ùn anu micca riesciutu à assicurà l'accessu à e commodità critiche di a terra rara? O perchè i Veiculi Elettrici anu ricivutu un tali supportu quandu a carenza globale di lithium li renderà impossibile caru.

O perchè e corporazioni occidentali anu spesu tantu di i so prufitti è pigliati in prestito enormemente da i mercati per finanzià a compra di azioni piuttostu chè di custruisce una nova capacità produttiva? A risposta à quellu hè simplice – a distorsione monetaria distorte tuttu.

U mo puntu hè chì avà vedemu una tempesta di punti inflazionisti chì spuntanu in i celi ecunomichi.

Anni di disordini monetari prufondamenti inflazionistici avà devenu esse rimbursati – cù interessu accumulatu. Queste includenu e catene di furnimentu, ma ancu e pressioni chì venenu in l'alimentariu (induve u costu di u fertilizzante hè aumentatu per via di a pandemia è di i chjusi di e piante), l'energia, i costi di u travagliu è i tassi ora in crescita. Piuttostu teme chì a mo tempesta di meteorite di inflazione puderia ancu pruvucà un attaccu di meteorite distruttivu!

Chì porta à l'attuali Dislocation in Energy – una altra storia di cunsequenze, cunsequenze sanguinanti. Per l'ultimi anni, un impulsu generale di fà bè per investisce in l'energia rinnuvevule verde hè evolutu in a Santa Chiesa di ESG Wokery. Credu assolutamente in a necessità di decarbonisà, affruntà u cambiamentu climaticu è migliurà l'ambiente – ma crede ancu sinceramente in a crescita glubale per elevà i standard di vita globale cum'è l'unicu modu per livellà a sucità è finisce a inuguaglianza.

Cum'è aghju scrittu parechje volte, pudemu ghjunghje à u carbonu zero fendu cose sensibule è ricunnosce a necessità di a transizione di carbone (cumpresa l'eresia di utilizà Gas cum'è parte di quella transizione). Ma oghje, a mancanza d'investimentu in l'energia di transizione significa chì brusmu più carbone è facemu una crisa energetica dopu decennii di sottoinvestimentu.

Puderia cuntinuà à discutiri perchè i currenti chì tiranu nantu à l'Europa puderianu riavvià a crisa di u debitu sovranu, o cumu i prublemi di a catena di supply chain puderanu attivà una dislocazione inflazionistica assai più grande per a tecnulugia.