Powell’s Gettysburg Moment, The USDollar’s Waterloo, & Today’s Open Madness

Scritta da Matthew Piepenburg via GoldSwitzerland.com,

Quì sottu esaminemu l'interazzione storica di guerri perdite, ego angulari, valute tanking, cuntrolli più grandi è lealtà d'oru in tempi di follia aperta.

A storia importa

Malgradu u fattu chì l'università ancu in a Terra di Lincoln anu avutu una voce in l'annullamentu di Abraham Lincoln (bona pena …) per ùn esse apparentemente "svegliatu" abbastanza circa 1861 per esse sàviu cum'è e facultà neo-liberali di u 2023, sempre fà un casu chì a storia importa, è da questu, vogliu dì tutte e so sfumature maravigliose è brutte (è lezioni), ch'elli offendanu a sensibilità muderna o micca.

A storia, sicuru, hè piena di figuri è tempi disperati, assai di quali implicanu ecunumie disperate seguite da guerri (proxy) ugualmente disperate è punti di svolta disperati.

In questa luce, più cose cambianu, più fermanu u listessu. Basta à guardà intornu à voi…

È in a storia largamente scurdata di a guerra, ùn ci hè micca una mancanza di generali disperati in punti di svolta disperati.

Guerre condannate da u principiu

Napoléon, qui avait auparavant remporté d'innombrables batailles de Rivoli à Austerlitz, s'est retrouvé à trembler à travers une Russie de 1812 après avoir perdu la grande partie de son armée au profit du général Russe Winter et remarqué à l'un de ses généraux qu'il ne s'agissait que d'une ligne fine entre le sublime et le u ridiculu".

Trè anni dopu, in Waterloo, i ghjorni "sublimi" di Napoleone (è innumerevoli numeri di vittime) finiscinu per sempre.

A Gettysburg, u 3 di lugliu di u 1863, un esercitu di i Stati Confederati ugualmente talentu è assai innumeratu sottu Robert E. Lee, avendu umiliatu e forze di l'Unione in Manassas 1 & 2, Fredericksburg, Gaines Mill è Chancellorsville, guardò à traversu un campu apertu da Seminary Ridge à a Strada di Emmitsburg sparse cù i mori è i morti di e so divisioni una volta più brave mentre a Guerra Civile di i Stati Uniti hà righjuntu un puntu di svolta matematica.

Malgradu sta carnagione, a guerra (dopu à a carica di Pickett u 3 di lugliu cundannatu) si trascinò per 2 anni più orrendi (è innumerevoli numeri di vittime), ignorendu a matematica dura di i numeri di truppe, forniture, cannoni è cavalli in calata chì avà rendeva impossibile a "vittoria" meridionale. .

Meno di un seculu dopu, sta volta vicinu à Stalingrad in l'inguernu di u 1943, l'apparente invincibile Wehrmacht tedesca, dopu avè cunquistatu a Pulonia, a Francia, l'Africa di u Nordu è e vaste zone di l'Oriente, si truvò (è u generale von Paulus) di fronte à a realità ugualmente matematica. di ciò chì una volta paria cum'è una scunfitta impussibile.

Per tutte e metriche, i tedeschi, avendu impegnati in una guerra di dui fronti, sò stati fatti, ma a guerra (è innumerevoli numeri di vittime) cuntinueghjanu per dui anni più senza sensu.

Ma chì facenu qualcunu di questi esempi di guerri cundannati è costosi anu da fà cù i mercati mundiali attuali è i nostri "generali" finanziarii?

In fatti, un pocu.

Politiche finanziarie cundannate da u principiu

L'interazione sovrapposta di l'ego umanu, a matematica dura è e strategie fallute cundannate da u principiu anu u so postu in a storia militare è finanziaria.

Per esempiu, una volta (circa 2008), i nostri banchieri cintrali in generale, è a Fed di i Stati Uniti in particulare, avianu l' idea insanamente mala chì i banche cintrali puderanu aduprà soldi fiat creatu da l'aria fina per salvà i banche cattivi, scunfighja e recessioni, gestisce l'inflazione, monetizà u debitu, vince un Premiu Nobel è assicura un impiegu tutale cù una "carica di Pickett" di soldi cliccà u mouse.

