Plaza Accord Lite? Giappone, Corea Ottene Luce Verde Da Yellen Per Intervenzione FX

Una settimana fà, quandu u Primu Ministru di u Giappone Kishida hà visitatu a Casa Bianca è hà suscitatu involontariamente l'ultimu scandalu di moda Beltway, quandu a moglia attuale di Jeff Bezos hè apparsa vestita da una spogliarellista di mezza età à a cena in onore di a delegazione giapponese, suscitando indignazione in linea trà i cummentarii chì hà dettu chì l'aspettu di a cena statale di Sánchez era "totalmente inappropriatu", "imbarazzante" è "a cosa più trashiest" mai vista à a gala di a cravatta nera di a Casa Bianca …

Jeff Bezos è Lauren Sanchez arrivanu in manu à a cena statale per u Giappone à a Casa Bianca. Bezos ùn hà micca rispostu quandu li dumandò s'ellu donava à a campagna di Biden. pic.twitter.com/Vw7sTF2Bse

– Judy Kurtz (@JudyKurtz) 10 aprile 2024

… avemu dettu chì ancu s'è u yen era sfondatu, seria praticamenti impussibile per u Ministeru di Finanze di u Giappone per intervene è sustene a munita imploding in tutte e celebrazioni ufficiali, cum'è una intervenzione FX durante una cena ufficiale di u statu parerebbe piuttostu. impolite è cusì, altamente un-giapponese.

Luminarii cumpresi Clinton, Bezos, Cook, Dimon arrivanu à a Casa Bianca per una cena statale in cravatta negra cù u Primu Ministru di u Giappone Kishida

U poviru MOF giapponese ùn pò micca intervene in FX mentre questu hè accadutu o diventerà veramente imbarazzante

– zerohedge (@zerohedge) 10 aprile 2024

Tuttavia, avà chì a visita di u statu giapponese hè finita, a probabilità chì Tokyo si mette in opera è sustene a munita di colapsamentu in ogni mumentu hè in forte crescita, soprattuttu dapoi a notte chì u G-7 pare avè righjuntu un tacito "Plaza Accord" lite . unu induve i Stati Uniti hà datu un accordu tranquillu à u Giappone è a Corea per intervene è intervene in u mercatu FX per sustene e so muniti.

Sicondu Reuters , i Stati Uniti, u Giappone è a Corea di u Sud accunsenu à "cunsultà strettamente" nantu à i mercati di cambiu in u so primu dialogu finanziariu trilaterale u marcuri, ricunnoscendu i preoccupati di Tokyo è Seoul nantu à i recenti cali di a so valuta.

A riunione trilaterale, chì hà assistitu da u Sicritariu di u Tesoru Janet Yellen, u Ministru di Finanze Giapponese Shunichi Suzuki è u Ministru di Finanzi di Corea di u Sudu Choi Sang-mok, hè stata tenuta à u latu di e riunioni di i dirigenti finanziarii di u Fondu Monetariu Internaziunale è u Gruppu di 20 (G20) sta settimana in Washington. Suzuki hà dettu à i ghjurnalisti chì hà ancu scontru cù Yellen bilateralmente u marcuri è spiegò a prontezza di Tokyo à piglià l'azzioni adattate contr'à i movimenti eccessivi di yen, senza elaburazione.

U primu diplomaticu di valuta di u Giappone, Masato Kanda, chì hè ancu in Washington, hà dettu chì l'autorità ùn escluderanu alcuna opzione per trattà cù movimenti eccessivi di yen. Hè ricusatu di cummentà, quandu hè dumandatu nantu à a pussibilità di l'intervenzione coordinata per rallentà l'ascensione di u dollaru contru à altre valute, cumpresu u yen.

L'avvirtimentu raru da i capi finanziarii di i trè paesi hè ghjuntu cum'è l'attese di diminuzione di una riduzione di i tassi d'interessu di i Stati Uniti à pocu pressu hà spintu u yen à i minimi di 34 anni, mantenendu i mercati in alerta nantu à a pussibilità di una intervenzione da u Giappone per sustene a valuta.

