Quandu i margini cumincianu à scorrere, e Corporazioni Scegleranu di Difende i Profitti O Assorbe Scossi Transitori

Dopu avè passatu una grande parte di l'estate avvertendu chì, in u risultatu di i costi di u travagliu in crescita, di i prezzi di e materie prime è in generale di "iperinflazione transitoria", i margini di l'azienda caderanu (ciò chì, in vista di Morgan Stanley, porterebbe à una correzione di 10%), trè settimane fà avemu hà avvistatu chì simu in traccia di vede una crescita di l'avvisi di prufittu cum'è a realisazione chì l'attuale ascensione senza precedenti di i prezzi serà tuttu tranne chì transitoria.

Se MS è BofA anu ragiò nantu à a diminuzione di a dumanda di u cunsumadore è a cuntrazzione di u margine, duvemu cumincià à vede avvisi di guadagnu Q3 in e prossime 2 settimane.

– zerohedge (@zerohedge) 30 d'Agostu, 2021

Sicura chì, pocu dopu avemu nutatu chì " L'avvertenze di prufitti venenu veloci è furiosi cume i prufitti Q3 si vantanu per u grande successu " ùn hè micca finu à quandu e sfurtive prospettive di Nike è FedEx anu fattu chì u mondu abbia finalmente fattu attenzione à l'onda stagflazionaria chì vene.

Cum'è l'avemu riportatu a settimana scorsa, Fedex hè cascatu dopu avè segnalatu chì ùn solu mancava i guadagni Q1 – poche ore dopu avè annunziatu ch'ellu alzava i prezzi à u ritmu u più rapidu in decennii – ma ancu hà riduttu l'orientazione, avvertendu nantu à i costi di travagliu bruscamente più alti è e spese di funziunamentu. Ripigliannu à questu, prima Nordea hà ancu dichjaratu chì "FedEx hà adattatu e so aspettative è hà citatu chì u 35% hè sottopersonale in varie parti di a catena di fornimentu cum'è una ragione impurtante perchè. Questu ùn hè micca bonu!" Iè … dopu u fattu.

Ùn perderemu micca u tempu di i nostri lettori per quessa chì i margini sò destinati à calà, è trascinemu i profitti cun elli assente di un continuu aumentu di i ricavi – avemu discuttu assai in questi ultimi mesi – ma metteremu in risaltu una nota recente da SocGen's Andrew Lapthorne chì taglia u rumu è dice chì e imprese devenu avà piglià una decisione: difende margini alti o assorbe scossi "transitori".

Cum'è Lapthorne scrive a settimana scorsa, mentre u restu di l'attenzione di u mondu si rivolge à a Cina, i so grafichi si sò focalizati nantu à a redditività di l'imprese date e preoccupazioni per l'aumentu di i costi, l'interruzzione di l'offerta è avà i costi energetichi più alti. D'appressu à u strategistu SocGen, a crescita di l'EBIT in i Stati Uniti hà saltatu di più di 30% è di più di 55% in Auropa, una surghjente rimarchevuli chì hè stata accumpagnata da una forte crescita di i margini di prufittu chì a crescita di e vendite hà facilmente superau a crescita di i costi. Infatti, cum'è nutatu recentemente, i margini di prufittu di i Stati Uniti anu toccu un massimu storicu in Q2, purtendu à un elevatu sustanziale di i margini di prufittu à i massimi di tutti i tempi.

Perchè u focu nantu à i margini è a redditività? Cum'è Lapthorne spiega, "i margini di prufittu agiscenu cum'è ammortizzatori. Se l'imprese ponu assorbe i scossi di i prezzi è a perturbazione di l'imprese in u so P&L invece di trasmette i prublemi à i clienti allora a logica hà dettu chì a redditività à cortu andà seria colpita, ma prublemi più grandi, cum'è a necessità di un rigore puliticu hè ridutta ".

È mentre nantu à i margini di prufittu aggregati sò abbastanza sani – per avà – per assorbe un pocu di dulore timpurariu, serà interessante di vede chì strada piglianu e corporazioni: per difende i marghjini è risicà l'inflazione à impatruniscesi, o permettenu à i prufitti di soffre per un pezzu?