Tali grandi piani, cum'è e promesse di generali falluti è guerri folli di Lebensraum , la gloire de l'empire o a "causa meridionale", sò stati inizialmente seguiti da una serie di primi "successi simili à Austerlitz" (vale à dì, bolle di mercatu) chì hà purtatu euforia à pocu tempu.

Sfurtunatamente, quelli vittorie precoce è clicate cù u mouse ignoravanu e realità / vittime à longu andà, vale à dì: una disuguaglianza di ricchezza storicamente senza precedente, una grottesca degradazione di valuta, a morte di a scuperta di u prezzu di u mercatu liberu è a nascita di ciò chì hè pocu più di u socialismu di Wall Street. è u feudalisimu di u mercatu mascheratu oghje cum'è MMT "capitalismu".

Una tale "gloria" à cortu termine à a spesa di a ruina più longa hè un mudellu troppu familiar per quelli chì prestanu attenzione …

L'imperatore Powell, per esempiu, pensa ch'ellu pò "vincere a guerra contr'à l'inflazione", ma cum'è Napulione, Lee è von Paulus, ùn hè ancu capace di ammette à ellu stessu (o à noi lieutenants) chì a so grande visione hè cundannata in ogni modu.

È cusì, cuntinueghja à luttà disperatamente una causa perda à u spensu di innumerevoli muniti è investitori (accidenti) in u mondu.

Cumu pudemu sapè questu?

Tuttu si riduce à Mathematica dura è Opzioni cattivi

Cum'è detallatu in i rapporti precedenti, a matematica parla per sè stessu.

I livelli di u debitu glubale sò passati u so "momentu di Gettysburg" – ùn ci sò micca vittorie facili lasciate una volta chì cuminciamu à trattà in i quadrillioni …

Sia Powell cuntinueghja cù QT o pivots à più QE, i soldati di pede di vendita quì è à l'esteru facenu a ricessione economica / depressione o inflazione estrema.

Sceglite a vostra "vittoria" o u vostru velenu. Vecu i dui, vale à dì: Stagflation

Ugualmente seriu hè a morte inevitabbile di u putere di compra di u USD in casa è a fine lenta di a so hegemonia in u mondu.

U tristu destinu di u USD

Indipendentemente da chì u USD (DXY) cresce o cade à pocu tempu, u risultatu finali hè inevitabbile è matematicu cum'è a guerra di dui fronti di Germania, a carica di Pickett o Waterloo di Napoleone: Disastru.

Una volta chì e bolle d'azzioni è di ubligatoriu righjunghjinu i so punti di punta, l' ultima bolla chì mori hè sempre a valuta , chì hè precisamente induve i nostri banchieri cintrali premiati (?) ci anu piazzatu.

In breve, è cum'è mostratu quì sottu, l'ecunumia glubale è u USD, guidatu da Field Marshall Powell, hè per attraversà quella linea infame fine da u sublime à u ridiculu …

L'ultimi momenti sublimi di u USD

Cum'è in ogni guerra persa, però, ci sò sempre quelli chì si agguantanu per a speranza, cumpresi quelli chì pensanu chì u USD ùn si renderà mai, bè… (In u 2022, a libbra britannica, u yen è l'euro anu digià cedutu …)

Ricertamenti, per esempiu, i tituli, i pulitichi, i mercati è i perma-bulls eranu positivamenti vertigini annantu à u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti più forte di l'aspittatu è i dati di salari non agriculi. U DXY hà cullatu in un passu di serratura.

Tuttavia, ciò chì era ugualmente più altu (60% più altu …) di ciò chì s'aspittava era l'estimazione di u prestitu di u Tesoru di i Stati Uniti per u 2023 – alias: a tabulazione crescente di a barra di Uncle Sam – $ 930B ! – solu per u Q1.

Ognunu di sti punti di dati hà mandatu u USD temporaneamente più altu, cù l'expectativa d'inflazione, chì avà parenu esse incrustati.

Allora, a grande quistione oghje hè questu: u USD serà più forte o più debule in 2023 è oltre?

Ci sò dui campi in stu dibattitu strategicu, è duie cunsequenze sicondu u campu hè ghjustu. Nè sò "vittoriosi".