"Continuemu à cooperà per prumove a crescita ecunomica sustenibile, a stabilità finanziaria, è ancu i mercati finanziarii ordinati è chì funzionanu bè", secondu una dichjarazione cumuna publicata dopu a riunione trilaterale.

"Cuntinuemu ancu à cunsultà strettamente nantu à i sviluppi di u mercatu di cambiu in cunfurmità cù i nostri impegni esistenti in u G20, mentre ricunnoscemu i seri preoccupati di u Giappone è di a Republica di Corea per a recente deprezzazione brusca di u yen giapponese è u vintu coreanu", disse.

U dollaru hè cascatu rapidamente à un minimu intraday di 154,18 yen dopu à a dichjarazione, fora di u massimu di 34 anni di 154,79 yen hà culpitu marti, ma dapoi hà ricuperatu quasi tutta a caduta postu chì i mercati cuntinueghjanu à fà una burla di u Giappone, è ancu. st'ultima luce verde da u G7 per intervene è intervene per mantene u dollaru più debule, un risultatu chì hè avà in u benefiziu micca solu di u restu di u mondu ma ancu di i Stati Uniti.

È veramente, a ricunniscenza di Washington di e preoccupazioni di valuta da Tokyo è Seoul pò mette a basa per l'intervenzione, anu dettu l'analista.

"Mentre ùn vecu micca chì una dichjarazione cum'è questa sia abbastanza per rinfurzà u yen è evità una intervenzione, a lingua aduprata quì hè abbastanza forte è ùn saria micca surprisatu di vede alcune mosse concrete esce da u Giappone prima di a settimana. ", disse Helen Given, un trader di valuta in Monex USA.

"In l'ultimi cicli d'intervenzione, l'autorità americane – in particulare Janet Yellen – anu publicatu dichjarazioni chì ricunnoscenu e motivazioni di u Giappone è furnisce un supportu verbale", hà dettu Karl Schamotta, stratega di u mercatu di Corpay.

"Da una perspettiva strategica, l'intervenzione di munita hè assai più prubabile di successu quandu hè furnita per mezu di un sforzu internaziunale coordinatu. I movimenti unilaterali sò utili à mitigà a volatilità, ma ùn sò micca à u compitu di invertisce a diapositiva differenziale guidata da a tarifa longa di u yen ". Schamotta aghjunse.

Attaccà u chiovu, Keiichi Iguchi, stratega anzianu di Resona Holdings, hà dettu chì "i Stati Uniti anu datu in modu efficace u cennu à u Giappone per intervene nantu à u yen se ne necessariu", aghjustendu chì u mercatu avia presumitu prima di andà in u G-20. chì ogni intervenzione seria sola, ma avà ci hè speculazione chì una intervenzione coordinata hè una pussibilità. Chì saria più efficace è più grande di una sola intervenzione. Tale intervenzione seria da u Giappone è a Corea di u Sud chì intervenenu per cumprà e so rispettive valute in tempi simili.

Iguchi cuncludi chì se ciò chì hè accadutu cù i punti di vista di i ministri di finanza di i Stati Uniti, u Giappone è a Corea di u Sudu à u G-20 si sparghje più, questu puderia rallentà a velocità di l'apprezzazione di u dollaru.

Vassilis Karamanis di Bloomberg scrive chì "u fattore chì invita una nova prospettiva nantu à l'intervenzione hè chì ùn pò micca esse più unilaterale. U capu di valuta di u Giappone Masato Kanda hà dettu prima chì i membri di u G-7 anu riaffirmatu chì i movimenti eccessivi in ​​u mercatu di FX eranu dannusu per l'ecunumia. In essenza, questu lascia a porta aperta à i membri per intervene in i mercati in certe circustanze Questa ùn hè micca una notizia per u mercatu cum'è avemu avutu tituli simili u marcuri, ma hè più ragiò per noi di fucalizza nantu à a correlazione spot è volatilità. valutà quantu sò cuncernati i cummircianti quandu si tratta di intervenzione in a valuta giapponese ".

