Puderanu i “Bagholders” di vendita Spark Un Rallye “Smart Money” serà custrettu à perseguite?

Scrittu da Charles Hugh Smith via u blog OfTwoMinds,

Ci saria una ghjustizia deliziosamente karmica se i "soldi stupidi" guidanu una manifestazione chì furzà i "soldi intelligenti" à copre i so shorts è perseguite a manifestazione chì ùn deve ancu esse accaduta.

Essendu maledetti cù u cuntrariu, appena un cummerciu s'affolla è u cunsensu hè un modu, aghju cuminciatu à circà ciò chì hè cunsideratu cusì improbabile chì hè essenzialmente "impossibile". Scusate, ùn mi possu aiutà.

I mistieri affollati sò 1) longu u Super-Cycle di Commodity è 2) longu recessione di forza di l'uraganu per tutte e ragioni persuasive chì tutti sapemu: scarsità glubale, tensioni geopolitiche, crescita di u dollaru è i tassi d'interessu, de-risking, livelli pazzi-stupidi. di u debitu è ​​a speculazione, etc.

U cunsensu sustene chì "Smart Money" hà rotatu fora di l'azzioni tecnulugiche è altre azioni sopravalutate in oliu è commodities. Hè stata una mossa intelligente, daveru, è a prima rotazione fora di azioni è in commodities, u più intelligente u cummerciu.

In questu scenariu, i prupietari di l'equità di vendita sò i "Bagholders", quelli chì cuntinueghjanu à pussede i perdenti finu à u fondu (Stau quì è fattu questu). Hè un truismu di u mercatu chì i ciculi di Bull finiscinu solu quandu u retail beve u speculativu Kool-Aid di u mumentu è cumprà in u gasp finale di a manifestazione, chì permette à "Smart Money" di distribuisce e so azzioni à i chumps di vendita, chì falanu cù a nave. quandu u mercatu infine rolls over.

U 2022 hà seguitu stu script attentamente: cum'è i mercati sò stati schiacciati, da u 20% à u 35%, è u sentimentu di Wall Street hè estremamente ribassista, i pruprietarii di vendita ùn anu micca seguitu i fondi di hedge in liquidazione di azioni.

In u script Bagholder / Smart Money, u mercatu pò avà scende in un Bear Market cum'è a liquidità si secca è i cumpratori svaniscenu, lascendu i Bagholders per assorbe e perdite crescente.

Forse questu script hè ghjucatu, forse micca.

U cuntrariu hà queste osservazioni:

1. L'istituzioni ùn anu micca liquidatu i so pusizioni in Apple è altri stalwarts Big Tech. Ci hè statu trimming intornu à i bordi è hè per quessa chì questi stocks sò stati battuti da a vendita. Ma liquidazione ? Micca avà. Queste cumpagnie sò sempre quasi monopoli è sempre immensamente prufittuali.

2. L'umore in Wall Street puderia esse estremamente bearish ( L'umore in Wall Street ùn hè mai statu più apocalitticu ), ma u top 10% di e famiglii chì pussede circa 90% di l'assi finanziarii pò esse micca cusì vicinu à u panicu cum'è parechji parenu. pensa. (Nota chì a maiò parte di sta ricchezza hè tenuta da u top 5% – u segmentu trà u 6% è u 10% pussede una fetta relativamente chjuca di ricchezza di a famiglia).

A. Parechje di sti famiglii sò abbastanza vechji per avè sperimentatu u 2000-2003 Bear Market / dot-com collapse è u Global Financial Meltdown 2008-09, alias Global Financial Crisis. Sò sopravvissuti, è u take-away per parechji hè chì e strategie d'investimentu di basa di l'inguernu di u clima: evitendu i modi speculativi altamente speculativi (meme stocks, NFTs, iffy crypto schemes, etc.), diversificate è cavalcate cun pacienza da a tempesta.

B. Sti famiglii da e grande ùn speculate in meme stocks, NFTs, etc., cusì i perditi stupente ùn anu micca cascatu nantu à elli, o limitanu a so esposizione à u gradu chì i perditi eranu più dulurusi à a so immagine cum'è savvy. investitori chè à a so ricchezza tutale.

C. A maiò parte di queste famiglie anu parechje fonti di ingressu è magazzini di ricchezza. Ancu i grandi drawdowns in azioni ùn minaccianu a so sicurezza finanziaria. Giustu o sbagliatu, a so sperienza hè chì ancu e crisi più tene ùn duranu micca.

D. I so guadagni sò cusì stupendu ancu un drawdown di 30% in ogni attivu – immubiliare, azzioni, bonds, metalli preziosi – lascia sempre assai di i so guadagni intactu. Per esempiu, se a casa chì avete compru à a fini di l'anni 1990 per $ 200,000 vale avà più di $ 1 milione, una diminuzione di u 30% à $ 700,000 vi lascia sempre di $ 500,000.

E. A causa di i so earnings è a varietà di l'assi, queste famiglie ponu aghjunghje à pusizioni d'investimentu in modi chì u fondu 90% ùn pò micca.

3. Commodities sò prezzu nantu à u marghjenu, è una forte calata di a dumanda cumminata cù un modestu aumentu di l'offerta puderia cascate in i prezzi di u prezzu chì tutti quelli chì anu compru in u Super-Cycle Commodity ùn crede micca ancu pussibule, assai menu prubabile. Ma s'è l'offerta cade di 5% è a dumanda scende à 10%, i prezzi si sbatteranu una volta chì l'aria calda speculativa deflate a prima di soldi caldi leveraged.

Tuttu chistu crea u potenziale per i "Bagholders" per "cumprà u dip" in stocks abbastanza aggressivu chì "Smart Money" serà custrettu à copre e so pusizioni curta è perseguite a manifestazione. Questu serà frustrante per i "Smart Money:" ùn sanu micca quelli stupidi chì andemu in recessione è duveranu vende in panicu?

Questu serà frustrante per un altru mutivu: u puntu tutale di distribuzione à i Bagholders hè di riservà i prufitti è dopu aspittà chì i Bagholders vendenu à u fondu, in panicu o disperazione. Allora u Smart Money raccoglie l'attivu à i prezzi d'affare è aspetta a rientrata di i Bagholders brusgiati, ma sempre avidi.

Ci saria una ghjustizia deliziosamente karmica in i "soldi stupidi" chì guidanu una manifestazione chì hà furzatu i "soldi intelligenti" à copre i so shorts è perseguite a manifestazione chì ùn deve ancu esse accaduta, dann it. E cose strane sò accadute.

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