Bad Scenario 1: Consequenze di un Dollar Rising

Se u USD diventa più forte, uccide quasi ogni classa di attivu ma u USD …

Dighjà, vedemu sta carnagione aperta in i mercati di creditu cum'è l'aumentu di i tassi è e pulitiche forti di u Dòlaru di u Generale Powell paralizanu e norme di prestitu è ​​prestitu di u passatu.

L'ufficiali di prestitu cunfirmanu un strettu di a dispunibilità di creditu (è un allargamentu di i spreads di prestiti bancari, sopra) à i livelli vistu solu in recessioni precedenti, aghjunghjendu più pesu à a mo cuntinenza in corso chì i Stati Uniti sò digià in una recessione , malgradu ogni tentativu Göbbels-like. in DC per ridefinisce, annullà, ignurà o minimizza u listessu.

L'aumentu ugualmente disgraziatu di i bonds High Yield in default aghjunghjenu più prova di a morte lenta (poi stabile) di i bonds sanguinanti in un ritmu crescente è forte sfondate / pulitica di USD.

Un rinfurzamentu di u USD mandarà i bonds è dunque i rendimenti è i tassi più alti, chì saranu deflazionistici cum'è l'America impregnata di debiti diventa più povera è i stranieri sò furzati à vende più UST à fiancu à una Fed più stretta chì face esattamente a listessa cosa, vale à dì: u dumping di obbligazioni è picchi di rendiment.

Bad Scenario 2: Consequenze di u Dollaru Falling

Tuttavia, se u USD si debule, l'inflazione chì sentimu digià aggravarà solu postu chì i deficit di $ 2T + facenu a so cuesta in u Nordu versu $ 3T, $ 4T o ancu $ 5T + per u 2023.

Allora, una volta di più: u USD serà più forte o più debule?

A risposta si trova in quali signali (o generali disperati) seguite o fiducia: a Fed di Powell o u mercatu UST?

Fiducia ciò chì Powell DICE? – Forte Dollar Ahead

Se, per esempiu, seguite a Fed è a so narrativa d'inflazione falsa ma mortale seria , allora sarete attirati in u gridu di guerra di Powell "bisognemu batte l'inflazione", chì si riduce à un pianu di battaglia di somma zero di "inflazione alta". male, bassa inflazione bona. Deve batte l'inflazione ".

Ugualmente parte di stu pianu di battaglia falsu (Powell hà bisognu di inflazione è tassi negativi …) hè u meme curaggiu chì "l'aumentu di i tassi uccide l'inflazione".

Ebbè… iè, ma à chì costu?

Se Powell vince a battaglia di u titulu contr'à l'inflazione, perde a guerra per i mercati di creditu glubale, l'ecunumia è a credibilità pulitica, chì a perdita serà immediatamente accusata di un virus è di u cattivu russu, ma mai di i generali pazzi chì ci anu spintu sopra u scogliu di u debitu.

In ogni casu, s'ellu ci hè più di i tituli lineari è u pensamentu bidimensionale di i banchieri cintrali cum'è Powell, avemu capitu rapidamente chì u mercatu UST tridimensionale hè forse l'indicatore reale (è superiore) di probabilità futuri.

Or, Trust What Bond Markets DO?-Dollaru Debule Ahead

Cusì, piuttostu chè guardà a Fed, mi circate à i mercati di bonds per piglià a mo bussola direzzione-Nord in un mondu di u fumu di cannone di pulitica.

Comu dissi più volte ch'e possu cuntà: U mercatu di bonu hè a cosa.

È in quantu à u mercatu di ubligatoriu sovrani, hà vistu 3 periodi di disfunzione cumpleta in l'ultimi anni, vale à dì: 1) u spike rate repo di settembre 2019 ; 2) u crash "Covid" di marzu 2020, è 3) l'implosione dorata di uttrovi scorsu generata da u USD crescente.

Quelli chì seguitanu a Fed (è questu hè cumplettamente comprensibile postu chì a Fed hè u mercatu in u nostru incubo centralizatu post-2008) ùn pò micca esse culpèvule per quessa chì aspittàvanu chì u USD aumenterà in più strette è Powell "inflazione-lotta".

Ma quelli chì seguitanu a Fed ignoranu ancu quelli 3 cracks di u mercatu di bonu in u ghjacciu sopra.

Hè a mo opinione chì stu ghjacciu hè vicinu à rompe s'ellu avemu un 4th "uh-oh" momentu / crack in ligami sovrani.

