Quale prufittà di una grave recessione globale?

Scrittu da Charles Hugh Smith via u blog OfTwoMinds,

Quantu hè dolorosa sta liquidazione è riprezzamentu di u risicu per i prestiti è i prestiti, quelli senza debitu, quelli chì anu cash è quelli chì anu e cumpetenze essenziali chì sò in dumanda, indipendentemente da u boom o u bust, beneficaranu tutti.

Quale saria benefiziu da una grave recessione glubale ? A risposta tipica hè "nimu", cum'è una caduta di l'attività ecunomica hè presunta per ferisce tutti. Ma ùn hè micca cusì simplice; ci sò rive d'argentu per alcuni in tutti quelli nuvuli scuri.

Quandu a dumanda di energia scende, u prezzu di l'oliu tende à calà dramaticamente. Ci hè parechje ragioni per questu:

1. U prezzu hè stabilitu nantu à i marghjini cusì una modesta diminuzione di a dumanda pò attivà una caduta di prezzu eccessiva. In u periodu 2008-09, l'oliu hè cascatu da $ 147 / barile à $ 30 per una modesta diminuzione di a dumanda.

2. Mentre i pruduttori di l'oliu sempre annunzià i taglii di a produzzione per mantene un prucessu altu, sò sottumessi à pressione per compensà l'ingudu splumeting pumping più oliu, micca menu.

3. U capitale speculativu si inonda in l'oliu quandu i prezzi crescenu è esce quandu i prezzi scendenu. Questa finanziariisazione di i mercati di l'energia aggrava i movimenti di i prezzi in sopra è in falà.

A diminuzione drammatica di l'oliu ferisce i pruduttori è benefiziu i cunsumatori. Cume a dumanda di beni è servizii diminuisce, i fornituri è i venditori anu da tagliate i prezzi è i marghjini di prufittu per mantene a quota di mercatu. Questa pressione di deflazione beneficia à i cunsumatori.

Cume l'imprese marginali chjude e so porte è l'affittuali marginali si alluntananu fora di l'affitti di altu costu, i pruprietarii anu da riduce l'affitti per evità u risultatu eventuale di vacanti di massa, vale à dì fallimentu. I riduzioni di l'affitti beneficianu i cunsumatori.

I pruprietarii marginali è i pruprietarii assenti scorreranu in l'insolvenza è sò obbligati à vende e so case è immubiliarii o i so prestatori precludanu e so ipoteche è vendenu e pruprietà di u prestatore per riduce e so perdite. Queste vendite furzate reducenu u prezzu di questi assi, benefiziu à quelli chì anu cash chì ponu avà permette di cumprà l'assi chì eranu inaccessibili in a bolla di pre-recessione.

Una recessione profonda cambia ancu i flussi di capitale globale. Comu regula ginirali, l'esportatori di petroliu / gasu è l'esportatori di fabricazioni accumulanu l' excedenti eccessivu (surplus di cummerciale) vendendu energia è beni à e nazioni impurtatori chì anu deficit commerciali chì sò finanziati da prestiti (debitu).

E nazioni esportatrici anu bisognu di un locu per invistisce o parcheghju u so capitale eccessivu è cumprà u debitu di l'impurtatori rende redditu d'interessi. Stu capitale eccessiva pò ancu esse piazzatu in riserve (oru o valute straneri), investitu in immubiliare offshore, azioni, imprese, etc., "ponti à nulla" di poca utilità in l'ecunumia domestica o malinvestitu in grandi centri commerciali, stadii, palazzi. , etc.

Pò esse ancu spesu in programmi di assistenza suciale o d'alta tecnulugia, etc.

Una severa recessione glubale sbulicà questi flussi di capitale. Cume i crateri di a dumanda, i surplus di l'esportatori scendenu in modu precipitatu. Piuttostu chè avè un surplus di capitale da spende / investisce, e nazioni esportatrici anu da vende l'assi o toccu riserve per finanzià i prugrammi chì a pupulazione domestica vede cum'è u so dirittu di nascita.

Cum'è a dumanda di crateri, e nazioni importatori importanu menu, riducendu i so bisogni di prestitu. Ma postu chì u surplus di capitale di l'esportatori hè cascatu, e nazioni debbitori trovanu chì ci sò menu cumpratori di u so debitu. Stu sbilanciamentu di l'offerta è di a dumanda spinge i tassi d'interessu / i rendimenti di i boni più alti, postu chì e nazioni importatrici / debite devenu cumpete per u riduzzione di u capitale sloshing intornu à l'ecunumia glubale.

Cum'è i prestiti marginali di u settore privatu è publicu, i prestatori stringenu e linee di prestitu per riduce u risicu di perde soldi nantu à u debitu offertu à i prestiti potenzialmente marginali. Quelli chì cercanu prestiti trovanu più caru per piglià prestitu cum'è u creditu si stringhje, è quelli chì anu cash trovanu chì u so capitale guadagna un rendimentu più altu cum'è u capitale diventa più scarsu.

Queste dinamiche generalmente generanu cicli di feedback auto-rinforzanti. Cume i predefiniti aumentanu, a vendita furzata allora attiva più predefiniti mentre i prezzi continuanu à calà. Famiglie, imprese è nazioni assai indebitate chì soffrenu cali di u redditu in default per u so debitu, furzendu una revaluazione di u risicu in tuttu u mercatu globale di creditu.

I prezzi chì l'incurvati anu toccu u fondu cuntinueghjanu à calà cum'è a dinamica auto-rinfurzata di liquidazione è repricing di risicu si alimenta da sè stessu.

Quantu hè dolorosa sta liquidazione è riprezzamentu di u risicu per i prestiti è i prestiti, quelli senza debitu, quelli chì anu cash è quelli chì anu e cumpetenze essenziali chì sò in dumanda, indipendentemente da u boom o u bust, beneficaranu tutti. Quelli chì sò caricati cù costi elevati è promessi chì ùn ponu esse manteni seranu liquidati. Quelli cù costi bassi è pocu prumessi anu i mezi per adattà à e cundizioni cambianti.

In quantu à a selezzione naturale, una grave recessione glubale mette una tremenda pressione selettiva nantu à ogni participante in ogni scala: famiglie, picculi imprese, corporazioni glubale, nazioni, alleanze è imperi. I menu resistenti ùn anu micca i mezi per adattà è si predeterminate / dissolve. I più resistenti avarà i mezi per stringhje a so cintura è sopravvive. I più adattabili ùn sopravviveranu micca solu, emergeranu più forti per via di a so capacità di adattabilità rapida è successu.

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