Più nantu à a Battaglia Per e Terre Rare è Minerali Critici

Di Peter Tchir di Accademia Securities

Perchè stu tema hè una grande preoccupazione di sicurezza naziunale è macroeconomica, vulemu seguità u T-Report di u weekend passatu è u nostru ultimu SITREP . U cambiamentu di mentalità à quellu induve e nazioni è l'imprese sentenu a "necessità" di cuntrullà assai megliu i prucessi è l'inventarii hè reale è hè ghjustu principiatu. Averemu, cù u tempu, vedemu assai di a "globalisazione" di l'ultime decennii invertita cum'è e nazioni è l'imprese identificanu ciò chì hè criticu per a so missione è esigenu più "cuntrollu" nantu à certe cose, cumprese terre rare, minerali critichi è chips.

Serà inflazionisticu cum'è a capacità hè sviluppata è più di l'impattu ambientale generale hè cunsideratu, ma u costu valerà a pena, postu chì i pruvisti seranu più "sicuri".

Un Anecdote

Vogliu principià cù una anecdota da un participante (specialista ESG) in un recente Cume Geopoliticu di l'Academia.

1. L'Australia hà minatu lithium.

2. L'Australia hà speditu u lithium in Cina per processà.

3. Cina hà processatu u lithium in una forma chì pò esse usata in batterie è altre cose.

4. Cina hà speditu u lithium processatu in Australia.

Basta à pensà à alcuni di i fatturi di risichi:

• U trasportu internaziunale pò esse più tempu è caru chè u trasportu domesticu, soprattuttu chì i porti sò "arretrati" più frequentemente. Questu hè un risicu in u megliu di i tempi, per suprattuttu quandu un paese ricusa l'accessu per una certa ragione (cum'è a Cina durante COVID).

• U trasportu internaziunale prubabilmente richiede più cunsumu d'energia (spiendu assai di i carburanti fossili), chì va contru à ciò chì parechji paesi è cumpagnie cercanu di ottene.

• L'incapacità di processà significa chì site "captive" à una nazione (o cumpagnia) chì ùn avete micca cuntrollu. U trasfurmazioni di questu è di parechje altre terre rari è elementi critichi in un formatu utilizzabile hè spessu abbastanza "sporcu" (usu di energia è acqua, etc.) da un puntu di vista ambientale. Sè vo site veramente preoccupatu di l'ambiente, ùn vulete micca più cuntrollu di u trasfurmazioni è di travaglià cù paesi è cumpagnie chì imponeranu norme ambientali strette?

Avà, l'Australia minera u litiu, u processa in u paese, è poi l'utiliza in i prudutti chì faci in casa.

Mentri possibbilmente più caru, almenu inizialmente, parechji di i risichi (chì ùn puderanu micca esse cuntrullati o coperti) sò stati eliminati da l'Australia.

Questa "anecdota" hè accaduta è succederà 100s di volte in l'anni à vene.

Costu è cuntrollu

"U costu" ùn hè micca u solu fattore.

• U costu ùn pò esse definitu strettamente. I risichi (in particulare i risichi unhedgeable) anu da esse fatturatu in megliu cà elli.

  • L'attribuzione, ancu quandu u travagliu hè fattu da terzu, hè una preoccupazione per l'imprese è a mancanza di cuntrollu hè male.

• Cuntrolla. Nimu ùn vole senti cusì ammanettatu cum'è l'anu fattu durante u COVID. U travagliu cù i paesi è l'imprese chì pudete fiducia (o cuntrullà) hè sempre più impurtante. A prima volta chì sta rottura di e catene di furnimentu hè accaduta, tutti eranu in a stessa barca. Tuttavia, s'ellu succede di novu, e cumpagnie (è i paesi) chì sò preparati seranu in u sediu di u cunduttore.

Nazioni è cumpagnie rinunziò à un cuntrollu significativu durante stu periodu di globalizazione senza precedente. Ci sarà un lentu svolgimentu di a globalizazione perchè a "fiducia" in u sistema hè stata rotta è ùn serà micca riparata facilmente.

Acquisizione

Cuminciamu sta sezione, destinata à esse nantu à a capacità di acquistà forniture di terre rare è minerali critichi, cù una discussione nantu à " diamanti di sangue ". Ùn hè micca chjaru cumu si passa da "costu è cuntrollu" è "lithium australianu" à "diamanti di sangue", ma vale a pena passà un minutu o dui nantu à questu tema.

Nazioni è cumpagnie volenu esse capace di assicurà è processà e risorse.

Chì sona simplice nantu à a superficia (in particulare a parte d'acquistu). Pudemu estrarli da a nostra propria terra o pudemu acquistà da un altru paese chì hà accessu à elli.

Ma guardemu solu qualcosa di "evidente" cum'è i diamanti di sangue.