Cusì, piuttostu chè di seguità a Fed, pudemu esse più sàviu di guardà u mercatu UST, chì si dirige precisamente in quella direzzione "uh-oh", salvu chì qualchissia (vale à dì, Yellen?) spinge un altru meme – vale à dì più liquidità tossica è cusì un USD più debule.

Ma cum'è l'argumentu prima, in ogni modu simu cundannati …

Pianu di battaglia fallutu 1: Strengendu in una crisi di u debitu (dollaru più forte)

Ghjuchemu prima u scenariu attuale di a Fed.

Se guardemu solu ciò chì dice a Fed, è si stringe, chì, per avà, pare u pianu per Q1 è Q2, u USD hà da rinfurzà, i renditi è i tassi (5% à 5,25%) crescerà più è u mercatu UST. vede una tale onda una vendita (straniera è QT Fed-driven), chì un quartu mumentu "uh-oh" in u mercatu di ubligatoriu sovranu serà inevitabbile, è prubabilmente abbastanza per micca solu "crack the ice" di i mercati di bond globale, ma affucà tutti chì pattinanu sopra.

In vista di sti realità è risichi in u mercatu UST, risichi chì ancu Jerome Powell, cù a lingua di forchetta è tutale à l'angulu, capisce, ùn vecu micca un modu realistu avanti altru ch'è un USD più debule è cusì un muvimentu da QT à QE.

Perchè?

Di novu: Perchè aghju pigliatu i mo signali da u mercatu di bonu micca Powell.

Per seguità (è fiducia) Powell significa un cisterna di u Tesoru di i Stati Uniti è i tassi fatali in crescita, chì hè cum'è criptonite à u mudellu di "alloghju" basatu in u debitu di l'America.

Invece, crede chì Powell serà custrettu à cunsiderà strategicamente u fattu chì sta guerra di l'inflazione hà uccisu u so esercitu di UST è dunque u furzà (à a direzzione di Yellen) à cambià a tattica.

O dichjarata più simplicemente, cum'è Napoleone, Robert E. Lee, è ancu a Wehrmacht hà amparatu chì nisun esercitu in inferiorità numerica pò vince una guerra estesa, Powell scoprerà chì nisuna pulitica sustinuta di crescita di i tassi pò finisce bè per i ligami tossichi / IOU chì fluttuanu. una nazione falluta.

In breve: A menu chì Powell debilita u USD è injecta più liquidità QE in qualchì tempu in u 2023, a so vittoria annantu à l'inflazione serà à a spesa di u sangue di l'America, vale à dì u mercatu UST.

Pianu di battaglia fallutu 2: Ricorre à più cliccà cù u mouse "Miraculi" (dollaru più debule)

À a fine di u ghjornu, è malgradu tutta questa retorica di "battere l'inflazione" da Powell, hè a mo vista certamente contraria è impopulare (ùn dì micca "bug d'oru") chì salvà a linea di salvezza IOU di Uncle Sam (vale à dì, u mercatu UST). ) hà da piglià a priorità strategica annantu à "battere l'inflazione".

A propositu, questu pare esse una vista spartuta da nimu altru ch'è quellu cumandante di u corpu di liquidità tossica stessu: u generale Janet Yellen …

In altre parolle, aspettate una capitulazione eventuale (micca immediata) à più soldi falsi – aka, QE, vale à dì, "liquidità".

Questu significa chì, malgradu i movimenti di USD giranti è dunque i flip-flops DXY oghje, l'unica direzzione è scelta à longu andà per batte una recessione è salvà l'IOU di Uncle Sam hè un Dollaru più debule è micca più forte.

Finale finale di u ghjocu? Culpa, Reset è Control Centralized

Un USD più debule cumprà u tempu (è l'UST) finu à chì in fine l'ecunumia sviluppata di u mondu, chì in realtà anu i bilanci di e repubbliche banane, infine capiscenu chì ùn ci hè ancu nunda per salvà, ma un grande "reset" – vale à dì, un Capitulu 11 globale o "Trattatu di Versailles" ecunomicu.

A necessità di questa "ripristina" serà, di sicuru, culpizzata convenientemente à Putin è Covid, piuttostu chè à i banchieri cintrali (generali falluti) chì anu causatu sta guerra orribile à soldi veri, debitu sustenibile è spesa fiscale sana anni fà.

