Più Azzione di u Mercatu Bearish Prima chì u Toru pò Corre

Scrittu da Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

Dopu à u rapportu di l'inflazione di uttrovi più debule di l'aspittatu, i stocks surgionu nantu à a speranza chì a Fed " pivoterà" prima ch'è dopu. Cumu avemu discututu pocu tempu, un "pivot di pulitica" ùn hè micca necessariamente bullish, ma invece suggerisce chì l'azzione di u mercatu più bearish vene prima. Per sapè:

"Tale lascia solu duie traiettorie per a pulitica monetaria. A prima opzione hè per i banche cintrali di mette in pausa i tassi è permettenu à l'inflazione di fà u so cursu. Tali putenzialmente portanu à un sbarcu più dolce in l'ecunumia, ma teoricamente ancorarà l'inflazione à livelli più alti. A seconda opzione, è quella scelta, hè di aumentà i tassi finu à chì l'ecunumia slip in una recessione più profonda. E duie traiettorie sò male per l'equità. L'ultime hè assai più risicatu postu chì crea un "avvenimentu" ecunomicu o finanziariu cù risultati più severi.

Mentre l'ecunumia di i Stati Uniti hà assorbutu e cundizioni finanziarie più strette finu à avà, ùn significa micca chì continuerà à fà cusì. A storia hè abbastanza chjara nantu à i risultati di i tassi più elevati, cumminati cù un dollaru crescente è pressioni inflazionistiche ".

U "indici di cundizzioni di pulitica monetaria" misura a tarifa di u Treasury di 2 anni, chì impacta i prestiti à cortu termine; a tarifa di 10 anni, chì affetta i prestiti più longu; inflazione chì impacta u cunsumadore; è u dollaru, chì impacta u cunsumu straneru. Stòricamente, quandu l'indici hà righjuntu livelli più alti, hà precedutu i recessioni ecunomichi, i recessioni è i mercati bearsi.

Ùn hè micca surprisante chì e cundizioni di pulitica monetaria più strette diventanu, u crescita economica più lenta tende à esse.

L'aspettativa bullish hè chì quandu a Fed infine faci un "pivot di pulitica" , tali finirà u mercatu bear. In ogni casu, mentre chì l'aspettazione ùn hè micca sbagliata, ùn pò micca esse cusì rapidamente cum'è i toru aspettanu.

In particulare, l'indici di e cundizioni di a pulitica monetaria suggerisce chì l'azzione più bearish hè prubabile prima chì u prossimu ciculu di u mercatu bullo pò principià.

L'Outlook resta ribassista per ora

L'investituri si trattanu di un mercatu bearish per a prima volta in più di una dicada. Tale hè qualcosa chì parechji investitori in a borsa oghje ùn anu mai vistu in prima persona. Tuttavia, hè statu un annu sfidau in parechji fronti, datu l'enorme quantità di ghjorni negativi è l'aumentu di a volatilità di ogni ghjornu.

Tuttavia, avemu avvistatu chì questu puderia esse u casu in 2021 quandu avemu discututu chì "a bassa volatilità genera una alta volatilità".

"Hyman Minsky hà sustinutu chì i mercati finanziari anu inestabilità inherente. Cumu avemu vistu in 2020-2021, i risichi asimmetrici aumentanu in a speculazione di u mercatu durante un ciculu bullish anormalmente longu. Sta speculazione eventualmente si traduce in inestabilità di u mercatu è colapsu.

Pudemu visualizà questi periodi di "instabilità" esaminendu l'oscillazioni di u prezzu di ogni ghjornu di l'indice S&P 500. Nota chì longu periodi di "stabilità" cù regularità portanu à "instabilità".

(Aghju aghjurnatu u graficu à u presente.)

Mentre chì i periodi di alta volatilità eventualmente si sguassate, u periodu bearish per l'azzioni hè ultimamente ligatu à e cundizioni monetarii prisenti in l'ecunumia à u mumentu. Se avemu invertitu u nostru indice di e cundizioni monetarii è paragunate cù i cambiamenti annuali in u prezzu di l'indice S&P 500, a correlazione diventa apparente.