Avemu (in "Occidenti") pudemu sceglie per evità i diamanti di sangue. Pudemu ancu sentu megliu per noi perchè i nostri ghjuvelli ùn venenu micca da u mondu horrifiante di i diamanti di sangue (assumu chì ci hè un equivalente industriale à questu argumentu).
Ma i diamanti di sangue ùn si ne vanu micca perchè ùn li cumprà micca.

U Gruppu Wagner presumibilmente beneficia di u cummerciu di diamanti di sangue. U Gruppu Wagner offre "prutezzione" è hè suppostu pagatu almenu in parte cù diamanti di sangue (pare cumplettamente plausibile). L'Occidenti diminuisce u valore di quelli diamanti di sangue per ùn cumprà micca, chì ironicamente (o tristemente) significa probabilmente chì i cattivi anu da cullà più diamanti di sangue per pagà l'altri cattivi per i so servizii.

Ùn dicu micca chì a nostra postura nantu à i diamanti di sangue hè sbagliata, ma finu à chì un mercatu di dimensioni sufficienti ferma per elli, pò esse ingenu à pensà chì avemu "risoltu" qualcosa.

Nimu in l'Occidenti vole diamanti di sangue, ma i diamanti di sangue probabilmente aiutanu u Gruppu Wagner (è a Russia) in a guerra in Ucraina. A vita hè cumplicata!

Mencionu "diamanti di sangue" perchè sfurtunatamenti, in a battaglia per assicurà e terre rare è minerali critichi, i paesi è l'imprese sò prubabilmente affruntà parechji dilemmi murali. Quessi sò dilemmi chì u nostru principale cuncurrente (Cina) è i nostri nemici (Russia, Iran) ùn anu micca.

Essendu brutalmente onestu, avemu prubabilmente affruntà assai prublemi morali ligati à u petroliu, ma cù u tempu avemu scupertu un modu per ottene e risorse chì avemu bisognu (per esempiu, avè una forte industria domestica). Tuttavia, avemu da affruntà di novu sti prublemi.

Saria bè chì l'acquistu di terre rare è minerali critichi era una "passeggiata in u parcu" è ogni fonte vinia da una zona cù un impeccabile record di diritti umani, un sistema puliticu demucraticu, è un coefficient Gini bassu (un coefficient Gini altu. rappresenta l'ineguaglianza di ricchezza). Tuttavia, ùn si trovanu micca tutti in paesi cum'è questu è ùn sò micca sicuru chì parechji tali paesi esistenu ancu. Saria ancu bellu chì tutte e risorse puderanu esse estratte in modu ecologicu senza impattu annantu à i travagliadori o e regioni da quale e risorse sò estratte. Mentre chì ùn hè micca prubabile, pudemu ancu fà i sforzi per fà accade (ancu s'ellu hè prubabilmente guidà i prezzi più alti).

Ci sarà una vera sfida per i paesi è e nazioni per assicurà e risorse in un mondu chì ùn hè micca in un campu di ghjocu.

Sapemu ciò chì faremu quandu una nazione invade l'altru, ma sapemu ciò chì faremu quandu perdemu i diritti minerali à i ghjucatori chì solu ùn importanu micca e cose chì valoremu?

Ùn cunnosci micca a risposta, ma questu sughjettu venerà in parechje forme, è hè qualcosa chì avemu bisognu à affruntà mentre pruvemu à equilibrà a necessità di cuntrollu / sicurità cù u mantenimentu di i nostri standard etichi è morali. .
Questu hè definitu un wildcard in u mo prucessu di pensamentu, ma sò ottimista chì ci sò abbastanza fonti "boni" in i paesi "boni" chì pudemu acquistà è processà ciò chì avemu bisognu.

Trattamentu

Piglià u cuntrollu di u trasfurmazioni mi pare un "senza-brainer".

Mentre i terreni rari è i minerali critichi sò impurtanti, sò relativamente inutili paragunatu à i prudutti raffinati.

• Vulemu u cuntrollu è a sicurità di pudè trasfurmà in quelli prudutti raffinati.

• Vulemu chì u cuntrollu è a sicurità per surveglià u prucessu di raffinamentu perchè allora pudemu cuntrullà u livellu di risicu ambientale assuciatu à quellu trasfurmazioni.

Sembra faciule, ma ci sò parechje cose chì mi parenu senza brainers chì s'imbulighjanu in a pulitica o in i tribunali, cusì si pò solu sperà chì ci ghjunghjemu.

Bottom Line

• Demundializazione.

• Inflazione stabile.

• Più "sicurezza" per noi, i nostri alleati, è e nostre cumpagnie.

Hè difficiuli di mette un costu nantu à "cuntrollu" è "securità", ma hè imperativu per noi (cum'è nazioni è cumpagnie) per esse preparatu per pagà quellu costu per "vincere" à longu andà.