Preparate per esse sanguinatu da una decina d’anni di stagflazione

Scrittu da Charles Hugh Smith via u blog OfTwoMinds,

A nostra fiducia in l'espansione senza fine di e bolle di creditu, leverage è credit-asset avarà u so propiu costu altu.

A Grande Moderation di l'inflazione bassa è l'assi in crescita hè finita. Benvenuti à a morte da mille tagli di stagflazione. Era tuttu cusì faciule in i boni vechji tempi di l'ultimi 25 anni: basta à mantene i tassi d'interessu più bassi per riduce u costu di u prestitu è ​​l'espansione di u creditu di succhi ((finanzializazioni) è a produzzione industriale offshore à e nazioni à pocu costu cù pochi standard ambientali è pulitiche di valuta di mendicanti-tu-vicini (mundializazione).

Sia a finanziariizazione è a mundialisazione sò forze deflazioni, postu chì reducenu i costi. Sò ancu deflazionisti per i salarii di u 90% inferiore, postu chì i salarii sò spinti da u travagliu glubale à pocu pressu è spogliati da a finanziariisazione, chì canalizza a maiò parte di i guadagni di l'ecunumia in u livellu superiore di a forza di travagliu è quelli chì pussede l'assi chì bolla. in a prole inevitabbile di finanziariisazione, bolle di creditu.

Per mantene u partitu, i banche cintrali è i guverni anu imbuttatu e duie forze in a dominanza glubale: iper-finanzializazioni è iper-globalizazione . L'estremi di a pulitica sò stati spinti à novi estremi: a pulitica "temporanea" di interessi zero (ZIRP) si allungava per 6 anni, cum'è ogni sforzu hè statu fattu per calà u costu di creditu per avvià a dumanda è gonfia una altra bolla di creditu-assi, cum'è u "effettu ricchezza" di u top 5% guadagnatu trilioni di dollari in ricchezza micca guadagnata cum'è bolle di attivu inflate spinta u cunsumu più altu.

I profitti corporativi sò cresciuti cum'è u creditu hè diventatu essenzialmente liberu è super-abbundante è a globalizazione hà riduciutu i costi è istituzionalizzò l'obsolescenza pianificata , a sostituzione ingegneria di beni è software chì forza i cunsumatori à rimpiazzà i so prudutti rotti / obsoleti ogni pochi anni.

Ogni palanca ecunomica hè stata tirata per allargà i vasti profitti generati da l'iper-finanzializazioni è l'iper-globalizazione . E valute sò state manipulate più bassu per spinta l'esportazioni, u creditu à pocu pressu manteneva l'imprese zombie in vita, i ponti à nulla è milioni di appartamenti vioti sò stati custruiti per spinta l'impieghi è i prufitti, etc.

Infine, tutti questi trucchi anu invertitu o righjuntu rendimenti marginali : ùn mantenenu più l'inflazione suppressa, e bolle di attivu gonfiate è i profitti in espansione. U malinvestimentu di u capitale glubale serà revelatu è i costi di u gimmickry puliticu seranu pagati da anni di stagflation: inflazione alta, crescita bassa o negativa è crisi di debitu interminabile cum'è a fiducia in u creditu à pocu pressu per rinfurzà i profitti vene in casa.

Risulta chì a prole inevitabbile di l' iper-finanzializazioni è l'iper-globalizazione sò l'inflazione, e crisi di creditu è ​​a minazione di a sicurezza naziunale cum'è l'obiettivu self-serving di spinghje i profitti corporativi più altu per via di a globalizazione hà purtatu à dependenzii fatali di i puteri cuncurrenti per l'essenziali di vita muderna.

A correzione di sti estremi di decennii durarà almenu una decina d'anni , postu chì l'inflazione soppressa diventa endemica, l'interruzioni di a catena di fornitura diventanu a norma è u capitale deve esse investitu in prughjetti naziunali à longu andà, cum'è a ripresa è l'ingegneria di un novu più efficiente. mischiu di energia – prughjetti chì seranu solu spese per parechji anni.

Questa dumanda di investimenti strutturali senza pagamentu di prufittu immediata hè ciò chì hà guidatu a stagflation di l'anni 1970, un fattore chì spieghemu in The Forgotten History of the 1970s and The 1970s: From Rotting Carcasses Floating in the River to Kayak Races .

I guadagni ùn saranu mancu misurati da e nostre attuali metriche ecunomiche obsolete di u PIB è di i prufitti. I guadagni seranu in a sicurità naziunale di e catene di furnimentu essenziale è a produzzione è in a rilocalizazione di l'impieghi è di u capitale, micca i prufitti corporativi.

A nostra fiducia nantu à l'espansione senza fine di e bolle di creditu, leverage è creditu-asset avarà u so propiu altu costu: u colapsu micca solu di l'attuale Everything Bubble , ma di i mutori chì inflavanu una bolla dopu l'altru.

L'autorità di u Bancu Centrale è di u Statu si sbattulanu senza idee, postu chì tutti i so trucchi sò avà prublemi piuttostu cà suluzioni. I trucchi di pulitica attuale pusonu i fundamenti per una decina d'anni o più di alta inflazione, crescita bassa è crisi di creditu mentre a "ricchezza" fantasma di bolle di creditu s'evapora.

Questu hà da guidà un Effettu di Ricchezza inversu cum'è i più spesatori sò sfracciati da u colapsu di e bolle di attivu. I tendenzi à longu andà in a demugrafia (a forza di travagliu in diminuzione è a pupulazione di l'anziani in forte crescita) è l'esaurimentu di e risorse aghjunghjenu carburante à i fuochi inflazionistici / di crescita bassa / di crisi di creditu.

Gordon Long è aghju discututu tutte queste tendenze di rinfurzamentu mutuale in A Great Stagflation (36 min).

Questa hè a culminazione di a nostra decennia di prugrammi nantu à tutti i trucchi pulitichi chì sò stati spinti à l'estremi per mantene l'illusione di stabilità è crescita – una illusione chì si evapora mentre entra in cuntattu cù realità stagflationary.

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