I dirigenti finanziarii di e nazioni avanzate di u G7 accunsenu à una pruposta giapponese per riaffirmà u so ingaghjamentu chì a volatilità eccessiva è i movimenti disordinati in u mercatu di valute eranu indesevuli, Kanda hà dettu à i ghjurnalisti dopu à a riunione di u G7.

Nta l'ultimi mesi, u Giappone è a Corea di u Sud anu vistu a so valute scendere contr'à u dollaru in l'ultime settimane, in gran parte per via di scumesse ridotte di taglii vicinu à i tassi d'interessu elevati di i Stati Uniti. Avvertimenti verbali sempre più inefficaci da l'autorità giapponesi ùn anu micca riesciutu à impedisce à i cummircianti di spinghje u yen vicinu à 155 à u dollaru, un livellu vistu cum'è a linea in a sabbia di Tokyo chì aumenta a pussibilità di intervenzione.

Intantu, u guvernatore di u Bancu di Corea Rhee Chang-yong hà dettu u mercuri chì l'autorità anu e risorse è l'arnesi per allisà ogni mossa volatile in a munita di u paese, signalendu a prontezza à intervene in u mercatu per rinfurzà u vintu.

"U nostru tassu di scambiu hà deviatu un pocu da ciò chì puderia esse ghjustificatu da i fundamenti di u mercatu", Rhee hà dettu in un seminariu di l'IMF.

I dirigenti finanziarii di l'ecunumie maiò di u G20 anu un accordu longu chì a volatilità eccessiva di i tassi di scambiu è i movimenti di valuta disordinati ùn sò micca desiderati. Tokyo hà sustinutu chì questu accordu G20 li dà a libertà d'intervene in u mercatu di valuta per contru à i movimenti eccessivi di yen.

Eppuru, l'intervenzione puderia esse caru è ùn ci hè micca una guaranzia chì puderia invertisce l'attuale marea forte di u dollaru, chì hè guidata da a grande distanza trà i tassi d'interessu di i Stati Uniti è quasi zero in Giappone.

"Ùn sò micca sicuru se Tokyo intervene solu perchè u dollaru supera i 155 yen", hà dettu Masafumi Yamamoto, stratega FX di u Giappone Mizuo Securities.

"L'autorità prubabilmente sentenu chì l'intervenzione in solitaria ùn averà micca un effettu durabile quandu una forte ecunumia di i Stati Uniti rinvia u timing di un tagliu di i tassi di a Fed è spinghje u dollaru", disse.

Altri eranu scettichi chì una intervenzione hè imminente. L'analista di Bloomberg, Ven Ram, scrive chì una intervenzione cumuna nantu à a linea chì avemu vistu in u 1998 quandu l'autorità di i Stati Uniti ind'è i mercati, inseme cù i funzionari giapponesi, pare improbabile per avà. A dichjarazione da a carta intestata di u Tesoru avia questa frase cruciale:

"Continueremu à cooperà per prumove a crescita ecunomica sustenibile, a stabilità finanziaria, è ancu i mercati finanziari ordinati è chì funzionanu bè. Continueremu ancu à cunsultà strettamente nantu à i sviluppi di u mercatu di cambiu in cunfurmità cù i nostri impegni esistenti in u G20, mentre ricunnoscemu i seri preoccupati di u Giappone è di a Republica di Corea per a recente forte deprezzazione di u yen giapponese è u vintu coreanu ".

Eccu cumu Ram hà interpretatu quella lingua:

• Ci hè forse un spaziu per i banche cintrali di u Giappone è di a Corea di u Sudu per unisce i sforzi per disegnà linee in a sabbia per i so muniti;
• A dichjarazione, però, ùn dà micca un sensu chì i Stati Uniti puderanu unisce à tali sforzi. Hè soprattuttu cusì à a luce di a preferenza dichjarata da u secretariu di u Tesoru Janet Yellen per i mercati per determinà un tassu di scambiu adattatu.