Cum'è deve esse aspittatu, cù a Riserva Federale di i tassi di caminata aggressiva è l'indici di u dollaru di i Stati Uniti in crescita in 2022, e cundizioni monetarie sò estremamente strette. Tali suggerenu chì finu à chì e cundizioni monetarie si riversanu, u mercatu continuarà à cumercià in una tendenza bearish. Hè cusì perchè, cum'è deve esse apparente, e cundizioni monetarie più strette riducenu i profitti di l'impresa è i marghjini di prufittu.

U dollaru forte solu hè problematicu per l'imprese cù vendite straniere, chì rapprisentanu quasi 40% di i rivenuti corporativi. In ogni casu, aghjunghjendu à quellu risicu, i costi di prestitu più altu, i salarii, i prezzi di input, è a capacità di mantene i marghjini in un ambiente ecunomicu più lento diventa assai difficiule.

Per quessa, ùn deve esse micca surprisante chì l'azzioni duveranu riprizzà più bassu in l'annu à vene per aghjustà per a crescita di earnings più lenta.

7-Rules To Navigate The Final Leg Of A Bearish Market

Mentre chì tuttu hè pussibule in u prossimu terminu, a cumpiacenza hà tornatu rapidamente à u mercatu. L'investituri sò assai ottimisti chì a Fed pivotarà è u prossimu mercatu di toru principià. Tuttavia, ci sò numerosi motivi per esse attenti à i risichi.

• Earnings è stima di crescita di prufittu sò troppu altu.

• A deflazione diventerà più prevalente

• A Fed continuarà à aumentà i tassi.

• I dati ecunomichi sorprenderanu à u latu.

• A spesa di i cunsumatori rallenta.

• L'overhang di l'inventariu hà un impattu in a fabricazione.

• E valutazioni restanu alte da parechje misure .

• U risicu di un avvenimentu di creditu hè in crescita.

Allora chì fate?

Semu ottimisti nantu à i mercati per via di a compra di sparte, a staghjunalità è u sentimentu bullish. Cumu avemu ripetutu ripetutamente, u mercatu puderia risaltà trà 4000 è 4100 à a fine di l'annu. In ogni casu, cum'è entremu in 2023, restamu preoccupati per i risichi macro più ampi è u risicu chì a Riserva Federale "romperà qualcosa" per i tassi di caminata troppu. Tali ci mantene prudenti, cusì continuemu à reiterà l'impurtanza di stà senza emozioni è di cuncentrazione in a gestione di i risichi di a cartera.

1. Move pianu pianu. Ùn ci hè micca fretta per fà cambiamenti drammatici. Fà qualcosa in un mumentu di "panicu" tende à esse a cosa sbagliata.

2. Sè vo site in sovrappeso, ùn pruvate micca è aghjustà cumplettamente a vostra cartera à a vostra destinazione di destinazione in una sola mossa. In novu, dopu à una diminuzione significativa, l'individui sentenu chì "deve" fà qualcosa. Pensate logicamente induve vulete esse è utilizate a manifestazione per aghjustà à quellu livellu.

3. Cumincià vendendu ritardi è perdenti. Queste pusizioni trascinavanu nantu à u rendiment cum'è u mercatu s'arrizzò, è anu purtatu à u caminu.

4. Aghjunghjite à i settori, o pusizioni, chì facenu cun o superendu u mercatu più largu se avete bisognu di esposizione à u risicu.

5. Sposta i livelli di "stop-loss" finu à i minimi recenti per ogni pusizioni. A gestione di una cartera senza livelli di "stop-loss" hè cum'è guidà cù l'ochji chjusi.

6. Siate pronti à vende in u rallye è riduce u risicu di cartera generale. Puderete vende parechje pusizioni in perdita solu perchè avete pagatu in più per elli per cumincià. A vendita in perdita ùn vi face micca un perdente. Significa solu chì avete fattu un sbagliu.

7. Se nimu di questu ùn hà sensu per voi, per piacè cunsiderà l'assunzione di qualcunu per gestisce a vostra cartera. Valerà a pena a spesa supplementaria à longu andà.

Ognunu avvicina a gestione di soldi in modu diversu. U nostru prucessu ùn hè micca perfettu, ma travaglia più spessu chè micca.

U missaghju impurtante hè chì stu ciculu bearish finiscinu, è u prossimu ciclu di toru hà da principià.

Ricurdativi, se avete "escendu chips" prima, site fora di u ghjocu.