Prima di l’OpEx “Record” di $ 2,4 trilioni d’oghje, VIX hè u più prezzu dapoi Q3 2008

Cume avemu anticipatu in assai più dettagliu ieri , oghje hè a più grande scadenza di l'opzioni di lugliu in a storia, guidata da a crescita cuntinuata in volumi d'indici è ETF.

Sicondu l'estimi di Goldman, più di $ 2,3 trilioni di l'esposizione di l'opzioni nozionali scadrà, cumprese $ 500 miliardi di nozioni di opzioni singole à a fine, è $ 1 trilione in opzioni d'indici à l'apertura.

È postu chì u mercatu hà riunitu per u sicondu mese consecutivu (+ 200 maniglie trà a scadenza di maghju è di ghjugnu // + 150 maniglie trà a scadenza di ghjugnu è di lugliu), dopu à a scadenza di l'indice di sta mattina, u vol desk di Goldman nota chì i venditori seranu lasciati "coda longa à destra è relativamente pulita (chì puderia ancu esse corta) coda sinistra". Traduzzione: l'esposizione hè assai chjamata.

Mentre chì superficialmente significa chì u VIX serà prubabilmente sbattutu, ùn hè micca chjaru immediatamente chì vedemu un altru sanguinamentu di VIX: secondu Gillian Hood di Goldman, a mossa media realizata in sta stagione di guadagni hè stata di +/-4,6% versus +/-3,6% di mossa implicita 5 ghjorni prima di i guadagni: cum'è Hood nota, " questa differenza media hè abbastanza rara è 1% hè assai rara. Emu move da questu tantu, o in tuttu " .

In fattu, l'ultima volta chì avemu vistu chì i stocks superanu significativamente i so movimenti implicati era Q3 2008, chì suggerenu chì a volatilità implicita (ie VIX) hè summamente underpriced.

Un'altra manera di visualizà: u più bassu l'implicitatu menu realizatu, u più grande i movimenti di l'azzioni realizati versus l'implicitu. vale à dì, u mercatu hè propensu à scossa downside.

Cum'è Goldman cunclude, mentre hè sempre prestu in a stagione di guadagnà (solu ~ 50 nomi SPX anu riportatu finu à avà), questu hè un grande testimoniu di u sentimentu "vol hè troppu bassu".