Quale critica (è perchè) u scambiu di putenza di Leipzig
Chì succede à u scambiu di energia di Leipzig. Fatti, numeri è cumenti
A banca publica tedesca KfW (l'equivalente di Cassa Depositi e Prestiti) hà cuncessu una nova linea di creditu cù una guaranzia statale à e cumpagnie chì pruducenu è distribuiscenu energia in Germania.
MARGINS, MARGINING E FUTURES
A linea, chjamata margining in jargon, hè aduprata per pagà i cosiddetti margini, vale à dì – spiega Il Sole 24 Ore – "i garanzii collaterali necessarii per u cummerciu di futuri chì anu sbulicatu cù a crisa energetica". I futuri sò cuntratti per u scambiu di l'electricità è u gasu da una data futura.
QUANTU GERMANIA SPENSA
U guvernu tedescu hà dettu chì a linea di creditu serve per assicurà a liquidità per l'imprese sane chì operanu in l'ecunumia reale chì si battenu per sustene a forte crescita di i marghjini. In a prima mità di u 2022, Germania hà furnitu supportu (cumpresu a marginazione ) à e cumpagnie energetiche naziunali per 33,4 miliardi di dollari.
COSA SUCCCEDE À U BAG ELECTRIC LIPSY
"U prestitu speciale KfW", scrive Il Sole 24 Ore , "paga i marghjini nantu à i futuri nantu à l'electricità è u gasu naturale cummercializati nantu à a Borsa di Leipzig EEX (gruppu Deutsche Börse) è ICE Endex Exchanges, ma ancu over-the-counter forwards ".
EEX hè a borsa di l'electricità europea è hà a sede in Leipzig, Germania: trà i so azionisti sò Deutsche Börse (75 per centu), Enel (1,5), Edison (0,5) è Électricité de France (0,4).
U scambiu hà invitatu à l'altri paesi membri di l'Unione à seguità l'esempiu tedescu è à aduprà margining per sustene l'imprese in difficultà, datu i prezzi elevati di l'energia è a so volatilità: l'ultimu 26 d'aostu, in particulare, a fluttuazione di i prezzi intraday era quasi 200 euro per megawatt. ora. In ogni casu, u cunsigliu di l'EEX hà decisu di ùn suspende u cummerciu di futuri per l'assenza di irregularità in a furmazione di i prezzi.
Un portavoce di a borsa di Leipzig hà dettu à Sole 24 Ore chì u cummerciu nantu à i futuri di l'energia hè à livelli suffirenzi per assicurà a furmazione di prezzu adeguata.
I CRITICI DI ARGIRÒ
Giuseppe Argirò, CEO di a cumpagnia di l'electricità italiana Compagnia Valdostana delle Acque, hà criticatu a linea di a borsa di Leipzig perchè "un mercatu efficiente digne di u nome deve risponde à certi requisiti fundamentali: micca asimetria di l'infurmazioni, volumi di scambii adeguati cù a liquidità necessaria per u furmazione di i prezzi, sistemi di cuntrollu rigidu chì impediscenu a speculazione di dannu l'ecunumia reale ".
Argirò pensa chì l'EEX hè sbagliatu in cunsiderà speculators finanziarii è pruduttori di energia, perchè l'ultimi utilizanu futuri cum'è strumenti di copertura. È crede ancu chì i scambii di futuri energetichi anu da cambià i so rigulamenti in modu di gestisce megliu i forti fluttuazioni di u prezzu: "ci deve intervene", hà dettu, "per impedisce l'impattu di i marghjini da pruvucà risichi sistemichi, chì sò in parte digià in corso. l'intervenzioni di diversi stati europei cum'è Germania, Svezia è Svizzera in favore di e so cumpagnie ".
A SPECULAZIONE DESTABILIZZA U SISTEMA EUROPEU ?
Ci hè ancu, sicondu u gestore, u risicu "chì e cundizioni sò create per a manipulazione potenziale di u mercatu da i contrapartiti chì puderanu destabilizzà u nostru sistema causannu una exasperazione di l'operazioni speculative per cascà nantu à l'ecunumia reale".
U LIPSY BAG hè un novu LEHMAN BROTHERS?
Il Corriere della Sera , de même, a écrit que "aujourd'hui l'Europe du gaz et de l'électricité connaît une dynamique qui rappelle la manière dont le crash de 2008 partait d'un coin opaque du marché – le subprime – pour reveler des défauts systémiques partout". , Riferenu à u fallimentu di Lehman Brothers.
INDICE E ALGORITMI SBAGLIATI
U ghjurnale Rizzoli, in una analisi di Federico Fubini, scrive chì l'annunzii di u Kremlin è di Gazprom, a cumpagnia di gas cuntrullata da u guvernu russu, nantu à a limitazione di l'approvvigionamentu à l'Europa creanu tensione in u mercatu è stimulanu a crescita di i prezzi. Queste "aumentu violentu in l'indici nantu à e plataforme di gas è di l'electricità" significanu chì l'imprese anu da "appughjate in e so linee di creditu cù i banche per fà novi garanzii à EEEX. Ogni scossa di i prezzi forza i pruduttori di l'electricità chì participanu à u mercatu di Leipzig à fà novi pagamenti ", scrive u ghjurnale. "Com'è s'ellu si trattava di puri cummercianti, i pruduttori di l'elettricità chì vendenu nantu à i cuntratti forward […] sò custretti à pagà garanzii à a Borsa di Leipzig ogni volta chì u prezzu s'eleva sopra à quellu previstu da i so cuntratti".
"L'algoritmi di Leipzig", aghjusta Corriere , "impazzinu i prezzi di l'electricità di l'Europa pazzi ancu nantu à a basa di offerte chjuche, in scambii chì ùn finiscinu micca". L'algoritmi sò usati per prezzu futuri quandu a liquidità in u scambiu hè bassu.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/energia/borsa-elettrica-lipsia-cosa-succede/ u Sun, 11 Sep 2022 06:41:33 +0000.