Puderia esse peghju… Puderia esse campà in Turchia

Ricurdativi: ghjustu quandu pensate chì ogni speranza hè persa è ùn pò micca esse peghju… pudete esse campatu in Turchia.

Nanzu oghje avemu amparatu chì l'inflazione di u titulu in u più grande di tutti i paesi di casi di cesti, a repubblica di i cartoni di Turchia, hè cresciutu da 61.1% Y/Y in marzu à 70.0% Y/Y in April, a stampa più alta in 20 anni, è sopra u consensu. aspettativa di "solu" 68% a/y.

Ùn hè micca esattamente chocante, ma l'inflazione core hà ancu aumentatu, da 48.4%Y/Y à 52.4%Y/Y, ligeramente sottu à l'expectativa di cunsensu di 53% Y/Y è 52.9% Y/Y, rispettivamente.

Mentre chì l'aumentu di l'inflazione generale hè stata larga cù tutte e categurie chì registranu aumenti, u gradu di l'accelerazione hè statu sproporzionatu da una cuntribuzione eccessiva da a categuria di l'alimentariu. In cuntrastu à i dui mesi precedenti, a categuria di l'abitazione è di l'utilità hà avutu a seconda più grande cuntribuzione in April, seguita da a categuria di trasportu chì riflette u passaghju da a tendenza uptrend in i prezzi di l'energia globale.

L'inflazione generale sequenziale hà ancu rinfurzata ( aumentatu 124.6% mom annualized., paragunatu à 100.9% mom annul. in March ) ma ferma più bassu paragunatu à dicembre è ghjennaghju, postu chì a forte vendita di Lira in u 2021Q4 hà purtatu à una carica più frontale è più veloce. pass-through à i prezzi in questi dui mesi. Tuttavia, e pressioni di i prezzi sottostanti restanu assai elevate è l'expectativa d'inflazione cuntinueghjanu à cullà più altu.

Più dettagli:

• Tutte e categurie anu registratu aumenti è ci era una crescita larga di l'inflazione in April. L'inflazione di l'alimentariu hà aumentatu drasticamente, da 70,3% annu à 89,1% annu, cuntribuendu 4,8pp à l'aumentu generale è diventendu u mutore principali di l'aumentu di l'inflazione. L'aumentu di i prezzi di l'alimenti sò in cuntrastu cù l'aspettazione di u TCMB chì i prezzi di i vegetali è di i frutti cascanu cù u clima più cálido.

• L'inflazione di l'abitazione, l'acqua, l'electricità, u gasu è altri carburanti hè aumentata da 51,4% annu à u 61,1% annu, cuntribuendu 1,4pp à l'aumentu generale di l'inflazione, in parte per via di un aumentu di 29% in i tariffi di l'approvvigionamentu d'acqua in Istanbul, chì accoglie circa 19% di A pupulazione di Turchia, è l'aumentu di i prezzi di u gasu. A categuria di l'alloghju è di l'utilità hà registratu u so più altu aumentu in ghjennaghju 2022 à 48,4% annu da u 28,6% annu in dicembre, dopu à aumenti significativi di i prezzi di l'electricità è u gasu, seguitu da aumenti marginali in marzu è ferraghju.

• L'inflazione di u trasportu hà aumentatu da 99,1% annu à 105,9% annu à u spinu di l'inflazione di carburante elevata è hà cuntribuitu 1,1pp à l'aumentu generale. L'inflazione di i mobili è di l'equipaggiu domesticu hè cresciutu da 69.3% annu à 77.6%, aghjunghjendu un altru 0.7pp à l'aumentu di u numeru di titulari. L'inflazione di i ristoranti è l'alberghi hè aumentata da 60.4% annu à 69.3%, cuntribuendu 0.6pp à l'aumentu di l'inflazione generale.

• Ci hè statu un pickup in u ritmu di l'inflazione sequenziale (da 100.9% mom annul. in March à 124.6% mom in April). Ancu l'inflazione sequenziale hè più bassu ch'è era in dicembre è ghjennaghju, hè sempre in un livellu assai elevatu. U cambiamentu medianu à traversu i cumpunenti di a cesta CPI è u cumpunente di prezzu di u PMI revelanu pressioni inflazionistiche elevate.

A distribuzione di i cambiamenti di prezzu intornu à a mediana cuntinueghja à avè una cuda di grassu ghjustu, chì suggerenu cuntinui grandi aumenti di prezzu. L'inflazione di i servizii hè cresciutu da 36,7% annu à 42,2% annu, chì indica ancu u fattu chì l'inflazione sottostante hè assai alta.

In u futuru, l'inflazione aumenterà ancu di più è, secondu Goldman, fermarà sopra à 70% io finu à nuvembre è solu falà à 60% io à a fine di l'annu cù l'aiutu di l'effetti basi. E proiezioni d'inflazione di u bancu cintrali sò state sempre più bassu (attualmente à 42,8% annu per a fine di u 2022) è u Bancu cuntinueghja à fucalizza più nantu à l'estensione di creditu à pocu pressu à i settori prioritari mentre attribuisce l'inflazione crescente principarmenti à a guerra in Ucraina. Ci hè dunque risichi significativi per l'inflazione da a pulitica monetaria libera è l'utilizazione di misure eterodoxe chì ùn sò micca abbastanza per cumbatte l'inflazione. L'aumentu di i prezzi di e materie prime aghjunghjenu i risichi.