À quellu puntu, a storia ci ricurdarà chì e guerre perse è e pulitiche fallite sempre si trasformanu in cuntrolli più centralizzati mascherati cum'è "guidanza" di u guvernu, efficienza di pagamentu è dirigenza "demucratica", ben incapsulata in quella nova direzzione tossica di e valute digitali di u Bancu Centrale è una più. Orwellian nova normale…

Ma mi digressu…

Cumu si mette in posizione?

Passendu da metafore militari à equestre, aghju sustinutu in u 2022 chì l'investituri, cum'è i ghjucatori di polo , anu bisognu di pensà à induve a bola hè diretta, micca induve si trova attualmente.

Indipendentemente da ciò chì Powell dice oghje, u veru ghjocu hè di 3 à 4 movimenti avanti, chì tutti puntanu versu un USD inevitabbilmente più debule è cusì un prezzu d'oru inevitabbilmente crescente.

Powell, di sicuru, hè più puliticu chè ecunomista, è i banche cintrali cum'è a Fed sò tuttu ma indipendenti .

Comu tali, Powell, DC è i scrittori creativi di matematica è di ficzioni in u BLS cuntinueghjanu à fà ciò chì tutti i pulitici (o l'armate perdenti) facenu quandu e cose vanu contru à elli: Lie.

Cusì, i scrittori creativi di DC continuanu à fudge, distorte è "tweak" i dati di l'IPC per rapportà male l'inflazione vera cum'è quasi "battendu l'aspettative", permettendu cusì à Powell di salvà a faccia in una "guerra contru l'inflazione" perdendu mentre u tenente Yellen tranquillamente. spinge una narrativa di USD più debule per salvà u mercatu UST (vale à dì, impediscenu più dumping stranieri UST).

Questa pulitica di salvezza di a faccia permetterà allora à i Stati Uniti di fà ciò chì face megliu: Prestitu, spende è sfondate in spirali di u debitu inflacionista.

U Fattore Umanu Pesky

Basatu nantu à u mercatu di ubligatoriu Realpolitik , i prubabilità puntanu versu un pivot di liquidità è più debule USD, più longu.

Ma a storia ci rammenta ancu chì i figuri ubriachi di putere ùn li piace micca ammette a scunfitta. U so ego si mette in modu di decisioni raziunali.

Powell, chì vole disperatamente esse ricurdatu cum'è un Paul Volcker napoleonicu piuttostu cà un comicu Arthur Burns, ùn hè micca eccezzioni à una tale mente umana, troppu umana.

Ùn volenu accettà un mumentu di Gettysburg chì hè urigginatu cù u Colonel Greenspan , u General J. Powell puderia veramente spinghje troppu luntanu è troppu longu cù i tassi crescente, un USD più forte è i bonds tanking finu à l'inflazione è tuttu u restu hè distruttu.

Pudemu solu aspittà è vede.

U fattore d'oru

Sia nantu à i campi di battaglia o ciculi ecunomichi, a storia di l'omu di l'assurdu è a so slealtà à i parechji per u benefiziu di uni pochi ùn hè nunda di novu sottu à u sole.

In cortu, u caosu finisce in u so capu.

Powell o Yellen, QT o QE, inflazione à deflazione, manca o diritta, Davos o DC, i risultati caòtici sò sempre listessi: Munite è mercati mori, opportunisti, bugie è cuntrolli aumentanu è u picciottu (è u sensu cumunu) hè calpestatu. , redatta o "annullata".

L'oru fisicu, sicuru, ama u caosu è offre una lealtà assai più grande à quelli chì ponenu a so fiducia in stu metallu naturali piuttostu cà i soldi di carta fragile è e promesse ancu più fragili da l'altu.

Allora chì forma di soldi vi fidate per priservà a vostra ricchezza?

Una "moneta" digitale è speculativa prumuvuta da i cunsuntivi umani chì hè tuttu ma stabile?

Una valuta fiat chì perde u so putere di compra da a seconda ?

O un metallu monetariu naturalmente finitu cù una durata infinita natu da a terra piuttostu cà un scrittore di codice anonimu o una stampante surriscaldata?

A scelta, sicuru, hè a toia.