In u ghjugnu di u 1998, i Stati Uniti è u Giappone anu rinforzatu u yen in l'intervenzione coordinata, mandendu u dollaru sbattutu da 4,5% in solu un ghjornu, cusì mentre chì i mercati parenu interpretà l'ultima dichjarazione cumuna per significà chì ci hè forse l'appruvazioni per coordinatu. Intervenzione di valuta, Ram vede cum'è un ammissione chì i Stati Uniti ùn anu micca interessatu à unisce à un tali sforzu.

Mentre chì u Giappone è u Coreanu cumminendu sforzi per salvà e so valute avarianu un effettu enormu, ancu temporaneu, nantu à u sentimentu, ùn serà micca cusì drammaticu se i Stati Uniti eranu implicati. E postu chì a prospettiva di una intervenzione imminente da u Giappone ùn pare micca cusì convincente, hè per quessa chì u dollaru hè ghjustu ligeramente oghje.

Eppuru, ancu u Giappone ùn hà micca altra scelta ma di fà solu: l'analista di Morgan Stanley FX, Daniel Blake, hà publicatu una nota notturna secondu chì l'intervenzione potenziale di munita aumenta mentre u yen si avvicina à un sogliu chjave di 155 contr'à l'aumentu cum'è un yen più debule di quellu livellu. risicu per l'azzioni giapponesi, è ancu aggrava l'inversione di momentum in stocks giapponesi.

Demu l'ultima parola à Paul Dobson di Bloomberg, chì hà riunitu u sentimentu sopra è hà dettu chì Janet Yellen hà ricunnisciutu e preoccupazioni "serii" espresse da u Giappone è a Corea di u Sud per i forti cali di e so valute, offrendu un lume verde per intervene se necessariu. U mutivu hè simplice: i Stati Uniti ùn volenu ancu un dollaru super-forte, chì si apprezza rapidamente, mentre chì i so cumpagni glubale preferanu un pocu più stabilità per e so valute deprezzanti.

Hè veru, ùn hè micca cusì male per i Stati Uniti s'ellu hà rinfurzatu u putere di compra – per principianti, duverebbe aiutà à cunquistà l'inflazione. Ma nimu ùn vole chì altre nazioni puderanu sottumette cù prudutti è fabricazioni assai più economici per troppu tempu.

Immaginate chì a Cina lasciassi u yuan andà induve u mercatu piacerebbe chì sia tuttu in una volta – ci saria probabilmente alcune prutestazioni abbastanza frettu o retribuzione.

È vale a pena nutà chì a maiò parte di l'ecunumie asiatiche più grande anu una grande forza di focu s'ellu ci hè bisognu di rinvià contr'à u dollaru, avè custruitu riserve di valuta per una tale eventualità. Chì puderia esse utile, perchè se a Fed resta in attesa per assai più longu (o cumencia à caminari di novu) ponu esse chjamati. Forse ùn hè ancu micca cusì male per i Stati Uniti

U fondu, in ogni modu, hè chì, cù Biden, hà sempre un throttle di u debitu tutale nantu à l'ecunumia di i Stati Uniti per dimustrà quantu hè stupente Bidenomics, ancu s'ellu custa u $ 1 trilione di $ US in debitu ogni 100 ghjorni per mantene sta illusione di crescita è sementa i sementi di a prossima crisa finanziaria cum'è ancu l'IMF hà avvistatu (vede l'IMF Avvertisce chì Biden's Fiscal Profligacy Pone "Rischi significativi" à l'Ecunumia Globale "In Great Election Year "), ogni shorting veramente aggressivu di u Dollaru US aspittàrà di avè finu à chì Trump vince l'elezzioni. in questu puntu i burocrati di u statu prufondu ùn anu micca altra scelta ma di ammette quantu brutta hè veramente a stampa ecunomica di i Stati Uniti, è i crateri USD.